Mười lý do chính để bullish Ethereum

Khi các cơ quan quản lý Mỹ bật đèn xanh, các tổ chức trên Phố Wall âm thầm chuẩn bị, Vitalik tích lũy nhiều giải pháp mở rộng L1, và Cục Dự trữ Liên bang ám chỉ sắp hạ lãi suất, tất cả các câu chuyện lớn đang tụ hội về một chủ đề duy nhất: Ethereum.

Sự giải phóng quy định, sự lặp lại công nghệ, xu hướng vĩ mô và cơ chế giảm phát bốn động lực, đặt nền móng cho một đường băng tăng tốc trong 3-18 tháng tới. Dòng vốn ròng ETF tiếp tục thiết lập kỷ lục mới, phí nhiên liệu trên chuỗi sắp vượt 500 triệu đồng, Ethereum trở lại MA200 trên tuần; tỷ lệ staking gần 30% vẫn đang tăng lên, từ việc chiến lược Micro của ETH tại Bắc Mỹ đưa ETH vào bảng cân đối kế toán, đến việc sử dụng ETH trên chuỗi L2 để giao dịch cổ phiếu Mỹ ở châu Âu, và đến việc Hồng Kông chấp nhận ETH làm bằng chứng tài sản di cư, giá trị cốt lõi của Ethereum đang trở thành sự đồng thuận toàn cầu.

Chính sách, vốn, đổi mới công nghệ đồng bộ thúc đẩy, thị trường chỉ còn một vấn đề then chốt: bạn đã sẵn sàng chưa?

Dưới đây là 10 lý do, sẽ phân tích từng bước cách ETH từ sự đồng thuận của ngành nhảy vọt trở thành động cơ bùng nổ xuyên chu kỳ.

1. Chính sách hỗ trợ và quy định lớn nhất trong lịch sử

Sự thay đổi mạnh mẽ trong lập trường quản lý của Mỹ đã mang lại kỳ vọng lạc quan cho Ethereum. Chủ tịch SEC mới Paul Atkins ủng hộ đổi mới trong lĩnh vực tiền điện tử, tạo ra sự tương phản rõ rệt với thời kỳ của Gary Gensler.

Atkins đã rút lại đề xuất liên quan đến DeFi và tự lưu trữ, thay vào đó áp dụng chiến lược "ưu tiên đổi mới". Ông nhấn mạnh rằng các nhà phát triển không nên bị trừng phạt vì viết mã phi tập trung. Đây là một sự thay đổi chính sách quan trọng: SEC do Gensler lãnh đạo từng coi ETH là "chứng khoán chưa đăng ký" và đã tiến hành điều tra. Giờ đây, dưới sự lãnh đạo ủng hộ tiền mã hóa, Ethereum có triển vọng quy định rõ ràng hơn. Khi DeFi ngày càng được công nhận, mối đe dọa quy định thù địch giảm bớt, điều này khuyến khích mạnh mẽ sự tham gia của các tổ chức.

Ngoài ra, Đạo luật GENIUS của Mỹ đánh dấu một bước ngoặt quan trọng trong việc quản lý stablecoin. Đạo luật này thiết lập một khuôn khổ rõ ràng cho các nhà phát hành stablecoin, với việc Ethereum là lớp thanh toán chính cho các stablecoin được quản lý như USDC, PYUSD, việc áp dụng của nó sẽ được thúc đẩy mạnh mẽ:

khung ổn định coin toàn diện

Luật "GENIUS" đã được thông qua vào tháng 6 năm 2025 với sự hỗ trợ của cả hai đảng. Nó yêu cầu dự trữ 100% bằng tiền mặt hoặc trái phiếu chính phủ, tiết lộ kiểm toán hàng tháng và bảo vệ phá sản cho các chủ sở hữu token. Điều quan trọng là cho phép các ngân hàng và công ty phi ngân hàng phát hành stablecoin và chịu sự quản lý theo giấy phép.

Ethereum như cơ sở hạ tầng stablecoin

Bằng cách hợp pháp hóa và quản lý stablecoin, các đạo luật này xác thực các đồng đô la chủ yếu tồn tại trên mạng Ethereum. USDC và PYUSD là các token ERC-20 trên Ethereum, phụ thuộc vào tính bảo mật và phạm vi toàn cầu của nó. Khung liên bang củng cố vai trò của Ethereum như một xương sống thanh toán.

Các nhà lập pháp thừa nhận rằng, stablecoin được quản lý tốt có thể "tăng cường vị thế của đồng đô la như một đồng tiền dự trữ thế giới", đồng thời giữ vững sức cạnh tranh của Mỹ. Sứ mệnh này về bản chất đã tận dụng mạng lưới công cộng như Ethereum.

