RWA và Stablecoin thanh toán trở thành cơ hội mới, sự tuân thủ mã hóa mở ra thời đại "DeFi mới"
Kể từ mùa hè DeFi năm 2020, AMM, các giao thức cho vay, giao dịch phái sinh và Stablecoin đã trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi trong lĩnh vực giao dịch mã hóa. Trong bốn năm qua, nhiều doanh nhân không ngừng đổi mới và phát triển trong những lĩnh vực này, thúc đẩy một số dự án đạt được những chiều cao mới. Tuy nhiên, khi những sản phẩm này dần trưởng thành, sự tăng trưởng trong lĩnh vực giao dịch mã hóa bắt đầu chạm trần, việc ra đời của một loạt các dự án hàng đầu mới trở nên ngày càng khó khăn.
Sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024, quá trình hợp pháp hóa và sự tuân thủ của ngành công nghiệp mã hóa được kỳ vọng sẽ mang lại cơ hội phát triển hoàn toàn mới cho ngành. Sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và Tài chính phi tập trung đang gia tốc: Tín dụng cá nhân, trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và các tài sản thực như hàng hóa (RWA) từ những chứng nhận token hóa đơn giản ban đầu, dần dần tiến hóa thành các Stablecoin có hiệu suất vốn, cung cấp cho người dùng mã hóa tìm kiếm lợi nhuận ổn định những lựa chọn mới, trở thành động lực tăng trưởng mới cho cho vay và giao dịch DeFi. Đồng thời, vị trí chiến lược của Stablecoin trong thương mại quốc tế ngày càng nổi bật, cơ sở hạ tầng thượng nguồn và hạ nguồn trong lĩnh vực thanh toán đang phát triển mạnh mẽ. Các ông lớn trong tài chính truyền thống đang tích cực đầu tư, mang lại nhiều khả năng hơn cho ngành.
Sau "DeFi cổ điển" như Uniswap, Curve, dYdX và Aave, một nhóm kỳ lân mới trong lĩnh vực giao dịch mã hóa đang được hình thành. Chúng sẽ thích ứng với sự thay đổi của môi trường quy định, tận dụng sự hòa nhập của tài chính truyền thống và đổi mới công nghệ, mở ra thị trường mới, thúc đẩy ngành công nghiệp bước vào thời đại "DeFi mới". Đối với những người mới tham gia, điều này có nghĩa là không còn cần phải bám vào những cải tiến nhỏ trong DeFi truyền thống, mà thay vào đó tập trung vào việc xây dựng các sản phẩm đột phá phù hợp với môi trường và nhu cầu mới.
Sự thay đổi trong môi trường giao dịch chu kỳ này
Stablecoin Sự tuân thủ thông qua, tỷ lệ áp dụng trong thanh toán xuyên biên giới đang không ngừng gia tăng
Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Hoa Kỳ dự kiến sẽ đưa ra một dự luật Stablecoin trong thời gian ngắn, đánh dấu sự đồng thuận hiếm hoi giữa hai đảng ở Hoa Kỳ về việc lập pháp Stablecoin. Cả hai bên đều nhất trí rằng Stablecoin không chỉ có thể củng cố vị thế của đồng đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu mà còn đã trở thành một trong những người mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ quan trọng, chứa đựng tiềm năng kinh tế to lớn.
Luật này có thể trở thành luật mã hóa toàn diện đầu tiên được Quốc hội Mỹ thông qua, thúc đẩy các ngân hàng truyền thống, doanh nghiệp và cá nhân tiếp cận rộng rãi với ví mã hóa, Stablecoin và các kênh thanh toán dựa trên blockchain. Trong vài năm tới, việc thanh toán bằng Stablecoin dự kiến sẽ trở nên phổ biến, trở thành một "bước phát triển" khác trong thị trường mã hóa sau Bitcoin ETF.
Mặc dù các nhà đầu tư tổ chức tuân thủ không thể trực tiếp hưởng lợi từ sự tăng giá của Stablecoin, nhưng họ có thể kiếm lợi nhuận thông qua việc đầu tư vào cơ sở hạ tầng liên quan đến Stablecoin. Ví dụ, các blockchain chính hỗ trợ một lượng lớn nguồn cung Stablecoin và nhiều ứng dụng DeFi tương tác với Stablecoin sẽ được hưởng lợi từ sự tăng trưởng của Stablecoin. Hiện tại, tỷ lệ Stablecoin trong các giao dịch blockchain đã tăng từ 3% vào năm 2020 lên hơn 50%. Giá trị cốt lõi của nó nằm ở khả năng thanh toán xuyên biên giới liền mạch, chức năng này đang phát triển nhanh chóng tại các thị trường mới nổi.
