Gần đây, sau khi kết thúc kỳ nghỉ hè ở bán cầu Bắc, tôi đã đến bán cầu Nam để trượt tuyết trong hai tuần. Phần lớn thời gian đều dành cho việc trượt tuyết ngoài trời, hoạt động này cần phải dán lớp da trượt tuyết vào đáy ván trượt để trượt lên, khi đến đỉnh cao thì gỡ lớp da trượt tuyết ra, điều chỉnh sang chế độ trượt xuống để tận hưởng tuyết bột.
Một ngày trượt tuyết điển hình kéo dài từ bốn đến năm giờ bao gồm 80% lên dốc và 20% xuống dốc, tiêu tốn năng lượng rất lớn. Tỷ lệ trao đổi chất cơ bản của tôi khoảng 3000 kilocalo, cộng với năng lượng cần thiết cho hoạt động thể chất, tổng tiêu thụ hàng ngày vượt quá 4000 kilocalo.
Do nhu cầu năng lượng lớn cho hoạt động, sự kết hợp thực phẩm trong suốt cả ngày là rất quan trọng. Tôi sẽ ăn một bữa sáng phong phú với carbohydrate, thịt và rau, được gọi là "thực phẩm thật". Để quản lý mức đường huyết, tôi cũng sẽ chuẩn bị một số món ăn nhẹ mà tôi thường không ăn, như thanh sô cô la và siro, và tiêu thụ mỗi 30 phút.
Tôi sẽ kết hợp các đỉnh đường huyết theo chu kỳ với việc tiêu thụ thực phẩm thật có thời gian đốt cháy lâu hơn, để duy trì hiệu suất suốt cả ngày. Chiến lược ăn kiêng này đã dấy lên một cuộc thảo luận về tầm quan trọng tương đối của giá tiền tệ và số lượng. Giá tiền tệ giống như những viên kẹo cung cấp năng lượng nhanh chóng, trong khi số lượng tiền tệ giống như thực phẩm thật đốt cháy chậm mà bền bỉ.
Tại cuộc họp của ngân hàng trung ương vào thứ Sáu tuần trước, các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Ngân hàng Anh và Ngân hàng Trung ương Châu Âu đều cho biết sẽ tiếp tục giảm lãi suất chính sách. Tài sản rủi ro ngay lập tức tăng lên, trong khi đồng đô la yếu đi. Tuy nhiên, điều này có thể làm giảm chênh lệch lãi suất giữa các đồng tiền này với đồng yên, tái phát sinh rủi ro giao dịch chênh lệch đồng yên.
Đô la Mỹ so với yên Nhật ngay lập tức giảm 1,44%, điều này đúng như dự đoán, do lãi suất đô la Mỹ giảm trong khi lãi suất yên Nhật giữ nguyên hoặc tăng, dự kiến chênh lệch lãi suất sẽ thu hẹp. Những tháng tới sẽ là thời kỳ quan trọng, trong thời gian này cần chú ý đến sự thay đổi của chính sách tiền tệ và ảnh hưởng của nó.
Nếu việc giảm lãi suất của các nền kinh tế chính dẫn đến sự gia tăng giá trị của yên, thị trường có thể có phản ứng tiêu cực. Xét đến quy mô tài sản tài chính toàn cầu được tài trợ bằng yên, sự gia tăng nhanh chóng của yên có thể làm giảm bớt lợi ích từ việc giảm lãi suất. Các ngân hàng trung ương có thể cần phải nới lỏng chính sách thêm nữa và mở rộng bảng cân đối kế toán để ứng phó với tác động của sự gia tăng giá trị của yên.
Xét từ góc độ kinh tế, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ lẽ ra nên tăng lãi suất thay vì giảm lãi suất. Kể từ năm 2020, CPI của Mỹ đã tăng 22%, bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang đã tăng hơn 3 nghìn tỷ USD. Thâm hụt ngân sách của chính phủ Mỹ đạt mức kỷ lục, một phần là do chi phí nợ chưa đủ cao để buộc chính phủ tăng thuế hoặc cắt giảm chi tiêu.
Nếu Cục Dự trữ Liên bang thực sự muốn duy trì niềm tin vào đồng đô la, họ nên tăng lãi suất để kiềm chế sự nóng lên của nền kinh tế. Tuy nhiên, Mỹ là một nền kinh tế có tính tài chính cao, cần giá trị tài sản liên tục tăng để duy trì cảm giác giàu có của người dân. Do đó, ngay cả khi tình hình kinh tế tốt, Cục Dự trữ Liên bang vẫn có thể bị buộc phải cắt giảm lãi suất để hỗ trợ thị trường.
