Bitcoin vượt mốc 110,000 USD lập đỉnh lịch sử, thị trường stablecoin đón nhận cơ hội mới

Thị trường tiền điện tử trong tuần này có xu hướng tăng đồng loạt, Bitcoin đã vượt mốc 110.000 USD vào ngày 22 tháng 5, ngày lễ Pizza, nhờ sự thúc đẩy từ các tổ chức, tạo nên kỷ lục lịch sử. Ethereum và các lĩnh vực hot như AI, Meme cũng có sự tăng trưởng tổng thể.

Về mặt chính sách và quy định, dự luật GENIUS của Hồng Kông và Mỹ đã định hình cho ngành công nghiệp stablecoin, các tài sản DeFi liên quan đã xuất hiện sự biến động. Thượng viện Texas đã thông qua dự luật về dự trữ Bitcoin, dự kiến sẽ trở thành tiểu bang thứ ba của Mỹ thiết lập dự trữ Bitcoin chính thức.

Trong khi đó, một hệ sinh thái của blockchain công cộng đã bị tấn công bởi hacker với số tiền 2.23 triệu đô la, dẫn đến sự sụp đổ tạm thời của hệ sinh thái. Việc Trump tham gia bữa tiệc thì gây ra nghi ngờ về tham nhũng chính trị.

Stablecoin USD1 của gia đình Trump trở thành tâm điểm thị trường, một nền tảng giao dịch ra mắt cặp giao dịch USD1/USDT. Kết hợp với việc thúc đẩy dự luật GENIUS, câu chuyện tuân thủ của stablecoin đang dần nóng lên. Sự tích hợp của USD1 trong hệ sinh thái BSC và Tron đã thúc đẩy giá của các dự án liên quan tăng vọt. Khối lượng giao dịch trên thị trường tăng 2,42%, niềm tin của nhà đầu tư đang lên cao. Việc đầu cơ xoay quanh USD1 có thể sẽ dẫn dắt xu hướng thị trường ngắn hạn, các dự án DeFi và RWA trong hệ sinh thái BSC và Tron đáng được chú ý.

USD1 câu chuyện đang nóng lên

Vào ngày 22 tháng 5, dự án WLFI của gia đình Trump thông báo đầu tư 25.000 USD để mua 636.961 đồng $B, nhằm khuyến khích việc sử dụng $USD1 làm cặp giao dịch cơ sở. Sau khi thông báo, đồng $B đã tăng 7 lần trong một ngày. Các đồng token trước đó hợp tác với WLFI như Lista, Sto cũng đều tăng giá. Sau đó, một nền tảng giao dịch đã niêm yết cặp giao dịch USD1/USDT, định hình xu hướng thị trường trung và ngắn hạn trong tương lai xoay quanh việc đầu cơ tài sản liên quan đến USD1.

Quan tâm đến hệ sinh thái của một nền tảng giao dịch nào đó

Một nền tảng giao dịch có sự gắn bó sâu sắc với gia đình Trump:

• Gia đình Trump đã bắt đầu đàm phán về việc đầu tư vào một công ty con tại Mỹ của một nền tảng giao dịch từ tháng 3, vào tháng 5, con trai thứ của Trump cho biết stablecoin WLFI USD1 sẽ được sử dụng để hoàn thành khoản đầu tư 2 tỷ đô la vào nền tảng này.
• Người sáng lập nền tảng đã bị kết án vì vi phạm luật chống rửa tiền và trừng phạt của Mỹ, gần đây đã xác nhận đội ngũ luật sư của ông đã đại diện cho ông nộp đơn xin ân xá lên Trump. Hai bên rất có khả năng sẽ ký kết thỏa thuận liên quan để đổi lấy lợi ích của nhau.

Bố trí stablecoin:

