Sự gia tăng beta của Bitcoin có phải là tín hiệu nguy hiểm cho các nhà đầu tư tiền điện tử?
Tóm lại: Sự tương quan ngày càng tăng và beta cao của Bitcoin với các thị trường chứng khoán có nghĩa là nó hiện tại làm tăng sự biến động của thị trường. Dữ liệu cho thấy beta của Bitcoin phản ứng mạnh mẽ hơn so với cổ phiếu trước các biến động của thị trường. Các nhà phân tích cảnh báo rằng Bitcoin giờ đây hành xử giống như một cổ phiếu công nghệ rủi ro cao. Trong nhiều năm, các nhà truyền bá Bitcoin đã tuyên bố rằng tiền điện tử này sẽ bảo vệ các nhà đầu tư khỏi sự hỗn loạn trên các thị trường truyền thống. Nhưng một khối lượng ngày càng tăng các bằng chứng hiện nay cho thấy điều ngược lại: Bitcoin đang trở nên gắn bó chặt chẽ hơn với chính các thị trường chứng khoán mà nó được cho là để phòng ngừa — và hậu quả có thể rất tàn khốc. Thủ phạm chính? Beta.
Một sự chuyển biến đáng lo ngại Dữ liệu từ CME Group cho thấy mối tương quan của Bitcoin với S&P 500 và Nasdaq‑100 đã tăng từ gần như không có cách đây mười năm lên khoảng 0.48 hôm nay.
Càng đáng lo ngại hơn, beta của Bitcoin — thước đo mức độ phản ứng của một tài sản đối với biến động thị trường — đã dao động ở khoảng 1.4 so với Nasdaq và đã vượt qua 1 so với S&P 500 vài lần trong năm nay.
Nói thẳng ra, Bitcoin không còn là một công cụ phòng ngừa nữa — nó là một thiết bị khuếch đại. Khi thị trường gặp khó khăn, Bitcoin không chỉ theo sau; nó lao dốc.
Số liệu không nói dối
Phân tích dữ liệu beta ba tháng lăn cho thấy một bức tranh đáng lo ngại: beta của Bitcoin vẫn ở mức trên 1 và không có dấu hiệu giảm xuống.
Điều này có nghĩa là một sự điều chỉnh nhẹ trong cổ phiếu có thể biến thành một cuộc tắm máu tiền điện tử hoàn toàn.
Beta là gì - Và tại sao bạn nên sợ nó? Beta đo lường mức độ biến động của một tài sản so với thị trường.
Beta của 1: di chuyển song song với thị trường.
Beta trên 1: khuếch đại các bước di chuyển — cả lợi nhuận và thua lỗ.
Beta dưới 1: làm giảm sự biến động.
Beta âm: di chuyển ngược lại với thị trường.
Bitcoin có hệ số beta vững chắc trên 1 - điều này có nghĩa là khi thị trường giảm, thiệt hại từ crypto có thể là thảm khốc.
Các nhà phân tích đang lo lắng Ngay cả những người quan sát thị trường dày dạn kinh nghiệm cũng cảm thấy bất an bởi sự thay đổi.
Các nhà phân tích của Citigroup cho biết "cổ phiếu hiện giải thích 15% sự biến động giá của BTC, với beta nằm trong khoảng từ 1.4 đến 1.5."
Leah Wald, giám đốc điều hành của SOL Strategies, thì thẳng thắn:
"Bitcoin vẫn hành xử về cấu trúc như một tài sản rủi ro beta cao: nó có xu hướng hoạt động tốt hơn trong tâm lý lạc quan và hoạt động kém hơn khi thị trường giảm rủi ro."
Một nghiên cứu học thuật gần đây còn đi xa hơn, kết luận rằng sự biến động của Bitcoin cao gấp bốn lần so với S&P 500 ở cùng mức độ rủi ro — một triển vọng đáng sợ nếu thị trường chứng khoán bước vào giai đoạn suy thoái kéo dài.
Điều đó có nghĩa là gì đối với bạn Các nhà đầu tư hy vọng Bitcoin sẽ bảo vệ họ trong một cuộc khủng hoảng có thể đang đi vào một cái bẫy.
Nếu S&P 500 giảm 5–10 phần trăm, Bitcoin có thể dễ dàng giảm 15–20 phần trăm — hoặc tệ hơn.
Các danh mục đầu tư nặng về crypto có thể đang gấp đôi rủi ro thị trường mà không hề nhận ra.
Với beta cao như vậy, Bitcoin trông ít giống như một nơi trú ẩn an toàn và nhiều hơn như một cổ phiếu công nghệ có đòn bẩy — mà không có bảng cân đối kế toán.
Lịch sử của nỗi đau Đây không chỉ là lý thuyết. Bitcoin đã nhiều lần chứng minh xu hướng sụp đổ khi thị trường xấu đi:
Vào tháng 3 năm 2020, Bitcoin đã mất một nửa giá trị trong vài ngày khi sự hoảng loạn lan ra các thị trường.
Vào năm 2022, nó đã làm cho Nasdaq chìm xuống khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất.
Và vào đầu năm nay, sự biến động mới đã khiến Bitcoin phóng đại mọi sự sụt giảm của thị trường chứng khoán.
Điều quan trọng nhất Sự tăng beta của Bitcoin là một dấu hiệu đỏ không thể bị bỏ qua.
Từng được quảng bá như "vàng kỹ thuật số," Bitcoin giờ đây là một proxy cổ phiếu có độ biến động nguy hiểm, hoàn hảo để biến rung lắc thị trường chứng khoán tiếp theo thành một vụ sụp đổ crypto.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Sự gia tăng beta của Bitcoin có phải là tín hiệu nguy hiểm cho các nhà đầu tư tiền điện tử?
