Ảnh hưởng tiềm tàng của Stablecoin đến hệ thống tài chính

Stablecoin như một cây cầu kết nối tài chính truyền thống với tài chính phi tập trung, việc thiết lập khung quy định của nó đánh dấu một bước quan trọng trong việc tích hợp tiền điện tử vào hệ thống tài chính chính thống. Gần đây, Mỹ và Hồng Kông đã lần lượt thông qua các dự luật quy định về stablecoin, lấp đầy khoảng trống quy định trong lĩnh vực này, giúp chuẩn hóa sự phát triển của ngành.

Về quy mô, hiện tại tổng giá trị thị trường của Stablecoin khoảng 2300 tỷ USD, chỉ chiếm khoảng 1% tổng số tiền gửi trên bờ của Mỹ. Nhưng về khối lượng giao dịch, tổng khối lượng giao dịch hàng năm của các Stablecoin chính đã vượt qua 28 nghìn tỷ USD, cao hơn các tổ chức thẻ tín dụng chính, điều này làm nổi bật tầm quan trọng của chúng như một phương tiện thanh toán. Khi khung quy định được hoàn thiện, Stablecoin có khả năng phát huy vai trò lớn hơn trong các lĩnh vực như thanh toán quốc tế.

Ảnh hưởng chính của Stablecoin đối với hệ thống tài chính bao gồm:

1. Cung cấp phương tiện thanh toán xuyên biên giới hiệu quả hơn, nhưng cũng mang lại những thách thức như kiểm soát vốn.

2. Yêu cầu dự trữ toàn phần đã hạn chế chức năng tạo ra tín dụng, ảnh hưởng đến cung tiền là hạn chế.

3. Có thể dẫn đến việc ngân hàng mất đi nguồn tiền gửi, nhưng ảnh hưởng ngắn hạn có thể kiểm soát.

4. Trở thành người mua trái phiếu Mỹ, ảnh hưởng đến quá trình truyền tải chính sách tiền tệ.

5. Biến động giá tài sản tiền điện tử có thể lan truyền đến thị trường tài chính.

6. Ảnh hưởng đến trật tự tiền tệ quốc tế, có thể củng cố vị thế của đô la Mỹ, cũng có thể thúc đẩy sự đa dạng hóa.

7. Cung cấp những ý tưởng mới cho việc quốc tế hóa tiền tệ.

Nói chung, sự phát triển của Stablecoin vừa mang lại cơ hội vừa đi kèm với thách thức. Việc thiết lập khung quy định giúp phòng ngừa rủi ro, thúc đẩy sự phát triển theo quy định của ngành. Nhưng vẫn cần tiếp tục theo dõi tác động tiềm ẩn của nó đến sự ổn định tài chính và tối ưu hóa chính sách kịp thời.