Chiến lược cạnh tranh đa chiều và thách thức của Coinbase
Coinbase là một trong những người tham gia quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử tại Mỹ, gần đây đã thể hiện thái độ tích cực và quyết đoán trên nhiều phương diện. Công ty đang nỗ lực nâng cao ảnh hưởng của mình trên xã hội và sân khấu chính trị thông qua việc vận động chính sách và mở rộng thị trường. Đồng thời, Coinbase cũng đang liên tục tối ưu hóa trải nghiệm sản phẩm và mở rộng hệ sinh thái của mình để đối phó với sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trên thị trường.
Giá cổ phiếu hồi phục và sự gia tăng hoạt động của người dùng
Bước vào năm 2025, nhiều chỉ số quan trọng của Coinbase đang có xu hướng tích cực. Tính đến ngày 16 tháng 6, giá cổ phiếu của công ty đã tăng lên 242,71 USD, tăng hơn 60% so với mức thấp 151,47 USD vào tháng 4. Sự phục hồi này phần lớn nhờ vào việc công ty được đưa vào chỉ số S&P 500 vào giữa tháng 5, đánh dấu sự công nhận cao hơn của nó trên thị trường tài chính chính thống. Tuy nhiên, so với mức cao nhất 342,98 USD vào tháng 4 năm 2021 khi công ty niêm yết, giá cổ phiếu hiện tại vẫn giảm khoảng 29%.
Dữ liệu cho thấy, đã có 1560 tổ chức niêm yết báo cáo nắm giữ cổ phiếu Coinbase, tổng số lượng cổ phiếu nắm giữ vượt quá 120 triệu cổ phiếu, trong đó có nhiều tổ chức đầu tư nổi tiếng. Về mức độ hoạt động của người dùng, trong tháng 5, số lượng người dùng hoạt động của Coinbase đạt 34,7 triệu, đứng thứ hai trong ngành.
Cấu trúc lợi nhuận đang đối mặt với thách thức
Mặc dù thị trường có hiệu suất tốt, nhưng cấu trúc lợi nhuận của Coinbase vẫn tồn tại những lo ngại. Báo cáo tài chính năm 2024 cho thấy, khoảng 63% doanh thu của công ty đến từ phí giao dịch, mô hình phụ thuộc cao vào phí giao dịch này khiến doanh thu của họ cực kỳ nhạy cảm với biến động thị trường. Trong quý đầu tiên của năm 2025, doanh thu giao dịch của công ty giảm 19% so với quý trước, xuống còn 1,3 tỷ USD, phản ánh áp lực từ khối lượng giao dịch trên thị trường.
Ngoài ra, Coinbase gần đây đã trải qua một cuộc khủng hoảng về niềm tin nghiêm trọng. Vào tháng 5, công ty đã công bố một sự kiện rò rỉ dữ liệu ảnh hưởng đến 69.000 người dùng, với tổn thất tiềm năng lên đến hàng triệu đô la. Đồng thời, công ty cũng phải đối mặt với các vụ kiện tập thể liên quan đến hiệu suất giá cổ phiếu và thông tin công bố, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đang điều tra xem công ty có phóng đại dữ liệu người dùng trong quá trình niêm yết hay không.
Đổi mới sản phẩm và chiến lược toàn cầu
Đối mặt với nhiều thách thức, Coinbase đang tìm kiếm sự tăng trưởng đa dạng thông qua đổi mới sản phẩm và chiến lược toàn cầu. Công ty đã thông báo sẽ ra mắt sản phẩm hợp đồng vĩnh viễn tuân thủ quy định tại Hoa Kỳ, lấp đầy khoảng trống trên thị trường phái sinh nội địa. Đáng chú ý hơn, Coinbase đã mua lại Deribit, một trong những nền tảng hợp đồng quyền chọn và hợp đồng vĩnh viễn lớn nhất thế giới với giá 2,9 tỷ đô la, nhằm tăng cường đáng kể vị thế của mình trên thị trường phái sinh.
Trong lĩnh vực thanh toán, Coinbase hợp tác với nhiều nền tảng thương mại điện tử để thúc đẩy việc áp dụng USDC, và cùng với American Express ra mắt thẻ tín dụng tiền điện tử mới Coinbase One Card, cung cấp hoàn tiền lên đến 4% cho chi tiêu bằng Bitcoin. Công ty cũng đang tăng cường nỗ lực trong giao dịch trên chuỗi, thông báo sẽ tích hợp DEX mạng Base vào ứng dụng chính, và ra mắt token mới trên Base, củng cố vị thế của mình trong việc giao dịch trên chuỗi.
