Độ sâu phân tích nguyên nhân cơ bản của sự dao động hiện tại trong thị trường tiền điện tử: Lo âu về giá trị tăng lên sau khi BTC đạt đỉnh mới

Tuần này, chúng ta sẽ khám phá một quan điểm gần đây được chú ý, điều này cũng có thể giải thích cho nguyên nhân của sự biến động mạnh mẽ trên thị trường gần đây. Sau khi giá BTC vượt qua mức cao mới, việc tiếp tục nắm bắt giá trị gia tăng đã trở thành tâm điểm chú ý trong ngành. Tôi nghĩ rằng, cần chú ý xem BTC có thể trở thành động lực chính thúc đẩy tăng trưởng kinh tế Mỹ trong chu kỳ chính trị - kinh tế mới hay không. Khi hiệu ứng tài sản của một công ty nào đó dần dần xuất hiện, thị trường đã bắt đầu đặt cược vào việc liệu có nhiều công ty niêm yết sẽ chọn phân bổ BTC để đạt được tăng trưởng hay không. Tuy nhiên, quá trình này vẫn đối mặt với nhiều thách thức.

Thị trường đã bắt đầu đánh cược liệu nhiều công ty niêm yết có chọn cách cấu hình BTC để đạt được tăng lên hay không

Tuần trước, thị trường tiền điện tử đã dao động mạnh mẽ, giá BTC biến động trong khoảng từ $94000 đến $101000, chủ yếu có hai lý do.

Trước hết, phải quay ngược lại ngày 10 tháng 12, một tập đoàn công nghệ lớn đã chính thức bác bỏ "Đề xuất tài chính Bitcoin" do một tổ chức tư vấn đưa ra tại cuộc họp thường niên của các cổ đông. Đề xuất này khuyến nghị phân tán 1% tổng tài sản của công ty vào Bitcoin như một phương tiện tiềm năng để phòng ngừa lạm phát. Mặc dù hội đồng quản trị trước đó đã rõ ràng đề xuất từ chối đề xuất này, nhưng thị trường vẫn có một chút hy vọng.

Viện nghiên cứu này được thành lập vào năm 1982, có trụ sở tại Washington D.C., có vị thế nhất định trong số các viện nghiên cứu bảo thủ, đặc biệt trong việc ủng hộ thị trường tự do, phản đối sự can thiệp quá mức của chính phủ và thúc đẩy trách nhiệm doanh nghiệp. Tuy nhiên, ảnh hưởng tổng thể của nó tương đối hạn chế. Trong những năm gần đây, viện này đã khởi xướng một số dự án, thường xuyên đề xuất tại các cuộc họp cổ đông của các công ty niêm yết, đặt câu hỏi về chính sách của các doanh nghiệp lớn đối với một số vấn đề xã hội. Với sự nhậm chức của một nhân vật chính trị nào đó và thái độ ủng hộ chính sách tiền điện tử của họ, tổ chức này ngay lập tức đã thúc đẩy việc áp dụng Bitcoin tại các công ty niêm yết lớn.

Với việc đề xuất này chính thức bị từ chối, giá BTC đã có lúc giảm xuống còn $94000, sau đó nhanh chóng phục hồi. Từ mức độ biến động giá gây ra bởi sự kiện này, chúng ta không khó để quan sát rằng thị trường hiện đang trong trạng thái lo âu. Điểm lo âu nằm ở chỗ sau khi giá trị thị trường BTC vượt qua mức cao kỷ lục, nguồn tăng trưởng mới là gì. Từ một số dấu hiệu gần đây, một số nhà lãnh đạo chủ chốt trong thế giới mã hóa đang chọn cách tận dụng hiệu ứng giàu có của một công ty nào đó, để quảng bá chiến lược tài chính cấu trúc BTC trong bảng cân đối kế toán đến nhiều công ty niêm yết hơn, nhằm đạt được hiệu quả chống lạm phát và tăng trưởng hiệu suất, từ đó nâng cao mức độ áp dụng BTC.

BTC như một sự thay thế cho vàng, con đường trở thành một tài sản lưu trữ giá trị toàn cầu còn rất dài

Đầu tiên, chúng ta hãy phân tích xem việc cấu hình BTC để chống lại lạm phát có hiệu quả hay không. Thông thường khi đề cập đến việc chống lạm phát, điều đầu tiên người ta nghĩ đến là vàng. Vậy liệu Bitcoin có thể trở thành một sự thay thế cho vàng, trở thành một tài sản lưu trữ giá trị trên toàn cầu?

Tôi nghĩ rằng trong bốn năm tới có thể thấy, hoặc nói cách khác là trong ngắn hạn và trung hạn, mục tiêu này không dễ đạt được, vì vậy việc sử dụng nó như một chiến lược quảng bá ngắn hạn không có sức hấp dẫn.

Vàng có thể trở thành một tài sản lưu trữ giá trị chủ yếu là do những lý do sau:

1. Có độ bóng rõ ràng và tính dẻo tốt, làm cho nó trở thành đồ trang sức quan trọng.
2. Tính khan hiếm mang lại thuộc tính tài chính, dễ trở thành biểu tượng giai cấp.
3. Phân bố rộng rãi toàn cầu và độ khó khai thác thấp, khiến giá trị của nó được lan truyền từ dưới lên trong các nền văn minh.

Những đặc điểm này khiến vàng đóng vai trò như một loại tiền tệ trong nền văn minh nhân loại trong thời gian dài, tạo ra giá trị nội tại vững chắc. Ngay cả khi tiền tệ chủ quyền từ bỏ chế độ bản vị vàng, giá vàng vẫn tuân theo quy luật tăng trưởng lâu dài, phản ánh tốt sức mua thực sự của tiền tệ.

