Phân tích toàn diện về lộ trình lên sàn Binance: Alpha, IDO, Futures, Spot, cách nào có lợi thế hơn?
Tóm tắt điểm chính
Nghiên cứu này cung cấp phân tích toàn diện về hiệu suất vòng đời token của bốn kênh tuyến trên chính của Binance (Alpha, IDO, Futures và Spot), đồng thời theo dõi sự phát triển tiếp theo của các dự án này trên các sàn giao dịch chính thống khác, tập trung vào hiệu suất lợi nhuận, nhịp niêm yết, tùy chọn theo dõi và phạm vi định giá.
! [Nghiên cứu lộ trình niêm yết Binance: Alpha, IDO, Hợp đồng tương lai và Giao ngay đều được tháo rời, cách nào có lợi nhất?] ](https://img.gateio.im/social/moments-3bb8a84bfacb5baa8dd8f591fb73e3fc)
Đánh giá hiệu suất
Hầu hết các kênh có trung vị FDV 14 ngày là giá trị âm, cho thấy hầu hết các dự án lên sàn ngay lập tức có giá trị định giá cao.
Alpha có hiệu suất bùng nổ nhất (trung bình 220%), nhưng độ biến động cao
IDO có khả năng tăng giá ngắn hạn tốt và tỷ lệ chuyển đổi cao (đến Futures và Spot)
Hiệu suất ngắn hạn của Spot tương đối yếu, có thể là do trở thành điểm thoái vốn của các nhà đầu tư sớm.
Trên thị trường thứ cấp, Bitget và Coinbase hoạt động tốt hơn, trong khi Bybit và Upbit hoạt động tầm thường
Sở thích định giá trên các nền tảng khác nhau
Sở thích giao dịch cho các dự án có vốn hóa lớn (>$500 triệu)
Alpha chủ yếu hỗ trợ các dự án giai đoạn đầu dưới 200 triệu đô la, phù hợp để thử nghiệm.
IDO tập trung vào các dự án trung bình trong khoảng từ $70M đến $200M
Bitget/Bybit có tính linh hoạt trong khoảng, nhưng nghiêng về các dự án có động lực tăng trưởng hoặc vốn hóa thị trường lớn.
Coinbase/Upbit ưa thích các dự án có tính tuân thủ cao và định giá cao
Thời gian dự kiến niêm yết coin
Alpha → Spot：trung bình khoảng 60 ngày
IDO → Spot：trung bình khoảng 17 ngày
Hợp đồng tương lai → Thị trường giao ngay: trung bình chỉ 14 ngày (đường dẫn nhanh nhất)
! [Nghiên cứu lộ trình niêm yết Binance: Alpha, IDO, Hợp đồng tương lai và Giao ngay đều được tháo rời, cách nào có lợi nhất?] ](https://img.gateio.im/social/moments-d6d6eaa2a110045f917508f2fceb65df)
Sở thích đường đua
Alpha: Thích các dự án Meme, AI
IDO: Có xu hướng ưu tiên các dự án cơ sở hạ tầng và AI
Giao dịch giao ngay: bao phủ nhiều lĩnh vực như cơ sở hạ tầng, Meme và AI.
Hợp đồng tương lai: Phạm vi rộng hơn, chủ yếu hỗ trợ cơ sở hạ tầng, AI và các dự án Meme
tỷ lệ chuyển đổi token
Alpha → Futures：37.8%
Alpha → Spot：12.2%
IDO → Hợp đồng tương lai：66.7%
IDO → Spot：23.8%
Việc đạt được mức tăng khoảng 40% FDV là đặc điểm chung của nền tảng bước vào giai đoạn tiếp theo.
Hiệu suất trên các nền tảng khác
Bitget là nền tảng giao dịch thân thiện nhất đối với các dự án Alpha/IDO
Bybit cũng có mức độ chấp nhận cao đối với các dự án IDO
Số lượng dự án trên Coinbase/Upbit ít, quy trình kiểm tra nghiêm ngặt, thời gian dài.
