Phân tích chiến lược tài sản kỹ thuật số và tác động của nó đến các công ty nắm giữ BTC/ETH

Chiến lược Kho tài sản kỹ thuật số (DAT) đã trở thành một chủ đề quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử. Lấy một công ty nổi tiếng làm ví dụ, kể từ khi triển khai chiến lược Bitcoin vào năm 2020, giá cổ phiếu của họ đã tăng từ 13 đô la lên 455 đô la, mức tăng thật đáng kinh ngạc. Điều này không khỏi đặt ra một câu hỏi quan trọng: Sự gia tăng mạnh mẽ này thực sự là do sự tăng giá của Bitcoin, hay là nhờ vào chiến lược dự trữ tiền điện tử mà công ty đã áp dụng?

Phân tích sâu cho thấy, trong mức tăng 35 lần của giá cổ phiếu công ty này:

• 11 lần từ giá Bitcoin tăng từ 11,000 USD lên 118,000 USD
• 25 lần nhờ vào chiến lược tài chính của nó, chủ yếu được thể hiện qua việc tăng số lượng Bitcoin nắm giữ trên mỗi cổ phiếu.

Dữ liệu này rõ ràng cho thấy, chiến lược tài chính ảnh hưởng đến định giá công ty nhiều hơn so với sự tăng giá của chính đồng token.

Chiến lược DAT của công ty chủ yếu tăng số lượng token nắm giữ trên mỗi cổ phiếu bằng cách sau:

1. Khi giá phát hành cổ phiếu cao hơn giá trị tài sản ròng mỗi cổ phiếu, việc phát hành cổ phiếu mới có thể tăng số lượng token mỗi cổ phiếu.
2. Sử dụng sự biến động giá token để giảm chi phí vay mượn, từ đó tăng tỷ suất sinh lợi đầu tư.
3. Tài trợ thông qua trái phiếu chuyển đổi hoặc cổ phiếu ưu đãi, hạn chế sự pha loãng quyền sở hữu

Cần lưu ý rằng sự biến động của Ethereum cao hơn Bitcoin, do đó chiến lược này có thể có ảnh hưởng đáng kể hơn đối với các công ty nắm giữ Ethereum.

Một công ty khác là Bitmine gần đây cũng đã công bố chiến lược kho tài sản ETH của mình và nhanh chóng hoàn thành giao dịch. So sánh hiệu suất của hai công ty trong giai đoạn đầu thực hiện chiến lược:

• Bitmine đã mua lại 10 tỷ USD ETH trong vòng 7 ngày.
• Một công ty khác đã mua 250 triệu USD Bitcoin trong cùng một thời gian.

Những trường hợp này chứng minh rõ ràng rằng việc áp dụng chiến lược tài kho quỹ tài sản kỹ thuật số không chỉ có thể tăng số lượng tiền điện tử mà công ty nắm giữ, mà còn có thể nâng cao giá trị thị trường của công ty một cách đáng kể. Khi ngày càng nhiều công ty bắt đầu khám phá lĩnh vực này, chúng ta có thể thấy nhiều cách quản lý tài chính sáng tạo hơn xuất hiện.

Tuy nhiên, điều đáng nhấn mạnh là, mặc dù chiến lược này đã thể hiện tốt trong thời gian gần đây, nhưng sự biến động cao của thị trường tiền điện tử có nghĩa là rủi ro liên quan không thể bị bỏ qua. Công ty cần đánh giá toàn diện các rủi ro khi xây dựng các chiến lược tương tự và thiết lập các biện pháp quản lý rủi ro tương ứng.