Phân tích triển vọng phát triển của lĩnh vực AI Agent

Trước khi phân tích lĩnh vực AI Agent, chúng ta hãy cùng nhìn lại những thay đổi mà thị trường tiền điện tử đã trải qua trong chu kỳ này từ góc độ tổng thể:

Sự phân hóa giữa Bitcoin và các tài sản tiền điện tử khác

Trước đây, việc mua Bitcoin hầu như tương đương với việc đầu tư vào toàn bộ thị trường tiền điện tử. Nhưng sau khi ETF Bitcoin giao ngay được phê duyệt, từ các nhà chính trị đến các công ty niêm yết, việc công nhận giá trị của Bitcoin đã trở thành quan điểm chính thống. Tuy nhiên, giá trị tồn tại của Ethereum và các tài sản tiền điện tử khác vẫn chưa được công nhận rộng rãi.

Nguyên nhân chính gây ra sự phân hóa này là do định vị tài sản khác nhau:

• Bitcoin được coi là một tài sản thay thế tương tự như vàng, với khả năng chống lạm phát và bảo toàn giá trị được công nhận.
• Các loại tiền điện tử như Ethereum vẫn thiếu mô hình kinh doanh trưởng thành và bền vững trong mắt giới tài chính truyền thống, được coi là tài sản có rủi ro cao và lợi nhuận thấp.

Dữ liệu cho thấy tỷ lệ Sharpe của Ethereum thấp hơn so với các công ty công nghệ như Meta, Google, trong khi tỷ lệ Sharpe của Bitcoin chỉ đứng sau Nvidia.

Một yếu tố quan trọng khác là môi trường tiền tệ vĩ mô. Chính sách tiền tệ hiện tại có mức độ nới lỏng hạn chế so với thời kỳ đại dịch, cộng với sự phát triển mạnh mẽ của ngành công nghiệp AI, dẫn đến sức hấp dẫn của tiền điện tử đối với nguồn vốn bên ngoài không đủ.

Mất cân bằng nội bộ trong hệ sinh thái tiền điện tử

Mặc dù tổng số vốn trong thị trường đã vượt quá đợt tăng giá trước, nhưng ngoài Bitcoin, hầu hết các loại tiền điện tử vẫn chưa đạt mức cao kỷ lục mới. Điều này chủ yếu xuất phát từ sự mất cân bằng cung cầu:

Mặt cung: Nhiều dự án mới được định giá cao nhưng thiếu cảnh áp dụng thực tế và cơ sở người dùng. Sự tồn tại của những dự án này xuất phát từ việc đầu tư mạo hiểm vào tiền điện tử đã quá mức trong giai đoạn thị trường tăng giá năm 2022, nhằm hoàn thành nhiệm vụ đầu tư mà bỏ qua chất lượng dự án.

Mặt cầu: Các sàn giao dịch tập trung thu hẹp hoạt động dưới áp lực quản lý, giảm lợi ích cho người dùng và hoạt động mở rộng, dẫn đến động lực tăng trưởng của cầu mua không đủ.

Lợi thế độc đáo của AI Agent

So với các đồng Meme thuần túy, AI Agent có những lợi thế sau:

1. Có thể đạt được sự đồng thuận rộng rãi hơn: Có thể kể câu chuyện đầu tư hạ tầng AI cho các LP quỹ; có thể kể logic meme trên chuỗi cho người dùng thông thường; có thể kể logic đầu tư dự án AI Agent cho những người làm trong ngành.

2. Tái cấu trúc chuỗi công nghiệp và logic định giá tiền điện tử: Lớp AI song song với hợp đồng thông minh, trở thành nền tảng công nghệ mới.

3. Cải thiện trải nghiệm tương tác của người dùng: Đơn giản hóa quy trình giao dịch tài sản, tài trợ dự án và phát hành token, giảm bớt rào cản tham gia.

4. Tăng cường tính minh bạch: Dự án mã nguồn mở, quỹ tương đối an toàn, phát hành mã thông báo huy động vốn minh bạch hơn.

Logic định giá dự án AI Agent

Dựa trên cấu trúc chuỗi ngành mới, chúng ta có thể so sánh định giá của các dự án DeFi truyền thống:

• Dự án framework AI Agent có thể tham khảo Chainlink, giá trị có thể đạt 5% giá trị thị trường của Ethereum.
• Nền tảng phóng của khung tích hợp tương tự như sự kết hợp giữa Chainlink và Uniswap.
• Sản phẩm chất lượng cao như Freysai(FAI) có thể đối chiếu với AAVE, giới hạn định giá từ 1,25%-3% của Ethereum.

Giai đoạn phát triển của AI Agent

Hiện tại tổng giá trị thị trường của AI Agent khoảng 18.6 tỷ USD, chiếm khoảng 64% tổng giá trị thị trường của các dự án DeFi, 75% của GameFi và 62% của Layer2. Dựa trên tình hình thị trường, có thể thấy rằng lĩnh vực AI Agent chỉ mới đi qua một nửa chặng đường, vẫn còn nhiều không gian tăng trưởng.

Hướng phát triển trong tương lai

Ngoài mô hình Launchpad và Framework đang phổ biến hiện nay, các hướng sau đây đáng được chú ý:

1. Sàn giao dịch tiền điện tử do Agent điều khiển: thực hiện phát hành coin phi tập trung, lưu trữ tài sản và phát hành token.

2. Stablecoin điều khiển bởi đại lý: Tự động điều chỉnh và duy trì neo thông qua AI.

3. Ứng dụng Agent hóa: Tích hợp dịch vụ Agent vào các loại ứng dụng khác nhau, chẳng hạn như trò chơi, NFT và token hóa tài sản thực.

Nói chung, sự phát triển của lĩnh vực AI Agent chỉ mới bắt đầu, trong tương lai vẫn có triển vọng rộng lớn.