Giá Ethereum tăng vọt: Do tổ chức dẫn dắt hay do hệ sinh thái phát triển?
Gần đây, giá Ethereum đã tăng vọt, vượt qua ngưỡng 2800 USD, hướng tới mốc 4000 USD. Liệu đợt tăng giá này có đại diện cho việc Ethereum đã bước vào chu kỳ thị trường bò mới? Bài viết này sẽ phân tích sâu về động thái mới nhất của Ethereum và xu hướng tương lai từ hai góc độ cơ bản và kỹ thuật.
Kế hoạch nâng cấp tương lai của Ethereum
Ethereum dự kiến sẽ tung ra nhiều bản nâng cấp quan trọng trong vài năm tới:
Giảm bớt rào cản xác thực, thúc đẩy sự phổ biến của nút nhẹ. Dự kiến trong giai đoạn từ 2025-2027 sẽ dần giảm yêu cầu đặt cọc từ 32 ETH xuống còn 1 ETH, đồng thời giới thiệu mô hình xác thực nút nhẹ.
Hiện thực hóa việc tích hợp tính thanh khoản giữa mạng chính và L2. Kế hoạch sẽ phá vỡ rào cản giữa mạng chính và các mạng Layer 2 chính trong khoảng thời gian từ 2025 đến 2027, xây dựng một hệ sinh thái thống nhất.
Tái cấu trúc máy ảo Ethereum bằng kiến trúc RISC-V. Dự kiến bắt đầu nghiên cứu phát triển vào năm 2025, thực hiện theo từng giai đoạn từ 2026-2030, nâng cao đáng kể hiệu suất thực thi hợp đồng.
Mạng chính sẽ đưa vào công nghệ zkEVM. Mục tiêu hoàn thành triển khai vào năm 2025-2026, đạt 99% khối được xác minh trong vòng 10 giây, giảm 80% chi phí xác minh.
Những nâng cấp này hứa hẹn sẽ nâng cao đáng kể hiệu suất và khả năng mở rộng của Ethereum, nhưng tác động đến độ hoạt động của mạng và các yếu tố cơ bản trong ngắn hạn vẫn còn hạn chế.
Phân tích tình hình nắm giữ ETF ETH
Kể từ khi ETF ETH được phê duyệt vào tháng 7 năm 2024, các nhà đầu tư tổ chức đã tiếp tục gia tăng lượng nắm giữ. Hiện tại, các tổ chức ETF tại Mỹ đang nắm giữ khoảng 5.038.000 ETH, trong đó BlackRock chiếm hơn 50%. Giá mua trung bình của các tổ chức là trên 2800 USD, cao hơn so với giá thị trường hiện tại.
Sự nắm giữ lớn của các tổ chức phản ánh rằng ETH đang dần được đưa vào cấu trúc tài sản tài chính chính thống. Tuy nhiên, khác với Bitcoin, mô hình cung cấp của ETH là động hơn, khó có thể thực hiện "tích trữ" một cách thuần túy. Việc các tổ chức đầu tư vào ETH chủ yếu là đặt cược vào giá trị sinh thái trong tương lai.
Tình trạng hệ sinh thái Ethereum
Hiện tại, các giao thức chính trong hệ sinh thái Ethereum có thể tạo ra dòng tiền ổn định bao gồm:
Các giao thức liên quan đến Staking/LST: như Lido, Rocket Pool, v.v.
Giao thức cho vay phi tập trung: như Aave, Compound, v.v.
DEX: như Uniswap, Curve, v.v.
Tái thế chấp / Giao thức MEV: như EigenLayer
Giao thức stablecoin: như MakerDAO
Giao thức RWA: như Ondo Finance v.v.
Độ hoạt động và tình hình lợi nhuận của các giao thức này là những chỉ số quan trọng để đánh giá cơ bản của Ethereum. Tuy nhiên, hiện tại tổng thể độ hoạt động của hệ sinh thái vẫn thấp hơn so với đỉnh cao của thị trường bò năm 2021.
Ảnh hưởng của việc ký quỹ ETF ETH
Các tổ chức như BlackRock gần đây đã nộp đơn xin giới thiệu chức năng staking cho quỹ ETF ETH, điều này có thể mang lại lợi nhuận bổ sung cho ETF. Tuy nhiên, việc staking của các tổ chức cần phải thiết lập các hồ cách ly, trong ngắn hạn khó có thể thúc đẩy lợi nhuận của các giao thức staking công khai.
Phân tích chỉ báo kỹ thuật
Tính đến ngày 18 tháng 7, tỷ lệ mã thông báo lợi nhuận nổi của ETH đã đạt 95%, gần mức cao lịch sử. Điều này cho thấy tâm lý giao dịch ngắn hạn khá bão hòa, có nguy cơ điều chỉnh. Tuy nhiên, kết hợp với các yếu tố khác, vẫn chưa xuất hiện dấu hiệu rủi ro hệ thống.
Về Bitcoin, dữ liệu trên chuỗi cho thấy những người nắm giữ lâu dài bắt đầu giải phóng hàng hóa, nhưng giá vẫn giữ được sự kiên cường. Cấu trúc "tiếp nhận ở mức cao" này cũng cung cấp hỗ trợ gián tiếp cho Ethereum.
Tổng thể, ETH hiện đang ở giai đoạn vừa có rủi ro vừa có cơ hội. Trong ngắn hạn có thể đối mặt với áp lực điều chỉnh, nhưng xu hướng trung và dài hạn vẫn tích cực. Nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ sự phát triển của hệ sinh thái, xu hướng của các tổ chức và nhiều yếu tố khác.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Ethereum tăng vọt lên 2800 USD, Nắm giữ của các tổ chức và phát triển hệ sinh thái đồng thời thúc đẩy.
