Báo cáo ngành công nghiệp stablecoin năm 2025: Stablecoin USD chiếm ưu thế, USDC có thể vượt qua USDT vào năm 2030
Năm 2025 sẽ là một năm quan trọng đối với sự phát triển của stablecoin. Trong năm này, stablecoin sẽ đạt mức cao kỷ lục về quy mô thị trường và độ hoạt động giao dịch, đồng thời các chính sách quản lý và sự quan tâm của vốn cũng sẽ gia tăng. Loại tài sản này, ban đầu được xem như một "nơi trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử, đang dần mở rộng ra các lĩnh vực thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng tài chính phi tập trung, thậm chí liên quan đến tín dụng chủ quyền và các lĩnh vực tiên phong khác.
Một báo cáo ngành chỉ ra rằng stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, và đang thay đổi cách thức hoạt động tài chính toàn cầu. Báo cáo đã phân tích toàn diện ngành công nghiệp stablecoin từ sáu khía cạnh: lịch sử phát triển, cấu trúc thị trường, tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn.
Stablecoin USD chiếm ưu thế tuyệt đối
Nghiên cứu cho thấy, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin đô la Mỹ chiếm ưu thế tuyệt đối với khối lượng phát hành đạt 256,4 tỷ USD. Các stablecoin của các đồng tiền pháp định khác vẫn còn ở giai đoạn đầu, với stablecoin euro đứng thứ hai chỉ có quy mô 490 triệu USD. Quy mô stablecoin của các đồng tiền khác như yên Nhật, bảng Anh, won Hàn Quốc, lira, v.v. nằm trong khoảng từ hàng trăm nghìn đến hàng triệu USD. Điều này cho thấy các stablecoin không phải đô la Mỹ vẫn còn nhiều tiềm năng phát triển.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của các stablecoin trên toàn cầu đã vượt qua 2500 tỷ USD, tăng trưởng đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng giá trị thị trường của hai stablecoin lớn là USDT và USDC chiếm 86.5% thị trường, hình thành cấu trúc hai độc quyền. Đáng chú ý, tổng số tiền chuyển trên chuỗi trong năm lên tới 36.3 triệu tỷ USD, vượt qua tổng giao dịch hàng năm của Visa và Mastercard, trở thành trụ cột mới của mạng lưới thanh toán toàn cầu. Hơn nữa, USDC có tốc độ tăng trưởng rõ rệt vào năm 2025, đạt 40.9%, theo đà này dự kiến có thể vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Sự phát triển nhanh chóng này không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả của nhiều yếu tố thúc đẩy chung.
Các nền kinh tế chính lần lượt thúc đẩy lập pháp về stablecoin, con đường quản lý dần dần trở nên rõ ràng.
Các tập đoàn tài chính truyền thống và công nghệ đều tham gia vào lĩnh vực stablecoin
Một công ty phát hành Stablecoin đã thành công上市, kích thích thị trường vốn đối với Stablecoin.
Người dùng từ nhiều quốc gia có lạm phát cao (như Argentina, Thổ Nhĩ Kỳ, Nigeria) coi stablecoin là công cụ phòng ngừa "đô la kỹ thuật số".
Tài chính phi tập trung, mã hóa tài sản thực, thanh toán và quyết toán, v.v. các ứng dụng mới nổi tiếp tục tạo ra nhu cầu thực cho Stablecoin
Xét về sự hoạt động trên chuỗi, hiện nay số địa chỉ stablecoin hoạt động hàng tháng trên toàn cầu đã vượt quá 30 triệu, tổng số địa chỉ nắm giữ coin vượt qua 168 triệu. Theo dữ liệu từ một công ty thanh toán, sau khi loại bỏ các bot và ví của sàn giao dịch, tỷ lệ giao dịch do người dùng thực sự dẫn dắt đã tăng từ mức dưới 15% vào năm 2023 lên khoảng 22% hiện tại, cấu trúc người sử dụng đang dần chuyển từ bot kiếm lợi sang doanh nghiệp và người dùng cá nhân.
Stablecoin bước vào "chiến trường chính"
Vai trò của Stablecoin đang từ "công cụ phòng ngừa rủi ro giao dịch" nâng cấp thành "tài sản chính trong tài chính kỹ thuật số". Từ đầu năm đến nay, nhiều tập đoàn công nghệ và tổ chức tài chính lớn trên toàn cầu đã tăng cường đầu tư vào Stablecoin:
Một công ty phát hành stablecoin niêm yết trên thị trường chứng khoán Mỹ, có giá trị thị trường một thời gian gần đạt gần 100 tỷ nhân dân tệ, trở thành "công ty tài chính gần hệ thống" đầu tiên trong ngành.
