Tài sản tiền điện tử: Từ cuộc cách mạng bên lề đến sự chuyển mình thành trung tâm chính trị

Xã luận: Tài sản tiền điện tử trở thành điểm giao thoa của quyền lực và lợi ích

Khi xưa, một ngành công nghiệp hy vọng vượt qua ràng buộc chính trị, giờ đây lại trở thành đồng nghĩa với những mâu thuẫn lợi ích.

Gần đây, chính trường Mỹ đã gây ra một cuộc khủng hoảng xung đột lợi ích chưa từng có, tâm điểm không nằm ở hành lang quyền lực mà ở lĩnh vực blockchain - nơi cư trú của hàng nghìn tỷ tài sản tiền điện tử.

Trong sáu tháng qua, tiền điện tử đã đóng một vai trò chưa từng có trong đời sống công cộng Mỹ. Các thành viên nội các đầu tư mạnh vào tài sản kỹ thuật số, những người đam mê ngành tham gia vào việc quản lý các cơ quan quản lý và các sàn giao dịch lớn đầu tư mạnh vào việc hỗ trợ các nhà lập pháp thân thiện và đàn áp các đối thủ. Gia đình tổng thống thúc đẩy các khoản đầu tư tiền điện tử của mình trên toàn cầu, nắm giữ tài sản tiền điện tử trị giá hàng tỷ đô la, có khả năng trở thành nguồn tài sản lớn nhất của họ.

!7371385

Hiện tượng này hoàn toàn trái ngược với nguồn gốc của tiền điện tử. Khi Bitcoin ra đời vào năm 2009, nó đã được chấp nhận bởi một phong trào chống chính quyền không tưởng. Những người áp dụng sớm có mục tiêu cao cả là đại tu hệ thống tài chính, bảo vệ các cá nhân khỏi cướp bóc tài sản và lạm phát, đồng thời chuyển quyền lực từ các tổ chức tài chính lớn sang các nhà đầu tư nhỏ. Đây không chỉ là tài sản, mà còn là phong trào giải phóng công nghệ.

Ngày nay, tầm nhìn này đã bị lãng quên. Tài sản tiền điện tử không chỉ thúc đẩy gian lận quy mô lớn, rửa tiền và tội phạm tài chính, mà còn hình thành mối quan hệ chặt chẽ chưa từng có với các cơ quan hành chính của chính phủ, mức độ vượt xa Phố Wall hoặc bất kỳ ngành nào khác.

Trái ngược hoàn toàn, các khu vực như Liên minh châu Âu, Nhật Bản, Singapore, Thụy Sĩ và UAE đã thành công trong việc cung cấp tính minh bạch quy định mới cho các tài sản kỹ thuật số mà không có xung đột lợi ích tương tự. Ở các nước đang phát triển, đặc biệt là những nước có sự tịch thu của chính phủ rộng rãi, lạm phát cao và nguy cơ mất giá tiền tệ cao, tiền điện tử vẫn đóng vai trò như những người theo chủ nghĩa lý tưởng ban đầu mong đợi.

!7371386

Trong khi đó, công nghệ nền tảng của tài sản tiền điện tử đang trở nên trưởng thành. Trong 18 tháng qua, số lượng tài sản thực như tín dụng tư nhân, trái phiếu chính phủ và hàng hóa đã được “đưa vào mã hóa” và giao dịch trên blockchain gần như đã tăng gấp đôi. Các tổ chức tài chính truyền thống đang tích cực tham gia vào việc phát hành quỹ thị trường tiền tệ được mã hóa, và các công ty mã hóa cũng đang ra mắt các token gắn với các tài sản như vàng.

Lĩnh vực thanh toán đang thể hiện tiềm năng lớn nhất. Nhiều công ty đang đón nhận các đồng stablecoin được hỗ trợ bởi tài sản truyền thống. Mastercard đã công bố cho phép khách hàng và thương nhân sử dụng stablecoin để thanh toán và giải quyết, các công ty fintech đã ra mắt tài khoản tài chính stablecoin trên toàn cầu, thậm chí các ông lớn công nghệ cũng có thể quay trở lại lĩnh vực tiền điện tử.