Bộ Tài chính Mỹ gần đây đã phát hành một lượng lớn trái phiếu kho bạc, rút tiền từ chương trình đảo ngược của Cục Dự trữ Liên bang để bơm vào thị trường rộng lớn hơn, thúc đẩy sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán. Tính theo tiền tệ vật chất như vàng và Bitcoin, lợi nhuận thực tế của chỉ số S&P 500 là hạn chế, thậm chí là âm.
Powell giảm lãi suất với lý do điều chỉnh dữ liệu việc làm, nhưng điều này có thể chỉ là một cái cớ chính trị. Chính quyền Biden đang đối mặt với áp lực bầu cử, cần duy trì thị trường tăng trưởng, vì vậy không ngại sử dụng các công cụ chính sách tiền tệ khác nhau.
Việc đồng yên tăng giá có thể làm giảm tác động của các biện pháp kích thích ngắn hạn từ việc cắt giảm lãi suất. Nếu đồng yên tiếp tục mạnh lên, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể buộc phải ngừng chính sách thắt chặt định lượng, thậm chí khởi động lại chính sách nới lỏng định lượng. Yellen cũng có thể tăng cường tính thanh khoản của đồng đô la bằng cách phát hành nhiều trái phiếu chính phủ hơn.
Tổng thể, môi trường thanh khoản của tiền tệ fiat hiện tại có lợi cho tiền điện tử. Việc các ngân hàng trung ương toàn cầu hạ lãi suất, kích thích tài chính của Mỹ, và sự quan tâm của Ngân hàng Nhật Bản đến tỷ giá hối đoái có thể thúc đẩy sự tăng giá của các tài sản như Bitcoin. Mặc dù triển vọng của thị trường chứng khoán có sự khác biệt, nhưng đối với Bitcoin với nguồn cung hạn chế, việc cung cấp nhiều tiền tệ hơn có nghĩa là khả năng giá tăng cao hơn.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Bitcoin thị trường tăng trở lại? Chính sách tiền tệ toàn cầu nới lỏng có thể thúc đẩy mã hóa tài sản
Bitcoin có thể sẽ quay trở lại thị trường tăng
Gần đây, sau khi kết thúc kỳ nghỉ hè ở bán cầu Bắc, tôi đã đến bán cầu Nam để trượt tuyết trong hai tuần. Phần lớn thời gian đều dành cho việc trượt tuyết ngoài trời, hoạt động này cần phải dán lớp da trượt tuyết vào đáy ván trượt để trượt lên, khi đến đỉnh cao thì gỡ lớp da trượt tuyết ra, điều chỉnh sang chế độ trượt xuống để tận hưởng tuyết bột.
Một ngày trượt tuyết điển hình kéo dài từ bốn đến năm giờ bao gồm 80% lên dốc và 20% xuống dốc, tiêu tốn năng lượng rất lớn. Tỷ lệ trao đổi chất cơ bản của tôi khoảng 3000 kilocalo, cộng với năng lượng cần thiết cho hoạt động thể chất, tổng tiêu thụ hàng ngày vượt quá 4000 kilocalo.
Do nhu cầu năng lượng lớn cho hoạt động, sự kết hợp thực phẩm trong suốt cả ngày là rất quan trọng. Tôi sẽ ăn một bữa sáng phong phú với carbohydrate, thịt và rau, được gọi là "thực phẩm thật". Để quản lý mức đường huyết, tôi cũng sẽ chuẩn bị một số món ăn nhẹ mà tôi thường không ăn, như thanh sô cô la và siro, và tiêu thụ mỗi 30 phút.
Tôi sẽ kết hợp các đỉnh đường huyết theo chu kỳ với việc tiêu thụ thực phẩm thật có thời gian đốt cháy lâu hơn, để duy trì hiệu suất suốt cả ngày. Chiến lược ăn kiêng này đã dấy lên một cuộc thảo luận về tầm quan trọng tương đối của giá tiền tệ và số lượng. Giá tiền tệ giống như những viên kẹo cung cấp năng lượng nhanh chóng, trong khi số lượng tiền tệ giống như thực phẩm thật đốt cháy chậm mà bền bỉ.