Gã khổng lồ thanh toán quốc tế ra mắt stablecoin riêng và triển khai trên chuỗi công cộng hiệu suất cao; một mạng lưới thanh toán và nhà cung cấp dịch vụ thanh toán đã đưa USDC vào thanh toán B2B.
Các ông lớn thương mại điện tử trong nước và các công ty công nghệ tài chính tiến quân vào thị trường Stablecoin Hong Kong, các tình huống ứng dụng bao gồm thanh toán xuyên biên giới, giao dịch đầu tư, thanh toán tiêu dùng.
Các ông lớn bán lẻ toàn cầu đang thúc đẩy việc sử dụng stablecoin cho thanh toán trực tuyến thông qua hợp tác với các sàn giao dịch tiền điện tử.
Các chuỗi công khai mới nổi thu hút việc triển khai nhiều stablecoin nhờ vào phí thấp và khả năng mở rộng cao, giá trị thị trường của stablecoin trên một chuỗi công khai nào đó đã tăng hơn 600% trong năm nay.
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, nền tảng internet và sức mạnh bản địa của tiền mã hóa đã khiến Stablecoin từ "công cụ thanh toán chuyên dụng trong tiền mã hóa" nâng cấp thành trung gian thanh toán kỹ thuật số có thể sử dụng rộng rãi, đồng thời cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về sự tuân thủ quy định.
Thách thức cấu trúc đằng sau cơn sốt quy mô
Mặc dù thị trường hoạt động sôi động, stablecoin vẫn đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi cấu trúc.
Đầu tiên là vấn đề "quy mô sử dụng thực tế". Báo cáo chỉ ra rằng, mặc dù tổng số tiền chuyển khoản của stablecoin lên tới 36 triệu tỷ USD, nhưng trong đó có tới bảy đến tám phần trăm có thể được cấu thành từ "lưu lượng ảo" như bot, chuyển khoản nội bộ của sàn giao dịch, quy mô sử dụng thực sự từ cá nhân hoặc doanh nghiệp vẫn cần được làm rõ hơn.
Thứ hai là vấn đề "cơ chế neo và tính minh bạch". Những stablecoin hàng đầu trên thị trường vẫn chưa công bố báo cáo kiểm toán đầy đủ, cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro của chúng lâu nay vẫn gây tranh cãi trong thị trường. Một stablecoin chính khác mặc dù minh bạch hơn và tuân thủ quy định, nhưng vẫn còn khoảng cách trong việc phổ biến ứng dụng và tích hợp hệ sinh thái.
Ngoài ra, vẫn còn sự khác biệt và đấu tranh giữa các chính sách quản lý của các quốc gia, một số khu vực chưa mở cửa cho việc sử dụng stablecoin, trong khi một số thị trường lại chủ động đảm nhận vai trò là cánh đồng thí nghiệm cho đổi mới制度.
Cần lưu ý rằng, các dự luật liên quan của Mỹ đã rõ ràng xác định rằng stablecoin không thuộc chứng khoán, cấm stablecoin thuật toán, yêu cầu 100% dự trữ phải là tài sản có tính thanh khoản cao (như tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn của Mỹ). Nếu luật này chính thức có hiệu lực, nó sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic vận hành của các stablecoin chính thống hiện tại và cấu trúc tuân thủ toàn cầu.
Sáu chiều kích toàn cảnh nhìn nhận tiến hóa của Stablecoin
Báo cáo này sử dụng thống kê trên chuỗi, theo dõi phân loại và xác minh chéo thông tin công khai, từ sáu khía cạnh để tổng hợp toàn diện về sự phát triển của Stablecoin:
Quá trình phát triển: Nhìn lại lộ trình tiến hóa của Stablecoin trong mười năm
Cấu trúc thị trường: Phân tích chi tiết cấu trúc hai người thống trị, phân bố thị phần phát hành của chuỗi công khai, xu hướng người dùng hoạt động hàng tháng và các dữ liệu cốt lõi khác.
Ứng dụng: Tập trung vào vai trò quan trọng của stablecoin trong thanh toán xuyên biên giới, tài chính phi tập trung, thanh toán bán lẻ và token hóa tài sản thực.
Quy định toàn cầu: Hệ thống tổng hợp động thái quy định và lộ trình lập pháp của các nền kinh tế chính.
Tiềm năng trong tương lai: Phân tích cách mà stablecoin có thể trở thành mạng lưới thanh toán toàn cầu, sức mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, cũng như mối quan hệ cạnh tranh và hợp tác với tiền tệ kỹ thuật số của ngân hàng trung ương.
