Tài sản tiền điện tử中的信用是什么？Hiểu hệ thống tín dụng tiền điện tử và vai trò của nó trong Web3

Trong tài chính truyền thống, tín dụng là nền tảng của các hoạt động kinh tế - cho phép cá nhân và tổ chức tiếp cận vốn, xây dựng doanh nghiệp và quản lý thanh khoản. Trong Web3, trong thế giới đang phát triển nhanh chóng này, hệ thống tín dụng tiền điện tử đang nhanh chóng tiến hóa, nhằm sao chép và cải thiện chức năng này mà không phụ thuộc vào ngân hàng hoặc các cổng trung tâm. Từ các nền tảng cho vay đến các giao thức danh tính và uy tín phi tập trung, hệ sinh thái tín dụng tiền điện tử đang mở rộng, cung cấp các mô hình tài chính mới cho người dùng trên chuỗi. Nhưng trong tiền điện tử, tín dụng thực sự hoạt động như thế nào, và tại sao nó lại quan trọng trong nền kinh tế blockchain rộng lớn hơn?

Định nghĩa tín dụng trong bối cảnh tiền điện tử

Trong tiền điện tử, tín dụng đề cập đến khả năng của người dùng vay tài sản số mà không có sự đảm bảo ngay lập tức hoặc yêu cầu đảm bảo giảm xuống - điều này dựa trên danh tiếng, hành vi trên chuỗi hoặc tài sản đã được đặt cọc. Khác với hệ thống truyền thống dựa vào điểm tín dụng do các cơ quan quyền lực trung ương cấp, tín dụng dựa trên blockchain nhằm mục đích sử dụng hợp đồng thông minh và dữ liệu minh bạch để xây dựng một mạng lưới tin cậy phi tập trung. Mô hình tín dụng tiền điện tử chủ yếu có hai loại: cho vay thừa ký quỹ và cho vay thiếu ký quỹ hoặc dựa trên uy tín. Loại đầu tiên đã được phổ biến bởi các giao thức như Aave, Compound và Venus, người dùng khóa tài sản làm ký quỹ để vay các mã thông báo khác. Loại thứ hai - mang tính thử nghiệm hơn - dựa vào danh tính, lịch sử giao dịch và cơ chế uy tín để cung cấp các khoản vay có ít ký quỹ hoặc không cần ký quỹ.

Tại sao tín dụng tiền điện tử lại quan trọng

Khái niệm tín dụng rất quan trọng để mở rộng tài chính phi tập trung (DeFi). Nếu không có tín dụng, hầu hết người dùng trên chuỗi không thể tận dụng tài sản họ nắm giữ hoặc tham gia vào các hoạt động tài chính phức tạp hơn. Hệ thống tín dụng mở khóa hiệu quả vốn bằng cách cho phép người dùng thế chấp tài sản hiện có, thậm chí cho phép vay dựa trên hành vi lịch sử của họ, thay vì yêu cầu cung cấp toàn bộ tài sản thế chấp trước. Ngoài ra, tín dụng tiền điện tử đã giới thiệu một mô hình bao trùm tài chính mới. Ở những khu vực mà dịch vụ ngân hàng truyền thống bị hạn chế hoặc không thể tiếp cận, các giao thức tín dụng phi tập trung có thể đạt được quyền truy cập vào tính thanh khoản chỉ thông qua hoạt động ví và sự tham gia Web3. Điều này sẽ chuyển động quyền lực tài chính sang người dùng và cộng đồng, thay vì các tổ chức.

Các thành phần chính của hệ thống tín dụng tiền điện tử

Một hệ thống tín dụng hoạt động bình thường trong Web3 thường được cấu thành từ một vài mô-đun.

1. Lịch sử ví và uy tín trên chuỗi: Một số giao thức phân tích mô hình giao dịch, hành vi staking và tương tác với giao thức của bạn để thiết lập độ tin cậy. Ví dụ, người dùng thường xuyên cung cấp thanh khoản hoặc hoàn trả khoản vay kịp thời có thể nhận được các điều khoản tốt hơn.
2. Mô hình điểm tín dụng: Các dự án như Spectral, Arcx và Masa Finance đang tạo ra điểm tín dụng phi tập trung bằng cách tổng hợp dữ liệu cấp ví và cấp phát danh tính tín dụng địa phương bằng crypto.
3. Danh tính và tùy chọn KYC: Mặc dù DeFi thường coi trọng tính ẩn danh, nhưng một số nền tảng đang cố gắng sử dụng token gắn kết linh hồn, bằng chứng không kiến thức hoặc lớp KYC tùy chọn để tăng cường niềm tin trong các khoản vay thế chấp không đủ.
4. Quản lý rủi ro hợp đồng thông minh: Tất cả các hệ thống tín dụng đều được thực hiện thông qua hợp đồng thông minh, bao gồm phát vay, theo dõi khoản thanh toán, thanh lý và điều chỉnh lãi suất. Những điều này phải an toàn và có thể kiểm toán.
5. Khung thế chấp: Ngay cả trong trường hợp cho vay không đủ thế chấp, thường có một hệ thống kết hợp, trong đó vẫn yêu cầu một phần thế chấp hoặc cầm cố. Trong trường hợp cho vay thừa thế chấp, tỷ lệ thế chấp thường nằm trong khoảng từ 125% đến 300%, tùy thuộc vào tài sản và độ biến động.

