Thị trường tiền điện tử tuần báo: Tái cấu trúc định giá Tài chính phi tập trung, vùng luân chuyển xuất hiện

Tổng quan thị trường

Xu hướng chính của thị trường

• Chỉ số tâm lý thị trường giảm từ 91% xuống 53%, mặc dù vẫn nằm trong vùng tham lam, nhưng BTC duy trì dao động ở mức cao trong khi Altcoin chịu áp lực chung, cho thấy sự phân hóa của thị trường đang gia tăng.
• Vốn hóa thị trường của USDT và USDC đều tăng trưởng ( lần lượt là +2.91% và +3.23% ), tổng TVL của Tài chính phi tập trung tiếp tục tăng lên 54.1 tỷ USD, cho thấy thị trường tổng thể vẫn đang thu hút thêm vốn mới tham gia.
• Tài chính phi tập trung dẫn đầu thị trường với tỷ lệ lợi nhuận hàng tuần 16.47%, khối lượng giao dịch DEX đạt mức cao mới trong năm 2024 (630 triệu đô la ), cho thấy động lực phát triển mạnh mẽ.
• Lĩnh vực Meme trở lại tầm nhìn thị trường, thể hiện sự sôi động trong bối cảnh thị trường dao động, mang lại tính thanh khoản mới và điểm tăng trưởng người dùng cho thị trường.
• Các dự án DEX nhận được sự quan tâm cao nhất, trong khi AI, GameFi và các lĩnh vực khác có dấu hiệu yếu kém, phản ánh rằng các điểm nóng của thị trường đang tập trung vào cơ sở hạ tầng và lĩnh vực thanh khoản.
• Khuyến nghị các nhà đầu tư nên giữ sự thận trọng, chú ý đến các dự án tái thế chấp và cơ hội trong vùng DEX, đồng thời theo dõi chặt chẽ sự biến động thị trường có thể đến từ cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần tới.

Phân tích chỉ số tâm lý thị trường

• Chỉ số tâm lý thị trường giảm từ 91% xuống 53% so với tuần trước, vẫn nằm trong vùng tăng giá.
• Altcoin tuần này có hiệu suất kém hơn chỉ số chuẩn, thể hiện xu hướng giảm dao động. Sau khi giảm trong nửa đầu tuần, hầu hết các tài sản không thể lấy lại vị trí đã mất. Do ảnh hưởng của các vị thế đòn bẩy, thị trường đã xuất hiện khoảng 2 tỷ USD vị thế bị cưỡng chế thanh lý, các vị thế mua đã giảm đáng kể đòn bẩy. Với cấu trúc thị trường hiện tại, dự kiến Altcoin sẽ giữ đồng bộ với chỉ số chuẩn trong ngắn hạn, xác suất có xu hướng độc lập là khá thấp.

Tổng quan về xu hướng thị trường tổng thể

• Thị trường tiền điện tử trong tuần này đang trong xu hướng biến động mạnh, chỉ số cảm xúc vẫn ở giai đoạn tăng giá.
• Các dự án mã hóa liên quan đến Tài chính phi tập trung thể hiện sự nổi bật, cho thấy thị trường vẫn tiếp tục quan tâm đến việc cải thiện lợi nhuận cơ bản.
• Các dự án loại DEX có hiệu suất tốt trong tuần này, cho thấy các nhà đầu tư trên chuỗi bắt đầu tham gia tích cực vào các hoạt động đầu tư trên chuỗi.
• Tuần này, lĩnh vực Meme đã trở lại tầm ngắm, bắt đầu thu hút sự chú ý từ thị trường.

Đường đua nóng

DEX

Tuần này, do sự biến động giá cả lớn của thị trường, đã tạo ra nhiều cơ hội lợi nhuận cho các nhà đầu tư. Các nhà đầu tư trên chuỗi đã lần lượt sử dụng DEX để giao dịch. Khi nguồn vốn và người dùng trên chuỗi tiếp tục gia nhập vào lĩnh vực DEX, đã thúc đẩy sự tăng trưởng của các dự án DEX trong tuần này.

Dữ liệu trên chuỗi của DEX

Quan sát dữ liệu trực quan nhất của DEX chính là TVL và khối lượng giao dịch của DEX, hai chỉ số này có thể phản ánh trực tiếp tình trạng của lĩnh vực DEX.

• TVL: TVL của các dự án DEX trong tuần này đã tăng nhanh chóng, từ 25.22B của tuần trước lên 26.58B hiện tại, với tỷ lệ tăng trưởng đạt 5.39%, có thể thấy rằng vốn đang tích cực chảy vào các dự án DEX.