Đối với ngành, đây既是 cơ hội cũng là thách thức. Sự thay đổi mạnh mẽ trong môi trường quản lý hiện tại đã mang lại sự không chắc chắn, và mối liên hệ chặt chẽ giữa tài sản tiền điện tử và các lực lượng chính trị nhất định có thể khiến nó đối mặt với rủi ro lâu dài. Nếu không có khuôn khổ quản lý thích hợp, hệ thống tài chính có thể phải đối mặt với rủi ro tiềm ẩn, như đã thể hiện trong cuộc khủng hoảng ngân hàng năm 2023.

Tài sản tiền điện tử đã chọn con đường tự cứu chính trị, nhưng điểm đến của con đường này có thể không phải là điều mà ngành mong muốn. Mối liên hệ chặt chẽ với các lực lượng chính trị cụ thể khiến danh tiếng và số phận của nó gắn liền với xu hướng chính trị. Mối quan hệ này hiện tại có vẻ có lợi cho ngành, nhưng về lâu dài, giao dịch một chiều này có thể mang lại nhiều sự không chắc chắn hơn.

Tài sản tiền điện tử ngành công nghiệp nhảy vọt trở thành trung tâm chính trị của Mỹ

Gần đây, ngành Tài sản tiền điện tử đã nhanh chóng từ vị trí ngoại vi vươn lên trở thành vai trò trung tâm trên sân khấu chính trị của Mỹ, sự chuyển mình này xuất phát từ sự thay đổi trong thái độ quản lý, đầu tư chính trị quy mô lớn và sự tham gia của các cấp cao trong ngành.

!7371387

Vào tháng 4, một công ty hậu cần có trụ sở tại Texas với vốn hóa thị trường chỉ 3 triệu đô la đã thông báo rằng họ sẽ vay tới 20 triệu đô la để mua TRUMP Meme, một loại tiền điện tử mới ra mắt. Giám đốc điều hành của công ty cho biết đó là một “cách hiệu quả để ủng hộ” chính sách thương mại mà họ muốn. Trong khi đó, tại Lahore, Pakistan, Ủy ban Tiền điện tử mới thành lập của Bộ Tài chính đang kỷ niệm quan hệ đối tác với một công ty tài chính có liên quan đến gia đình tổng thống, đã cam kết giúp Pakistan phát triển các sản phẩm blockchain.

Những sự kiện này đánh dấu một sự chuyển biến lớn trong chính sách của Washington. Ngành Tài sản tiền điện tử đang ở trong giai đoạn phát triển chưa từng có, từ việc nới lỏng quy định đến sự ủng hộ tích cực của các quan chức cấp cao, từ cơn sốt đầu tư đến sự trỗi dậy mạnh mẽ của các nhóm áp lực, ngành công nghiệp trẻ này bỗng nhiên trở thành tâm điểm của đời sống công cộng.

Trong lịch sử, nhiều ngành công nghiệp đã gắn bó chặt chẽ với quyền lực chính trị. Vào cuối thế kỷ 19, các công ty đường sắt có ảnh hưởng lớn đến chính trị, dẫn đến sự bùng nổ và phá sản. Tuy nhiên, sự chuyển đổi của ngành công nghiệp tiền điện tử từ bên lề sang con cưng với tốc độ chóng mặt là đặc biệt đáng chú ý.

Chỉ vài năm trước, tổng giá trị tài sản tiền điện tử toàn cầu chưa đến 20 tỷ USD, hiện nay đã vượt qua 3 nghìn tỷ USD. Thái độ quản lý cũng đã có sự chuyển biến 180 độ, từ nghi ngờ và đàn áp sang tích cực đón nhận. Nhiều người đứng đầu cơ quan quản lý mới được bổ nhiệm có nền tảng trong ngành công nghiệp mã hóa, chính sách quản lý đã chuyển hướng mạnh mẽ, nhiều hành động thực thi đối với ngành đã bị dừng lại.

Với việc cải thiện môi trường quản lý, vốn đầu tư mạo hiểm đã nhanh chóng đổ vào, trong ba tháng đầu năm nay đã đầu tư gần 5 tỷ USD vào các công ty tiền điện tử, đạt mức cao nhất trong gần ba năm qua. Trong khi đó, các khoản đầu tư của gia đình tổng thống trong lĩnh vực tài sản tiền điện tử đã nhanh chóng mở rộng, bao gồm việc nắm giữ một lượng lớn cổ phần trong các dự án stablecoin và tài sản Meme coin.