• Vào ngày 20 tháng 5, Thượng viện Hoa Kỳ đã thông qua nghị quyết về dự luật GENIUS Stablecoin, đánh dấu một bước quan trọng trong việc phát triển stablecoin tuân thủ quy định. Đối với Trump, sự xuất hiện của stablecoin mới có thể làm tăng nhu cầu đối với trái phiếu Mỹ, vì chúng thường được sử dụng làm tài sản dự trữ. Trong bối cảnh ngân sách liên bang Mỹ liên tục thâm hụt, trái phiếu Mỹ là công cụ tài chính quan trọng, vì vậy việc thông qua dự luật chỉ còn là vấn đề thời gian. Sau khi thông qua, điều này sẽ mang lại lợi ích lớn cho thị trường tiền điện tử, đặc biệt là các sản phẩm chuỗi công khai và DeFi.
• Các ông lớn stablecoin có lãi ròng hàng năm vượt 13 tỷ USD trong quý 4 năm 2024, giá cổ phiếu của tập đoàn tăng vọt lên trên 20 tỷ USD, chứng minh rằng hướng đi stablecoin có tiềm năng lợi nhuận lớn. Ngoài ra, nhiều hoạt động RWA và trên chuỗi đều dựa trên đồng tiền cơ bản là stablecoin. Do đó, FDUSD mà một nền tảng nào đó hỗ trợ lại rơi vào tình trạng suy giảm, trong khi chiến lược phát triển của chính nền tảng đó lại cần có câu chuyện về stablecoin, vì vậy USD1 là lựa chọn thích hợp hiện tại, đồng thời bám vào chân Trump.

Theo thống kê dữ liệu, giá trị phát hành hiện tại của USD1 là 2.139 triệu đô la Mỹ, chủ yếu phát hành trên chuỗi BSC, điều này chứng minh giả thuyết về sự hợp tác của USD1 với một nền tảng nào đó. Sản phẩm cho vay của Lista DAO, Lista Lending, đã ra mắt Vault USD1, trở thành ứng dụng đầu tiên của USD1 trên chuỗi BNB.

Các dự án liên quan đến hệ sinh thái BSC:

• StakeStone(STO): Ngày 22 tháng 5 thông báo USD1 sắp ra mắt tại LiquidityPad, sẽ mang lại cơ hội lợi nhuận mới và tích hợp DeFi sâu hơn.
• Lorenzo Protocol(BANK): Ngày 22 tháng 5, cặp giao dịch $BANK-SUSD1 được ra mắt trên một DEX.
• Thena(THE): Ra mắt bể khuyến khích đầu tiên dựa trên cơ sở hạ tầng thanh khoản hoàn toàn mới vào ngày 22 tháng 5: USDT/USD1.
• Aster( chưa phát hành coin): Ngày 15 tháng 5, tích hợp USD1, trở thành sàn giao dịch phi tập trung đầu tiên hỗ trợ USD1 làm tài sản thế chấp cho hợp đồng vĩnh viễn.

Các dự án sinh thái của nền tảng trên đều có hiệu suất thị trường tốt dưới sự đầu cơ của USD1.

Theo dõi hệ sinh thái Tron

Một nhân vật nổi tiếng chủ động đầu hàng gia đình Trump:

• Người này đã đầu tư 75 triệu USD vào dự án tiền điện tử WLFI, trở thành nhà đầu tư cá nhân lớn nhất được biết đến, và trở thành cố vấn của WLFI. Thú vị là, ông từng bị Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) kiện vì bán chứng khoán chưa đăng ký và hành vi gian lận, nhưng vào tháng 2 năm 2025, SEC đã đình chỉ vụ án của ông.
• Ông ấy nắm giữ 18.600.000 đô la giá trị của TRUMP coin, tham gia bữa tiệc tối của Trump vào ngày 22 tháng 5 với tư cách là người nắm giữ lớn nhất TRUMP.
• Đồng sáng lập WLFI Zack Witkoff cho biết, đồng stablecoin USD1 do WLFI phát hành cũng sẽ được phát hành nguyên bản trên chuỗi Tron.

Tài sản đối tượng:

• TRON (TRX): Dự án TRON do một nhân vật nổi tiếng thành lập, mã thông báo gốc TRX là tài sản cốt lõi của mạng TRON, được sử dụng trong hệ sinh thái giải trí nội dung phi tập trung.

• Khi dự luật GENIUS về stablecoin bước vào giai đoạn xem xét chính thức, câu chuyện tuân thủ stablecoin ngày càng trở thành mối quan tâm chính. Đáng chú ý là một stablecoin đã phát hành 75,4 tỷ USD trên Tron, trong khi Ethereum chỉ đứng thứ hai với 62,1 tỷ USD. USDC đã phát hành 36,1 tỷ USD trên Ethereum, và 8,6 tỷ USD được phát hành trên chuỗi Solana. Từ điều này, cuộc chiến về câu chuyện stablecoin tập trung vào Ethereum và Tron, nhưng xét đến việc một nhân vật nổi tiếng là cố vấn của WLFI và có mối quan hệ lợi ích với gia đình Trump, không loại trừ khả năng Tron sẽ trở thành một trong những bên chiến thắng trong câu chuyện stablecoin.