DeFi và tính thanh khoản đô la

Hệ sinh thái DeFi của Ethereum hoạt động dựa trên tính thanh khoản của stablecoin. Bằng cách hợp pháp hóa stablecoin, Dự luật GENIUS đã đảm bảo cơ sở của DeFi một cách hiệu quả. Các tham gia có thể tự tin hơn khi sử dụng các tài sản như USDC mà không lo ngại về sự tấn công đột ngột hoặc sự mơ hồ về pháp lý.

Điều này khuyến khích sự tham gia của các tổ chức vào DeFi. Luật pháp này kết nối tài chính truyền thống với DeFi: nó mời gọi các ngân hàng, công ty thanh toán và thậm chí các công ty công nghệ phát hành và sử dụng stablecoin dựa trên Ethereum, đồng thời cung cấp các biện pháp bảo vệ để giảm thiểu rủi ro. Kết quả cuối cùng là hình thành môi trường chính sách hỗ trợ, củng cố vai trò của Ethereum trong nền kinh tế đô la kỹ thuật số.

Cuối cùng, dự luật "Đạo luật CLARITY" đã tiến triển thuận lợi gần đây. Dự luật này đã được thông qua với kết quả bỏ phiếu 32:19 tại Ủy ban Dịch vụ Tài chính và 47:6 tại Ủy ban Nông nghiệp vào tháng 6 năm 2025. Hiện tại, nó đã vào quy trình Ủy ban Quy tắc, chờ được sắp xếp đưa ra bỏ phiếu tại phiên họp toàn thể của Hạ viện.

Luật CLARITY đã xóa bỏ nghi ngờ lớn nhất về Ethereum ở Mỹ: ETH có phải là chứng khoán hay không.

Bằng cách rõ ràng phân loại ETH là "hàng hóa kỹ thuật số", dự luật này đã loại trừ khả năng thực thi pháp lý của SEC, tạo ra một cảng an toàn cho giao dịch thứ cấp và làm rõ khi nào các nhà phát triển và người xác thực không thuộc về "nhà môi giới". Điều này đã giảm đáng kể mức phí bảo hiểm rủi ro quản lý, mở đường cho các sản phẩm trên Phố Wall liên quan đến ETH giao ngay và staking, và mở đèn xanh cho DeFi tiếp tục đổi mới.

Tóm lại, với sự thống trị của Ethereum trong việc lưu ký stablecoin và DeFi, những đèn xanh quản lý này đã củng cố mạnh mẽ triển vọng áp dụng trung hạn, tăng trưởng giao dịch và sự hòa nhập của Ethereum vào hệ thống tài chính truyền thống.

2. "Phiên bản ETH của MicroStrategy" dẫn đầu các tổ chức đua tranh.

Ngày càng nhiều nhà đầu tư lớn coi Ethereum là tài sản chiến lược, động thái của SharpLink Gaming đã thúc đẩy xu hướng này. Công ty gần đây đã mua 176.000 ETH( trị giá khoảng 4,63 triệu USD), coi Ethereum là tài sản dự trữ chính, trở thành người nắm giữ ETH công khai lớn nhất thế giới. Hiện tại, hơn 95% đã được đưa vào staking để kiếm lợi nhuận và tăng cường an ninh mạng.

CEO của SharpLink cho biết đây là "thời khắc biểu tượng", rõ ràng so sánh chiến lược này với chiến lược Bitcoin của MicroStrategy. Người sáng lập ConsenSys, Joseph Lubin, đã mạnh mẽ ủng hộ và đảm nhận vai trò Chủ tịch mới của SharpLink. Lubin cho biết: "Chiến lược ETH táo bạo của SharpLink đánh dấu một cột mốc trong việc các tổ chức chấp nhận Ethereum", và chỉ ra rằng "ETH không chỉ có đặc tính lưu trữ giá trị giống như Bitcoin, mà còn trở thành tài sản dự trữ thực sự có năng suất nhờ vào tính khan hiếm có thể dự đoán và lợi nhuận liên tục; khi Ethereum ngày càng trở thành cơ sở hạ tầng của nền kinh tế số, ETH cũng được coi là một khoản đầu tư chiến lược cho cấu trúc tài chính tương lai."

Quỹ tiền điện tử đột nhiên trở thành xu hướng: Thành công của SharpLink khiến giá cổ phiếu tăng vọt 400% (, thúc đẩy các đồng nghiệp bắt chước. Bitmine Immersion thông báo huy động 250 triệu đô la để mua ETH, định vị là "công ty chiến lược quỹ Ethereum". Dưới sự lãnh đạo của người đồng sáng lập Fundstrat Tom Lee, giá cổ phiếu của họ đã tăng vọt hơn 3000% trong một tuần, thu hút nhiều nhà đầu tư hàng đầu.