Hiện nay, quy mô thị trường thanh toán B2B xuyên biên giới do các kênh thanh toán truyền thống xử lý lên tới khoảng 40 triệu tỷ đô la, trong khi thị trường chuyển tiền của người tiêu dùng toàn cầu tạo ra hàng trăm tỷ đô la doanh thu hàng năm. Stablecoin cung cấp một phương tiện mới để thực hiện thanh toán xuyên biên giới hiệu quả thông qua các kênh mã hóa, tỷ lệ áp dụng đang nhanh chóng tăng lên, có khả năng can thiệp và lật đổ phần thị trường này, trở thành một lực lượng quan trọng trong bối cảnh thanh toán toàn cầu.
Một nền tảng vừa ra mắt Stablecoin RLUSD được thiết kế đặc biệt cho thanh toán doanh nghiệp, nhằm nâng cao hiệu quả, tính ổn định và tính minh bạch của thanh toán xuyên biên giới, để đáp ứng nhu cầu giao dịch tính bằng đô la Mỹ. Trong khi đó, một gã khổng lồ trong lĩnh vực thanh toán đã mua lại nền tảng stablecoin với giá 1,1 tỷ USD, giao dịch này trở thành thương vụ mua lại lớn nhất trong lịch sử ngành công nghiệp mã hóa. Nền tảng này cung cấp cho doanh nghiệp khả năng chuyển đổi liền mạch giữa tiền pháp định và stablecoin, thúc đẩy hơn nữa việc ứng dụng stablecoin trong thanh toán toàn cầu.
Ngoài ra, PEXX là một nền tảng thanh toán xuyên biên giới ổn định coin đổi mới, hỗ trợ chuyển đổi USDT và USDC thành 16 loại tiền tệ pháp định, và có thể chuyển khoản trực tiếp vào tài khoản ngân hàng. Bằng cách đơn giản hóa quy trình gia nhập và chuyển đổi ngay lập tức, PEXX cho phép người dùng và doanh nghiệp thực hiện thanh toán xuyên biên giới một cách hiệu quả và với chi phí thấp, phá vỡ rào cản giữa tài chính truyền thống và mã hóa. Sự đổi mới này không chỉ cung cấp giải pháp thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng và hiệu quả về chi phí hơn, mà còn thúc đẩy việc phân quyền và kết nối liền mạch của dòng tiền toàn cầu. Stablecoin đang dần trở thành một phần quan trọng trong thanh toán toàn cầu, nâng cao hiệu quả và độ phổ biến của hệ thống thanh toán.
sự tuân thủ đối với giao dịch hợp đồng vĩnh viễn có khả năng được nới lỏng
Do tính chất đòn bẩy cao của giao dịch hợp đồng vĩnh viễn dễ dàng gây ra tổn thất cho khách hàng, các cơ quan quản lý ở nhiều quốc gia luôn có yêu cầu sự tuân thủ khá nghiêm ngặt. Ở nhiều khu vực pháp lý, bao gồm cả Hoa Kỳ, không chỉ sàn giao dịch tập trung (CEX) bị cấm cung cấp dịch vụ hợp đồng vĩnh viễn, mà sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung (PerpDEX) cũng khó tránh khỏi số phận tương tự. Điều này trực tiếp nén lại không gian thị trường và quy mô người dùng của PerpDEX.
Tuy nhiên, với việc Trump giành chiến thắng toàn diện trong cuộc bầu cử, quá trình tuân thủ của ngành công nghiệp mã hóa có khả năng được thúc đẩy, PerpDEX rất có thể sẽ bước vào mùa xuân phát triển. Gần đây có hai sự kiện mang tính biểu tượng đáng chú ý: đầu tiên, David Sacks, cố vấn về mã hóa và AI do Trump chỉ định, đã từng đầu tư vào người chơi kỳ cựu trong lĩnh vực này là dYdX; thứ hai, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Hoa Kỳ (CFTC) có khả năng thay thế Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), trở thành cơ quan quản lý chính của ngành công nghiệp mã hóa. CFTC đã tích lũy được nhiều kinh nghiệm trong việc triển khai giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin tại CME (CME), và so với SEC, thái độ quản lý của họ đối với PerpDEX thì thân thiện hơn. Những tín hiệu tích cực này có thể mở ra cơ hội thị trường mới cho PerpDEX, tạo ra điều kiện thuận lợi hơn cho sự phát triển của nó trong khung pháp lý trong tương lai.
