Xu hướng MEV mới trên Solana: Kinh doanh chênh lệch giá chiếm lĩnh một nửa thị trường

Với việc các sàn giao dịch phi tập trung giới thiệu các tùy chọn phí ưu tiên cá nhân hóa và các biện pháp chống kinh doanh chênh lệch giá, lợi nhuận từ các cuộc tấn công sandwich trên mạng Solana đã giảm mạnh. Tính đến ngày 6 tháng 5, dữ liệu này đã giảm xuống còn 582 SOL, thấp hơn nhiều so với lợi nhuận trung bình hàng ngày 10.000 SOL của từng bot tấn công vài tháng trước. Tuy nhiên, đây không phải là điểm dừng của MEV, một hình thức bẫy mới đang trở thành nguồn giao dịch chính trên chuỗi Solana.

Dữ liệu cho thấy, tỷ lệ kinh doanh chênh lệch giá trên chuỗi đã đạt mức đáng kinh ngạc. Vào ngày 8 tháng 4, tỷ lệ hoa hồng từ doanh nghiệp chênh lệch giá đạt 74,12%, và trong các thời kỳ khác cũng cơ bản duy trì trên 50%. Nói cách khác, hiện tại trên chuỗi Solana, khoảng mỗi hai giao dịch thì có một giao dịch là kinh doanh chênh lệch giá.

Mặc dù vậy, gần như không có cuộc thảo luận nào về kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử trên mạng xã hội. Cơ hội chênh lệch giá mới nổi này rốt cuộc là một kho báu ẩn giấu hay là một hình thức công cụ chênh lệch giá khác?

Kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử: Ý tưởng mới về giao dịch MEV

Arbitrage nguyên tử đề cập đến việc thực hiện các hoạt động arbitrage đa bước trong một giao dịch blockchain đơn lẻ và nguyên tử. Các hoạt động điển hình bao gồm việc mua tài sản với giá thấp trên một DEX trong cùng một giao dịch, sau đó bán với giá cao trên một DEX khác. Vì toàn bộ quy trình được đóng gói trong một giao dịch nguyên tử, nó tự nhiên loại bỏ rủi ro đối tác và rủi ro thực hiện một phần trong arbitrage giữa các sàn giao dịch truyền thống hoặc arbitrage không nguyên tử. Giao dịch thành công sẽ khóa lợi nhuận; thất bại chỉ mất phí giao dịch, trạng thái tài sản sẽ phục hồi về trạng thái ban đầu.

Tính nguyên tử không được thiết kế đặc biệt cho Kinh doanh chênh lệch giá, mà là thuộc tính vốn có của blockchain để đảm bảo tính nhất quán của trạng thái. Các nhà Kinh doanh chênh lệch giá khéo léo tận dụng đặc tính này, kết hợp các thao tác vốn dĩ được thực hiện từng bước và có rủi ro vào một đơn vị nguyên tử, từ khía cạnh kỹ thuật loại bỏ rủi ro thực thi.

Khác với các cuộc tấn công sandwich truyền thống hoặc robot giao dịch tự động, kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử chú trọng hơn vào việc phát hiện chênh lệch giá trong nhiều bể giao dịch để tìm kiếm cơ hội arbitrage.

Huyền thoại lợi nhuận cao và thực tế tàn khốc

Dữ liệu gần đây cho thấy, kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử dường như có không gian lợi nhuận đáng kể. Trong tháng qua, kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử trên chuỗi Solana đã thu về 120.000 SOL (khoảng 17 triệu đô la Mỹ). Địa chỉ có lợi nhuận cao nhất chỉ chi 128,53 SOL nhưng thu về 14.129 SOL, tỷ suất lợi nhuận đạt 109 lần. Lợi nhuận cao nhất trong một giao dịch chỉ chi 1,76 SOL nhưng kiếm được 1.354 SOL, tỷ suất lợi nhuận lên đến 769 lần.

