mã hóa VC trong mắt năm 2025: Triển vọng thị trường và cơ hội tiềm năng

Với sự đến của năm 2025, ngành mã hóa sẽ đón nhận một giai đoạn phát triển mới. Năm 2024, thị trường đã trải qua sự phục hồi, đổi mới và điều chỉnh, các dự án hàng đầu củng cố vị thế, các lĩnh vực mới nổi dần xuất hiện. Là một chỉ số trong ngành, VC không chỉ chứng kiến sự thay đổi của thị trường mà còn đang định hình hướng đi của ngành.

Đứng ở điểm khởi đầu năm 2025, nhiều VC hàng đầu đã chia sẻ những quan sát và suy nghĩ của họ về ngành mã hóa. Họ đã nhìn lại những điểm nổi bật trong năm qua, phân tích các cơ hội và thách thức hiện tại, và đưa ra dự đoán về xu hướng tương lai. Hãy cùng khám phá "hôm qua, hôm nay và ngày mai" của ngành mã hóa từ góc nhìn của VC.

Dự án ấn tượng nhất năm 2024

Trong năm qua, ngành mã hóa đã đón nhận sự tăng trưởng nhờ vào sự hồi phục của thị trường và đổi mới công nghệ. Từ cơ sở hạ tầng đến các lĩnh vực mới nổi, nhiều dự án đã thể hiện sức sống mạnh mẽ và tiềm năng đổi mới.

Một VC nổi tiếng cho biết, Hyperliquid như một DEX hợp đồng vĩnh cửu hiệu suất cao đã thu hút được một lượng lớn người dùng, duy trì tốc độ giao dịch và tính thanh khoản. Việc phát hành token của nó đã trở thành một trong những airdrop thành công nhất trong lịch sử mã hóa. Nền tảng đang mở rộng sản phẩm, ra mắt hệ sinh thái HyperEVM, tăng cường tính thực dụng của giao dịch giao ngay. Thông qua thanh lý trên chuỗi và làm thị trường, kiếm được một lượng lớn phí, dần dần chiếm lĩnh thị phần của các DEX và CEX hàng đầu.

Một VC khác cũng đánh giá cao thị phần, cơ chế airdrop và phân phối của Hyperliquid, cũng như hiệu ứng tài sản. Ông còn đề cập rằng Pump.fun là nền tảng phát hành Meme coin thành công nhất trong năm nay, đưa khái niệm này lên câu chuyện hàng đầu, kích thích cơn sốt thị trường Meme. Điều này cho thấy các dự án Web3 có thể đạt được thành công bằng cách xây dựng các sản phẩm thiết thực, trải nghiệm cao và phù hợp.

Lĩnh vực DeFi, sự hồi sinh của các giao thức cho vay trưởng thành như AAVE, Compound và sự xuất hiện của những người chơi mới chất lượng cao như Morpho, Euler, Ajna cũng rất đáng chú ý. Mặc dù DeFi không nhận được sự chú ý như những năm trước, nhưng sự thành công khiêm tốn của các giao thức này vẫn đáng được quan tâm.

Pudgy Penguin được nhiều VC đề cập. Một VC cho rằng nó đã thúc đẩy sự hồi sinh của toàn bộ lĩnh vực NFT, cho thấy sức mạnh của tư duy kết hợp Web2+Web3 của những người khởi nghiệp thế hệ mới, khẳng định tầm quan trọng của việc "đầu tư vào thế hệ tiếp theo".

Stablecoin USDE của Ethena có hiệu suất nổi bật trong DeFi, thu lợi nhuận từ việc thiết lập các vị thế dài và ngắn thông qua CEX. Hợp tác với một tổ chức quản lý tài sản lớn để đảm bảo tính khả thi lâu dài của USDE.

Dự đoán thị trường Bitcoin

Năm 2024, giá Bitcoin tăng 119,1%, chủ yếu nhờ vào ETF giao ngay, sự kiện giảm phát và tâm lý lạc quan sau bầu cử. Nhìn về năm 2025, nhiều VC cho rằng thị trường bò có khả năng tiếp tục, xác suất vượt qua 200.000 đô la lớn.

Một VC cho biết, khi thị trường trưởng thành, mối quan hệ cung cầu của Bitcoin được củng cố, giá dưới 50.000 USD có thể trở thành lịch sử. Một VC khác dự đoán đỉnh khoảng 200.000 USD thông qua các chỉ số kỹ thuật.

Cũng có những người nắm giữ VC có thái độ thận trọng, dự đoán đỉnh điểm tạm thời từ 12-15 triệu đô la, sau đó dao động từ 10-15 triệu đô la. Nhìn dài hạn, dựa trên phát ngôn của một chính trị gia, nếu giá trị thị trường của Bitcoin không vượt qua vàng, giá có thể đạt 600.000 đô la, nhưng cần từ 5-10 năm.

Khác với những năm trước, thị trường đợt này bị ảnh hưởng bởi ETF và chính sách dự trữ, có thể duy trì xu hướng tăng trưởng dao động, dần dần tăng lên.

Có VC trích dẫn quan điểm của những người nổi tiếng trong ngành:"Nghiên cứu 1000 giờ, bạn sẽ trở thành một người cực đoan về Bitcoin. Bitcoin mang lại tự do, kinh tế và quyền sở hữu tài sản cho toàn cầu, đồng thời cung cấp cho các doanh nghiệp cơ hội đầu tư vào tài sản không độc hại."

Cuộc tranh luận giữa Meme và "VC币"

"VC币" tranh cãi là một chủ đề quan trọng trong năm ngoái. Có VC cho rằng, quỹ VC quy mô lớn khó mang lại lợi nhuận vượt trội cho LP, nên nên tập trung vào các dự án giai đoạn đầu. Web3 VC cũng gặp phải vấn đề tương tự, nhưng tình hình đang dần được cải thiện.