Phân tích sâu
Nghiên cứu này cung cấp phân tích chuyên sâu về hiệu suất vòng đời của các token dự án trong kênh niêm yết Binance và theo dõi đường dẫn niêm yết của các dự án này trên các nền tảng giao dịch lớn khác. Phân tích bao gồm hiệu suất hoàn trả token, thời gian niêm yết, theo dõi sở thích và phân phối định giá, nhằm cung cấp các đề xuất lộ trình niêm yết chiến lược cho các bên dự án và xây dựng khung đánh giá giá dựa trên dữ liệu cho các nhà đầu tư.
! [Nghiên cứu lộ trình niêm yết Binance: Alpha, IDO, Hợp đồng tương lai và Giao ngay đều được tháo rời, cách nào có lợi nhất?] ](https://img.gateio.im/social/moments-7e443ce8bf25d61aad35f9923c9e74cd)
Giải thích thuật ngữ
Binance Spot (thị trường giao ngay): Nền tảng giao dịch cơ bản nhất, người dùng có thể mua bán token theo giá thị trường hiện tại, sau khi giao dịch hoàn tất, có thể tự do nắm giữ, chuyển nhượng hoặc bán.
Binance Futures (Hợp đồng): Cung cấp dịch vụ giao dịch sản phẩm phái sinh tài sản tiền điện tử, người dùng có thể mua dài hoặc bán khống, và sử dụng đòn bẩy để khuếch đại lợi nhuận hoặc thua lỗ.
Binance IDO: Kênh phát hành công khai dành cho người dùng lẻ, người dùng tham gia phát hành token của các dự án mới bằng cách đặt cọc BNB hoặc hoàn thành các nhiệm vụ nhất định, thường diễn ra trước khi token chính thức ra mắt trên các nền tảng khác.
Binance Alpha: Nền tảng phát hiện dự án, tích hợp nhiều DEX trên BNB Chain, hỗ trợ các dự án có tiềm năng tăng trưởng ở giai đoạn đầu, nhấn mạnh tính thực nghiệm và sự đa dạng của token.
! [Nghiên cứu lộ trình niêm yết Binance: Alpha, IDO, Hợp đồng tương lai và Giao ngay đều được tháo rời, cách nào có lợi nhất?] ](https://img.gateio.im/social/moments-b1c9dbec8736d1bdd1d2d66626da5d71)
Phạm vi nghiên cứu
Lựa chọn sàn giao dịch: Theo dõi các dự án được ra mắt ban đầu trên chuỗi kênh Binance và hiệu suất của chúng sau đó trên Bitget, Bybit, Coinbase, Upbit.
Khoảng thời gian: Chỉ bao gồm các sự kiện ra mắt sau tháng 2 năm 2025, đảm bảo dữ liệu phù hợp với logic thị trường hiện tại.
Dù là đối với nhà đầu tư hay bên dự án, việc hiểu rõ lộ trình ra mắt là vô cùng quan trọng:
Dự án có thể dựa vào đây để tối ưu hóa phân bổ tài nguyên và nhịp độ ra mắt.
Các nhà đầu tư có thể xây dựng chiến lược quản lý vị thế và đánh giá rủi ro khi theo đuổi giá cao.
phân tích phát hiện giá
Hiệu suất tỷ lệ hoàn vốn
Chúng tôi đã đo lường sự biến động của FDV trong 14 ngày sau khi token ra mắt, để đánh giá khả năng phát hiện giá ngắn hạn của các nền tảng khác nhau. Lấy giá đóng cửa của ngày đầu tiên ra mắt làm chuẩn, so sánh với FDV cao nhất trong 14 ngày.
! [Nghiên cứu lộ trình niêm yết Binance: Alpha, IDO, Hợp đồng tương lai và Giao ngay đều được tháo rời, cách nào có lợi nhất?] ](https://img.gateio.im/social/moments-3a0b3d6100fb9aa6424391e914cdaa9a)
Nhìn chung, giá trị trung bình FDV trong 14 ngày của tất cả các nền tảng đều là giá trị âm, cho thấy rằng trong chu kỳ hiện tại, hầu hết các dự án đều đạt đỉnh giá trị ngay khi ra mắt.