• Khối lượng giao dịch DEX trong tuần: Khối lượng giao dịch DEX trong tuần này đã đạt mức cao nhất kể từ giữa năm 2024, đạt 63 tỷ USD, khối lượng giao dịch trong 24 giờ qua đạt 7.58 tỷ USD, cho thấy sự gia tăng mạnh mẽ trong khối lượng giao dịch của vùng DEX.

Lĩnh vực DEX đang thể hiện rõ ràng xu hướng nâng cấp mô hình kinh doanh. Các giao thức hàng đầu như Hyperliquid và dYdX đang trải qua sự chuyển đổi chiến lược từ chức năng giao dịch đơn lẻ sang cơ sở hạ tầng tài chính tổng hợp. Con đường tiến hóa này được thể hiện qua: các giao thức dựa trên kiến trúc chuỗi riêng, thông qua việc hợp nhất chức năng để đạt được sự tích hợp theo chiều dọc, tạo ra một hệ sinh thái dịch vụ Tài chính phi tập trung một điểm dừng. Sự đổi mới kiến trúc này đánh dấu rằng lĩnh vực DEX đang tiến từ cấp độ giao dịch đơn lẻ sang cơ sở hạ tầng tài chính toàn diện, quá trình tái cấu trúc giá trị lĩnh vực đang diễn ra.

SUI

Hệ sinh thái Sui đã được thảo luận sôi nổi trong tuần này, giá SUI đã tăng 7.8% trong tuần, thể hiện sự mạnh mẽ hơn BTC và ETH, các dự án Defi trong hệ sinh thái Sui đã có sự tăng trưởng rất xuất sắc trong tuần.

Dữ liệu dự án Tài chính phi tập trung trên chuỗi Sui

• TVL: TVL của Sui đã tăng rất nhanh trong tuần này, từ 1.598b của tuần trước lên 1.793b hiện tại, với mức tăng đạt 12.88%, có thể thấy rằng vốn trên chuỗi đang tích cực đổ vào chuỗi Sui.

• Tài khoản: Tổng số người dùng trên chuỗi Sui đã đạt 66,543,317, tăng 2,184,755 so với 64,358,562 của tuần trước, tỷ lệ tăng trưởng đạt 3.39%. Mặc dù tỷ lệ tăng trưởng có vẻ không lớn, nhưng việc có thể đạt được sự tăng trưởng trong bối cảnh thị trường biến động mạnh trong tuần này cũng cho thấy chuỗi Sui có khả năng thu hút lưu lượng truy cập nhất định.

• Khối lượng giao dịch DEX: DEX chính trên chuỗi Sui là: Cetus, Aftermath Finance và BlueMove DEX, tổng khối lượng giao dịch của DEX trên chuỗi Sui trong tuần này đã vượt qua 35 tỷ USD, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày đạt 466 triệu USD, có thể thấy DEX trên chuỗi Sui rất sôi động.

• Tăng trưởng TVL của các dự án DeFi: Trong hệ sinh thái Sui, ba dự án có thứ hạng TVL cao nhất lần lượt là NAVI Protocol, Suilend và Aftermath Finance, thuộc các lĩnh vực cho vay và DEX, với tốc độ tăng trưởng TVL trong tuần này lần lượt là 1.14%, 17.22% và 1.72%. Có thể thấy mặc dù trong xu hướng biến động, nhưng vốn trong hệ sinh thái Sui vẫn đang liên tục đổ vào các dự án trong lĩnh vực DeFi.

Để xác định một chuỗi công khai có được thị trường ưa chuộng hay không, tiêu chí đánh giá trực tiếp nhất chính là sự tăng giảm của TVL của nó. Dựa trên dữ liệu trên, chúng ta có thể thấy rằng hiện tại chuỗi Sui đang duy trì sự phát triển nhanh chóng. Do giá SUI mạnh hơn thị trường, các tài sản cơ bản của hệ sinh thái Sui đang không ngừng tăng lên, từ đó thúc đẩy sự gia tăng APY của các dự án DeFi trên chuỗi của nó. Đồng thời, toàn bộ thị trường có sự biến động lớn, tạo ra cơ hội lợi nhuận, vì vậy đã thu hút một lượng lớn người dùng trên chuỗi tham gia, thúc đẩy sự phát triển của toàn bộ hệ sinh thái Sui.

