Ngôi sao mới trên thị trường YBS Resolv: Sự kết hợp giữa mô hình Token đổi mới và hệ sinh thái on-chain
Gần đây, một dự án stablecoin sinh lãi trung lập Delta có tên là Resolv với mã (YBS) đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 10 triệu đô la Mỹ, đây cũng là vòng gọi vốn công khai đầu tiên của dự án kể từ khi thành lập vào năm 2023. So với các dự án tương tự, Resolv đã thể hiện sự đổi mới độc đáo trong mô hình lợi nhuận, nguồn gốc lợi nhuận và kinh tế học token.
Mô hình ba đồng tiền đổi mới
Resolv đã áp dụng một mô hình kinh tế bao gồm ba Token: stablecoin USR, RLP là quỹ bảo hiểm kiêm LP Token, và Token quản trị $RESOLV. Thiết kế này phức tạp hơn so với cơ chế hai Token của các dự án YBS khác.
USR và RLP hình thành một hệ thống token lợi nhuận kép. Người dùng có thể đúc USR theo tỷ lệ 1:1 bằng USDC/USDT/ETH, những tài sản này chủ yếu được lưu trữ trong các giao thức on-chain hoặc trên một nền tảng giao dịch nào đó. RLP chủ yếu được sử dụng để bao phủ vốn đang được hedging trên các sàn giao dịch tập trung, và cung cấp tỷ suất lợi nhuận cao hơn. Về lý thuyết, tỷ suất lợi nhuận hàng năm của USR nằm trong khoảng 7%-10%, trong khi RLP có thể đạt 20%-30%.
Gặp gỡ sâu sắc với hệ sinh thái on-chain
So với các dự án khác, Resolv tích cực hơn trong việc ôm trọn hệ sinh thái on-chain. Nguồn lợi nhuận của nó bao gồm lợi nhuận tự có từ các tài sản sinh lãi như stETH, cũng như phí giao dịch từ việc hedging hợp đồng của sàn giao dịch. Resolv cho rằng lợi nhuận on-chain có tiềm năng vượt qua việc hedging của sàn giao dịch tập trung, mặc dù hiện tại tính thanh khoản của một số nền tảng giao dịch vẫn còn khá cao.
Để cân bằng lợi nhuận và rủi ro, Resolv đã thiết kế RLP như một loại token thu nhập đòn bẩy. Nó sử dụng ít vốn hơn để duy trì tỷ lệ lợi nhuận cao, phù hợp với người dùng có sở thích rủi ro cao. Đến thời điểm hiện tại, TVL của RLP khoảng 63 triệu USD, chưa đến 20% của USR.
Mô hình tách biệt lợi nhuận và rủi ro độc đáo
Resolv đã giới thiệu RLP như một cơ chế bảo hiểm, nhằm giảm thiểu tác động tiêu cực từ các sàn giao dịch tập trung và sự tham gia của USDC. Về lý thuyết, USR sẽ hoàn toàn được phát hành vượt mức bởi các tài sản on-chain ( hiện đang ở tỷ lệ 120%, trong đó 40% là tài sản on-chain ), một phần tài sản thế chấp được sử dụng cho lưu ký tổ chức và phòng ngừa rủi ro off-chain.
Thiết kế này khiến hiệu quả vốn của Resolv thấp hơn một chút so với các dự án hoàn toàn phụ thuộc vào việc phòng ngừa từ các sàn giao dịch tập trung, nhưng sự tồn tại của RLP nhằm bù đắp khoảng cách này. Ví dụ, 1.2U ETH có thể được đúc thành 1USR, toàn bộ dự trữ được phòng ngừa trên chuỗi và trong một sàn giao dịch nào đó, số còn lại 0.2U được sử dụng để đúc RLP và phòng ngừa trên các sàn giao dịch khác. Với cơ chế này, ngay cả khi một sàn giao dịch gặp sự cố, USR vẫn đảm bảo thanh toán cứng.
Thách thức và Triển vọng
Mặc dù Resolv thể hiện sự đổi mới, nhưng cũng phải đối mặt với những thách thức. Việc đặt nhiều lợi nhuận và vốn vào on-chain có nghĩa là cần phải đối phó với nhiều rủi ro của danh mục on-chain. Trong một môi trường cạnh tranh khốc liệt, việc cân bằng giữa an toàn và tỷ suất lợi nhuận không phải là điều dễ dàng.
Tuy nhiên, với sự xuất hiện của thời đại quản lý tài chính lãi suất thấp, chi phí khởi động của dự án YBS có thể thấp hơn so với các cơn sốt DeFi trước đây. Chỉ cần APY của dự án mới có thể vượt quá 5%, sẽ có khả năng thu hút các nhà đầu tư tham gia. Chìa khóa ở đây là làm thế nào để nổi bật giữa nhiều dự án YBS và thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Mô hình kết hợp USR và RLP của Resolv có thể được xem như một nỗ lực trong việc tiến hóa thiết kế cơ chế phức tạp hơn cho hệ sinh thái YBS. Mặc dù sự đổi mới này làm tăng rủi ro, nhưng nó cũng cung cấp những ý tưởng mới để giải quyết những hạn chế của sản phẩm hiện tại. Trong tương lai, việc Resolv có thể chịu đựng được thử thách của thị trường cực đoan hay không sẽ là chìa khóa cho sự thành công của nó.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Mô hình YBS của Resolv đổi mới thế hệ ba Token hòa quyện sâu sắc vào hệ sinh thái on-chain và lợi nhuận ổn định
Ngôi sao mới trên thị trường YBS Resolv: Sự kết hợp giữa mô hình Token đổi mới và hệ sinh thái on-chain
Gần đây, một dự án stablecoin sinh lãi trung lập Delta có tên là Resolv với mã (YBS) đã hoàn thành vòng gọi vốn hạt giống 10 triệu đô la Mỹ, đây cũng là vòng gọi vốn công khai đầu tiên của dự án kể từ khi thành lập vào năm 2023. So với các dự án tương tự, Resolv đã thể hiện sự đổi mới độc đáo trong mô hình lợi nhuận, nguồn gốc lợi nhuận và kinh tế học token.