Giá trị thu nhập ổn định của RWA đang được người dùng mã hóa phát hiện.
Một thời, môi trường thị trường mã hóa rủi ro cao, lợi nhuận cao đã khiến RWA (tài sản thế giới thực) với lợi nhuận ổn định không ai quan tâm. Tuy nhiên, trong chu kỳ thị trường gấu vừa qua, thị trường RWA đã tăng trưởng ngược lại, giá trị khóa (TVL) của nó đã tăng vọt từ chưa đến một triệu đô la lên mức hàng chục tỷ đô la hiện nay. Khác với các tài sản mã hóa khác, sự biến động giá trị của RWA không bị ảnh hưởng bởi cảm xúc của thị trường mã hóa. Đặc điểm này rất quan trọng để hình thành một hệ sinh thái DeFi vững mạnh: RWA không chỉ có thể nâng cao hiệu quả đa dạng hóa danh mục đầu tư mà còn cung cấp nền tảng vững chắc cho nhiều sản phẩm tài chính phái sinh, giúp các nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro trong những biến động mạnh mẽ của thị trường.
Theo dữ liệu liên quan, tính đến ngày 14 tháng 12, RWA đã có 67,187 người nắm giữ, số lượng nhà phát hành tài sản đạt 115, với tổng giá trị thị trường lên tới 139,9 tỷ USD. Các ông lớn Web3, bao gồm cả một nền tảng giao dịch, dự kiến rằng đến năm 2030 quy mô thị trường RWA có thể mở rộng lên tới 16 nghìn tỷ USD. Cấu trúc thị trường tiềm năng lớn này, cùng với sức hấp dẫn đầu tư từ lợi nhuận ổn định của nó, đang dần trở thành một phần không thể thiếu trong hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.
Sau khi Three Arrows Capital sụp đổ, ngành mã hóa đã bộc lộ một vấn đề then chốt: tài sản thiếu các kịch bản thu nhập bền vững. Khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu quá trình tăng lãi suất, tính thanh khoản toàn cầu thu hẹp, các loại tiền mã hóa được định nghĩa là tài sản rủi ro cao chịu ảnh hưởng rõ rệt hơn. So với điều đó, lợi suất của các tài sản thế giới thực (như trái phiếu chính phủ Mỹ) đã tăng đều đặn kể từ cuối năm 2021, thu hút sự chú ý của thị trường. Từ năm 2022 đến năm 2023, lợi suất trung vị DeFi giảm từ 6% xuống 2%, thấp hơn so với lợi suất không rủi ro của trái phiếu chính phủ Mỹ cùng kỳ là 5%, khiến các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao mất hứng thú với lợi suất trên chuỗi. Trong bối cảnh lợi suất trên chuỗi cạn kiệt, ngành bắt đầu chuyển hướng sang RWA, hy vọng thông qua việc giới thiệu lợi suất ổn định ngoài chuỗi để khôi phục sức sống của thị trường.
Vào tháng 8 năm 2023, một tổ chức tự trị phi tập trung đã nâng lãi suất gửi DAI lên 8% trong giao thức cho vay của mình, dẫn đến sự phục hồi của thị trường DeFi đã im ắng từ lâu. Chỉ trong một tuần, số tiền gửi của giao thức đã tăng vọt gần 1 tỷ USD, và lượng cung DAI lưu hành cũng tăng thêm 800 triệu USD, đạt mức cao nhất trong ba tháng. Yếu tố chính thúc đẩy sự tăng trưởng này chính là RWA. Dữ liệu cho thấy, trong năm 2023, hơn 80% doanh thu phí của tổ chức này đến từ RWA. Kể từ tháng 5 năm 2023, tổ chức này đã tăng cường đầu tư vào RWA, thông qua việc mua số lượng lớn trái phiếu chính phủ Mỹ từ nhiều thực thể, và triển khai vốn vào nhiều giao thức cho vay RWA. Tính đến tháng 7 năm 2023, tổ chức này đã sở hữu gần 2,5 tỷ USD danh mục đầu tư RWA, trong đó hơn 1 tỷ USD đến từ trái phiếu chính phủ Mỹ.
Thành công của tổ chức trong việc khám phá đã kích thích một làn sóng mới về RWA. Dưới sự thúc đẩy của lợi suất cao từ các stablecoin blue-chip, hệ sinh thái DeFi đã phản ứng nhanh chóng. Ví dụ, một cộng đồng của nền tảng cho vay đã đề xuất đưa sDAI vào làm tài sản thế chấp, mở rộng thêm việc áp dụng RWA trong DeFi. Tương tự, vào tháng 6 năm 2023, người sáng lập một nền tảng cho vay đã ra mắt một công ty mới, tập trung vào việc đưa các tài sản thế giới thực như trái phiếu vào blockchain, cung cấp cho người dùng lợi suất ổn định tương tự như thế giới thực.