Alpha: Giá trị trung bình là khoảng +77% và giá trị trung bình là -7.6%. Hầu hết các dự án có lợi nhuận hạn chế, nhưng một số dự án đã hoạt động tốt hơn và thể hiện sự biến động cao. Mặc dù hiệu suất khác biệt nhưng nhược điểm là hạn chế, cung cấp cho các nhà đầu tư một cấu trúc thu nhập bất đối xứng.
IDO so với Hợp đồng tương lai: trung bình lần lượt là -16,3% và -21,7%, nhưng lần lượt là +28% và -20%. Điều này cho thấy phần lớn các dự án hoạt động tầm thường, nhưng một số dự án chất lượng cao đã tăng đáng kể mức trung bình chung. Hiệu suất yếu hơn của Hợp đồng tương lai chủ yếu là do thực tế là hầu hết các mặt hàng được thêm vào sau một khoảng thời gian, đã qua đỉnh điểm của sự biến động.
Spot：Trung vị -29,7%, Trung bình -20%. Là nền tảng có uy tín nhất, việc ra mắt Spot có thể trở thành điểm thoái vốn của các nhà đầu tư sớm, dẫn đến áp lực giá.
Các nền tảng khác**: Bitget và Coinbase hoạt động tương đối ổn định, với mức trung bình là -19,8% và trung bình khoảng 21%; Coinbase trung bình là -7,7% và trung bình là khoảng 18%. Bybit và Upbit hoạt động tầm thường, với trung bình lần lượt là 8,9% (trung bình -22,1%) và trung bình là -5% (trung bình -24,6%).
Phân tích tiềm năng tăng trưởng
Chúng tôi đã đo lường tỷ lệ giữa FDV cao nhất của token trong 14 ngày sau khi ra mắt và FDV khi ra mắt, để đánh giá tiềm năng tăng trưởng ngắn hạn mà các nền tảng cung cấp.
Alpha：Biên độ tăng trung bình đạt 220%, trung vị là 19.7%. Mặc dù một số dự án có độ biến động nhỏ, nhưng nhiều dự án đã trải qua sự tăng giá mạnh mẽ sau khi ra mắt, cho thấy khả năng mạnh mẽ của Alpha như một nền tảng phát hiện giá.
IDO: Tăng trung bình khoảng 75%, trung vị là 11.5%. Hầu hết các dự án sau khi ra mắt có hiệu suất thị trường khá tốt.
Futures: Trung bình tăng 27%, trung vị chỉ 4.1%. Là một nền tảng phơi bày hỗ trợ, có tác động nhất định đến việc thúc đẩy giá.
Spot：Thể hiện tương đối yếu, mức tăng trung bình chỉ 15%, trung vị 0.9%. Điều này có thể là do kỳ vọng của thị trường đã được tiêu hóa đầy đủ trước khi dự án ra mắt.
Các nền tảng khác: Coinbase tăng trung bình 60%, với mức trung bình là 21,1%, đây là tác dụng xúc tác nhất trong tất cả các nền tảng giao dịch; Bybit và Bitget tăng trung bình 70-80%, với mức trung bình khoảng 20%, với bầu không khí đầu cơ tốt; Upbit hoạt động yếu hơn, tăng trung bình 35% với mức trung bình là 0%.
phân bố định giá niêm yết
Từ sự phân bố FDV của các dự án ra mắt trên các nền tảng khác nhau, các dự án ở các giai đoạn định giá khác nhau phù hợp với việc chọn các kênh ra mắt khác nhau:
! [Nghiên cứu lộ trình niêm yết Binance: Alpha, IDO, Hợp đồng tương lai và Giao ngay đều được tháo rời, cách nào có lợi nhất?] ](https://img.gateio.im/social/moments-e2f46e6d12614e3a0947be5f1c7c383a)
Spot：Hơn 60% các dự án có FDV cao hơn 500 triệu USD, rõ ràng ưu tiên các dự án có vốn hóa lớn. Yêu cầu cao về quy mô dự án và nền tảng của tổ chức đầu tư, phù hợp hơn với các dự án trưởng thành đã có quy mô định giá.
Alpha: Phạm vi bao phủ rộng, FDV chủ yếu tập trung dưới 200 triệu USD. Phù hợp với định vị "thí nghiệm" của nó, thích hợp cho các dự án có định giá ở giai đoạn đầu nhưng có tiềm năng thử nghiệm.