• JustLend(JST): JustLend là một giao thức thị trường token dựa trên TRON, nhằm xây dựng quỹ vốn, lãi suất do thuật toán dựa trên cung cầu tài sản TRON xác định. Do USD1 rất có khả năng chọn TRON làm một trong những chuỗi công khai phát hành chính, nên JustLend với tư cách là một giao thức cho vay sẽ được hưởng lợi từ việc tăng khối lượng giao dịch, tăng tính thanh khoản, tăng trưởng người dùng và cơ hội thu nhập mà USD1 mang lại, giá JST sẽ tăng theo.

• SUN (SUN): SUN là token quản trị cộng đồng và DeFi trong hệ sinh thái TRON, hỗ trợ khai thác thanh khoản và sàn giao dịch phi tập trung ( như SunSwap ). SUN phối hợp với JustLend và USDD, cũng hưởng lợi từ sự tăng trưởng của hệ sinh thái TRON, nhưng có vốn hóa thị trường thấp hơn và tính biến động cao hơn.

Dự luật Stablecoin GENIUS

Nội dung cốt lõi của dự luật

Phát hành chủ thể và quản lý:

• Chỉ những tổ chức phát hành được cấp phép mới có thể phát hành stablecoin thanh toán cho người dùng Mỹ, bao gồm các công ty con của ngân hàng, các tổ chức phát hành phi ngân hàng đủ điều kiện liên bang hoặc tiểu bang ( giới hạn phát hành cấp tiểu bang là 10 tỷ USD ).
• Chủ thể phát hành có thể chọn giám sát liên bang hoặc cấp bang, được giám sát bởi các cơ quan tương ứng, các nhà phát hành lớn ( có vốn hóa thị trường vượt 10 tỷ đô la, như Tether, Circle ) cần phải chịu sự giám sát trực tiếp của Hệ thống Dự trữ Liên bang hoặc OCC, các nhà phát hành nhỏ sẽ được giám sát bởi bang.

Dự trữ và công bố:

• Phải nắm giữ tài sản dự trữ với tỷ lệ 1:1, chẳng hạn như đô la Mỹ hoặc tài sản thanh khoản, nhà phát hành stablecoin phải giữ tiền mặt hoặc trái phiếu chính phủ Mỹ ngắn hạn tương đương làm dự trữ.
• Cần công khai chính sách chuộc lại, tiết lộ chi tiết dự trữ hàng tháng.

Các quy định khác:

• Chủ thể phát hành nước ngoài cần đáp ứng các điều kiện cụ thể để cung cấp stablecoin tại Hoa Kỳ.
• Việc thanh toán bằng stablecoin không được coi là chứng khoán, chủ thể phát hành cần tuân thủ các quy định chống rửa tiền.

Ngoài ra, phiên bản hiện tại công bố rõ ràng hạn chế các công ty công nghệ lớn phát hành Stablecoin: cấm các công ty niêm yết phi tài chính phát hành Stablecoin, trừ khi đáp ứng các tiêu chuẩn nghiêm ngặt về rủi ro tài chính, quyền riêng tư dữ liệu người tiêu dùng và thực hành thương mại công bằng, nhằm ngăn chặn các công ty công nghệ lớn phát hành Stablecoin, giữ cho ngân hàng và thương mại tách biệt. Điều này cũng không khó hiểu tại sao một ông lớn quản lý tài sản lại chọn ký thỏa thuận hợp tác với Circle, cam kết không phát hành Stablecoin thanh toán USD cạnh tranh trong vòng bốn năm, điều này giúp họ tránh khỏi sự quản lý nghiêm ngặt.

Stablecoin赛道

Đầu tiên, toàn bộ lĩnh vực stablecoin bị ảnh hưởng bởi dự luật này, hiện tổng giá trị thị trường của stablecoin đạt 245 tỷ USD, tăng đáng kể so với 200 tỷ USD vào cuối năm 2024, dự đoán đến năm 2025 có thể đạt 400 tỷ USD, miếng bánh này chắc chắn sẽ càng ngày càng lớn. Trong đó, một stablecoin nổi tiếng hiện có giá trị thị trường khoảng 143 tỷ USD, tỷ lệ giao dịch chiếm hơn 75%, khoảng 60% trong dự trữ là trái phiếu ngắn hạn của Mỹ, cơ bản đáp ứng yêu cầu của dự luật, nhưng nó phải đối mặt với sự hạn chế quản lý nghiêm ngặt tại Mỹ, có thể sẽ phát hành stablecoin chuyên cho thị trường Mỹ trong tương lai. Trong khi đó, mặc dù giá trị thị trường của USDC chỉ 60 tỷ USD, nhưng nó tuân thủ các quy định tương tự tại châu Âu và Mỹ, đang thúc đẩy tiến trình IPO, hợp tác chặt chẽ với một nền tảng giao dịch, vì vậy cuộc chiến giành vị trí số một vẫn đang tiếp tục. Hơn nữa, với sự xuất hiện của nhiều stablecoin tuân thủ quy định, sự cạnh tranh trên thị trường sẽ trở nên ngày càng gay gắt.