RWA đã trở thành cầu nối quan trọng giữa tài sản thực và tài chính trên chuỗi. Khi ngày càng nhiều nhà đổi mới khám phá tiềm năng của RWA, hệ sinh thái DeFi dần tìm thấy một con đường mới hướng tới lợi nhuận ổn định và phát triển đa dạng.
Tổ chức được cấp phép lên chuỗi mở rộng quy mô thị trường
Vào tháng 3 năm nay, một ông lớn trong quản lý tài sản đã ra mắt quỹ trái phiếu Mỹ được mã hóa đầu tiên phát hành trên blockchain công cộng, thu hút sự chú ý của thị trường. Quỹ này cung cấp cho các nhà đầu tư đủ điều kiện cơ hội kiếm lợi nhuận từ trái phiếu Mỹ và đã tiên phong triển khai trên blockchain Ethereum, sau đó mở rộng sang nhiều blockchain khác. Hiện tại, quỹ này hoạt động như một chứng nhận lợi nhuận mã hóa, chưa có hiệu dụng thực tế, nhưng sự ra mắt mang tính biểu tượng của nó đã đánh dấu một bước tiến quan trọng cho tài chính phi tập trung.
Trong khi đó, Thống đốc bang Wyoming đã thông báo rằng chính phủ bang có kế hoạch phát hành một stablecoin gắn liền với đô la Mỹ vào năm 2025 và sẽ được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và các thỏa thuận mua lại. Stablecoin này dự kiến sẽ được ra mắt cùng với nền tảng giao dịch vào quý đầu tiên của năm 2025, đánh dấu một thí nghiệm stablecoin cấp chính phủ trở thành điểm nổi bật mới trên thị trường.
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, một công ty quản lý tài sản hàng đầu toàn cầu đang tích cực khám phá nhiều cách để tích hợp hệ thống thanh toán và giải quyết bằng blockchain. Ngoài việc xem xét phát hành stablecoin riêng, công ty còn có kế hoạch ra mắt token gửi tiền, đại diện cho tiền gửi của khách hàng trên blockchain. Là ngân hàng lưu ký quỹ lớn thứ hai thế giới, quản lý hơn 40.000 tỷ USD tài sản, công ty này đang tìm kiếm cách nâng cao hiệu quả dịch vụ thông qua công nghệ blockchain, đánh dấu sự tiến bộ tích cực của các tổ chức tài chính truyền thống trong chuyển đổi số.
Một ngân hàng lớn cũng đang tăng tốc mở rộng hoạt động kinh doanh blockchain của mình, dự kiến sẽ ra mắt chức năng ngoại hối trên chuỗi vào quý đầu tiên của năm 2025, nhằm thực hiện thanh toán đa tiền tệ tự động 24/7. Kể từ khi ra mắt nền tảng thanh toán blockchain vào năm 2020, ngân hàng này đã hoàn thành giao dịch vượt quá 1.5 nghìn tỷ đô la, bao gồm các lĩnh vực như repo trong ngày và thanh toán xuyên biên giới, với người dùng nền tảng là nhiều doanh nghiệp lớn toàn cầu. Ngân hàng này dự kiến sẽ mở rộng nền tảng của mình, đầu tiên hỗ trợ thanh toán tự động cho đô la Mỹ và euro, và trong tương lai sẽ mở rộng sang nhiều loại tiền tệ hơn.
Đồng đô la kỹ thuật số của ngân hàng này là một phần quan trọng trong chiến lược blockchain của nó, được thiết kế cho các khách hàng tổ chức, cung cấp thanh toán và giải quyết tức thì trên toàn cầu. Việc ra mắt đã thúc đẩy tài sản kỹ thuật số của các tổ chức tài chính.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
16 thích
Phần thưởng
16
5
Chia sẻ
Bình luận
0/400
StopLossMaster
· 1giờ trước
Tất cả tiền đều đang chờ đợi cuộc bầu cử, ai dám hành động liều lĩnh.
RWA và Stablecoin thúc đẩy cấu trúc mới của Tài chính phi tập trung, làn sóng sự tuân thủ mở ra cơ hội giao dịch mới.