Dành cho các nhà phát triển, Coinbase đã ra mắt ví CDP, đây là một loại cơ sở hạ tầng ví mới kết hợp giữa trừu tượng tài khoản và cổng lưu ký. Đối với các nhà đầu tư tổ chức, công ty đã giới thiệu Quỹ Lợi suất Bitcoin Coinbase, nhằm giúp các nhà đầu tư tổ chức không phải ở Mỹ có được lợi nhuận ổn định trên chuỗi trong khi nắm giữ Bitcoin.
Mở rộng tuân thủ toàn cầu và tích hợp tài nguyên chính trị - kinh tế
Coinbase đang tích cực nỗ lực để trở thành một trong những nền tảng đầu tiên nhận được giấy phép hoạt động tiền điện tử toàn châu Âu theo quy định MiCA của EU, và đã nhận được giấy phép tiền điện tử tại bang New York, Mỹ. Về mặt tài nguyên chính trị và kinh tế, công ty đã mời các chiến lược gia chính trị kỳ cựu gia nhập hội đồng cố vấn toàn cầu và tham gia tài trợ cho các sự kiện chính trị quan trọng.
Tổng thể mà nói, Coinbase với lợi thế tuân thủ, hỗ trợ từ các nguồn lực chính trị và kinh tế cũng như sự công nhận của thị trường, đã chiếm vị trí quan trọng trong hệ thống tài chính chính thống. Tuy nhiên, đối mặt với môi trường quy định phức tạp và sự cạnh tranh khốc liệt trên thị trường, việc công ty có thể ứng phó hiệu quả với rủi ro chính sách, tối ưu hóa cấu trúc lợi nhuận và tiếp tục giành được niềm tin của người dùng sẽ là những thách thức chính cho sự phát triển trong tương lai.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Coinbase đa chiều đang thay đổi, giá cổ phiếu phục hồi nhưng vẫn đối mặt với thách thức về quản lý và lợi nhuận.
Chiến lược cạnh tranh đa chiều và thách thức của Coinbase
Coinbase là một trong những người tham gia quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử tại Mỹ, gần đây đã thể hiện thái độ tích cực và quyết đoán trên nhiều phương diện. Công ty đang nỗ lực nâng cao ảnh hưởng của mình trên xã hội và sân khấu chính trị thông qua việc vận động chính sách và mở rộng thị trường. Đồng thời, Coinbase cũng đang liên tục tối ưu hóa trải nghiệm sản phẩm và mở rộng hệ sinh thái của mình để đối phó với sự cạnh tranh ngày càng gay gắt trên thị trường.
Giá cổ phiếu hồi phục và sự gia tăng hoạt động của người dùng
Bước vào năm 2025, nhiều chỉ số quan trọng của Coinbase đang có xu hướng tích cực. Tính đến ngày 16 tháng 6, giá cổ phiếu của công ty đã tăng lên 242,71 USD, tăng hơn 60% so với mức thấp 151,47 USD vào tháng 4. Sự phục hồi này phần lớn nhờ vào việc công ty được đưa vào chỉ số S&P 500 vào giữa tháng 5, đánh dấu sự công nhận cao hơn của nó trên thị trường tài chính chính thống. Tuy nhiên, so với mức cao nhất 342,98 USD vào tháng 4 năm 2021 khi công ty niêm yết, giá cổ phiếu hiện tại vẫn giảm khoảng 29%.
Dữ liệu cho thấy, đã có 1560 tổ chức niêm yết báo cáo nắm giữ cổ phiếu Coinbase, tổng số lượng cổ phiếu nắm giữ vượt quá 120 triệu cổ phiếu, trong đó có nhiều tổ chức đầu tư nổi tiếng. Về mức độ hoạt động của người dùng, trong tháng 5, số lượng người dùng hoạt động của Coinbase đạt 34,7 triệu, đứng thứ hai trong ngành.
