Khám Phá Tài Sản RWA và Các Điểm Quan Trọng Về Sự Tuân Thủ Của Nhà Đầu Tư Trong Nước

RWA(Tài sản thế giới thực) là quá trình chuyển đổi tài sản vật lý hoặc tài sản tài chính truyền thống từ thế giới thực thành token số thông qua công nghệ blockchain. Việc token hóa này nâng cao tính thanh khoản, tính minh bạch và khả năng tiếp cận của tài sản, mở ra những lĩnh vực đầu tư mới cho các nhà đầu tư. Thị trường RWA phát triển nhanh chóng, dự kiến đến năm 2025 quy mô toàn cầu sẽ vượt qua 50 tỷ đô la Mỹ, tiềm năng dài hạn lên đến 18.9 triệu tỷ đô la Mỹ.

Mỹ với thị trường tài chính phát triển và khung quy định rõ ràng đã trở thành thị trường quan trọng cho sự phát triển của RWA. Liên minh Châu Âu, Singapore, Hồng Kông cũng đang tích cực thúc đẩy sự phát triển của RWA. Tuy nhiên, đối với các nhà đầu tư ở Trung Quốc đại lục, việc tham gia đầu tư RWA vừa có cơ hội vừa đối mặt với thách thức. Do sự khác biệt trong môi trường quy định, các nhà đầu tư cần tuân thủ cả luật pháp trong nước và quốc tế.

Token hóa tài sản RWA mang lại nhiều lợi thế:

1. Tăng cường tính thanh khoản: Chuyển đổi tài sản truyền thống có tính thanh khoản thấp thành token có thể giao dịch, mở rộng nhóm người mua tiềm năng.

2. Tăng cường khả năng tiếp cận: Giảm bớt rào cản đầu tư, cho phép các nhà đầu tư nhỏ tham gia vào việc đầu tư vào tài sản có giá trị cao.

3. Nâng cao tính minh bạch: Sử dụng công nghệ blockchain để cung cấp thông tin có thể truy xuất và kiểm toán, giảm thiểu rủi ro gian lận.

4. Giải phóng khả năng kết hợp: Kết hợp với hệ sinh thái DeFi, tạo ra các sản phẩm và dịch vụ tài chính mới.

Phân loại thuộc tính của tài sản RWA chủ yếu dựa trên loại tài sản cơ sở và cấu trúc pháp lý của việc mã hóa. Các tài sản RWA phổ biến bao gồm:

• Chứng khoán: như cổ phiếu, trái phiếu được mã hóa, v.v.
• Tài sản thực: như bất động sản, hàng hóa được mã hóa.
• Tài sản vô hình: như quyền sở hữu trí tuệ, bản quyền, v.v.

Tại Hoa Kỳ, SEC có thể sử dụng bài kiểm tra Howey để xác định xem tài sản mã hóa có cấu thành chứng khoán hay không. Hầu hết các tài sản RWA có lợi nhuận thường bị coi là chứng khoán.

Đối với các nhà đầu tư ở Trung Quốc đại lục tham gia đầu tư RWA ở nước ngoài, cần chú ý đến các sự tuân thủ hạn chế sau:

1. Kiểm soát ngoại hối:

   • Hạn mức mua ngoại tệ cá nhân hàng năm 50.000 USD không được sử dụng cho đầu tư chứng khoán nước ngoài
   • Doanh nghiệp ODI cần thực hiện đăng ký, không được tự ý chuyển tiền ra ngoài.
   • Giao dịch thông qua các nhà môi giới hoặc sàn giao dịch nước ngoài không có giấy phép có thể bị coi là hoạt động chứng khoán xuyên biên giới bất hợp pháp
   • Giao dịch tiền ảo không được pháp luật bảo vệ

2. Chính sách thuế:

   • Hoa Kỳ áp thuế khấu trừ đối với nhà đầu tư không cư trú
   • Trung Quốc có thể đánh thuế 20% thuế thu nhập vốn
   • Cần lưu ý đến việc trao đổi thông tin thuế xuyên quốc gia theo CRS

Về xu hướng tương lai, thị trường RWA toàn cầu tiếp tục phát triển và khung pháp lý dần được hoàn thiện. Tuy nhiên, môi trường quy định ở Trung Quốc vẫn đang ở "khu vực xám". Các nhà đầu tư cần thận trọng đánh giá rủi ro, nghiêm túc tuân thủ các quy định trong nước và quốc tế, tham gia đầu tư RWA thông qua các kênh tuân thủ. Trong khi theo đuổi lợi nhuận, cần đảm bảo an toàn tài chính và sự tuân thủ.