Chiến lược đầu tư Memecoins: Phân tích dữ liệu và cái nhìn thị trường

Tại sao chọn đồng Meme?

Lợi thế hiệu ứng Beta

Sự ưa thích của chúng tôi đối với các đồng meme cụ thể phần lớn xuất phát từ đặc tính beta cao mà chúng thể hiện đối với các tài sản chuỗi công cộng cơ bản. Nói một cách đơn giản, việc cấu hình thích hợp các đồng meme như BONK(, tài sản văn hóa hệ sinh thái Solana), có thể cung cấp lợi nhuận đòn bẩy từ các tài sản chuỗi công cộng cơ bản mà không cần sử dụng đòn bẩy thực tế( và tránh rủi ro thanh lý).

Chúng tôi tập trung vào tín hiệu khi đường beta 30 ngày ( màu hồng vượt qua đường beta 90 ngày ) màu đỏ, điều này gần đây đã xảy ra vào ngày 1 tháng 4. Khi tình huống này xảy ra, tỷ suất sinh lời trung bình 30 ngày và 60 ngày của BONK lần lượt đạt 124% và 413% (, với các giá trị trung vị lần lượt là 45% và 57% ).

Phân tích so sánh giá cho thấy, sự thay đổi trong khẩu vị rủi ro của thị trường thường diễn ra rất nhanh chóng, BONK có thể vượt trội hơn thị trường trong thời gian ngắn. Điều này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc mua vào vào thời điểm đúng.

Sự tăng trưởng bùng nổ của BONK thường xảy ra đồng thời với việc SOL tăng hơn 5% trong vòng một tuần. Trong trường hợp này, hiệu suất của BONK như sau:

• Lợi nhuận trung bình 1 tuần: 26%( trung vị 14%)
• Lợi nhuận trung bình trong 30 ngày: 141%( trung vị 11%)
• Lợi nhuận trung bình 60 ngày: 512%( trung vị 27%)

Cần lưu ý rằng, trong khoảng 1/3 trường hợp, BONK thực sự biểu hiện là giảm – điều này cho thấy việc SOL hoạt động tốt không đảm bảo rằng BONK sẽ có hiệu suất xuất sắc. Tuy nhiên, những trường hợp giảm này chủ yếu xảy ra trước khi BONK bùng nổ vào cuối năm 2023.

Phân tích mối liên quan

BONK thường liên quan đến SOL. Tuy nhiên, trong những thời điểm BONK thể hiện xuất sắc, như trong quý 4 năm 2023, quý 1 năm 2024, quý 4 năm 2024 và tháng 4 năm nay, mối quan hệ này thường giảm sút.

Điểm chính

BONK thể hiện đặc tính beta cao đối với SOL trong khoảng thời gian 30 ngày, 60 ngày và 90 ngày, với giá trị beta cao hơn từ góc độ lợi nhuận tuyệt đối. Điều này có nghĩa là biên độ tăng giảm của BONK thường vượt xa SOL - khiến nó trở thành tài sản có rủi ro cao/lợi nhuận cao.

Chúng tôi coi BONK là một cược đòn bẩy vào SOL, nhưng không phải chịu rủi ro thanh lý của giao dịch đòn bẩy truyền thống.

Mặc dù chúng tôi sử dụng BONK/SOL làm ví dụ dữ liệu, nhưng nguyên tắc tương tự cũng áp dụng cho các đồng meme “blue-chip” khác và mối quan hệ của chúng với tài sản chuỗi gốc, chẳng hạn như cặp PEPE/ETH.

Phân tích dữ liệu trên chuỗi

Ngoài việc phân tích hiệu suất của các đồng meme so với chuỗi công khai cơ sở, dữ liệu trên chuỗi cung cấp cho chúng ta một góc nhìn phân tích định lượng quan trọng, giúp chúng ta hiểu rõ hơn về chất lượng và độ mạnh của niềm tin của các nhà đầu tư.