RWA và Stablecoin thanh toán trở thành cơ hội mới, sự tuân thủ mã hóa mở ra thời đại "DeFi mới"
Kể từ mùa hè DeFi năm 2020, AMM, các giao thức cho vay, giao dịch phái sinh và Stablecoin đã trở thành cơ sở hạ tầng cốt lõi trong lĩnh vực giao dịch mã hóa. Trong bốn năm qua, nhiều doanh nhân không ngừng đổi mới và phát triển trong những lĩnh vực này, thúc đẩy một số dự án đạt được những chiều cao mới. Tuy nhiên, khi những sản phẩm này dần trưởng thành, sự tăng trưởng trong lĩnh vực giao dịch mã hóa bắt đầu chạm trần, việc ra đời của một loạt các dự án hàng đầu mới trở nên ngày càng khó khăn.
Sau cuộc bầu cử tổng thống Mỹ năm 2024, quá trình hợp pháp hóa và sự tuân thủ của ngành công nghiệp mã hóa được kỳ vọng sẽ mang lại cơ hội phát triển hoàn toàn mới cho ngành. Sự kết hợp giữa tài chính truyền thống và Tài chính phi tập trung đang gia tốc: Tín dụng cá nhân, trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ và các tài sản thực như hàng hóa (RWA) từ những chứng nhận token hóa đơn giản ban đầu, dần dần tiến hóa thành các Stablecoin có hiệu suất vốn, cung cấp cho người dùng mã hóa tìm kiếm lợi nhuận ổn định những lựa chọn mới, trở thành động lực tăng trưởng mới cho cho vay và giao dịch DeFi. Đồng thời, vị trí chiến lược của Stablecoin trong thương mại quốc tế ngày càng nổi bật, cơ sở hạ tầng thượng nguồn và hạ nguồn trong lĩnh vực thanh toán đang phát triển mạnh mẽ. Các ông lớn trong tài chính truyền thống đang tích cực đầu tư, mang lại nhiều khả năng hơn cho ngành.
Sau "DeFi cổ điển" như Uniswap, Curve, dYdX và Aave, một nhóm kỳ lân mới trong lĩnh vực giao dịch mã hóa đang được hình thành. Chúng sẽ thích ứng với sự thay đổi của môi trường quy định, tận dụng sự hòa nhập của tài chính truyền thống và đổi mới công nghệ, mở ra thị trường mới, thúc đẩy ngành công nghiệp bước vào thời đại "DeFi mới". Đối với những người mới tham gia, điều này có nghĩa là không còn cần phải bám vào những cải tiến nhỏ trong DeFi truyền thống, mà thay vào đó tập trung vào việc xây dựng các sản phẩm đột phá phù hợp với môi trường và nhu cầu mới.
Sự thay đổi trong môi trường giao dịch chu kỳ này
Stablecoin Sự tuân thủ thông qua, tỷ lệ áp dụng trong thanh toán xuyên biên giới đang không ngừng gia tăng
Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện Hoa Kỳ dự kiến sẽ đưa ra một dự luật Stablecoin trong thời gian ngắn, đánh dấu sự đồng thuận hiếm hoi giữa hai đảng ở Hoa Kỳ về việc lập pháp Stablecoin. Cả hai bên đều nhất trí rằng Stablecoin không chỉ có thể củng cố vị thế của đồng đô la như một đồng tiền dự trữ toàn cầu mà còn đã trở thành một trong những người mua trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ quan trọng, chứa đựng tiềm năng kinh tế to lớn.
Luật này có thể trở thành luật mã hóa toàn diện đầu tiên được Quốc hội Mỹ thông qua, thúc đẩy các ngân hàng truyền thống, doanh nghiệp và cá nhân tiếp cận rộng rãi với ví mã hóa, Stablecoin và các kênh thanh toán dựa trên blockchain. Trong vài năm tới, việc thanh toán bằng Stablecoin dự kiến sẽ trở nên phổ biến, trở thành một "bước phát triển" khác trong thị trường mã hóa sau Bitcoin ETF.
Mặc dù các nhà đầu tư tổ chức tuân thủ không thể trực tiếp hưởng lợi từ sự tăng giá của Stablecoin, nhưng họ có thể kiếm lợi nhuận thông qua việc đầu tư vào cơ sở hạ tầng liên quan đến Stablecoin. Ví dụ, các blockchain chính hỗ trợ một lượng lớn nguồn cung Stablecoin và nhiều ứng dụng DeFi tương tác với Stablecoin sẽ được hưởng lợi từ sự tăng trưởng của Stablecoin. Hiện tại, tỷ lệ Stablecoin trong các giao dịch blockchain đã tăng từ 3% vào năm 2020 lên hơn 50%. Giá trị cốt lõi của nó nằm ở khả năng thanh toán xuyên biên giới liền mạch, chức năng này đang phát triển nhanh chóng tại các thị trường mới nổi.