Trong khi đó, nhiều công ty ở châu Âu cũng đang khám phá việc cấu hình dự trữ tập trung vào ETH. Đối với Ethereum, việc ngày càng nhiều doanh nghiệp tích lũy ETH trong kho bạc của họ chắc chắn là một tín hiệu tích cực - điều này khóa chặt nguồn cung và truyền đạt tín hiệu niềm tin từ các tổ chức.

Các tổ chức cũng đã đầu tư qua quỹ: Các ETF hợp đồng tương lai Ethereum đầu tiên sẽ được ra mắt vào cuối năm 2024, việc phê duyệt ETF Ethereum giao ngay sắp diễn ra, có thể giải phóng hàng chục tỷ đô la nhu cầu mới. Giám đốc điều hành của BlackRock, Larry Fink, cho biết: "Tôi nghĩ rằng việc ra mắt ETF Ethereum là có giá trị. Đây chỉ là bước đầu tiên hướng tới việc token hóa tài sản, tôi thực sự tin rằng đây chính là hướng đi tương lai của chúng ta."

Ethereum đang ngày càng được các công ty niêm yết và quỹ xem như một khoản đầu tư chiến lược và tài sản dự trữ, tương tự như quỹ đạo phát triển của Bitcoin trong chu kỳ trước.

![Tính đến mười lý do cốt lõi để nhìn tăng lên Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-e99cf636fba3f25ce792c71c93a035c4.webp(

3. Chỉ báo kỹ thuật cấp tuần trở lại MA200

Biểu đồ giá Ethereum hiển thị nhiều tín hiệu kỹ thuật bullish, cho thấy xu hướng có thể đảo chiều tăng lên.

Sau một thời gian dài u ám, vào tháng 5 năm 2025, ETH lại đứng trên MA200 tuần - đây là một trong những chỉ số cổ điển để trở lại thị trường tăng giá.

Từ góc độ kỹ thuật, cấu trúc thị trường tổng thể của Ethereum đã được cải thiện: một loạt các đáy thấp dần được thay thế bằng các đáy cao hơn và sự bứt phá ra khỏi kênh giảm giá dài hạn.

Từ tháng 5 đến tháng 6, ETH nằm trên đường trung bình động 200 tuần, đường trung bình 200 tuần ) khoảng 2,500 đô la ( đã trở thành hỗ trợ "bệ phóng" - ETH đang hình thành đáy phía trên nó, tương tự như giai đoạn phục hồi trong các chu kỳ trước.

Chỉ báo động lượng xác nhận cấu trúc tích cực: Biểu đồ nến tuần cho thấy thân nến dài và bóng nến ngắn, cho thấy sức mua mạnh mẽ, áp lực bán ít khi điều chỉnh. Độ dốc tăng của các đường trung bình quan trọng và xu hướng phục hồi của chỉ báo MACD cho thấy động năng tăng lên. Ngoài ra, còn xuất hiện hình thái biểu đồ tăng giá - nhiều nhà phân tích chỉ ra rằng biểu đồ ETH xuất hiện mô hình cờ bò tiềm năng, nếu được xác nhận, có thể đặt mục tiêu tăng giá lên trên 3000 đô la trong trung hạn.

Điều này cho thấy các nhà giao dịch tự tin vào ETH, cho rằng rủi ro giảm đã được kiểm soát hiệu quả, và con đường kháng cự tối thiểu là đi lên. Nhìn chung, mặt kỹ thuật của Ethereum đã ổn định trở lại trên đường trung bình 200 tuần, kết hợp với các đỉnh và đáy cao hơn cũng như động năng được củng cố, cho thấy tài sản này đang ở giai đoạn đầu của sự đảo chiều tăng giá đáng kể, hỗ trợ triển vọng tích cực trong 3 đến 18 tháng tới.

![Liệt kê mười lý do cốt lõi để bullish Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-7342def5dc04e38862d2e5506dc43dec.webp(

4. Lộ trình nâng cấp Pectra Ethereum đang tiến triển nhanh chóng

Công nghệ lộ trình của Ethereum đang tiến triển vững chắc, liên tục tăng cường giá trị cơ bản của nó. Cập nhật Pectra ra mắt vào ngày 7 tháng 5 năm 2025 đánh dấu sự chuyển mình của Ethereum sang một giai đoạn mới, với 11 EIP bao gồm các cải tiến từ ví thông minh đến khả năng mở rộng.

Trong số những thay đổi mang tính biểu tượng nhất bao gồm: nâng giới hạn staking của một validator từ 32 Ether lên 2048 Ether, và hiệu chỉnh lại phí để tăng mạnh khả năng thông lượng của Layer-2. Những thay đổi này đã giảm chi phí, cải thiện hiệu suất L2, thúc đẩy sự chấp nhận của Optimistic Rollups và zk-Rollups trong hệ sinh thái, và dọn dẹp trở ngại cho việc mở rộng L1 trong tương lai.

