Phân tích xu hướng đầu tư Web3: Từ sự giảm nhiệt của thị trường sơ cấp đến sự nổi lên của các mô hình mới
Gần đây, lĩnh vực đầu tư Web3 đang trải qua những biến đổi sâu sắc. Thị trường sơ cấp vẫn tiếp tục ảm đạm, mô hình VC truyền thống đang đối mặt với thách thức, trong khi mô hình ươm tạo và đầu tư thị trường thứ cấp dần trở thành xu hướng nóng. Bài viết này sẽ phân tích xu hướng tổng thể của đầu tư Web3 hiện tại.
Thị trường sơ cấp的困境
Kể từ nửa cuối năm 2024, thị trường sơ cấp đã bước vào mùa đông. Dữ liệu cho thấy quy mô huy động vốn của VC tiền điện tử đã giảm mạnh từ mức cao 33,7 tỷ USD vào năm 2021, và vào năm 2024, thậm chí sẽ giảm xuống dưới 4 tỷ USD.
Nguyên nhân gây ra tình huống này bao gồm:
Nguồn vốn hạn chế: VC tiền điện tử chủ yếu hoạt động trong một nhóm nhỏ, vẫn chưa hoàn toàn kết nối với thị trường tài chính chính thống.
Thời gian rút tiền dài: Thị trường tiền điện tử có biến động lớn thường dẫn đến tình trạng "khóa vốn một năm, lỗ một nửa".
Vòng lặp xấu: Mô hình tài trợ - ra mắt - phá giá khiến các bên dự án, nhà đầu tư và thị trường thứ cấp đều khó có thể thu lợi.
Dữ liệu cho thấy, trong năm 2023-2024, các dự án tiền điện tử mới ra mắt có mức giảm trung bình 45% trong 90 ngày, 60% dự án mất giá trong vòng nửa năm. Điều này phản ánh sự sụp đổ của hệ thống định giá trên thị trường sơ cấp, đồng thời bộc lộ những hạn chế của mô hình VC truyền thống trong bối cảnh hiện tại.
Sự nổi lên của mô hình ươm tạo
Đối mặt với Thị trường sơ cấp khó khăn, đầu tư ươm tạo dần trở nên phổ biến. Nhiều nhân vật và tổ chức nổi tiếng trong ngành đã chuyển sang hoặc gia tăng đầu tư vào mô hình ươm tạo. Dự kiến đến năm 2032, quy mô thị trường ươm tạo dự án Bitcoin toàn cầu sẽ đạt 5,7 tỷ USD, với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm 19,1%.
Những lý do khiến mô hình ươm mầm được ưa chuộng bao gồm:
Can thiệp toàn diện: không chỉ cung cấp vốn, mà còn bao gồm hỗ trợ ở nhiều khía cạnh như công nghệ, thị trường.
Phương thức rút tiền linh hoạt: Ngoài phát coin, còn có nhiều lựa chọn khác như tiêu thụ nội bộ trong hệ sinh thái, lợi nhuận sản phẩm, v.v.
Yêu cầu vốn linh hoạt: có thể giảm vốn đầu tư bằng cách "đổi tài nguyên lấy cổ phần/Token".
Tuy nhiên, mô hình ươm tạo yêu cầu cao từ các nhà đầu tư, cần có kinh nghiệm và nguồn lực toàn diện trong ngành.
Xu hướng mới của thị trường thứ cấp
So với thị trường sơ cấp, thị trường thứ cấp trở thành nơi trú ẩn cho vốn hiện tại. Tổng khối lượng giao dịch spot của thị trường thứ cấp tiền điện tử năm 2024 phục hồi lên gần 13 triệu tỷ đô la, tăng khoảng 40% so với cùng kỳ.
Đợt sốt thị trường thứ cấp này xuất hiện những đặc điểm mới:
Các tổ chức tham gia, chiến lược thúc đẩy: Các tổ chức tài chính truyền thống đổ vào ồ ạt, thị trường ngày càng trở nên hợp lý hơn.
Tính thanh khoản chiếm ưu thế: Các phân khúc có tính thanh khoản cao như MEMECoin, AI, RWA trở thành tiêu điểm.
Sự đầu cơ ngắn hạn phổ biến: Các nhà đầu tư chú trọng hơn đến việc thu hồi vốn và lợi nhuận trong chu kỳ ngắn.
Lựa chọn của nhà đầu tư
Mặc dù mô hình VC hiện tại đang gặp khó khăn, nhưng sự tồn tại của chu kỳ thị trường có nghĩa là nó có thể phục hồi trong tương lai. Đối với các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao, những con đường đầu tư hiện tại có thể xem xét bao gồm:
Mô hình ươm tạo: phù hợp với những nhà đầu tư có thể tham gia sâu vào sự phát triển của dự án, tiềm năng lợi nhuận cao.
Thị trường thứ cấp: cung cấp tính thanh khoản cao hơn và linh hoạt chiến lược, phù hợp với các nhà đầu tư tham gia thông qua sản phẩm cấu trúc.
Dù chọn con đường nào, vấn đề tuân thủ là vô cùng quan trọng. Với việc quy định về tiền điện tử trên toàn cầu ngày càng nghiêm ngặt, các yêu cầu tuân thủ, rủi ro pháp lý và sắp xếp thuế mà các con đường đầu tư khác nhau phải đối mặt là khác nhau. Các nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng những yếu tố này để đảm bảo bố trí vững chắc.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Web3 đầu tư có sự thay đổi lớn: Thị trường sơ cấp gặp khó khăn, ươm tạo và thị trường thứ cấp trở thành những người yêu thích mới.
