Theo báo cáo của Wall Street Journal ngày 17/6/2025, kênh truyền tải ý kiến của Fed chỉ ra rằng Fed có thể đã chuẩn bị cắt giảm lãi suất tại cuộc họp tuần này, xét đến hiệu quả tích cực của dữ liệu lạm phát gần đây, nhưng rủi ro giá do chính sách thuế quan gây ra đã trở thành trở ngại. Dự kiến, cuộc họp của Fed vào ngày 19/6 sẽ tiếp tục duy trì lập trường chờ xem.

Cơ chế chính mà chính sách thuế quan ảnh hưởng đến lạm phát là làm gián đoạn việc hình thành "kỳ vọng lạm phát". Mặc dù dữ liệu lạm phát của Mỹ trong ba tháng qua thể hiện ổn định, nhưng các chính sách thuế quan được công bố lần lượt từ tháng Ba năm nay đã khiến các nhà quyết định lo ngại rằng điều này có thể thay đổi đánh giá của người tham gia thị trường về xu hướng lạm phát trong tương lai. Kỳ vọng lạm phát đóng một vai trò quyết định trong quá trình hình thành lạm phát thực tế - khi các nhà bán lẻ, chủ nhà hoặc người lao động dự đoán rằng chi phí sẽ tăng lên trong tương lai, họ thường sẽ thực hiện các biện pháp phòng vệ như tăng giá trước hoặc yêu cầu tăng lương, từ đó thực sự thúc đẩy giá cả tăng lên.

Phân tích thị trường dự đoán rằng, trong cuộc họp lần này, Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ giữ lãi suất chuẩn ở trong khoảng 4.25%-4.5% không thay đổi. Đường đi và mức độ cắt giảm lãi suất trong tương lai sẽ phần lớn phụ thuộc vào cách các quan chức ra quyết định đánh giá rủi ro không chắc chắn đối mặt với kỳ vọng lạm phát.