Cảnh báo rủi ro: Bao gồm thách thức tiềm ẩn về việc mất chốt, tính minh bạch trong kiểm toán, tấn công hệ thống, vấn đề quản lý rửa tiền, v.v.
Báo cáo cũng đặc biệt chỉ ra rằng, hiện tại các stablecoin không phải USD vẫn đang ở giai đoạn phát triển sớm: giá trị thị trường của stablecoin euro chưa đến 500 triệu USD, trong khi các stablecoin của yen, bảng Anh, won Hàn Quốc và các loại tiền tệ khác chủ yếu ở mức hàng chục triệu USD, vẫn còn nhiều không gian mở rộng trong tương lai.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
13 thích
Phần thưởng
13
6
Chia sẻ
Bình luận
0/400
GateUser-c799715c
· 19giờ trước
mua đáy就买U 稳赚不赔
Xem bản gốcTrả lời0
MindsetExpander
· 19giờ trước
USDT đừng lo lắng～
Xem bản gốcTrả lời0
NoodlesOrTokens
· 19giờ trước
Cứ nói như vậy đi, Tether không hấp dẫn như anh ta nghĩ.
Xem bản gốcTrả lời0
Degen4Breakfast
· 19giờ trước
USDT còn có thể chịu đựng lâu như vậy? Thật là vô lý.
USDC tăng trưởng mạnh mẽ, có thể vượt qua USDT vào năm 2030, thị trường stablecoin tiếp tục bị chi phối bởi đồng đô la.
Báo cáo ngành công nghiệp stablecoin năm 2025: Stablecoin USD chiếm ưu thế, USDC có thể vượt qua USDT vào năm 2030
Năm 2025 sẽ là một năm quan trọng đối với sự phát triển của stablecoin. Trong năm này, stablecoin sẽ đạt mức cao kỷ lục về quy mô thị trường và độ hoạt động giao dịch, đồng thời các chính sách quản lý và sự quan tâm của vốn cũng sẽ gia tăng. Loại tài sản này, ban đầu được xem như một "nơi trú ẩn" trong thị trường tiền điện tử, đang dần mở rộng ra các lĩnh vực thanh toán toàn cầu, thương mại xuyên biên giới, cơ sở hạ tầng tài chính phi tập trung, thậm chí liên quan đến tín dụng chủ quyền và các lĩnh vực tiên phong khác.
Một báo cáo ngành chỉ ra rằng stablecoin đã trở thành một trong những cơ sở hạ tầng quan trọng nhất kết nối tài chính truyền thống với thế giới tiền điện tử, và đang thay đổi cách thức hoạt động tài chính toàn cầu. Báo cáo đã phân tích toàn diện ngành công nghiệp stablecoin từ sáu khía cạnh: lịch sử phát triển, cấu trúc thị trường, tình huống ứng dụng, quy định toàn cầu, tiềm năng phát triển và rủi ro tiềm ẩn.
Stablecoin USD chiếm ưu thế tuyệt đối
Nghiên cứu cho thấy, trong thị trường stablecoin toàn cầu, stablecoin đô la Mỹ chiếm ưu thế tuyệt đối với khối lượng phát hành đạt 256,4 tỷ USD. Các stablecoin của các đồng tiền pháp định khác vẫn còn ở giai đoạn đầu, với stablecoin euro đứng thứ hai chỉ có quy mô 490 triệu USD. Quy mô stablecoin của các đồng tiền khác như yên Nhật, bảng Anh, won Hàn Quốc, lira, v.v. nằm trong khoảng từ hàng trăm nghìn đến hàng triệu USD. Điều này cho thấy các stablecoin không phải đô la Mỹ vẫn còn nhiều tiềm năng phát triển.
Đến tháng 7 năm 2025, tổng giá trị thị trường của các stablecoin trên toàn cầu đã vượt qua 2500 tỷ USD, tăng trưởng đáng kể so với đầu năm. Trong đó, tổng giá trị thị trường của hai stablecoin lớn là USDT và USDC chiếm 86.5% thị trường, hình thành cấu trúc hai độc quyền. Đáng chú ý, tổng số tiền chuyển trên chuỗi trong năm lên tới 36.3 triệu tỷ USD, vượt qua tổng giao dịch hàng năm của Visa và Mastercard, trở thành trụ cột mới của mạng lưới thanh toán toàn cầu. Hơn nữa, USDC có tốc độ tăng trưởng rõ rệt vào năm 2025, đạt 40.9%, theo đà này dự kiến có thể vượt qua USDT vào khoảng năm 2030.