Tuy nhiên, việc Bitcoin thay thế vị trí của vàng trong thời gian ngắn là không thực tế, lý do chính có hai:

1. Giá trị của Bitcoin có đề xuất từ trên xuống: việc khai thác của nó phụ thuộc vào điện năng và hiệu suất tính toán, điều này phản ánh mức độ công nghiệp hóa và công nghệ của một quốc gia. Việc có được BTC không còn chỉ dựa vào PC cá nhân nữa, mà sự phân bố sẽ tập trung ở một số khu vực. Đối với các quốc gia chưa phát triển thiếu lợi thế cạnh tranh, việc có được BTC là khó khăn, điều này không có lợi cho việc truyền bá đề xuất giá trị của nó.

2. Sự thoái trào toàn cầu hóa và sự thách thức đối với quyền lực của đồng đô la: Khi các chính sách chủ nghĩa cô lập trở lại, toàn cầu hóa sẽ bị ảnh hưởng lớn, và ảnh hưởng của đồng đô la như một công cụ thanh toán thương mại toàn cầu sẽ giảm. Xu hướng "giảm phụ thuộc vào đô la" này sẽ ảnh hưởng đến nhu cầu về đô la trong ngắn hạn, trong khi chi phí cho Bitcoin được định giá bằng đô la cũng sẽ tăng lên, làm tăng độ khó trong việc thúc đẩy giá trị của nó.

Hai điểm này ảnh hưởng trực tiếp nhất tới độ sâu biến động giá BTC. Trong ngắn hạn, giá trị của nó tăng nhanh chủ yếu dựa trên sự tăng lên của giá trị đầu cơ, chứ không phải là sự gia tăng ảnh hưởng của tuyên bố giá trị của nó. Mặc dù BTC có một mức độ chống lạm phát nhất định, nhưng đặc tính này không đủ để khiến nó mang lại hiệu quả lưu trữ giá trị mạnh hơn vàng trong ngắn hạn.

Vì vậy, việc lấy chống lạm phát làm trọng tâm quảng bá ngắn hạn không đủ để thu hút khách hàng "chuyên nghiệp" chọn cấu hình Bitcoin thay vì vàng. Các công ty niêm yết lớn trong thời gian ngắn khó có khả năng lựa chọn mạnh mẽ Bitcoin để đối phó với lạm phát.

BTC có khả năng trở thành hạt nhân thúc đẩy tăng lên kinh tế trong chu kỳ chính trị - kinh tế mới.

So với đó, một số công ty niêm yết có sự tăng trưởng yếu ớt đạt được tăng trưởng doanh thu tổng thể thông qua việc phân bổ BTC, từ đó thúc đẩy chiến lược tài chính tăng giá trị thị trường dễ dàng được công nhận hơn. Điều này sẽ trở thành yếu tố cốt lõi để đánh giá BTC có thể đạt được sự tăng trưởng giá trị mới trong ngắn hạn và trung hạn hay không. Tôi nghĩ rằng điều này có thể thực hiện được trong ngắn hạn, trong quá trình này BTC có khả năng trở thành động lực tăng trưởng kinh tế trong chu kỳ chính trị kinh tế mới.

Chiến lược thành công của một công ty là chuyển đổi giá trị gia tăng của BTC thành doanh thu hoạt động của công ty, từ đó thúc đẩy giá trị thị trường của công ty. Điều này có sức hấp dẫn mạnh mẽ đối với một số công ty đang thiếu tăng trưởng. Nhiều công ty đang suy thoái, doanh thu từ hoạt động chính của họ giảm nhanh chóng, cuối cùng chọn sử dụng chiến lược này để phân bổ giá trị còn lại, nhằm giữ lại cho mình một số cơ hội.

Hiện tại, chỉ số Buffett của thị trường chứng khoán Mỹ đã vượt quá 200%, cho thấy thị trường chứng khoán Mỹ đang ở trạng thái đánh giá quá cao. Trong hai năm qua, động lực chính giúp thị trường chứng khoán Mỹ tránh được việc điều chỉnh do chính sách tiền tệ thắt chặt là lĩnh vực AI. Tuy nhiên, với việc tốc độ tăng trưởng doanh thu của một công ty dẫn đầu trong lĩnh vực AI chậm lại, tỷ lệ P/E cao của nó khó có thể duy trì, thị trường chứng khoán Mỹ sẽ rõ ràng chịu áp lực trong một thời gian tới.

Trong trường hợp này, việc cấy ghép một lõi có thể kiểm soát và thúc đẩy tăng trưởng kinh tế vào thị trường chứng khoán Mỹ là vô cùng cần thiết, và BTC có thể là một lựa chọn phù hợp. Gần đây, sự kiện "giao dịch của một chính trị gia nào đó" đã chứng minh đầy đủ ảnh hưởng của nó đối với ngành công nghiệp mã hóa. Nếu các doanh nghiệp vừa và nhỏ trong nước Mỹ đồng loạt cấu trúc dự trữ BTC trong bảng cân đối kế toán, ngay cả khi hoạt động kinh doanh chính bị ảnh hưởng bởi các yếu tố bên ngoài, việc khuyến khích một số chính sách thân thiện với mã hóa có thể giúp ổn định thị trường chứng khoán ở một mức độ nào đó.

Chiến lược kích thích định hướng này có hiệu quả rất cao, thậm chí có thể vượt qua chính sách tiền tệ, ít bị ràng buộc. Do đó, trong chu kỳ chính trị - kinh tế mới, chiến lược này là một lựa chọn đáng xem xét đối với đội ngũ chính phủ và nhiều doanh nghiệp vừa và nhỏ của Mỹ, quá trình phát triển của nó đáng được chú ý.