Trong khi đó, việc nâng cấp Pectra đã hỗ trợ trừu tượng hóa tài khoản, như thanh toán miễn gas, giao dịch hàng loạt, v.v., điều này đặt nền tảng cho việc áp dụng quy mô lớn của stablecoin trong tương lai, đồng thời tạo ra khoảng cách rõ rệt hơn với các chuỗi công cộng khác về trải nghiệm người dùng và tính linh hoạt. Như nhà phát triển cốt lõi của Ethereum, Tim Beiko đã tóm tắt: "Một điểm nổi bật của Pectra là EIP-7702, giúp các trường hợp sử dụng như giao dịch hàng loạt, thanh toán Gas và khôi phục xã hội trở nên khả thi mà không cần chuyển nhượng tài sản."

Tại cấp độ mạng chính, Ethereum cũng đang dần nâng cao Giới hạn Gas, từ ban đầu là 15 triệu lên 36 triệu, trong tương lai sẽ tiếp tục tăng lên 60 triệu, mang lại sự tăng 2-4 lần về số lượng giao dịch mà Ethereum L1 có thể xử lý mỗi giây, đạt 60 TPS. Có thể dự đoán, Ethereum sau nhiều lần mở rộng có khả năng giúp TPS vượt qua ba con số. Nhà nghiên cứu Ethereum, Dankrad Feist thậm chí đã đưa ra: "Chúng tôi có một kế hoạch trong vòng bốn năm để nâng Giới hạn Gas lên 100 lần, lý thuyết có thể nâng TPS của Ethereum lên 2.000."

Trong khi đó, Ethereum đang tích cực thúc đẩy việc tích hợp zero knowledge )ZK( như một phần của giai đoạn một trong lộ trình "Surge". Những nâng cấp như Pectra) và Fusaka( sắp tới sẽ đặt nền tảng cho việc ZK hóa toàn diện ETH cũng như khách hàng nhẹ phiên bản ZK.

Rõ ràng, giao thức cốt lõi của Ethereum đang phát triển nhanh chóng, giúp nó luôn dẫn đầu về mặt công nghệ so với các đối thủ.

![Điểm danh mười lý do chính để bullish Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-5cc030582c892887bc728553a87ffb74.webp(

5. Giảm lãi suất sắp đến, môi trường vĩ mô thuận lợi

Trong vài tháng tới, sự thay đổi của môi trường kinh tế vĩ mô sẽ có lợi cho Ethereum. Sau một năm lãi suất cao, thị trường dự kiến Fed sẽ chuyển sang cắt giảm lãi suất, điều này có thể khiến tỷ suất sinh lợi chuẩn thấp hơn tỷ suất sinh lợi từ việc staking ETH.

Theo dự đoán của CME Fed Watch, đến giữa năm 2026, lãi suất quỹ liên bang sẽ giảm xuống còn 3,25% hoặc thấp hơn. Đồng thời, lợi suất staking trên chuỗi Ethereum ) hiện khoảng 3,5% hàng năm ( dự kiến sẽ tăng lên do hoạt động mạng và phí giao dịch tăng.

Xu hướng này tập hợp lại tạo ra "hiệu ứng tác động kép": tỷ lệ sinh lời không rủi ro truyền thống giảm, tỷ lệ sinh lời nội địa của Ethereum tăng lên, có khả năng biến chênh lệch giữa staking ETH và tỷ lệ sinh lời trái phiếu nhà nước thành giá trị dương.

Nếu việc staking Ethereum có thể cung cấp lợi suất rõ rệt cao hơn trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ hoặc tài khoản tiết kiệm, sẽ tăng cường sức hấp dẫn của ETH như một tài sản sinh lợi cao và có tính thanh khoản cao. Staking không chỉ mang lại lợi nhuận ổn định, mà chính ETH cũng có tiềm năng tăng giá, điều này tạo thành một sự kết hợp rất hấp dẫn cho các nhà đầu tư khó khăn trong việc thu được lợi nhuận ở những nơi khác.

Ngoài ra, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ ngày càng nới lỏng ) cùng với triển vọng lạm phát cải thiện ( thường sẽ làm suy yếu đồng đô la, điều này trong lịch sử có lợi cho tất cả các tài sản tiền điện tử.

Xu hướng chính sách tiền tệ lỏng lẻo như vậy trong khoảng thời gian từ 3 đến 18 tháng tới sẽ rất có lợi cho Ether.

![Tính toán 10 lý do cốt lõi để tăng lên Ethereum])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-72a0f81984f96935df461926d1bb8cbf.webp(

6. Staking: Cả staking trên chuỗi và staking ETF đồng thời

Etherum core researcher Justin Drake chỉ ra: "Việc staking Ethereum đã trở thành an ninh mạng và mô hình kinh tế