Aave dự kiến ra mắt Stablecoin Phi tập trung GHO

Cộng đồng Aave đang xem xét việc ra mắt một loại stablecoin phi tập trung có tên là GHO. Đề xuất này nhằm thu thập phản hồi và sự ủng hộ từ cộng đồng.

GHO sẽ có những đặc điểm chính sau:

1. Hoàn toàn phi tập trung
2. Tài sản được thế chấp quá mức với lợi nhuận liên tục tạo ra
3. Hỗ trợ nhiều tài sản thế chấp của giao thức Aave
4. Quản trị bởi cộng đồng Aave

Nếu được phê duyệt, GHO sẽ được ra mắt đầu tiên trên giao thức Aave. Người dùng có thể đúc GHO dựa trên tài sản thế chấp mà họ cung cấp. GHO sẽ được hỗ trợ bởi nhiều tài sản tiền điện tử do người dùng chọn, trong khi người vay vẫn có thể kiếm lãi từ tài sản thế chấp ban đầu. Tất cả các quyết định liên quan đến GHO sẽ do quản trị Aave chịu trách nhiệm.

Việc giới thiệu GHO hy vọng sẽ nâng cao khả năng cạnh tranh của việc cho vay stablecoin trong giao thức Aave, cung cấp cho người dùng nhiều lựa chọn hơn. Tất cả lãi suất phát sinh từ việc cho vay GHO sẽ thuộc về DAO, tạo ra nguồn thu nhập bổ sung cho Aave DAO.

Hiện tại, thị trường vốn hóa của Stablecoin khoảng 1500 tỷ USD, đã trở thành một phần quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử. Stablecoin cung cấp một cách chuyển giao giá trị blockchain nhanh chóng, hiệu quả, không biên giới và ổn định. Stablecoin phi tập trung còn có độ minh bạch cao hơn và khả năng chống kiểm duyệt, đây cũng là những đặc điểm cốt lõi của Web3. Khi tài sản tiền điện tử tiếp tục hòa nhập với người dùng truyền thống, việc áp dụng Stablecoin có khả năng sẽ tiếp tục tăng trưởng.

GHO sẽ được phát hành trên mạng chính Ethereum, được tạo ra bởi người dùng ( và người vay ). Giống như các khoản vay khác trên giao thức Aave, người dùng cần cung cấp một tỷ lệ tài sản thế chấp nhất định để có thể đúc GHO. Khi người dùng hoàn trả khoản vay hoặc bị thanh lý, giao thức sẽ tiêu hủy một số lượng GHO tương ứng. Tất cả lãi suất mà người vay GHO tạo ra sẽ được chuyển trực tiếp vào kho bạc AaveDAO, thay vì phải trả hệ số dự trữ tiêu chuẩn như các tài sản khác.

GHO giới thiệu khái niệm "nhà thúc đẩy", tức là các giao thức hoặc thực thể có thể tạo ra và tiêu hủy token GHO mà không cần tin tưởng. Nếu đề xuất được phê duyệt, bất kỳ nhà thúc đẩy nào cũng cần được sự chấp thuận của quản trị Aave. Các nhà thúc đẩy khác nhau có thể áp dụng các chiến lược khác nhau để tạo ra hoặc tiêu hủy GHO.

Đối với mỗi nhà thúc đẩy, việc quản trị Aave cũng cần phê duyệt cái gọi là "thùng chứa". Thùng chứa đại diện cho giới hạn GHO mà nhà thúc đẩy cụ thể có thể tạo ra. Khi có hiệu lực, đề xuất này sẽ kích hoạt nhà thúc đẩy đầu tiên - giao thức Aave, đặc biệt là thị trường AAVE trên Ethereum. Bộ phận quản trị có thể phân bổ dung lượng thùng chứa cụ thể cho nhà thúc đẩy đó để hướng dẫn tính thanh khoản GHO và thị trường.

Tích hợp Aave-GHO sử dụng cơ chế giống như các tài sản khác trong giao thức, tức là triển khai aToken GHO và token nợ GHO cụ thể. Sau khi đề xuất được phê duyệt, các token này có thể được đăng ký là token GHO trên thị trường Ethereum của Aave.

Lãi suất vay của GHO sẽ được AaveDAO quyết định, duy trì tính ổn định nhưng có thể điều chỉnh theo tình hình thị trường. Thiết kế này giữ lại tính linh hoạt của mô hình lãi suất vay trong giao thức Aave, có thể thực hiện bất kỳ chiến lược lãi suất nào mà cộng đồng cho là phù hợp trong tương lai.

Xem xét tính chất của tài sản, việc triển khai ban đầu của GHO bao gồm cơ chế chiến lược chiết khấu. Chiến lược chiết khấu ban đầu cho phép những người tham gia mô-đun an toàn (stkAAVE và những người nắm giữ ) nhận được chiết khấu lãi suất vay GHO. Việc triển khai lần đầu sẽ thiết lập một số lượng GHO chiết khấu nhất định cho mỗi stkAAVE được cung cấp, với tỷ lệ chiết khấu từ 0% đến 100%. Các tham số này được kiểm soát bởi chính quyền Aave.