Những tài sản này có giá trị biến động lớn, rất khó để đánh giá chính xác, nhưng theo ước tính, tài sản tiền điện tử hiện có thể chiếm lĩnh dòng kinh doanh đơn lẻ lớn nhất của gia đình tổng thống, chỉ riêng giá trị của Meme coin mà gia đình nắm giữ gần 2 tỷ USD, tương đương với tổng giá trị bất động sản, sân golf và câu lạc bộ của họ.

Ngoài đầu tư trực tiếp, ngành công nghiệp tiền điện tử cũng đã lao sâu vào chính trị thông qua các nhóm gây áp lực bầu cử lớn. Nhiều siêu PAC liên kết đã chi hơn 130 triệu đô la trong chu kỳ bầu cử vừa qua, với một trở thành siêu PAC phi đảng phái lớn nhất trong tất cả các loại, với doanh thu 260 triệu đô la. Các quỹ này được sử dụng để hỗ trợ các chính trị gia thân thiện với ngành, hoặc để trấn áp các ứng cử viên bị coi là bất lợi cho ngành.

Mục tiêu chính sách của ngành là xác định rõ ràng vị trí pháp lý của tài sản tiền điện tử thông qua lập pháp, hy vọng sẽ phân loại phần lớn các loại coin là hàng hóa do Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) quản lý, thay vì là chứng khoán do Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch (SEC) quản lý.

!7371388

Tuy nhiên, mối quan hệ chặt chẽ của gia đình tổng thống với ngành công nghiệp tiền điện tử đã làm dấy lên lo ngại về xung đột lợi ích. Các nhà phê bình chỉ ra rằng nhiều nhà đầu tư có thể giao dịch với gia đình tổng thống hoặc mua tài sản tiền điện tử chỉ đơn giản là để tìm kiếm ảnh hưởng chính trị. Đặc biệt, những lo ngại này đã trở nên trầm trọng hơn bởi sự gia tăng giá của các đồng meme liên quan sau khi công bố bữa tối với tổng thống cho các nhà đầu tư lớn, cũng như quyết định của một công ty do chính phủ đầu tư nước ngoài sử dụng stablecoin liên quan đến gia đình tổng thống để đầu tư quy mô lớn.

Những tranh cãi này đã ảnh hưởng đến quá trình lập pháp. Một dự luật lưỡng đảng nhằm tạo ra một khung pháp lý rõ ràng cho stablecoin đã không được Thượng viện thông qua, một phần vì đảng Dân chủ lo ngại rằng nó có thể thúc đẩy giao dịch ảnh hưởng chính trị. Một số nhà lập pháp thậm chí đã đưa ra các dự luật nhằm ngăn chặn các tổng thống và quan chức cấp cao phát hành hoặc xác nhận tài sản tiền điện tử.

Các chuyên gia cảnh báo rằng ngành công nghiệp tiền điện tử thiếu sự quản lý thích hợp có thể gây ra rủi ro cho sự ổn định tài chính. Điểm khởi đầu của cuộc khủng hoảng ngân hàng Mỹ năm 2023 chính là một vài ngân hàng có nhiều giao dịch với các công ty tiền điện tử, khi mối lo ngại về tổn thất của họ chuyển thành sự rút tiền hàng loạt, nỗi hoảng sợ nhanh chóng lan rộng ra cả hệ thống tài chính.

Trong khi những người ủng hộ tiền điện tử công khai vẫn lạc quan rằng ngành công nghiệp sẽ nhận được luật hỗ trợ, một số nhà lãnh đạo ngành chỉ trích các khoản đầu tư tiền điện tử của tổng thống. Họ lo ngại rằng lợi ích tài chính của gia đình tổng thống trong ngành công nghiệp tiền điện tử sẽ khiến các nhà lập pháp khó hỗ trợ một khung pháp lý thuận lợi, cản trở sức khỏe lâu dài của ngành.

Như một nhà đầu tư trong ngành đã nói: “Xung đột lợi ích là có thật, không ai có thể thực sự phản bác điều này.”