Hiện nay, quy mô thị trường thanh toán B2B xuyên biên giới do các kênh thanh toán truyền thống xử lý lên tới khoảng 40 triệu tỷ đô la, trong khi thị trường chuyển tiền của người tiêu dùng toàn cầu tạo ra hàng trăm tỷ đô la doanh thu hàng năm. Stablecoin cung cấp một phương tiện mới để thực hiện thanh toán xuyên biên giới hiệu quả thông qua các kênh mã hóa, tỷ lệ áp dụng đang nhanh chóng tăng lên, có khả năng can thiệp và lật đổ phần thị trường này, trở thành một lực lượng quan trọng trong bối cảnh thanh toán toàn cầu.
Một nền tảng vừa ra mắt Stablecoin RLUSD được thiết kế đặc biệt cho thanh toán doanh nghiệp, nhằm nâng cao hiệu quả, tính ổn định và tính minh bạch của thanh toán xuyên biên giới, để đáp ứng nhu cầu giao dịch tính bằng đô la Mỹ. Trong khi đó, một gã khổng lồ trong lĩnh vực thanh toán đã mua lại nền tảng stablecoin với giá 1,1 tỷ USD, giao dịch này trở thành thương vụ mua lại lớn nhất trong lịch sử ngành công nghiệp mã hóa. Nền tảng này cung cấp cho doanh nghiệp khả năng chuyển đổi liền mạch giữa tiền pháp định và stablecoin, thúc đẩy hơn nữa việc ứng dụng stablecoin trong thanh toán toàn cầu.
Ngoài ra, PEXX là một nền tảng thanh toán xuyên biên giới ổn định coin đổi mới, hỗ trợ chuyển đổi USDT và USDC thành 16 loại tiền tệ pháp định, và có thể chuyển khoản trực tiếp vào tài khoản ngân hàng. Bằng cách đơn giản hóa quy trình gia nhập và chuyển đổi ngay lập tức, PEXX cho phép người dùng và doanh nghiệp thực hiện thanh toán xuyên biên giới một cách hiệu quả và với chi phí thấp, phá vỡ rào cản giữa tài chính truyền thống và mã hóa. Sự đổi mới này không chỉ cung cấp giải pháp thanh toán xuyên biên giới nhanh chóng và hiệu quả về chi phí hơn, mà còn thúc đẩy việc phân quyền và kết nối liền mạch của dòng tiền toàn cầu. Stablecoin đang dần trở thành một phần quan trọng trong thanh toán toàn cầu, nâng cao hiệu quả và độ phổ biến của hệ thống thanh toán.
sự tuân thủ đối với giao dịch hợp đồng vĩnh viễn có khả năng được nới lỏng
Do tính chất đòn bẩy cao của giao dịch hợp đồng vĩnh viễn dễ dàng gây ra tổn thất cho khách hàng, các cơ quan quản lý ở nhiều quốc gia luôn có yêu cầu sự tuân thủ khá nghiêm ngặt. Ở nhiều khu vực pháp lý, bao gồm cả Hoa Kỳ, không chỉ sàn giao dịch tập trung (CEX) bị cấm cung cấp dịch vụ hợp đồng vĩnh viễn, mà sàn giao dịch hợp đồng vĩnh viễn phi tập trung (PerpDEX) cũng khó tránh khỏi số phận tương tự. Điều này trực tiếp nén lại không gian thị trường và quy mô người dùng của PerpDEX.
Tuy nhiên, với việc Trump giành chiến thắng toàn diện trong cuộc bầu cử, quá trình tuân thủ của ngành công nghiệp mã hóa có khả năng được thúc đẩy, PerpDEX rất có thể sẽ bước vào mùa xuân phát triển. Gần đây có hai sự kiện mang tính biểu tượng đáng chú ý: đầu tiên, David Sacks, cố vấn về mã hóa và AI do Trump chỉ định, đã từng đầu tư vào người chơi kỳ cựu trong lĩnh vực này là dYdX; thứ hai, Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Hoa Kỳ (CFTC) có khả năng thay thế Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), trở thành cơ quan quản lý chính của ngành công nghiệp mã hóa. CFTC đã tích lũy được nhiều kinh nghiệm trong việc triển khai giao dịch hợp đồng tương lai Bitcoin tại CME (CME), và so với SEC, thái độ quản lý của họ đối với PerpDEX thì thân thiện hơn. Những tín hiệu tích cực này có thể mở ra cơ hội thị trường mới cho PerpDEX, tạo ra điều kiện thuận lợi hơn cho sự phát triển của nó trong khung pháp lý trong tương lai.