Cấu trúc lợi nhuận đang đối mặt với thách thức
Mặc dù thị trường có hiệu suất tốt, nhưng cấu trúc lợi nhuận của Coinbase vẫn tồn tại những lo ngại. Báo cáo tài chính năm 2024 cho thấy, khoảng 63% doanh thu của công ty đến từ phí giao dịch, mô hình phụ thuộc cao vào phí giao dịch này khiến doanh thu của họ cực kỳ nhạy cảm với biến động thị trường. Trong quý đầu tiên của năm 2025, doanh thu giao dịch của công ty giảm 19% so với quý trước, xuống còn 1,3 tỷ USD, phản ánh áp lực từ khối lượng giao dịch trên thị trường.
Ngoài ra, Coinbase gần đây đã trải qua một cuộc khủng hoảng về niềm tin nghiêm trọng. Vào tháng 5, công ty đã công bố một sự kiện rò rỉ dữ liệu ảnh hưởng đến 69.000 người dùng, với tổn thất tiềm năng lên đến hàng triệu đô la. Đồng thời, công ty cũng phải đối mặt với các vụ kiện tập thể liên quan đến hiệu suất giá cổ phiếu và thông tin công bố, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đang điều tra xem công ty có phóng đại dữ liệu người dùng trong quá trình niêm yết hay không.
Đổi mới sản phẩm và chiến lược toàn cầu
Đối mặt với nhiều thách thức, Coinbase đang tìm kiếm sự tăng trưởng đa dạng thông qua đổi mới sản phẩm và chiến lược toàn cầu. Công ty đã thông báo sẽ ra mắt sản phẩm hợp đồng vĩnh viễn tuân thủ quy định tại Hoa Kỳ, lấp đầy khoảng trống trên thị trường phái sinh nội địa. Đáng chú ý hơn, Coinbase đã mua lại Deribit, một trong những nền tảng hợp đồng quyền chọn và hợp đồng vĩnh viễn lớn nhất thế giới với giá 2,9 tỷ đô la, nhằm tăng cường đáng kể vị thế của mình trên thị trường phái sinh.
Trong lĩnh vực thanh toán, Coinbase hợp tác với nhiều nền tảng thương mại điện tử để thúc đẩy việc áp dụng USDC, và cùng với American Express ra mắt thẻ tín dụng tiền điện tử mới Coinbase One Card, cung cấp hoàn tiền lên đến 4% cho chi tiêu bằng Bitcoin. Công ty cũng đang tăng cường nỗ lực trong giao dịch trên chuỗi, thông báo sẽ tích hợp DEX mạng Base vào ứng dụng chính, và ra mắt token mới trên Base, củng cố vị thế của mình trong việc giao dịch trên chuỗi.
Dành cho các nhà phát triển, Coinbase đã ra mắt ví CDP, đây là một loại cơ sở hạ tầng ví mới kết hợp giữa trừu tượng tài khoản và cổng lưu ký. Đối với các nhà đầu tư tổ chức, công ty đã giới thiệu Quỹ Lợi suất Bitcoin Coinbase, nhằm giúp các nhà đầu tư tổ chức không phải ở Mỹ có được lợi nhuận ổn định trên chuỗi trong khi nắm giữ Bitcoin.
Mở rộng tuân thủ toàn cầu và tích hợp tài nguyên chính trị - kinh tế
Coinbase đang tích cực nỗ lực để trở thành một trong những nền tảng đầu tiên nhận được giấy phép hoạt động tiền điện tử toàn châu Âu theo quy định MiCA của EU, và đã nhận được giấy phép tiền điện tử tại bang New York, Mỹ. Về mặt tài nguyên chính trị và kinh tế, công ty đã mời các chiến lược gia chính trị kỳ cựu gia nhập hội đồng cố vấn toàn cầu và tham gia tài trợ cho các sự kiện chính trị quan trọng.
Tổng thể mà nói, Coinbase với lợi thế tuân thủ, hỗ trợ từ các nguồn lực chính trị và kinh tế cũng như sự công nhận của thị trường, đã chiếm vị trí quan trọng trong hệ thống tài chính chính thống. Tuy nhiên, đối mặt với môi trường quy định phức tạp và sự cạnh tranh khốc liệt trên thị trường, việc công ty có thể ứng phó hiệu quả với rủi ro chính sách, tối ưu hóa cấu trúc lợi nhuận và tiếp tục giành được niềm tin của người dùng sẽ là những thách thức chính cho sự phát triển trong tương lai.