Tương lai của việc token hóa tài sản: luật pháp, danh tính và cơ sở hạ tầng là chìa khóa

ShadowStaker

2025-08-02 18:02:46

Đang tạo bản tóm tắt

Tài sản token hóa: Logic cơ bản và lộ trình thực hiện ứng dụng quy mô lớn

Quan điểm cốt lõi

Hướng phát triển chính của tài sản được mã hóa trong tương lai sẽ là một hệ thống tài chính mới được xây dựng trên chuỗi được phép, do các tổ chức tài chính truyền thống, cơ quan quản lý và ngân hàng trung ương thúc đẩy, cần kết hợp các công nghệ chuỗi khối tính toán (, hệ thống pháp lý không tính toán ), hệ thống danh tính trên chuỗi và công nghệ bảo vệ quyền riêng tư, tiền tệ hợp pháp trên chuỗi và cơ sở hạ tầng hoàn thiện.
Blockchain là nền tảng cho hợp đồng số hóa, trở thành cơ sở hạ tầng lý tưởng cho việc số hóa/token hóa tài sản. Nó giải quyết vấn đề truyền đạt niềm tin, đáp ứng nhu cầu tính toán "quy trình có thể lặp lại, kết quả có thể kiểm tra".
DeFi là sự đổi mới "tính toán" trong hệ thống tài chính, thay thế phần "tính toán" trong các hoạt động tài chính. Tuy nhiên, hiện tại hệ thống DeFi chưa bao gồm tín dụng, thiếu hệ thống danh tính trên chuỗi và bảo vệ pháp lý.
Đối với tài chính truyền thống, việc mã hóa tài sản có nghĩa là mở rộng lợi ích của công nghệ sổ cái phân tán đến nhiều loại tài sản khác nhau. Các tổ chức tài chính có thể sử dụng công nghệ DeFi để nâng cao hiệu quả và cung cấp các giải pháp tài chính sáng tạo cho các doanh nghiệp vừa và nhỏ.
Ứng dụng quy mô lớn của tài sản token hóa cần có cơ sở hạ tầng hoàn thiện như hệ thống pháp luật, hệ thống nhận dạng, bảo vệ quyền riêng tư, tiền tệ hợp pháp trên chuỗi, oracle và công nghệ chuỗi chéo, cũng như giải pháp ví với rào cản thấp.

Một, Giới thiệu bối cảnh token hóa tài sản

Tài sản token hóa là quá trình diễn đạt tài sản dưới dạng token trên nền tảng blockchain có thể lập trình. Các tài sản có thể token hóa bao gồm tài sản hữu hình ( như bất động sản, đồ sưu tầm ) và tài sản vô hình ( như tài sản tài chính, tín chỉ carbon ). Công nghệ này là một đổi mới mang tính cách mạng đối với hệ thống tài chính truyền thống, sẽ ảnh hưởng đến hệ thống tài chính và tiền tệ trong tương lai.

Hiện tại có hai góc nhìn khác nhau về việc token hóa tài sản RWA:

Góc nhìn về RWA từ Crypto: Thể hiện chủ yếu là nhu cầu một chiều của thế giới tiền điện tử đối với lợi suất tài sản tài chính trong thế giới thực. Bối cảnh là việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ tăng lãi suất và thu hẹp bảng cân đối kế toán dẫn đến việc lợi suất thị trường DeFi giảm, trái phiếu kho bạc Mỹ có lợi suất cao trở thành món hàng hot. Như MakerDAO đã mua sắm lớn trái phiếu kho bạc Mỹ và các tài sản thế giới thực khác. Nhưng cách làm này gặp phải rào cản về tính tuân thủ.
RWA từ góc nhìn của TradFi: Sự chạy đua song phương giữa tài chính truyền thống và DeFi. Tài chính truyền thống quan tâm nhiều hơn đến việc kết hợp công nghệ DeFi để hiện thực hóa tài sản, trao quyền cho hệ thống tài chính truyền thống, nâng cao hiệu quả, giảm chi phí và giải quyết các điểm đau. Điểm chính là lợi ích mà việc hiện thực hóa mang lại cho tài chính truyền thống, chứ không chỉ là tìm kiếm các kênh bán tài sản mới.

Hai con đường thực hiện từ hai góc độ khác nhau: RWA của Crypto dựa trên chuỗi công khai, RWA của TradFi dựa trên chuỗi được cấp phép. Chuỗi được cấp phép phù hợp hơn cho việc phát hành và giao dịch tài sản được mã hóa trên quy mô lớn, có thể đáp ứng nhu cầu tuân thủ và thực thi pháp lý.

Hai, Nguyên tắc cơ bản của blockchain

Blockchain là cơ sở hạ tầng lý tưởng cho việc biểu diễn tài sản dưới dạng token. Về bản chất, nó là một nền tảng hợp đồng kỹ thuật số, hỗ trợ việc tạo ra, xác thực, lưu trữ, lưu thông và thực thi các hợp đồng kỹ thuật số.

Blockchain đã đáp ứng nhu cầu "tính toán" của con người, tức là "quá trình có thể lặp lại, kết quả có thể kiểm tra". Nó giải quyết vấn đề truyền đạt lòng tin, thay thế một phần của "tính toán" trong các hoạt động tài chính, thực hiện tự động hóa, giảm chi phí và tăng hiệu quả cũng như khả năng lập trình.