Cuộc chiến giữa Meme và VC coin về bản chất là cạnh tranh giữa vốn lưu động và thanh khoản. VC coin do đặc tính lưu thông thấp và FDV cao, các dự án mới liên tục được ra mắt, khiến vốn thị trường khó khăn trong việc hỗ trợ. Meme coin với sự lưu thông hoàn toàn và phân phối công bằng phù hợp với tâm lý của nhà đầu tư nhỏ lẻ, trở thành "vũ khí" chống lại lợi thế của các tổ chức.

Tuy nhiên, thuộc tính PVP của đồng Meme không bền vững. Ngoại trừ một số dự án hàng đầu, phần lớn khó có giá trị lâu dài. Khó khăn của đồng VC khó giải quyết trong ngắn hạn, cần trải qua một chu kỳ bò và gấu đầy đủ để tái tạo niềm tin.

Có VC nhấn mạnh, phát hành đồng tiền không phải là điểm kết thúc mà là điểm khởi đầu. Các bên dự án cần suy nghĩ về việc hiện thực hóa các trường hợp ứng dụng, dòng tiền ổn định và cộng đồng tích cực. Ngoài ra, có VC đề xuất rằng các dự án "đồng tiền VC" cần suy nghĩ về sự phù hợp của Token Market Fit, cân nhắc tính cần thiết, mục đích và mức độ công nhận của cộng đồng đối với đồng tiền.

Đường đua tiềm năng và dự án

AI, DeSci và các câu chuyện đổi mới khác đang thúc đẩy sự phát triển của ngành, các hệ sinh thái hàng đầu củng cố lợi thế, các lĩnh vực mới nổi đang chuẩn bị phát triển. Nhiều tổ chức dự đoán các lĩnh vực tiềm năng trong năm tới:

RWA bản chất là blockchain ghi chép tài sản tài chính chủ yếu toàn cầu, tỷ lệ thâm nhập tăng có thể thúc đẩy nhiều dự án chất lượng cao.

Việc tái thế chấp như một câu chuyện lớn của năm 2024, có thể lên đến đỉnh điểm vào năm 2025. Các dự án thuộc hệ ZK ( như RiscZero, Ingonyama ) sẽ thể hiện tiềm năng.

AI Agent có tiềm năng trở thành ngôi sao của ngày mai, trong quyết định giao dịch, tối ưu hóa DeFi và quản lý tài sản.

PayFi là một lĩnh vực được chú ý, kết nối tài chính truyền thống với các dự án mã hóa ( như các giải pháp Layer 2, nhà phát hành stablecoin ) sẽ được quan tâm.

Sự kết hợp giữa AI và blockchain là hướng đi quan trọng. Hạ tầng AI phi tập trung và Agent đang nổi lên, các dự án liên quan đang chuẩn bị sẵn sàng.

Triển vọng đột phá về việc áp dụng đại trà

Nhiều VC cho rằng, "mass adoption" đã xuất hiện trong một số lĩnh vực. DePIN và các lĩnh vực dọc khác thu hút người dùng Web2, cung cấp giá trị bổ sung. Lĩnh vực thanh toán có thể thúc đẩy làn sóng người dùng tiếp theo.

Stablecoin thể hiện ưu thế ở các quốc gia không sử dụng đô la Mỹ, có nhiều công dụng khác nhau. Lĩnh vực thanh toán có khả năng trở thành kịch bản ứng dụng quy mô lớn đầu tiên của blockchain, chứa đựng tiềm năng to lớn.

Từ góc độ định vị sinh thái và lựa chọn đường đua, hệ sinh thái của một chuỗi công khai nhất định có lợi thế dẫn đầu hơn. Trải nghiệm người dùng mới và DeFi nhúng sẽ thúc đẩy sự đột phá.

Giai đoạn thị trường tăng giá và thời gian kéo dài

Hiện tại có thể đang ở giữa kỳ thị trường bò. Việc ETF Bitcoin được thông qua có nghĩa là các sản phẩm phái sinh tài chính rộng hơn, có thể giảm biến động giá, thị trường có thể chuyển sang thời kỳ bò chậm lâu dài.

Cơ quan và chính phủ tăng cường quan tâm đến ngành mã hóa, môi trường quản lý có thể trở nên thân thiện hơn. Đề xuất dự trữ chiến lược Bitcoin sẽ nâng cao niềm tin của thị trường.

Trong tương lai có thể xuất hiện điều chỉnh, nhưng khó thấy giảm 80%. Từ góc độ lạc quan, Bitcoin như một công cụ chống lạm phát và bảo vệ tài sản, sẽ không phụ lòng các nhà đầu tư.

Gợi ý đầu tư cho nhà đầu tư nhỏ lẻ

1. Tập trung vào các lĩnh vực có độ chắc chắn cao, chú ý đến BTC, đồng Meme và câu chuyện AI, đầu tư một cách thận trọng vào các đồng tiền cũ.
2. Thuận theo xu thế, nắm bắt xu hướng và điểm nóng của thị trường.
3. Thực hiện quản lý rủi ro tốt, tránh đòn bẩy quá mức.
4. Thiết lập điểm chốt lời và cắt lỗ, bảo vệ lợi nhuận.
5. Ưu tiên xem xét tài sản blue-chip, chú ý đến các dự án có hiệu suất xuất sắc trong dài hạn.
6. Sử dụng ví cứng và các công cụ an toàn khác.
7. Giữ tâm lý ổn định, đặt rủi ro lên hàng đầu.
8. Giữ lòng tôn trọng thị trường, không mù quáng đuổi theo tăng giá hay bán tháo.