Mô hình ba đồng tiền đổi mới
Resolv đã áp dụng một mô hình kinh tế bao gồm ba Token: stablecoin USR, RLP là quỹ bảo hiểm kiêm LP Token, và Token quản trị $RESOLV. Thiết kế này phức tạp hơn so với cơ chế hai Token của các dự án YBS khác.
USR và RLP hình thành một hệ thống token lợi nhuận kép. Người dùng có thể đúc USR theo tỷ lệ 1:1 bằng USDC/USDT/ETH, những tài sản này chủ yếu được lưu trữ trong các giao thức on-chain hoặc trên một nền tảng giao dịch nào đó. RLP chủ yếu được sử dụng để bao phủ vốn đang được hedging trên các sàn giao dịch tập trung, và cung cấp tỷ suất lợi nhuận cao hơn. Về lý thuyết, tỷ suất lợi nhuận hàng năm của USR nằm trong khoảng 7%-10%, trong khi RLP có thể đạt 20%-30%.
Gặp gỡ sâu sắc với hệ sinh thái on-chain
So với các dự án khác, Resolv tích cực hơn trong việc ôm trọn hệ sinh thái on-chain. Nguồn lợi nhuận của nó bao gồm lợi nhuận tự có từ các tài sản sinh lãi như stETH, cũng như phí giao dịch từ việc hedging hợp đồng của sàn giao dịch. Resolv cho rằng lợi nhuận on-chain có tiềm năng vượt qua việc hedging của sàn giao dịch tập trung, mặc dù hiện tại tính thanh khoản của một số nền tảng giao dịch vẫn còn khá cao.
Để cân bằng lợi nhuận và rủi ro, Resolv đã thiết kế RLP như một loại token thu nhập đòn bẩy. Nó sử dụng ít vốn hơn để duy trì tỷ lệ lợi nhuận cao, phù hợp với người dùng có sở thích rủi ro cao. Đến thời điểm hiện tại, TVL của RLP khoảng 63 triệu USD, chưa đến 20% của USR.
Mô hình tách biệt lợi nhuận và rủi ro độc đáo
Resolv đã giới thiệu RLP như một cơ chế bảo hiểm, nhằm giảm thiểu tác động tiêu cực từ các sàn giao dịch tập trung và sự tham gia của USDC. Về lý thuyết, USR sẽ hoàn toàn được phát hành vượt mức bởi các tài sản on-chain ( hiện đang ở tỷ lệ 120%, trong đó 40% là tài sản on-chain ), một phần tài sản thế chấp được sử dụng cho lưu ký tổ chức và phòng ngừa rủi ro off-chain.
Thiết kế này khiến hiệu quả vốn của Resolv thấp hơn một chút so với các dự án hoàn toàn phụ thuộc vào việc phòng ngừa từ các sàn giao dịch tập trung, nhưng sự tồn tại của RLP nhằm bù đắp khoảng cách này. Ví dụ, 1.2U ETH có thể được đúc thành 1USR, toàn bộ dự trữ được phòng ngừa trên chuỗi và trong một sàn giao dịch nào đó, số còn lại 0.2U được sử dụng để đúc RLP và phòng ngừa trên các sàn giao dịch khác. Với cơ chế này, ngay cả khi một sàn giao dịch gặp sự cố, USR vẫn đảm bảo thanh toán cứng.
Thách thức và Triển vọng
Mặc dù Resolv thể hiện sự đổi mới, nhưng cũng phải đối mặt với những thách thức. Việc đặt nhiều lợi nhuận và vốn vào on-chain có nghĩa là cần phải đối phó với nhiều rủi ro của danh mục on-chain. Trong một môi trường cạnh tranh khốc liệt, việc cân bằng giữa an toàn và tỷ suất lợi nhuận không phải là điều dễ dàng.
Tuy nhiên, với sự xuất hiện của thời đại quản lý tài chính lãi suất thấp, chi phí khởi động của dự án YBS có thể thấp hơn so với các cơn sốt DeFi trước đây. Chỉ cần APY của dự án mới có thể vượt quá 5%, sẽ có khả năng thu hút các nhà đầu tư tham gia. Chìa khóa ở đây là làm thế nào để nổi bật giữa nhiều dự án YBS và thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư nhỏ lẻ.
Mô hình kết hợp USR và RLP của Resolv có thể được xem như một nỗ lực trong việc tiến hóa thiết kế cơ chế phức tạp hơn cho hệ sinh thái YBS. Mặc dù sự đổi mới này làm tăng rủi ro, nhưng nó cũng cung cấp những ý tưởng mới để giải quyết những hạn chế của sản phẩm hiện tại. Trong tương lai, việc Resolv có thể chịu đựng được thử thách của thị trường cực đoan hay không sẽ là chìa khóa cho sự thành công của nó.