Thống kê cho thấy có 5656 robot kinh doanh chênh lệch giá, trung bình mỗi địa chỉ thu lợi 24.48SOL (3071 đô la), chi phí trung bình khoảng 870 đô la. Tỷ suất lợi nhuận hàng tháng có thể đạt 352%, có vẻ là một công việc kinh doanh tốt.

Tuy nhiên, chi phí hiển thị ở đây chỉ bao gồm phí giao dịch on-chain, việc kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử còn cần nhiều đầu tư hơn. Yêu cầu phần cứng bao gồm RPC riêng và máy chủ 8 nhân 8G, chi phí hàng tháng dao động từ 150-500 đô la. Để tăng tốc độ kinh doanh chênh lệch giá, thường cần cấu hình nhiều máy chủ địa chỉ IP.

Tình hình thực tế có thể không giống như dữ liệu đã hiển thị. Một trang web triển khai kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử cho thấy, trong vòng một tuần qua chỉ có 15 địa chỉ có lợi nhuận vượt quá 1SOL, cao nhất là 15SOL, phần lớn còn lại đều thấp hơn 1SOL thậm chí còn thua lỗ. Cân nhắc đến chi phí máy chủ và nút, hầu hết các robot trên nền tảng này có thể đang ở trạng thái thua lỗ, nhiều địa chỉ đã ngừng kinh doanh chênh lệch giá.

Khám phá sương mù của Kinh doanh chênh lệch giá "có lãi không lỗ"

Mặc dù có sự khác biệt giữa thực tế và dữ liệu lớn, nhưng nhìn chung, robot kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử Solana vẫn duy trì trạng thái có lãi. Điều này phù hợp với "quy tắc 80/20", một số ít robot kinh doanh chênh lệch giá trình độ cao thu được lợi nhuận lớn, trong khi những robot khác trở thành "mới".

Chìa khóa để kiếm lợi nhuận từ kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử là phát hiện cơ hội chênh lệch giá. Giao dịch có lợi nhuận cao nhất tận dụng lỗ hổng trong tính thanh khoản của một bể giao dịch nào đó, nắm bắt cơ hội mà những người chơi lớn không chú ý đến độ sâu của bể. Nhưng những cơ hội như vậy rất hiếm, và các robot on-chain đều đang cạnh tranh để giành lấy những cơ hội tương tự, việc lớn chênh lệch giá giống như trúng số.

Gần đây, kinh doanh chênh lệch giá nguyên tử nổi lên có thể do một số nhà phát triển đóng gói nó thành một công việc có lợi nhuận chắc chắn, cung cấp phiên bản miễn phí và hướng dẫn, chỉ thu phí 10% trên lợi nhuận. Họ cũng thu phí đăng ký bằng cách hỗ trợ xây dựng nút, máy chủ và cung cấp thêm dịch vụ IP.

Tuy nhiên, hầu hết người dùng do không hiểu sâu về công nghệ, sử dụng các công cụ giám sát chênh lệch giá tương tự, dẫn đến lợi nhuận không nhiều và không thể bù đắp chi phí cơ bản. Trừ khi có nền tảng công nghệ, công cụ giám sát độc đáo và nút máy chủ hiệu suất cao, nếu không người tham gia có thể chỉ chuyển từ việc bị chặt chém trong giao dịch tiền điện tử sang việc mua máy chủ và bị lừa mất phí đăng ký.

Sự gia tăng số lượng người tham gia cũng làm tăng xác suất thất bại trong việc Kinh doanh chênh lệch giá. Một chương trình có lợi suất cao hiện có tỷ lệ giao dịch thất bại trên 99%, người tham gia vẫn cần phải trả phí on-chain.

Trước khi tham gia vào làn sóng "Kinh doanh chênh lệch giá" hấp dẫn này, các đối tượng tham gia tiềm năng nên giữ tỉnh táo, đánh giá đầy đủ tài nguyên và khả năng của bản thân, cảnh giác với những lời hứa "có lãi chắc chắn" được đóng gói quá mức, tránh trở thành một đợt "cỏ dại" khác dưới cơn "sốt vàng" mới.