Phân tích xu hướng đầu tư Web3: Từ sự giảm nhiệt của thị trường sơ cấp đến sự nổi lên của các mô hình mới
Gần đây, lĩnh vực đầu tư Web3 đang trải qua những biến đổi sâu sắc. Thị trường sơ cấp vẫn tiếp tục ảm đạm, mô hình VC truyền thống đang đối mặt với thách thức, trong khi mô hình ươm tạo và đầu tư thị trường thứ cấp dần trở thành xu hướng nóng. Bài viết này sẽ phân tích xu hướng tổng thể của đầu tư Web3 hiện tại.
Thị trường sơ cấp的困境
Kể từ nửa cuối năm 2024, thị trường sơ cấp đã bước vào mùa đông. Dữ liệu cho thấy quy mô huy động vốn của VC tiền điện tử đã giảm mạnh từ mức cao 33,7 tỷ USD vào năm 2021, và vào năm 2024, thậm chí sẽ giảm xuống dưới 4 tỷ USD.
Nguyên nhân gây ra tình huống này bao gồm:
Nguồn vốn hạn chế: VC tiền điện tử chủ yếu hoạt động trong một nhóm nhỏ, vẫn chưa hoàn toàn kết nối với thị trường tài chính chính thống.
Thời gian rút tiền dài: Thị trường tiền điện tử có biến động lớn thường dẫn đến tình trạng "khóa vốn một năm, lỗ một nửa".
Vòng lặp xấu: Mô hình tài trợ - ra mắt - phá giá khiến các bên dự án, nhà đầu tư và thị trường thứ cấp đều khó có thể thu lợi.
Dữ liệu cho thấy, trong năm 2023-2024, các dự án tiền điện tử mới ra mắt có mức giảm trung bình 45% trong 90 ngày, 60% dự án mất giá trong vòng nửa năm. Điều này phản ánh sự sụp đổ của hệ thống định giá trên thị trường sơ cấp, đồng thời bộc lộ những hạn chế của mô hình VC truyền thống trong bối cảnh hiện tại.
Sự nổi lên của mô hình ươm tạo
Đối mặt với Thị trường sơ cấp khó khăn, đầu tư ươm tạo dần trở nên phổ biến. Nhiều nhân vật và tổ chức nổi tiếng trong ngành đã chuyển sang hoặc gia tăng đầu tư vào mô hình ươm tạo. Dự kiến đến năm 2032, quy mô thị trường ươm tạo dự án Bitcoin toàn cầu sẽ đạt 5,7 tỷ USD, với tỷ lệ tăng trưởng hàng năm 19,1%.
Những lý do khiến mô hình ươm mầm được ưa chuộng bao gồm:
Can thiệp toàn diện: không chỉ cung cấp vốn, mà còn bao gồm hỗ trợ ở nhiều khía cạnh như công nghệ, thị trường.
Phương thức rút tiền linh hoạt: Ngoài phát coin, còn có nhiều lựa chọn khác như tiêu thụ nội bộ trong hệ sinh thái, lợi nhuận sản phẩm, v.v.
Yêu cầu vốn linh hoạt: có thể giảm vốn đầu tư bằng cách "đổi tài nguyên lấy cổ phần/Token".
Tuy nhiên, mô hình ươm tạo yêu cầu cao từ các nhà đầu tư, cần có kinh nghiệm và nguồn lực toàn diện trong ngành.
Xu hướng mới của thị trường thứ cấp
So với thị trường sơ cấp, thị trường thứ cấp trở thành nơi trú ẩn cho vốn hiện tại. Tổng khối lượng giao dịch spot của thị trường thứ cấp tiền điện tử năm 2024 phục hồi lên gần 13 triệu tỷ đô la, tăng khoảng 40% so với cùng kỳ.
Đợt sốt thị trường thứ cấp này xuất hiện những đặc điểm mới:
Các tổ chức tham gia, chiến lược thúc đẩy: Các tổ chức tài chính truyền thống đổ vào ồ ạt, thị trường ngày càng trở nên hợp lý hơn.
Tính thanh khoản chiếm ưu thế: Các phân khúc có tính thanh khoản cao như MEMECoin, AI, RWA trở thành tiêu điểm.
Sự đầu cơ ngắn hạn phổ biến: Các nhà đầu tư chú trọng hơn đến việc thu hồi vốn và lợi nhuận trong chu kỳ ngắn.
Lựa chọn của nhà đầu tư
Mặc dù mô hình VC hiện tại đang gặp khó khăn, nhưng sự tồn tại của chu kỳ thị trường có nghĩa là nó có thể phục hồi trong tương lai. Đối với các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao, những con đường đầu tư hiện tại có thể xem xét bao gồm:
Mô hình ươm tạo: phù hợp với những nhà đầu tư có thể tham gia sâu vào sự phát triển của dự án, tiềm năng lợi nhuận cao.
Thị trường thứ cấp: cung cấp tính thanh khoản cao hơn và linh hoạt chiến lược, phù hợp với các nhà đầu tư tham gia thông qua sản phẩm cấu trúc.
Dù chọn con đường nào, vấn đề tuân thủ là vô cùng quan trọng. Với việc quy định về tiền điện tử trên toàn cầu ngày càng nghiêm ngặt, các yêu cầu tuân thủ, rủi ro pháp lý và sắp xếp thuế mà các con đường đầu tư khác nhau phải đối mặt là khác nhau. Các nhà đầu tư cần cân nhắc kỹ lưỡng những yếu tố này để đảm bảo bố trí vững chắc.