Nhưng blockchain không thể giải quyết được phần "không tính toán" dựa trên nhận thức của con người. Hiện tại, hệ thống DeFi chưa bao gồm tín dụng, thiếu hệ thống danh tính và bảo đảm pháp lý để thể hiện "danh tính mối quan hệ".

Ba, sự lật đổ của việc token hóa tài sản đối với tài chính truyền thống

Đối với hệ thống tài chính truyền thống, ý nghĩa của việc mã hóa tài sản là:

Tạo ra hình thức đại diện kỹ thuật số cho tài sản thế giới thực thông qua blockchain, mở rộng lợi thế của công nghệ sổ cái phân tán đến nhiều loại tài sản.
Các tổ chức tài chính áp dụng công nghệ DeFi để nâng cao hiệu quả, sử dụng hợp đồng thông minh thay thế các bước "tính toán", tăng cường khả năng lập trình.
Cung cấp giải pháp đổi mới cho vấn đề khó khăn trong việc tài trợ cho các doanh nghiệp nhỏ và vừa.
Xây dựng nền tảng thanh toán toàn cầu đáng tin cậy, giảm chi phí và tăng hiệu quả.
Cung cấp khả năng lập trình và tính minh bạch, như trong việc áp dụng vào các sản phẩm tài chính phái sinh có thể giảm thiểu rủi ro.
Tăng cường hiệu quả của quá trình chứng khoán hóa tài sản, nâng cao tính minh bạch và sự chắc chắn trong thanh toán.

Bốn, các yếu tố then chốt để thực hiện ứng dụng quy mô lớn của tài sản token hóa

Hệ thống pháp luật hoàn chỉnh bảo đảm và cho phép chuỗi

Cần có các biện pháp bảo vệ pháp lý để bảo vệ nhà đầu tư, chống lại tội phạm tài chính, duy trì quyền riêng tư, đảm bảo tiêu chuẩn tối thiểu của ngành và cung cấp cơ chế khiếu nại. Chuỗi cho phép đáp ứng nhu cầu thực thi pháp luật và quy định của các khu vực khác nhau.

Hệ thống danh tính và bảo vệ quyền riêng tư

Cần kết hợp hệ thống "danh tính quan hệ" và "danh tính hợp đồng". Hệ thống DID+VC theo tiêu chuẩn W3C kết hợp với công nghệ chứng minh không tiết lộ có thể là một trong những giải pháp.

Tiền pháp định trên chuỗi

Việc phổ biến CBDC, tiền gửi được mã hóa và stablecoin hợp pháp là cần thiết. Điều này sẽ tạo ra các kịch bản thực tế cho việc áp dụng công nghệ mã hóa trong cuộc sống hàng ngày và trong ngành công nghiệp.

Oracle và giao thức đa chuỗi

Như CCIP và Function của Chainlink đã cung cấp khả năng giải quyết các vấn đề về tính tương tác và sự phân tách thanh khoản.

Ví có rào cản thấp

Giảm bớt rào cản sử dụng là chìa khóa để thúc đẩy ứng dụng quy mô lớn của blockchain. Các công nghệ như trừu tượng hóa tài khoản có thể là giải pháp.

Năm, Triển vọng Tương lai

Với việc các lĩnh vực tài chính truyền thống và chính phủ các quốc gia ngày càng công nhận công nghệ blockchain và token hóa, cùng với việc hạ tầng ngày càng hoàn thiện, blockchain đang tiến tới con đường hòa nhập với cấu trúc thế giới truyền thống và giải quyết các vấn đề thực tế.

Việc token hóa tài sản thế giới thực có thể ảnh hưởng đến toàn bộ hệ thống tài chính và tiền tệ của nhân loại. Nó có thể đạt được những lợi thế như tăng hiệu quả, giảm chi phí, hoạt động thị trường 24/7, tính lập trình, thực thi tự động, tính minh bạch, khả năng truy xuất, khả năng kết hợp, bảo vệ quyền riêng tư, trao quyền cho doanh nghiệp, và thanh khoản toàn cầu.

Tương lai có thể là một hệ sinh thái đa chuỗi, trong đó các quốc gia và khu vực khác nhau có các chuỗi được phép tuân thủ các quy định pháp luật địa phương. Khi CBDC trở nên phổ biến, công nghệ token hóa phát triển và ngưỡng sử dụng ví giảm, mọi người có thể sử dụng tiền tệ hợp pháp trên chuỗi một cách liền mạch trong cuộc sống hàng ngày thông qua ví.

Hiện nay, toàn cầu đang tích cực thúc đẩy các luật và khung quy định liên quan đến blockchain. Hệ thống cơ sở hạ tầng như ví, giao thức chuỗi chéo, oracle liên tục được hoàn thiện, ứng dụng CBDC được triển khai, các tiêu chuẩn token mới liên tục xuất hiện, công nghệ bảo vệ quyền riêng tư và hệ thống danh tính trên chuỗi ngày càng trưởng thành. Chúng ta dường như đang ở ngưỡng cửa của việc ứng dụng công nghệ blockchain trên quy mô lớn.

RWA3.13%

Xem bản gốc

Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.

13 thích