Dưới đây là phân tích so sánh của một vài “blue chip” meme token hàng đầu:

Sự tăng trưởng người nắm giữ (90 ngày )

Dữ liệu tăng trưởng người nắm giữ phản ánh độ phổ biến và hiệu quả lan truyền gần đây của token.

Phân tích phân bổ sở hữu

So sánh giữa số lượng nắm giữ trung bình và trung vị giúp chúng ta hiểu cấu trúc người nắm giữ token. Một số cộng đồng token meme quản lý tập trung hơn, với số lượng nắm giữ trung vị của các token này thấp hơn, chủ yếu do sự phân phối airdrop nhỏ cho nhiều ví.

Phân tích quy mô nắm giữ

• Tỷ lệ người nắm giữ có giá trị >$1000: Chỉ số này cung cấp cái nhìn về chất lượng của cơ sở người nắm giữ, tỷ lệ cao của những người nắm giữ số lượng lớn thường cho thấy sự quan tâm và niềm tin mạnh mẽ hơn.

• Tỷ lệ người nắm giữ có giá trị > $100k: Điều này cung cấp sự quan tâm tương đối và mức độ tin tưởng của những người nắm giữ lớn đối với token, so với tổng số người nắm giữ.

Phân tích hành vi cá voi

• Tỷ lệ giữ lại của cá voi: Chúng tôi theo dõi các ví từng nắm giữ >$100k token, trong đó vẫn giữ hơn 50% số lượng đỉnh của nó ( loại trừ những ảnh hưởng do biến động giá ), điều này giúp đánh giá độ mạnh của niềm tin từ những người nắm giữ lớn.

• Phân tích tính thanh khoản DEX của cá voi: Phân tích dòng vào/ra DEX của tất cả các ví đã từng nắm giữ >$100k token, để hiểu các nhà đầu tư chính đang gia tăng nắm giữ hay rút lui khỏi dự án.

Các yếu tố xem xét khác

Chúng tôi chỉ quan tâm đến các đồng meme có tính thanh khoản giao dịch dồi dào và đã trải qua nhiều lần điều chỉnh trên 50%.

Cần lưu ý rằng, dữ liệu của chúng tôi chỉ phân tích các hoạt động trên chuỗi, không bao gồm các token được nắm giữ trên sàn giao dịch tập trung như BONK, khoảng 20% trên sàn giao dịch tập trung.

Đối với các token giao dịch trên các nền tảng giao dịch chính, khối lượng hợp đồng mở cũng là một chỉ số tham khảo quan trọng.

Cộng đồng và yếu tố niềm tin

Trong lĩnh vực này, phân tích trực giác của thị trường tiền điện tử trở nên quan trọng hơn, bao gồm việc theo dõi các hoạt động trên mạng xã hội và xu hướng cảm xúc.

Chúng tôi tập trung vào “sự quan tâm tiềm năng của khán giả” đối với token MEME. Ví dụ, nó phải là một chủ đề được chấp nhận trên toàn cầu ( như ý tưởng “phá vỡ thị trường chứng khoán” của SPX6900 – một ) nghe có vẻ không nghiêm túc lắm nhưng có tiềm năng thu hút sự chú ý và hình thành một phong trào cộng đồng.

Chúng tôi tìm kiếm các đặc điểm bao gồm:

• Câu chuyện hiệu quả và khẩu hiệu cộng đồng gây tiếng vang
• Dấu hiệu của niềm tin mạnh mẽ và cảm giác thuộc về của các thành viên trong cộng đồng
• Khả năng lãnh đạo và phối hợp cộng đồng
• Dấu hiệu của sự hòa nhập văn hóa ( như sự thẩm thấu văn hóa của Pepe Meme )

Cần lưu ý rằng một số cộng đồng hiện đang quảng bá dự án của họ thông qua các nền tảng video ngắn để tiếp cận nhóm người dùng tiềm năng trẻ hơn trong lĩnh vực tiền điện tử. Các cộng đồng đồng tiền meme thành công nhất thường là những nhà tiếp thị xuất sắc.