Thông qua chế độ cách ly, người dùng có thể sử dụng nhiều tài sản mà giao thức Aave hiện hỗ trợ để tạo ra GHO, đồng thời giảm rủi ro thông qua đảm bảo tài sản thế chấp. Giới hạn cung và vay cũng giúp kiểm soát rủi ro. E-Mode với LTV cao hơn, đóng vai trò ổn định trong biến động thị trường. Ví dụ, trong thời kỳ thị trường suy thoái, khi giá hợp đồng thế chấp tăng lên, nhu cầu GHO tăng lên, người dùng sẽ sử dụng các tài sản thế chấp phi biến động khác để vay thêm GHO nhằm thanh toán vị thế. Điều này sẽ làm tăng nguồn cung GHO trên thị trường, giảm nhu cầu. Đồng thời, E-Mode cũng cho phép người nắm giữ stablecoin có thể đổi gần như 1:1 sang GHO mà không có trượt giá.

Portal sẽ cung cấp con đường lý tưởng để mở rộng GHO trong thế giới đa chuỗi. Thông qua Portal, GHO có thể được phân phối qua các mạng mà không cần tin tưởng, đồng thời được tạo ra trên Ethereum với độ bảo mật cao hơn. Toàn bộ quá trình chỉ cần truyền tin đơn giản, không cần sử dụng cầu nối, từ đó giảm thiểu rủi ro tổng thể. Mặc dù hiện tại việc triển khai GHO không bao gồm chức năng hủy/đúc và truyền tin này, nhưng trong tương lai, các nhà xúc tác mới được cộng đồng Aave triển khai và kích hoạt có thể cho phép phân phối lại GHO trên các mạng khác nhau, và tự động cung cấp chúng cho các thị trường có chức năng được kích hoạt.

Mặc dù thị trường Ethereum hiện vẫn đang chạy phiên bản V2, nhưng dự kiến sẽ nâng cấp lên mã nguồn V3 trong vài tháng tới.

Người nắm giữ stkAAVE có thể đúc GHO với giá chiết khấu, tức là vay GHO với lãi suất thấp hơn. Điều này khuyến khích họ đặt cược AAVE ( stkAAVE ) vào mô-đun bảo mật của giao thức, để bảo vệ giao thức Aave.

Khi người dùng tạo GHO thông qua giao thức Aave và các nhà điều phối khác, Aave DAO sẽ nhận được một khoản thu nhập đáng kể thông qua hình thức phí. Phần lớn lãi suất vay của GHO không được trả cho LP, mà hoàn toàn được DAO nhận. Doanh thu tăng thêm có thể được sử dụng để đổi mới, hỗ trợ các đóng góp cho hệ sinh thái, cung cấp tài chính trong thời kỳ thị trường suy thoái hoặc cho các mục đích quyết định khác của DAO.

Với sự ra mắt của GHO, DAO cũng sẽ có khả năng quyết định lãi suất gốc của GHO và điều chỉnh thông qua quy trình quản trị. Điều này có nghĩa là chính sách tiền tệ của GHO sẽ được quản lý một cách phi tập trung bởi AAVE.

Điều quan trọng là, giao thức Aave cần duy trì tính bao trùm càng nhiều càng tốt, hỗ trợ việc cung cấp và cho vay nhiều loại stablecoin. Mở rộng quỹ stablecoin của giao thức, bao gồm GHO, sẽ tăng cường sự lựa chọn và đa dạng cho người dùng, thúc đẩy chủ quyền của giao thức. GHO cũng sẽ giới thiệu lãi suất ổn định, tăng cường sự chắc chắn cho người vay.

Dự kiến GHO không chỉ có thể được áp dụng trong cộng đồng tiền điện tử gốc mà còn mở rộng ra nhiều tình huống hơn. Với chi phí giao dịch thấp và xu hướng tăng trưởng của Layer2, GHO có khả năng được áp dụng rộng rãi trên Layer2. Ngoài ra, có thể khuyến khích phát triển và tích hợp phương thức thanh toán GHO thông qua phần thưởng tiền mặt và hackathon, hướng tới người dùng tiền điện tử gốc và người dùng chính thống.

GHO sẽ cung cấp một mức độ an ninh và Phi tập trung cho người dùng tiền điện tử gốc, đồng thời áp dụng chiến lược tăng trưởng để phát triển các trường hợp sử dụng cho người dùng chính thống ngày càng tăng. Chiến lược này nên tập trung vào các trường hợp sử dụng như thanh toán, tận dụng sự tăng trưởng và tiềm năng của L2. Các phần thưởng tiền mặt và hackathon do Aave Grants DAO quyết định sẽ là những yếu tố thúc đẩy chính trong việc xây dựng những trường hợp sử dụng chính thống này.

Bỏ phiếu chụp nhanh trong cộng đồng sẽ quyết định xem có nên tiếp tục thúc đẩy GHO hay không. Nếu cộng đồng hỗ trợ triển khai giao thức, cho phép người dùng đúc GHO, sẽ đề xuất tỷ lệ lãi suất và tỷ lệ chiết khấu ban đầu, cả hai đều có thể được điều chỉnh thông qua quản trị. Việc triển khai GHO trên Aave cần sự phê duyệt quản trị thêm. Trong tương lai, cộng đồng cũng sẽ quyết định xem có nên cung cấp tiền thưởng hồi tố cho những người đóng góp GHO hay không, cũng như số lượng tiền thưởng.

Nếu được cộng đồng chấp thuận, OpenZeppelin và PeckShield sẽ thực hiện nhiều cuộc kiểm toán trong vài tuần tới.