Giá Ethereum tăng vọt: Do tổ chức dẫn dắt hay do hệ sinh thái phát triển?
Gần đây, giá Ethereum đã tăng vọt, vượt qua ngưỡng 2800 USD, hướng tới mốc 4000 USD. Liệu đợt tăng giá này có đại diện cho việc Ethereum đã bước vào chu kỳ thị trường bò mới? Bài viết này sẽ phân tích sâu về động thái mới nhất của Ethereum và xu hướng tương lai từ hai góc độ cơ bản và kỹ thuật.
Kế hoạch nâng cấp tương lai của Ethereum
Ethereum dự kiến sẽ tung ra nhiều bản nâng cấp quan trọng trong vài năm tới:
Giảm bớt rào cản xác thực, thúc đẩy sự phổ biến của nút nhẹ. Dự kiến trong giai đoạn từ 2025-2027 sẽ dần giảm yêu cầu đặt cọc từ 32 ETH xuống còn 1 ETH, đồng thời giới thiệu mô hình xác thực nút nhẹ.
Hiện thực hóa việc tích hợp tính thanh khoản giữa mạng chính và L2. Kế hoạch sẽ phá vỡ rào cản giữa mạng chính và các mạng Layer 2 chính trong khoảng thời gian từ 2025 đến 2027, xây dựng một hệ sinh thái thống nhất.
Tái cấu trúc máy ảo Ethereum bằng kiến trúc RISC-V. Dự kiến bắt đầu nghiên cứu phát triển vào năm 2025, thực hiện theo từng giai đoạn từ 2026-2030, nâng cao đáng kể hiệu suất thực thi hợp đồng.
Mạng chính sẽ đưa vào công nghệ zkEVM. Mục tiêu hoàn thành triển khai vào năm 2025-2026, đạt 99% khối được xác minh trong vòng 10 giây, giảm 80% chi phí xác minh.
Những nâng cấp này hứa hẹn sẽ nâng cao đáng kể hiệu suất và khả năng mở rộng của Ethereum, nhưng tác động đến độ hoạt động của mạng và các yếu tố cơ bản trong ngắn hạn vẫn còn hạn chế.
Phân tích tình hình nắm giữ ETF ETH
Kể từ khi ETF ETH được phê duyệt vào tháng 7 năm 2024, các nhà đầu tư tổ chức đã tiếp tục gia tăng lượng nắm giữ. Hiện tại, các tổ chức ETF tại Mỹ đang nắm giữ khoảng 5.038.000 ETH, trong đó BlackRock chiếm hơn 50%. Giá mua trung bình của các tổ chức là trên 2800 USD, cao hơn so với giá thị trường hiện tại.
Sự nắm giữ lớn của các tổ chức phản ánh rằng ETH đang dần được đưa vào cấu trúc tài sản tài chính chính thống. Tuy nhiên, khác với Bitcoin, mô hình cung cấp của ETH là động hơn, khó có thể thực hiện "tích trữ" một cách thuần túy. Việc các tổ chức đầu tư vào ETH chủ yếu là đặt cược vào giá trị sinh thái trong tương lai.
Tình trạng hệ sinh thái Ethereum
Hiện tại, các giao thức chính trong hệ sinh thái Ethereum có thể tạo ra dòng tiền ổn định bao gồm:
Độ hoạt động và tình hình lợi nhuận của các giao thức này là những chỉ số quan trọng để đánh giá cơ bản của Ethereum. Tuy nhiên, hiện tại tổng thể độ hoạt động của hệ sinh thái vẫn thấp hơn so với đỉnh cao của thị trường bò năm 2021.
Ảnh hưởng của việc ký quỹ ETF ETH
Các tổ chức như BlackRock gần đây đã nộp đơn xin giới thiệu chức năng staking cho quỹ ETF ETH, điều này có thể mang lại lợi nhuận bổ sung cho ETF. Tuy nhiên, việc staking của các tổ chức cần phải thiết lập các hồ cách ly, trong ngắn hạn khó có thể thúc đẩy lợi nhuận của các giao thức staking công khai.
Phân tích chỉ báo kỹ thuật
Tính đến ngày 18 tháng 7, tỷ lệ mã thông báo lợi nhuận nổi của ETH đã đạt 95%, gần mức cao lịch sử. Điều này cho thấy tâm lý giao dịch ngắn hạn khá bão hòa, có nguy cơ điều chỉnh. Tuy nhiên, kết hợp với các yếu tố khác, vẫn chưa xuất hiện dấu hiệu rủi ro hệ thống.
Về Bitcoin, dữ liệu trên chuỗi cho thấy những người nắm giữ lâu dài bắt đầu giải phóng hàng hóa, nhưng giá vẫn giữ được sự kiên cường. Cấu trúc "tiếp nhận ở mức cao" này cũng cung cấp hỗ trợ gián tiếp cho Ethereum.
Tổng thể, ETH hiện đang ở giai đoạn vừa có rủi ro vừa có cơ hội. Trong ngắn hạn có thể đối mặt với áp lực điều chỉnh, nhưng xu hướng trung và dài hạn vẫn tích cực. Nhà đầu tư cần theo dõi chặt chẽ sự phát triển của hệ sinh thái, xu hướng của các tổ chức và nhiều yếu tố khác.