Sự phát triển nhanh chóng này không phải là ngẫu nhiên, mà là kết quả của nhiều yếu tố thúc đẩy chung.
Xét về sự hoạt động trên chuỗi, hiện nay số địa chỉ stablecoin hoạt động hàng tháng trên toàn cầu đã vượt quá 30 triệu, tổng số địa chỉ nắm giữ coin vượt qua 168 triệu. Theo dữ liệu từ một công ty thanh toán, sau khi loại bỏ các bot và ví của sàn giao dịch, tỷ lệ giao dịch do người dùng thực sự dẫn dắt đã tăng từ mức dưới 15% vào năm 2023 lên khoảng 22% hiện tại, cấu trúc người sử dụng đang dần chuyển từ bot kiếm lợi sang doanh nghiệp và người dùng cá nhân.
Stablecoin bước vào "chiến trường chính"
Vai trò của Stablecoin đang từ "công cụ phòng ngừa rủi ro giao dịch" nâng cấp thành "tài sản chính trong tài chính kỹ thuật số". Từ đầu năm đến nay, nhiều tập đoàn công nghệ và tổ chức tài chính lớn trên toàn cầu đã tăng cường đầu tư vào Stablecoin:
Sự thúc đẩy chung của tài chính truyền thống, nền tảng internet và sức mạnh bản địa của tiền mã hóa đã khiến Stablecoin từ "công cụ thanh toán chuyên dụng trong tiền mã hóa" nâng cấp thành trung gian thanh toán kỹ thuật số có thể sử dụng rộng rãi, đồng thời cũng đặt ra yêu cầu cao hơn về sự tuân thủ quy định.
Thách thức cấu trúc đằng sau cơn sốt quy mô
Mặc dù thị trường hoạt động sôi động, stablecoin vẫn đối mặt với nhiều thách thức và tranh cãi cấu trúc.
Đầu tiên là vấn đề "quy mô sử dụng thực tế". Báo cáo chỉ ra rằng, mặc dù tổng số tiền chuyển khoản của stablecoin lên tới 36 triệu tỷ USD, nhưng trong đó có tới bảy đến tám phần trăm có thể được cấu thành từ "lưu lượng ảo" như bot, chuyển khoản nội bộ của sàn giao dịch, quy mô sử dụng thực sự từ cá nhân hoặc doanh nghiệp vẫn cần được làm rõ hơn.
Thứ hai là vấn đề "cơ chế neo và tính minh bạch". Những stablecoin hàng đầu trên thị trường vẫn chưa công bố báo cáo kiểm toán đầy đủ, cấu trúc tài sản dự trữ và rủi ro của chúng lâu nay vẫn gây tranh cãi trong thị trường. Một stablecoin chính khác mặc dù minh bạch hơn và tuân thủ quy định, nhưng vẫn còn khoảng cách trong việc phổ biến ứng dụng và tích hợp hệ sinh thái.
Ngoài ra, vẫn còn sự khác biệt và đấu tranh giữa các chính sách quản lý của các quốc gia, một số khu vực chưa mở cửa cho việc sử dụng stablecoin, trong khi một số thị trường lại chủ động đảm nhận vai trò là cánh đồng thí nghiệm cho đổi mới制度.
Cần lưu ý rằng, các dự luật liên quan của Mỹ đã rõ ràng xác định rằng stablecoin không thuộc chứng khoán, cấm stablecoin thuật toán, yêu cầu 100% dự trữ phải là tài sản có tính thanh khoản cao (như tiền mặt và trái phiếu ngắn hạn của Mỹ). Nếu luật này chính thức có hiệu lực, nó sẽ ảnh hưởng sâu sắc đến logic vận hành của các stablecoin chính thống hiện tại và cấu trúc tuân thủ toàn cầu.
Sáu chiều kích toàn cảnh nhìn nhận tiến hóa của Stablecoin
Báo cáo này sử dụng thống kê trên chuỗi, theo dõi phân loại và xác minh chéo thông tin công khai, từ sáu khía cạnh để tổng hợp toàn diện về sự phát triển của Stablecoin:
Báo cáo cũng đặc biệt chỉ ra rằng, hiện tại các stablecoin không phải USD vẫn đang ở giai đoạn phát triển sớm: giá trị thị trường của stablecoin euro chưa đến 500 triệu USD, trong khi các stablecoin của yen, bảng Anh, won Hàn Quốc và các loại tiền tệ khác chủ yếu ở mức hàng chục triệu USD, vẫn còn nhiều không gian mở rộng trong tương lai.