Tài chính phi tập trung赛道

xếp hạng tăng trưởng TVL

Trong tuần qua, 5 dự án hàng đầu về tỷ lệ tăng trưởng TVL trên thị trường ( không bao gồm các dự án công cộng có TVL nhỏ, tiêu chuẩn là trên 30 triệu USD ), nguồn dữ liệu: Defilama

| Tên dự án | Tăng trưởng trong bảy ngày qua | TVL(triệu) | |---------|----------|--------------| | Synthetix | 87.69% | 576.82 | | Babylon | 67.32% | 3782.36 | | Tiền thông thường | 53.61% | 833.76 | | BounceBit | 50.31% | 664.98 | | Equilibria | 40.27% | 281.03 |

Synthetix(SNX):(Chỉ số đề xuất:⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Giới thiệu dự án: Synthetix là một giao thức tài sản tổng hợp phi tập trung dựa trên Ethereum, nhằm mục đích cung cấp sự tiếp xúc trên chuỗi với các tài sản thế giới thực thông qua công nghệ blockchain. Chức năng cốt lõi của Synthetix bao gồm việc cho phép người dùng đúc tài sản tổng hợp bằng cách thế chấp token SNX của họ.

• Phát triển mới nhất: Tuần này, Synthetix đã tăng APY cho người dùng LP, thông qua việc thực hiện SCCP-373, tỷ lệ phí giao dịch của LP V3 đã tăng từ 40% lên 60%, trong khi Synthetix Treasury dự định thu một số phí từ các nhà tích hợp để tăng thu nhập cho LP V3. Hơn nữa, Synthetix đã công bố hoàn thành việc mua lại nền tảng token đòn bẩy TLX trong tuần này, sẽ tích hợp chức năng token đòn bẩy của TLX, thúc đẩy ra mắt thông qua việc cải thiện các tham số và triển khai lại hợp đồng, đồng thời giới thiệu chương trình khuyến khích token đòn bẩy.

Babylon( chưa phát hành mã ):( chỉ số đề xuất:⭐️⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Giới thiệu dự án: Dự án Babylon là một dự án nhằm sử dụng tính bảo mật của Bitcoin để tăng cường tính bảo mật cho các blockchain bằng chứng quyền sở hữu khác. Ý tưởng cốt lõi là kích hoạt các tài sản Bitcoin không sử dụng thông qua cơ chế đặt cọc không tin cậy, giải quyết mâu thuẫn giữa việc những người nắm giữ Bitcoin tìm kiếm sự an toàn cho tài sản và việc tham gia vào các dự án có tỷ suất lợi nhuận cao.

• Phát triển mới nhất: Mặc dù giá thị trường có biến động mạnh trong tuần này, nhưng hiệu suất của BTC rất vững chắc, vẫn duy trì ở mức cao. Thêm vào đó, người dùng thường lạc quan về sự phát triển tiếp theo của BTC, vì vậy họ càng kiên định nắm giữ và muốn giải phóng tính thanh khoản của BTC, dẫn đến việc họ sẽ lựa chọn nhiều hơn các dự án sinh lời dựa trên BTC. Đồng thời, trong tuần này, một nền tảng giao dịch đã thông báo có thể trực tiếp từ tài khoản của mình để đặt cọc BTC trên Babylon để nhận lợi nhuận, mang lại nguồn vốn mới lớn cho Babylon, đồng thời trong thời gian diễn ra sự kiện, người dùng tham gia sẽ nhận được tối đa 12% điểm thưởng, khuyến khích nhiều người dùng tham gia.

Tiền thông thường(USUAL):(Chỉ số gợi ý:⭐️⭐️⭐️)

• Giới thiệu dự án: Usual Money là một dự án stablecoin được hỗ trợ bởi một nền tảng giao dịch nào đó, nhằm cung cấp một giải pháp stablecoin mới thông qua phương thức phi tập trung. Cơ chế cốt lõi của dự án bao gồm ba token chính: stablecoin USD0, sản phẩm trái phiếu USD0++ và token quản trị USUAL.

• Các phát triển mới nhất: Gần đây, Usual Money đã thực hiện nâng cấp Checker, sau khi nâng cấp, lợi suất hàng năm của sản phẩm trái phiếu USD0++ đã đạt 48%, APY trung bình trong Curve của USD0/USD0++ là 54%, và tỷ lệ lợi suất hàng năm trung bình của USD0/USDC là 52%, đồng thời giảm 17% lượng phát hành USUAL, tăng giá USUAL. Điều này đã thu hút nhiều người dùng tham gia Usual Money để nhận được lợi nhuận chênh lệch hàng năm cao.