Tại cuộc họp của ngân hàng trung ương vào thứ Sáu tuần trước, các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ, Ngân hàng Anh và Ngân hàng Trung ương Châu Âu đều cho biết sẽ tiếp tục giảm lãi suất chính sách. Tài sản rủi ro ngay lập tức tăng lên, trong khi đồng đô la yếu đi. Tuy nhiên, điều này có thể làm giảm chênh lệch lãi suất giữa các đồng tiền này với đồng yên, tái phát sinh rủi ro giao dịch chênh lệch đồng yên.
Đô la Mỹ so với yên Nhật ngay lập tức giảm 1,44%, điều này đúng như dự đoán, do lãi suất đô la Mỹ giảm trong khi lãi suất yên Nhật giữ nguyên hoặc tăng, dự kiến chênh lệch lãi suất sẽ thu hẹp. Những tháng tới sẽ là thời kỳ quan trọng, trong thời gian này cần chú ý đến sự thay đổi của chính sách tiền tệ và ảnh hưởng của nó.
Nếu việc giảm lãi suất của các nền kinh tế chính dẫn đến sự gia tăng giá trị của yên, thị trường có thể có phản ứng tiêu cực. Xét đến quy mô tài sản tài chính toàn cầu được tài trợ bằng yên, sự gia tăng nhanh chóng của yên có thể làm giảm bớt lợi ích từ việc giảm lãi suất. Các ngân hàng trung ương có thể cần phải nới lỏng chính sách thêm nữa và mở rộng bảng cân đối kế toán để ứng phó với tác động của sự gia tăng giá trị của yên.
Xét từ góc độ kinh tế, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ lẽ ra nên tăng lãi suất thay vì giảm lãi suất. Kể từ năm 2020, CPI của Mỹ đã tăng 22%, bảng cân đối kế toán của Cục Dự trữ Liên bang đã tăng hơn 3 nghìn tỷ USD. Thâm hụt ngân sách của chính phủ Mỹ đạt mức kỷ lục, một phần là do chi phí nợ chưa đủ cao để buộc chính phủ tăng thuế hoặc cắt giảm chi tiêu.
Nếu Cục Dự trữ Liên bang thực sự muốn duy trì niềm tin vào đồng đô la, họ nên tăng lãi suất để kiềm chế sự nóng lên của nền kinh tế. Tuy nhiên, Mỹ là một nền kinh tế có tính tài chính cao, cần giá trị tài sản liên tục tăng để duy trì cảm giác giàu có của người dân. Do đó, ngay cả khi tình hình kinh tế tốt, Cục Dự trữ Liên bang vẫn có thể bị buộc phải cắt giảm lãi suất để hỗ trợ thị trường.
Bộ Tài chính Mỹ gần đây đã phát hành một lượng lớn trái phiếu kho bạc, rút tiền từ chương trình đảo ngược của Cục Dự trữ Liên bang để bơm vào thị trường rộng lớn hơn, thúc đẩy sự tăng trưởng của thị trường chứng khoán. Tính theo tiền tệ vật chất như vàng và Bitcoin, lợi nhuận thực tế của chỉ số S&P 500 là hạn chế, thậm chí là âm.
Powell giảm lãi suất với lý do điều chỉnh dữ liệu việc làm, nhưng điều này có thể chỉ là một cái cớ chính trị. Chính quyền Biden đang đối mặt với áp lực bầu cử, cần duy trì thị trường tăng trưởng, vì vậy không ngại sử dụng các công cụ chính sách tiền tệ khác nhau.
Việc đồng yên tăng giá có thể làm giảm tác động của các biện pháp kích thích ngắn hạn từ việc cắt giảm lãi suất. Nếu đồng yên tiếp tục mạnh lên, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ có thể buộc phải ngừng chính sách thắt chặt định lượng, thậm chí khởi động lại chính sách nới lỏng định lượng. Yellen cũng có thể tăng cường tính thanh khoản của đồng đô la bằng cách phát hành nhiều trái phiếu chính phủ hơn.
Tổng thể, môi trường thanh khoản của tiền tệ fiat hiện tại có lợi cho tiền điện tử. Việc các ngân hàng trung ương toàn cầu hạ lãi suất, kích thích tài chính của Mỹ, và sự quan tâm của Ngân hàng Nhật Bản đến tỷ giá hối đoái có thể thúc đẩy sự tăng giá của các tài sản như Bitcoin. Mặc dù triển vọng của thị trường chứng khoán có sự khác biệt, nhưng đối với Bitcoin với nguồn cung hạn chế, việc cung cấp nhiều tiền tệ hơn có nghĩa là khả năng giá tăng cao hơn.