dYdX ra mắt phiên bản AppChain Cosmos: Phân tích khuyến khích di chuyển giao dịch và hiệu suất thị trường

Ngày 13 tháng 11, dYdX v4 được thiết kế dựa trên Cosmos SDK và Tendermint chính thức bước vào giai đoạn Beta, mở chức năng giao dịch. Phiên bản mới này được gọi là dYdX Chain, hiện đang hoạt động song song với phiên bản v3 trên StarkEx. Hầu hết khối lượng giao dịch vẫn tập trung vào v3, việc song song này không chỉ giữ lại chức năng và cộng đồng người dùng của v3 mà còn tạo không gian cho sự phát triển đổi mới của v4 trên nền tảng mới.

Trong bối cảnh thị trường biến động lớn hiện nay, nền tảng hợp đồng vĩnh viễn trên chuỗi đã chứng kiến khối lượng giao dịch đáng kể, với mã thông báo của nền tảng thể hiện tốt. Tính đến ngày 16 tháng 11, giá mã thông báo DYDX đạt 4,02 USD, tăng 54,45% trong vòng 7 ngày. Dữ liệu cho thấy, khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày của dYdX gần đây khoảng 1,7 tỷ USD, vượt qua đỉnh điểm khối lượng giao dịch hàng ngày của hai tháng đầu tiên trong ba tháng qua. Là dự án có giá trị thị trường lớn nhất trong lĩnh vực này, hiệu suất thị trường của dYdX phản ánh sự quan tâm mạnh mẽ và phản ứng tích cực từ các nhà đầu tư.

Phân tích khả năng sinh lời của DYDX

Sau khi cập nhật dYdX, sự thay đổi đáng chú ý nhất là toàn bộ phí giao dịch được phân phối cho những người staker và xác thực DYDX dưới dạng USDC, điều này khác biệt rõ rệt so với mô hình trước đây là công ty thu phí.

So với các giải pháp hợp đồng vĩnh viễn khác và DEX giao ngay, dYdX sử dụng phương thức giao dịch sổ lệnh, không có nhà cung cấp thanh khoản thụ động, các nhà tạo lập thị trường tham gia chủ động có thể nhận phần thưởng thông qua token DYDX chưa phân phối. Mô hình này cho phép toàn bộ phí giao dịch được phân phối cho những người staking, điều này đã nâng cao đáng kể khả năng sinh lời.

Theo dữ liệu hiện tại, vốn hóa thị trường lưu thông của DYDX là 720 triệu USD, dự kiến chi phí hàng năm là 105 triệu USD, tỷ lệ giá trên chi phí là 6,6, và lợi suất staking ước tính đạt 14,6%. Tuy nhiên, phương pháp ước tính này có một số hạn chế, cần xem xét sự thay đổi của khối lượng giao dịch, tỷ lệ staking token và các yếu tố khác.

Nhiều biện pháp thúc đẩy khối lượng giao dịch chuyển từ v3 sang v4

dYdX v4 hoạt động như một chuỗi độc lập, DYDX sẽ được sử dụng làm phí Gas giao dịch. Để khuyến khích việc giao dịch từ v3 chuyển sang v4, dYdX đã thực hiện các biện pháp sau:

1. Phân bổ 20 triệu đô la cho DYDX khởi động chương trình khuyến khích v4, do Chaos Labs dẫn đầu, tập trung nghiên cứu phân phối phần thưởng và ngăn chặn thao túng đơn hàng.

2. Ra mắt mô-đun thưởng giao dịch mới, phân phối thưởng dựa trên phí giao dịch của mỗi khối, đồng thời kiểm soát số lượng thưởng để tránh phát hành quá mức.

3. Giảm dần chiết khấu phí giao dịch, phần thưởng giao dịch và phần thưởng LP của v3, dự kiến sẽ hoàn toàn loại bỏ phần thưởng v3 vào ngày 16 tháng 1 năm 2024.

4. Mở khóa mô-đun staking v4, cho phép chuyển DYDX từ Ethereum sang chuỗi dYdX và thực hiện staking.

Hỗ trợ dự án sinh thái Cosmos

Với giá trị thị trường vượt quá 4 tỷ USD, dYdX nhận được sự hỗ trợ rộng rãi trong hệ sinh thái Cosmos:

• Circle đã ra mắt USDC gốc trên Noble và sẽ hỗ trợ giao thức chuyển tiền xuyên chuỗi (CCTP).

• Dự án Stride đang phát triển token stDYDX cho DYDX với tính năng staking thanh khoản, tự động thưởng bằng USDC để mua DYDX và tái đầu tư.

• DYDX có thể được sử dụng trong các ứng dụng DeFi trên Cosmos như Levana và Shade Protocol, cung cấp thanh khoản hoặc tham gia giao dịch.

Tóm tắt

dYdX được ra mắt dưới dạng AppChain trong hệ sinh thái Cosmos, đại diện cho một hướng phát triển đổi mới. Những người nắm giữ token DYDX sẽ nhận được toàn bộ phí giao dịch, đồng thời chịu trách nhiệm về quản trị mạng và bảo trì an ninh. Mặc dù khối lượng giao dịch của v4 hiện tại còn nhỏ, nhưng thông qua một loạt các biện pháp khuyến khích, dự kiến khối lượng giao dịch sẽ chủ yếu tập trung vào phiên bản v4 vào đầu năm sau. Sự chuyển mình này không chỉ thể hiện sự đổi mới công nghệ của dYdX mà còn phản ánh xu hướng phát triển của các nền tảng tài chính phi tập trung.