Vai trò và thách thức của đầu tư mạo hiểm trong Tài sản tiền điện tử

Gần đây, đầu tư mạo hiểm (VC) trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử đã trở thành chủ đề được bàn luận sôi nổi. Một mặt, cộng đồng thường chỉ trích những gì được gọi là "VCcoin"; mặt khác, cũng có nhiều báo cáo về việc bảo vệ quyền lợi của VC và việc đóng cửa. Thực ra, ngành VC luôn tồn tại tỷ lệ loại bỏ cao, đây không phải là hiện tượng mới xuất hiện gần đây.

Hệ sinh thái VC trong cơn sốt ICO

Năm 2017 là năm đầu tiên của Tài sản tiền điện tử VC, trùng với cơn sốt ICO. Vào thời điểm đó, chỉ riêng khu vực Thượng Hải đã có hơn 100 VC, với ngưỡng thành lập rất thấp. Chỉ cần có một thực thể ngoài khơi, có thể ký tên, đóng dấu và chuyển tiền ra ngoài, thì có thể tự xưng là Quỹ Token. Trên toàn quốc, số lượng VC có thể đạt vài trăm.

Tuy nhiên, sự thịnh vượng này là ngắn ngủi. Lấy một hội nghị ngành làm ví dụ, vào thời điểm đó đã chọn ra 40 "Quỹ Token Xuất sắc" hàng đầu. Chỉ sau vài năm, hơn 30 công ty VC trong danh sách này đã không còn hoạt động. Ví dụ này thể hiện rõ sự khắc nghiệt của ngành.

Những hiểu lầm phổ biến về VC

Đánh giá của nhà đầu tư nhỏ lẻ về VC thường phân cực. Khi có sự tham gia của VC vào một dự án bùng nổ, mọi người có xu hướng nghĩ rằng các VC tiền điện tử rất có lãi. Nhưng thực tế, trong danh mục đầu tư của VC còn nhiều dự án thất bại, những dự án này thường không thu hút sự chú ý của thị trường. Chính vì tỷ lệ thất bại cao như vậy mà yêu cầu mỗi dự án phải có kỳ vọng lợi nhuận cao.

Mặt khác, khi VC đầu tư vào các dự án thất bại, cộng đồng thường chỉ trích VC cùng với bên dự án "cắt cỏ", mà bỏ qua rằng VC cũng có thể là nạn nhân, tổn thất của họ có thể lớn hơn cả nhà đầu tư nhỏ lẻ.

Tiêu chuẩn đánh giá VC

Để đánh giá một VC có xuất sắc hay không, cần xem xét hai tiêu chí chính:

1. Hiệu suất hoạt động: VC không phải là tổ chức từ thiện, lợi ích của LP (đối tác hạn chế) là rất quan trọng. Cần lưu ý rằng, một số quỹ lớn và nổi tiếng thực tế có thể không có thành tích xuất sắc.

2. Đóng góp của ngành: Ngoài thành tích, cần xem xét liệu các dự án đầu tư của VC có đổi mới công nghệ hay không, có thúc đẩy sự phát triển của ngành hay không. Chỉ đầu tư vào các dự án không có giá trị hoặc vào các dự án ngôi sao với mức định giá cao mà không cung cấp sự hỗ trợ thực chất thì khó có thể được coi là xuất sắc.

Thách thức hiện tại của tài sản tiền điện tử VC

1. Định giá dự án quá cao: Một số tổ chức có nguồn vốn dồi dào đẩy các dự án có định giá cao ra thị trường, dẫn đến việc giảm cơ hội tham gia của nhà đầu tư cá nhân, không gian tăng trưởng bị hạn chế.

2. Điều chỉnh chiến lược đầu tư: Khi ngành công nghiệp trở nên trưởng thành, các lĩnh vực dần dần bị các ông lớn chiếm lĩnh. VC cần hợp tác nhiều hơn với các dự án, cung cấp nhiều hỗ trợ về nguồn lực hơn, theo hướng chuyên môn hóa.

3. Xu hướng phi tập trung: Trong lý tưởng, khi ngành Tài sản tiền điện tử phát triển, vai trò của VC có thể dần dần suy yếu và phát triển theo hướng một hệ sinh thái phi tập trung hơn.

Đối mặt với những thách thức này, VC cần liên tục điều chỉnh chiến lược, nâng cao tính chuyên nghiệp, đóng góp nhiều hơn vào sự phát triển của ngành. Đồng thời, cũng cần cân bằng giữa mục tiêu lợi nhuận đầu tư và thúc đẩy sự tiến bộ của ngành.