Đánh giá giá trị hợp lý

Làm thế nào để xác định xem có mua vào với “giá trị công bằng” hay không?

Cách rõ ràng nhất là hiểu mối quan hệ giữa chỉ số đại diện cho cơ sở chi phí của tất cả các token đang lưu hành ( và giá trị thị trường của giá trị đã được thực hiện ).

Khi tỷ lệ MVRV thấp hơn 1, điều này cho thấy người nắm giữ ( trung bình đang ở trạng thái lỗ chưa hiện thực hóa ) - điều này thường cho thấy chúng ta có thể đang gần đáy cục bộ, với điều kiện là môi trường thị trường bò vẫn tiếp tục.

Lấy BONK làm ví dụ, giá thực hiện của nó hiện khoảng $0.0002. Tại thời điểm phân tích, giá giao dịch của đồng token này là $0.0000145 - điều này có thể cho thấy tại thời điểm đó đã có một điểm vào tốt.

Cần lưu ý rằng việc tính toán giá không xem xét nguồn cung token mà các nền tảng giao dịch nắm giữ. Dựa trên dữ liệu từ trình duyệt blockchain, ước tính khoảng 20% nguồn cung BONK đang ở các sàn giao dịch tập trung lớn.

Phân tích động lượng

Trong trường hợp thiếu các yếu tố cơ bản truyền thống, một phương pháp khác để đánh giá “giá trị hợp lý” là quan sát các chỉ số động lượng.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI)

RSI giúp chúng ta hiểu động lực gần đây của token đang ở trạng thái mua quá mức hay bán quá mức:

• RSI gần hoặc thấp hơn 30 cho thấy trạng thái “quá bán”
• RSI gần hoặc vượt quá 70 cho thấy trạng thái “mua quá mức”

Đường trung bình động

Một phương pháp khác để đánh giá động lực gần đây là phân tích vị trí của giá so với các đường trung bình động quan trọng. Thời điểm lý tưởng để mua là khi giá phá vỡ khu vực hỗ trợ quan trọng, với điều kiện là chúng ta có sự tự tin trong khung thời gian 3-6 tháng.

Xu hướng tìm kiếm

Phân tích xu hướng công cụ tìm kiếm và các chỉ số cảm xúc xã hội khác cũng có thể giúp xác định thời điểm mua/bán.

Môi trường vĩ mô và chu kỳ thanh khoản

Cần nhấn mạnh rằng, các đồng meme nằm ở phía xa nhất của quang phổ rủi ro. Ai cũng biết rằng Bitcoin phụ thuộc vào môi trường thanh khoản, trong khi các đồng meme thì nhạy cảm hơn với điều này. Môi trường thanh khoản và kinh tế thuận lợi, kết hợp với tâm lý ưa rủi ro và sự trở lại của “tinh thần thị trường”, là những điều kiện then chốt để đầu tư vào các đồng meme.

Tóm tắt khung đầu tư

Từ phân tích tổng hợp ở trên, có thể xây dựng một khung đầu tư meme token bao gồm các yếu tố sau:

• Tại sao một số đồng meme ( có đặc tính beta cao ) lại phù hợp để trở thành một phần rất nhỏ trong danh mục đầu tư
• Làm thế nào để nhận biết các đồng meme ( có “nền tảng” mạnh mẽ thông qua dữ liệu trên chuỗi )
• Làm thế nào để đánh giá “giá trị công bằng” ( phân tích MVRV )
• Lựa chọn thời điểm vào lệnh ( điểm xoay của thị trường / môi trường vĩ mô / chỉ số động lực )
• Đánh giá thời điểm thoát ( chỉ số động lực/RSI )

Tất nhiên, khung này không phải là hoàn hảo. Thế giới đầu tư không có lợi nhuận dễ dàng, lợi nhuận vượt trội luôn đi kèm với rủi ro cao hơn.

Dù vậy, việc sở hữu một khung phân tích có hệ thống sẽ giúp các nhà đầu tư nắm bắt hướng đi tốt hơn trong thị trường meme token hoang dã này.