BounceBit(BB):( chỉ số gợi ý:⭐️⭐️⭐️⭐️)

• Giới thiệu dự án: BounceBit là một lớp cơ sở tái staking trong hệ sinh thái Bitcoin. Về mặt thiết kế, nó hợp tác sâu với một nền tảng giao dịch, xây dựng các thành phần CeDeFi có lợi suất cao; ngoài ra còn tự xây dựng BounceBit Chain, tạo ra các trường hợp sử dụng cụ thể cho Restaking.

• Những phát triển mới: Gần đây, BounceBit đã nâng cao tỷ lệ lãi suất staking của nhiều loại token, trong đó tỷ lệ lợi nhuận hàng năm 30 ngày của USDT đạt 54.25%, BTC đạt 24.55%, BNB đạt 37.13%, và ETH đạt 37.7%, từ đó thu hút một lượng lớn người dùng đưa tài sản vào BounceBit để tham gia staking. Đồng thời, trong tuần này, BounceBit đã hợp tác với Ondo để đưa RWA được token hóa vào BounceBit, bắt đầu tiến vào lĩnh vực RWA.

Equilibria(EQB):(Chỉ số đề xuất:⭐️⭐️⭐️)

• Giới thiệu dự án: Equilibria là một dự án bể súng, mục tiêu chính của nó là tạo ra lợi nhuận cao cho người dùng. Sử dụng mô hình tăng trưởng lợi nhuận veToken mà Pendle áp dụng, thông qua phiên bản token hóa vePENDLE là ePENDLE, cung cấp lợi nhuận cao hơn cho LP và cung cấp phần thưởng bổ sung cho những người nắm giữ PENDLE.

• Phát triển mới nhất: Tuần này, Equilibria đã tăng cường hợp tác với Curve, ra mắt bể nâng cao đầu tiên - bể scrvUSD, nhằm tăng lợi nhuận cho người dùng, sau đó lại bổ sung các bể nâng cao SolvBTC, cmETH, ePENDLE, đưa APY của người dùng lên cao nhất là 59%, từ đó thu hút một lượng lớn người dùng tham gia arbitrage.

Tóm lại, chúng ta có thể thấy rằng các dự án có tốc độ tăng trưởng TVL nhanh trong tuần này chủ yếu tập trung vào vùng lợi nhuận từ stablecoin ( bể súng máy ).

Hiệu suất tổng thể của vùng

• Giá trị thị trường của stablecoin tăng trưởng ổn định: USDT từ 141 tỷ USD của tuần trước tăng lên 145,1 tỷ USD, tỷ lệ tăng đạt 2,91%, USDC từ 40,2 tỷ USD của tuần trước tăng lên 41,5 tỷ USD, tỷ lệ tăng đạt 3,23%. Có thể thấy trong tuần này, cả USDT chủ yếu ở thị trường không phải Mỹ và USDC chủ yếu ở thị trường Mỹ đều có sự tăng trưởng, điều này cho thấy toàn bộ thị trường vẫn duy trì việc tiếp nhận vốn liên tục.

• Tính thanh khoản dần dần tăng: Lãi suất chênh lệch không rủi ro của thị trường truyền thống đang liên tục giảm do việc hạ lãi suất kéo dài, trong khi lãi suất chênh lệch của các dự án DeFi trên chuỗi đang tăng lên do giá trị của tài sản mã hóa tăng, việc quay trở lại DeFi sẽ là một lựa chọn rất tốt.

• Tình hình tài chính: TVL của các dự án DeFi đã tăng từ 53,2 tỷ USD của tuần trước lên 54,1 tỷ USD hiện tại, vốn mới đã đạt 1,69%, tuần này tiếp tục duy trì tăng trưởng tích cực và giữ vững xu hướng tăng liên tục trong gần hai tháng, chứng tỏ rằng có liên tục dòng vốn vào các dự án DeFi.

phân tích sâu

Động lực tăng giá:

Những yếu tố chính thúc đẩy đợt tăng giá này có thể được tóm tắt theo các con đường truyền dẫn sau: Thị trường bước vào chu kỳ thị trường bò dẫn đến nhu cầu thanh khoản tăng cao, từ đó thúc đẩy mức lãi suất cơ bản trong vay mượn tăng lên, làm tăng không gian lợi nhuận cho các chiến lược vòng tròn chênh lệch giá trong các giao thức DeFi. Cụ thể là:

• Môi trường thị trường: giai đoạn tăng giá