Ví dụ về tín dụng tiền điện tử

Các dự án như Aave và Compound vẫn là tiêu chuẩn cho việc vay mượn quá mức. Người dùng có thể gửi ETH, USDT hoặc các tài sản chính khác để kiếm lãi hoặc sử dụng chúng làm tài sản thế chấp để vay tiền, tất cả các hoạt động đều được quản lý bởi hợp đồng thông minh và ngưỡng thanh lý. Các nền tảng mới nổi như Goldfinch, Maple Finance và TrueFi đang khám phá các khoản vay và khoản vay không đủ tài sản thế chấp trong thế giới thực, nhằm vào các người đi vay tổ chức hoặc các công ty khởi nghiệp fintech cần vốn mà không cần thế chấp bằng tiền điện tử toàn bộ. Các mô hình dựa trên danh tiếng khác như Spectral Finance hoặc Masa Protocol nhằm biến đổi dữ liệu ví thành điểm tín dụng, mở đường cho các khoản vay DeFi không có bảo đảm dựa trên niềm tin, lịch sử sử dụng hoặc sự công nhận của cộng đồng.

Rủi ro và thách thức

Hệ thống tín dụng tiền điện tử không phải không có rủi ro. Sự biến động giá đột ngột có thể kích hoạt việc thanh lý quy mô lớn trong các khoản vay thế chấp quá mức, như đã thấy trong các cuộc sụp đổ thị trường DeFi trong quá khứ. Lỗ hổng hợp đồng thông minh, lỗ hổng quản trị và các mô hình tín dụng không chính xác cũng có thể dẫn đến thất bại hệ thống. Trong mô hình tài sản thế chấp không đủ, nếu tín hiệu uy tín yếu hoặc bị thao túng, thì rủi ro sẽ lớn hơn. Nếu không có sự căn chỉnh động lực và giảm thiểu rủi ro thích hợp, giao thức có thể đối mặt với tình trạng vỡ nợ cho vay, giảm thanh khoản và các sự kiện thua lỗ dây chuyền. Do đó, người dùng nên hiểu rõ cơ chế và rủi ro của từng nền tảng trước khi vay mượn, đặc biệt là trong môi trường thế chấp không đủ.

Tương lai tín dụng trong Web3

Tín dụng tiền điện tử có thể phát triển đáng kể trong vài năm tới. Với sự tiến bộ của danh tính phi tập trung (DID), bằng chứng không biết (zero-knowledge proof) và phân tích chuỗi chéo, cho vay dựa trên uy tín sẽ trở nên vững chắc và có khả năng mở rộng hơn. Chúng ta có thể thấy sự trỗi dậy của điểm tín dụng gốc Web3, những điểm này có thể được mang theo giữa các nền tảng DeFi, trò chơi, DAO và hệ sinh thái NFT. Các nhà đầu tư tổ chức cũng đang gia nhập lĩnh vực này. Những nền tảng như Maple và Clearpool đã cung cấp hàng trăm triệu đô la cho các công ty bản địa trong lĩnh vực tiền điện tử dưới dạng khoản vay không đảm bảo, cho thấy nhu cầu mạnh mẽ về cơ sở hạ tầng tín dụng phi tập trung. Hệ sinh thái ngày càng phát triển của Gate cũng có thể đóng vai trò trong việc hỗ trợ đổi mới tín dụng, bất kể là thông qua việc tích hợp với các giao thức bên thứ ba, cung cấp sản phẩm cho vay, hay phát triển công cụ đánh giá rủi ro nội bộ để hỗ trợ cho vay DeFi dựa trên cộng đồng.

Kết luận

Trong tiền điện tử, tín dụng không chỉ là cho vay - nó là việc xây dựng lòng tin, mở khóa tính thanh khoản và trao quyền cho người dùng trong nền kinh tế phi tập trung. Khi hệ sinh thái Web3 trưởng thành, mô hình tín dụng sẽ mở rộng từ các khoản vay có đảm bảo đơn giản đến các hệ thống phức tạp dựa trên uy tín, những hệ thống này hỗ trợ tính thực tiễn và sự bao trùm tài chính trong thế giới thực. Dù bạn là người vay đang tìm kiếm vốn mà không muốn thanh lý tài sản, hay là người xây dựng muốn tạo ra một hệ thống tài chính công bằng hơn, tín dụng tiền điện tử đã sẵn sàng để định hình lại cách giá trị di chuyển trên chuỗi. Hiểu cách nó hoạt động ngày nay là bước đầu tiên để tham gia vào tài chính phi tập trung trong tương lai.

Tác giả: Nhóm blog *Nội dung này không cấu thành bất kỳ lời mời chào, khuyến nghị hoặc đề xuất nào. Trước khi đưa ra bất kỳ quyết định đầu tư nào, bạn nên luôn tìm kiếm lời khuyên chuyên môn độc lập. *Xin lưu ý, Gate có thể hạn chế hoặc cấm việc sử dụng toàn bộ hoặc một phần dịch vụ từ các địa điểm bị hạn chế. Để biết thêm thông tin, vui lòng đọc thỏa thuận người dùng.