Giá trị thu nhập ổn định của RWA đang được người dùng mã hóa phát hiện.
Một thời, môi trường thị trường mã hóa rủi ro cao, lợi nhuận cao đã khiến RWA (tài sản thế giới thực) với lợi nhuận ổn định không ai quan tâm. Tuy nhiên, trong chu kỳ thị trường gấu vừa qua, thị trường RWA đã tăng trưởng ngược lại, giá trị khóa (TVL) của nó đã tăng vọt từ chưa đến một triệu đô la lên mức hàng chục tỷ đô la hiện nay. Khác với các tài sản mã hóa khác, sự biến động giá trị của RWA không bị ảnh hưởng bởi cảm xúc của thị trường mã hóa. Đặc điểm này rất quan trọng để hình thành một hệ sinh thái DeFi vững mạnh: RWA không chỉ có thể nâng cao hiệu quả đa dạng hóa danh mục đầu tư mà còn cung cấp nền tảng vững chắc cho nhiều sản phẩm tài chính phái sinh, giúp các nhà đầu tư phòng ngừa rủi ro trong những biến động mạnh mẽ của thị trường.
Theo dữ liệu liên quan, tính đến ngày 14 tháng 12, RWA đã có 67,187 người nắm giữ, số lượng nhà phát hành tài sản đạt 115, với tổng giá trị thị trường lên tới 139,9 tỷ USD. Các ông lớn Web3, bao gồm cả một nền tảng giao dịch, dự kiến rằng đến năm 2030 quy mô thị trường RWA có thể mở rộng lên tới 16 nghìn tỷ USD. Cấu trúc thị trường tiềm năng lớn này, cùng với sức hấp dẫn đầu tư từ lợi nhuận ổn định của nó, đang dần trở thành một phần không thể thiếu trong hệ sinh thái Tài chính phi tập trung.
Sau khi Three Arrows Capital sụp đổ, ngành mã hóa đã bộc lộ một vấn đề then chốt: tài sản thiếu các kịch bản thu nhập bền vững. Khi Cục Dự trữ Liên bang bắt đầu quá trình tăng lãi suất, tính thanh khoản toàn cầu thu hẹp, các loại tiền mã hóa được định nghĩa là tài sản rủi ro cao chịu ảnh hưởng rõ rệt hơn. So với điều đó, lợi suất của các tài sản thế giới thực (như trái phiếu chính phủ Mỹ) đã tăng đều đặn kể từ cuối năm 2021, thu hút sự chú ý của thị trường. Từ năm 2022 đến năm 2023, lợi suất trung vị DeFi giảm từ 6% xuống 2%, thấp hơn so với lợi suất không rủi ro của trái phiếu chính phủ Mỹ cùng kỳ là 5%, khiến các nhà đầu tư có giá trị tài sản ròng cao mất hứng thú với lợi suất trên chuỗi. Trong bối cảnh lợi suất trên chuỗi cạn kiệt, ngành bắt đầu chuyển hướng sang RWA, hy vọng thông qua việc giới thiệu lợi suất ổn định ngoài chuỗi để khôi phục sức sống của thị trường.
Vào tháng 8 năm 2023, một tổ chức tự trị phi tập trung đã nâng lãi suất gửi DAI lên 8% trong giao thức cho vay của mình, dẫn đến sự phục hồi của thị trường DeFi đã im ắng từ lâu. Chỉ trong một tuần, số tiền gửi của giao thức đã tăng vọt gần 1 tỷ USD, và lượng cung DAI lưu hành cũng tăng thêm 800 triệu USD, đạt mức cao nhất trong ba tháng. Yếu tố chính thúc đẩy sự tăng trưởng này chính là RWA. Dữ liệu cho thấy, trong năm 2023, hơn 80% doanh thu phí của tổ chức này đến từ RWA. Kể từ tháng 5 năm 2023, tổ chức này đã tăng cường đầu tư vào RWA, thông qua việc mua số lượng lớn trái phiếu chính phủ Mỹ từ nhiều thực thể, và triển khai vốn vào nhiều giao thức cho vay RWA. Tính đến tháng 7 năm 2023, tổ chức này đã sở hữu gần 2,5 tỷ USD danh mục đầu tư RWA, trong đó hơn 1 tỷ USD đến từ trái phiếu chính phủ Mỹ.
