Ứng dụng và triển vọng của tài sản thế giới thực trong lĩnh vực Blockchain

Bối cảnh

Mục đích ban đầu của tiền điện tử là tạo ra một hệ thống kinh tế toàn cầu minh bạch, dễ tiếp cận và hiệu quả hơn, chứ không chỉ là đầu cơ ngắn hạn. Hiện tại, hầu hết các câu chuyện về tiền điện tử vẫn bị giới hạn trên chuỗi, và những ứng dụng thực tế thực sự mang lại lợi ích cho người tiêu dùng bình thường vẫn còn khá ít. Trong thị trường truyền thống, có hàng triệu tỷ đô la tài sản đang chờ được công nghệ Blockchain lật đổ, điều này đại diện cho cơ hội to lớn.

Sự xuất hiện của tài chính phi tập trung ( DeFi ) đã thể hiện đầy đủ tiềm năng của Blockchain. Các ứng dụng DeFi có đặc điểm như thanh toán nguyên tử, chi phí thấp, tính minh bạch cao, khả năng kết hợp và kiểm soát tự chủ của người dùng, tạo ra không gian rộng lớn cho đổi mới tài chính.

Mặc dù DeFi mang lại nhiều lợi ích, nhưng hiện tại vẫn còn một yếu tố hạn chế chính: phần lớn DeFi chỉ tạo thành một nền kinh tế tuần hoàn tương đối khép kín, mối liên hệ với hệ thống kinh tế truyền thống còn rất hạn chế. Sự tăng trưởng nhanh chóng của DeFi phụ thuộc nhiều vào việc luân chuyển vốn và phần thưởng token theo kiểu lạm phát, mô hình này khó có thể duy trì.

Khái niệm và ứng dụng của tài sản thế giới thực ( RWA )

RWA chỉ các tài sản hữu hình tồn tại trong thế giới vật lý, như bất động sản, hàng hóa và tác phẩm nghệ thuật. Những tài sản này là một phần quan trọng trong giá trị tài chính toàn cầu, có tổng quy mô lên đến hàng triệu tỷ đô la.

Việc đưa RWA vào hệ sinh thái Blockchain có thể mang lại nhiều tình huống ứng dụng thực tế hơn cho DeFi:

• Stablecoin: Stablecoin được phát hành bằng cách sử dụng tài sản tiền tệ pháp định như đô la Mỹ làm dự trữ là một trong những ứng dụng thành công nhất của RWA trong DeFi.

• Token tổng hợp: Cho phép các tài sản như tiền tệ, cổ phiếu và hàng hóa được giao dịch dưới dạng sản phẩm phái sinh trên chuỗi.

• Hợp đồng cho vay: Mô hình cho vay DeFi có thể kết nối người cho vay và người vay một cách hiệu quả hơn, giảm chi phí trung gian.

Hiện nay, bất động sản là một trong những loại tài sản RWA cơ bản phổ biến nhất, tiếp theo là tín dụng carbon, trái phiếu công và cổ phiếu.

Các giao thức liên quan đến RWA

Giao thức RWA trên chuỗi chủ yếu được chia thành hai loại lớn:

1. Thị trường chứng khoán và tài sản vật chất: chẳng hạn như Backed Finance.

2. Thị trường thu nhập cố định: bao gồm tín dụng công cộng và tín dụng tư nhân, như Centrifuge, Goldfinch, v.v.

Một số giao thức RWA chính bao gồm:

• Backed Finance: Token hóa cổ phiếu ETF S&P 500.

• Ondo Finance: Token hóa trái phiếu kho bạc Mỹ và trái phiếu công ty.

• Maple Finance: Thị trường tín dụng Blockchain, dự định mở rộng sang tài trợ cho các khoản phải thu.

• Centrifuge: Hệ sinh thái tập trung vào chứng khoán hóa nợ và token hóa.

• Goldfinch: giao thức tín dụng phi tập trung, chú trọng vào tài sản thị trường mới nổi.

• Blocksquare: Dự án tập trung vào token hóa tài sản bất động sản.

Các giao thức này thường có thể cung cấp tỷ suất sinh lợi cao hơn DeFi truyền thống, nhưng cũng phải đối mặt với các rủi ro vỡ nợ ở mức độ khác nhau.

Xu hướng tương lai

Trong tương lai có thể xuất hiện các mạng blockchain được thiết kế riêng cho RWA, nhằm đáp ứng các nhu cầu đặc biệt của giao thức RWA trong các lĩnh vực tuân thủ quy định, bảo vệ quyền riêng tư, v.v. Ví dụ, mạng Avalanche và blockchain Provenance được ra mắt bởi Inatain Markets.

Kết luận

Khi câu chuyện DeFi truyền thống đã cạn kiệt, RWA đã cung cấp một hướng đi mới cho việc áp dụng công nghệ Blockchain vào nền kinh tế thực. Các đặc tính như hiệu quả cao và chi phí thấp của DeFi có thể giải quyết những điểm đau của thị trường tài sản truyền thống, mang lại những khả năng mới cho tính thanh khoản tài sản toàn cầu. Cuộc khủng hoảng ngành ngân hàng gần đây cũng đã làm nổi bật giá trị của RWA trong việc phân bổ tài sản phân tán. Trong tương lai, việc đưa tài sản thế giới thực vào hệ sinh thái Blockchain được kỳ vọng sẽ trở thành động lực quan trọng thúc đẩy sự phát triển tiếp theo của DeFi.