Stablecoin, RWA và Tài chính phi tập trung: ba yếu tố xúc tác thúc đẩy việc định giá lại ETH

Gần đây, cổ phiếu tiền điện tử có hiệu suất tốt, đã kích thích các nhà đầu tư suy nghĩ về một số câu hỏi quan trọng: Tăng trưởng thị trường ở đâu sau khi dự luật Stablecoin được thông qua? Tại sao một số token có thể tăng vọt nhờ vào cơn sốt Ethereum? Cơ hội RWA có liên quan gì đến Ethereum? Tại sao vẫn lạc quan về ETH mặc dù có sự biến động giá ngắn hạn? Bài viết này sẽ phân tích hệ thống những câu hỏi này từ góc nhìn dài hạn.

Sự tăng giá của Ethereum không phải do một số tổ chức riêng lẻ thúc đẩy, mà là sự lựa chọn chung của các tổ chức chủ đạo trong quá trình chuyển đổi. Điểm tới hạn của sự thay đổi xu hướng sắp đến.

Một, Giải thích dữ liệu

Tổng giá trị thị trường của Stablecoin đạt kỷ lục mới 258,3 tỷ USD, dự kiến dự luật Stablecoin của Mỹ sẽ hoàn tất vào trước tháng 8. Quy định về Stablecoin ở Hong Kong có hiệu lực từ ngày 1 tháng 8. Bộ trưởng Tài chính Mỹ dự đoán nếu dự luật được thông qua, giá trị thị trường của Stablecoin sẽ tăng lên trên 2.000 tỷ USD trong vài năm tới. Tài sản hóa (RWA) giá trị thị trường tăng từ 5,2 tỷ USD năm ngoái lên 24,3 tỷ USD, tăng 460%.

Hiện tại, tổng giá trị thị trường tài chính truyền thống vượt 400 triệu tỷ, thị trường tiền điện tử 3.3 triệu tỷ, Stablecoin 0.25 triệu tỷ, RWA 0.024 triệu tỷ. Dự kiến từ 2030 đến 2034, 10%-30% tài sản toàn cầu có thể được token hóa, quy mô 40-120 triệu tỷ, giá trị thị trường RWA có thể mở rộng hơn 1000 lần.

Các tổ chức chính đang tích cực triển khai kinh doanh RWA:

Quỹ BUIDL của BlackRock: Quỹ liên kết đô la token hóa dựa trên blockchain, AUM 2.86 tỷ USD, 95% được triển khai trên ETH.

Securitize: Hợp tác với nhiều tổ chức để phát hành sản phẩm được mã hóa, tổng giá trị thị trường 3,7 tỷ USD, 80% được triển khai trên ETH.

Quỹ BENJI của Franklin Templeton: Quỹ mã hóa, AUM 743 triệu USD, 10% được phân bổ trên ETH.

Hai, xem xét lại RWA

RWA chỉ việc số hóa tài sản thực thông qua blockchain để ánh xạ thành token trên chuỗi. Những lợi thế của nó bao gồm:

1. Tính linh hoạt: Hợp đồng thông minh thúc đẩy tự động hóa quản lý tài sản

2. Cách mạng thanh toán: thực hiện thanh toán ngay lập tức, giảm thiểu rủi ro

3. Cách mạng thanh khoản: Tăng cường thanh khoản cho tài sản có thanh khoản thấp

4. Khả năng tiếp cận toàn cầu: Phá vỡ rào cản địa lý

Lĩnh vực token hóa chính:

1. Tín dụng cá nhân: quy mô 14.3 tỷ USD, chiếm 58.8%

2. Trái phiếu chính phủ: quy mô 74 tỷ USD, chiếm 30%

3. Cổ phiếu: Sàn giao dịch đang tăng tốc tiến triển

4. Sản phẩm: chủ yếu là vàng

5. Cổ phần tư nhân: Tích cực khám phá

Ba, sự kết hợp giữa Stablecoin-RWA-Tài chính phi tập trung

Stablecoin là nền tảng của tài chính truyền thống được tích hợp trên chuỗi. Sự phát triển nhanh chóng của RWA nhờ vào việc khám phá tuân thủ của các tổ chức. Trong tương lai, khi nhiều tài sản được đưa lên chuỗi, Tài chính phi tập trung sẽ phát huy vai trò, đạt được hiệu quả, tự động hóa và tuân thủ.

RWA và Tài chính phi tập trung融合案例:

1. Securitize kết nối Tài chính phi tập trung bằng sTokens

2. Ethena's USDtb tích hợp BUIDL đạt được giới hạn lợi nhuận ổn định

Bốn, ETH là lựa chọn chủ đạo của các tổ chức

Hiện tại, giá trị thị trường RWA trên ETH là 7,5 tỷ USD, chiếm 58,41%. Lý do các tổ chức chọn ETH:

1. Độ an toàn cao nhất

2. Hệ sinh thái DeFi trưởng thành và tính thanh khoản

3. Phi tập trung cao độ và tiếp cận toàn cầu

Etherealize cho rằng ETH là tài sản mới: dầu mỏ số cung cấp năng lượng cho hệ thống tài chính mới. ETH có nhiều chức năng, khó định giá đơn giản, nhưng giá trị chiến lược thì rất lớn.

Quá trình định giá lại ETH đang diễn ra:

1. Nhu cầu của tổ chức tăng vọt

2. Nhu cầu thu nhập mã hóa gốc tăng tốc

3. Tích trữ ETH một cách chiến lược

4. ETH trở thành tài sản dự trữ quỹ của các tổ chức

Tóm lại, ETH là giải pháp tối ưu cho việc đưa tài sản lên chuỗi hiện tại, có khả năng được tái đánh giá trong tương lai.