Thành công của tổ chức trong việc khám phá đã kích thích một làn sóng mới về RWA. Dưới sự thúc đẩy của lợi suất cao từ các stablecoin blue-chip, hệ sinh thái DeFi đã phản ứng nhanh chóng. Ví dụ, một cộng đồng của nền tảng cho vay đã đề xuất đưa sDAI vào làm tài sản thế chấp, mở rộng thêm việc áp dụng RWA trong DeFi. Tương tự, vào tháng 6 năm 2023, người sáng lập một nền tảng cho vay đã ra mắt một công ty mới, tập trung vào việc đưa các tài sản thế giới thực như trái phiếu vào blockchain, cung cấp cho người dùng lợi suất ổn định tương tự như thế giới thực.
RWA đã trở thành cầu nối quan trọng giữa tài sản thực và tài chính trên chuỗi. Khi ngày càng nhiều nhà đổi mới khám phá tiềm năng của RWA, hệ sinh thái DeFi dần tìm thấy một con đường mới hướng tới lợi nhuận ổn định và phát triển đa dạng.
Tổ chức được cấp phép lên chuỗi mở rộng quy mô thị trường
Vào tháng 3 năm nay, một ông lớn trong quản lý tài sản đã ra mắt quỹ trái phiếu Mỹ được mã hóa đầu tiên phát hành trên blockchain công cộng, thu hút sự chú ý của thị trường. Quỹ này cung cấp cho các nhà đầu tư đủ điều kiện cơ hội kiếm lợi nhuận từ trái phiếu Mỹ và đã tiên phong triển khai trên blockchain Ethereum, sau đó mở rộng sang nhiều blockchain khác. Hiện tại, quỹ này hoạt động như một chứng nhận lợi nhuận mã hóa, chưa có hiệu dụng thực tế, nhưng sự ra mắt mang tính biểu tượng của nó đã đánh dấu một bước tiến quan trọng cho tài chính phi tập trung.
Trong khi đó, Thống đốc bang Wyoming đã thông báo rằng chính phủ bang có kế hoạch phát hành một stablecoin gắn liền với đô la Mỹ vào năm 2025 và sẽ được hỗ trợ bởi trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ và các thỏa thuận mua lại. Stablecoin này dự kiến sẽ được ra mắt cùng với nền tảng giao dịch vào quý đầu tiên của năm 2025, đánh dấu một thí nghiệm stablecoin cấp chính phủ trở thành điểm nổi bật mới trên thị trường.
Trong lĩnh vực tài chính truyền thống, một công ty quản lý tài sản hàng đầu toàn cầu đang tích cực khám phá nhiều cách để tích hợp hệ thống thanh toán và giải quyết bằng blockchain. Ngoài việc xem xét phát hành stablecoin riêng, công ty còn có kế hoạch ra mắt token gửi tiền, đại diện cho tiền gửi của khách hàng trên blockchain. Là ngân hàng lưu ký quỹ lớn thứ hai thế giới, quản lý hơn 40.000 tỷ USD tài sản, công ty này đang tìm kiếm cách nâng cao hiệu quả dịch vụ thông qua công nghệ blockchain, đánh dấu sự tiến bộ tích cực của các tổ chức tài chính truyền thống trong chuyển đổi số.
Một ngân hàng lớn cũng đang tăng tốc mở rộng hoạt động kinh doanh blockchain của mình, dự kiến sẽ ra mắt chức năng ngoại hối trên chuỗi vào quý đầu tiên của năm 2025, nhằm thực hiện thanh toán đa tiền tệ tự động 24/7. Kể từ khi ra mắt nền tảng thanh toán blockchain vào năm 2020, ngân hàng này đã hoàn thành giao dịch vượt quá 1.5 nghìn tỷ đô la, bao gồm các lĩnh vực như repo trong ngày và thanh toán xuyên biên giới, với người dùng nền tảng là nhiều doanh nghiệp lớn toàn cầu. Ngân hàng này dự kiến sẽ mở rộng nền tảng của mình, đầu tiên hỗ trợ thanh toán tự động cho đô la Mỹ và euro, và trong tương lai sẽ mở rộng sang nhiều loại tiền tệ hơn.
Đồng đô la kỹ thuật số của ngân hàng này là một phần quan trọng trong chiến lược blockchain của nó, được thiết kế cho các khách hàng tổ chức, cung cấp thanh toán và giải quyết tức thì trên toàn cầu. Việc ra mắt đã thúc đẩy tài sản kỹ thuật số của các tổ chức tài chính.