Stablecoin/Khu vực thu nhập cố định:

Ethena Labs:

USDtb được phát triển bởi Ethena Labs là một loại stablecoin hoàn toàn được đảm bảo, với giá trị thị trường hiện tại khoảng 1,4 tỷ USD. USDtb được hỗ trợ bởi một loại tài sản token hóa BUIDL( của một ông lớn trong lĩnh vực quản lý tài sản) và các tài sản có tính thanh khoản cao khác, và đã được tích hợp vào một nền tảng cho vay DeFi, nâng cao tính thanh khoản cho việc vay USD.

Đạo luật GENIUS nhấn mạnh rằng stablecoin dựa trên tài sản thế chấp cần phải có đủ dự trữ tài sản, mô hình hoàn toàn được thế chấp của USDtb hoàn toàn phù hợp với yêu cầu này. So với stablecoin hoàn toàn dựa trên thuật toán như UST( trong giai đoạn đầu, thuộc tính thế chấp của USDtb làm cho nó tuân thủ quy định và ổn định hơn dưới khung pháp lý.

Pendle:

Pendle Finance trong lĩnh vực stablecoin chủ yếu tập trung vào việc token hóa lợi nhuận, sản phẩm thu nhập cố định và tối ưu hóa lợi nhuận từ các pool thanh khoản stablecoin, thông qua việc tích hợp với nhiều giao thức DeFi, cung cấp cho người dùng giải pháp quản lý lợi nhuận linh hoạt và thu nhập cố định. Việc thông qua dự luật stablecoin GENIUS sẽ tăng cường độ tin cậy và tỷ lệ chấp nhận của stablecoin trên thị trường, trực tiếp có lợi cho sự tăng trưởng kinh doanh của Pendle, đặc biệt trong lĩnh vực thu nhập cố định. Token $PENDLE do vị trí cốt lõi của nền tảng, có tiềm năng đầu cơ ngắn hạn và tăng trưởng lâu dài.

Frax Finance:

Frax Finance với tư cách là nhà phát hành stablecoin )FRAX(, được hưởng lợi trực tiếp từ sự rõ ràng trong quy định mà dự luật cung cấp. Dự luật xác định rõ định nghĩa và yêu cầu đối với thanh toán stablecoin, mặc dù FRAX là stablecoin thuật toán phân số, nhưng một số đặc điểm thế chấp của nó ) như 15% là trái phiếu kho bạc Mỹ ( có thể khiến nó tuân thủ yêu cầu dự trữ của dự luật. Tuy nhiên, dự luật loại trừ stablecoin tổng hợp, có thể tạo ra hạn chế đối với phần thuật toán của FRAX, Frax Finance cần điều chỉnh mô hình để phù hợp với yêu cầu quy định, nếu không có thể đối mặt với việc mất thị phần.

![Tổng quan thị trường hàng tuần: Bitcoin vượt 110,000, cơn sốt USD1 lan tỏa, dự luật Stablecoin hỗ trợ sự bùng nổ của tiền điện tử])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-344b5c60f57d781b0d960df9adff2ed9.webp(

) Layer1

Có những chuỗi công khai có cảnh sử dụng stablecoin tần suất cao cũng là một trong những người hưởng lợi, hiện tại những người lựa chọn đang ở giữa Ethereum, Solana và Tron, đây cũng là ba chuỗi công khai lớn nhất của thị trường stablecoin. Tuy nhiên, do USD1 có nền tảng chính trị và có liên hệ chặt chẽ với BSC, nên BSC cũng có thể là một trong những chuỗi công khai tiềm năng. Từ đó, các sản phẩm RWA, PayFi và DeFi trên các chuỗi khác cũng đáng được chú ý.

![Tổng hợp điểm nóng thị trường hàng tuần: Bitcoin vượt 110,000, cơn sốt USD1 lan rộng, pháp luật về Stablecoin