Tóm lại:
Sự tương quan ngày càng tăng và beta cao của Bitcoin với các thị trường chứng khoán có nghĩa là nó hiện tại làm tăng sự biến động của thị trường.
Dữ liệu cho thấy beta của Bitcoin phản ứng mạnh mẽ hơn so với cổ phiếu trước các biến động của thị trường.
Các nhà phân tích cảnh báo rằng Bitcoin giờ đây hành xử giống như một cổ phiếu công nghệ rủi ro cao.
Trong nhiều năm, các nhà truyền bá Bitcoin đã tuyên bố rằng tiền điện tử này sẽ bảo vệ các nhà đầu tư khỏi sự hỗn loạn trên các thị trường truyền thống. Nhưng một khối lượng ngày càng tăng các bằng chứng hiện nay cho thấy điều ngược lại: Bitcoin đang trở nên gắn bó chặt chẽ hơn với chính các thị trường chứng khoán mà nó được cho là để phòng ngừa — và hậu quả có thể rất tàn khốc. Thủ phạm chính? Beta.
Một sự chuyển biến đáng lo ngại
Dữ liệu từ CME Group cho thấy mối tương quan của Bitcoin với S&P 500 và Nasdaq‑100 đã tăng từ gần như không có cách đây mười năm lên khoảng 0.48 hôm nay.
Càng đáng lo ngại hơn, beta của Bitcoin — thước đo mức độ phản ứng của một tài sản đối với biến động thị trường — đã dao động ở khoảng 1.4 so với Nasdaq và đã vượt qua 1 so với S&P 500 vài lần trong năm nay.
Nói thẳng ra, Bitcoin không còn là một công cụ phòng ngừa nữa — nó là một thiết bị khuếch đại. Khi thị trường gặp khó khăn, Bitcoin không chỉ theo sau; nó lao dốc.
Số liệu không nói dối
Phân tích dữ liệu beta ba tháng lăn cho thấy một bức tranh đáng lo ngại: beta của Bitcoin vẫn ở mức trên 1 và không có dấu hiệu giảm xuống.
Điều này có nghĩa là một sự điều chỉnh nhẹ trong cổ phiếu có thể biến thành một cuộc tắm máu tiền điện tử hoàn toàn.
Beta là gì - Và tại sao bạn nên sợ nó?
Beta đo lường mức độ biến động của một tài sản so với thị trường.
Beta của 1: di chuyển song song với thị trường.
Beta trên 1: khuếch đại các bước di chuyển — cả lợi nhuận và thua lỗ.
Beta dưới 1: làm giảm sự biến động.
Beta âm: di chuyển ngược lại với thị trường.
Bitcoin có hệ số beta vững chắc trên 1 - điều này có nghĩa là khi thị trường giảm, thiệt hại từ crypto có thể là thảm khốc.
Các nhà phân tích đang lo lắng
Ngay cả những người quan sát thị trường dày dạn kinh nghiệm cũng cảm thấy bất an bởi sự thay đổi.
Các nhà phân tích của Citigroup cho biết "cổ phiếu hiện giải thích 15% sự biến động giá của BTC, với beta nằm trong khoảng từ 1.4 đến 1.5."
Leah Wald, giám đốc điều hành của SOL Strategies, thì thẳng thắn:
"Bitcoin vẫn hành xử về cấu trúc như một tài sản rủi ro beta cao: nó có xu hướng hoạt động tốt hơn trong tâm lý lạc quan và hoạt động kém hơn khi thị trường giảm rủi ro."
Một nghiên cứu học thuật gần đây còn đi xa hơn, kết luận rằng sự biến động của Bitcoin cao gấp bốn lần so với S&P 500 ở cùng mức độ rủi ro — một triển vọng đáng sợ nếu thị trường chứng khoán bước vào giai đoạn suy thoái kéo dài.
Điều đó có nghĩa là gì đối với bạn
Các nhà đầu tư hy vọng Bitcoin sẽ bảo vệ họ trong một cuộc khủng hoảng có thể đang đi vào một cái bẫy.
Nếu S&P 500 giảm 5–10 phần trăm, Bitcoin có thể dễ dàng giảm 15–20 phần trăm — hoặc tệ hơn.
Các danh mục đầu tư nặng về crypto có thể đang gấp đôi rủi ro thị trường mà không hề nhận ra.
Với beta cao như vậy, Bitcoin trông ít giống như một nơi trú ẩn an toàn và nhiều hơn như một cổ phiếu công nghệ có đòn bẩy — mà không có bảng cân đối kế toán.
Lịch sử của nỗi đau
Đây không chỉ là lý thuyết. Bitcoin đã nhiều lần chứng minh xu hướng sụp đổ khi thị trường xấu đi:
Vào tháng 3 năm 2020, Bitcoin đã mất một nửa giá trị trong vài ngày khi sự hoảng loạn lan ra các thị trường.
Vào năm 2022, nó đã làm cho Nasdaq chìm xuống khi Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất.
Và vào đầu năm nay, sự biến động mới đã khiến Bitcoin phóng đại mọi sự sụt giảm của thị trường chứng khoán.
Điều quan trọng nhất
Sự tăng beta của Bitcoin là một dấu hiệu đỏ không thể bị bỏ qua.
Từng được quảng bá như "vàng kỹ thuật số," Bitcoin giờ đây là một proxy cổ phiếu có độ biến động nguy hiểm, hoàn hảo để biến rung lắc thị trường chứng khoán tiếp theo thành một vụ sụp đổ crypto.
#BTC#