Hợp đồng tương lai: Hơn một nửa các dự án FDV vượt quá 500 triệu đô la, nhưng cũng có sự phân bố nhất định trong khoảng từ 70 triệu đến 500 triệu đô la. Điều này giống như một kênh theo dõi cho các dự án đã niêm yết, phù hợp cho những dự án có định giá tương đối ổn định.
IDO: FDV chủ yếu tập trung trong khoảng từ 70 triệu đến 200 triệu đô la, cho thấy sự ưu tiên cho các dự án có giá trị vốn hóa trung bình. Phù hợp với các đợt phát hành công khai diễn ra sau khi sản phẩm, cộng đồng và chiến lược đã được chuẩn bị kỹ lưỡng.
Nền tảng khác: Bitget bao phủ đầy đủ khoảng từ dưới 30 triệu đến trên 500 triệu, có mức độ chấp nhận cao nhưng ưu tiên các dự án có sức nóng nhất định; Bybit gần một nửa dự án có FDV cao hơn 500 triệu đô la; Dự án Coinbase gần như tất cả đều cao hơn 500 triệu đô la; Tất cả dự án được lên sàn Upbit đều cao hơn 200 triệu đô la.
Phân tích sở thích đường đua
Các nền tảng khác nhau thể hiện sự khác biệt rõ rệt trong việc lựa chọn lĩnh vực dự án:
IDO: Chủ yếu hỗ trợ các dự án cơ sở hạ tầng (7 cái) và AI (6 cái), phân phối theo chiều dọc tập trung, chỉ bao gồm 6 lĩnh vực. Rõ ràng tập trung vào nền tảng công nghệ và các tình huống ứng dụng mới nổi.
Spot: Ưu tiên các dự án cơ sở hạ tầng (18), Meme (8) và AI (8), đồng thời bao trùm nhiều loại hình như DeFi, tài sản vật chất, GameFi, v.v. Phân bố theo lĩnh vực khá cân bằng, nhưng các dự án cơ sở hạ tầng vẫn chiếm ưu thế.
Futures: Số lượng dự án trực tuyến lớn nhất, bao gồm 35 cơ sở hạ tầng và 21 dự án AI, trong đó Meme (14) và DeFi (8) chiếm tỷ trọng lớn. Bao gồm một loạt các bản nhạc, chúng tôi thích các dự án hoạt động tích cực trên thị trường, hướng đến câu chuyện.
Alpha: Chủ yếu là Meme (25 cái) và AI (20 cái), nổi bật với câu chuyện đầu cơ và các chủ đề thực nghiệm. 10 dự án hạ tầng, ngoài ra còn bao gồm tài sản vật chất, DeFi và GameFi.
Tổng thể mà nói, các dự án AI là một lĩnh vực hot được hỗ trợ bởi cả bốn kênh; các dự án Meme chiếm ưu thế trong Alpha và cũng có sự bao phủ tốt trong Spot và Futures; các dự án cơ sở hạ tầng là lĩnh vực cốt lõi phổ biến nhất ngoại trừ Alpha.
Phân tích lộ trình niêm yết
Về việc liệu Alpha hoặc IDO có thể trở thành bệ phóng để vào Spot hay không, dữ liệu cho thấy:
Alpha → Futures：Tỷ lệ chuyển đổi 37,8% (31/82), là kênh tiền tố tương đối hiệu quả.
Alpha → Spot：Tỷ lệ chuyển đổi chỉ 12.2% (10/82)
IDO → Futures: Tỷ lệ chuyển đổi lên tới 66,7% (14/21)
IDO → Spot：Tỷ lệ chuyển đổi 23,8% (5/21), tốt hơn Alpha
Alpha phù hợp hơn như một kênh thử nghiệm sớm và hơn 30% dự án có thể tham gia Hợp đồng tương lai, nhưng các nguyên tắc cơ bản vững chắc và hiệu suất thị trường vẫn cần được thăng hạng lên Giao ngay. Ngược lại, các chương trình IDO có cơ sở nhiều hơn về nhận diện thương hiệu và cộng đồng, đồng thời có tiềm năng quảng bá cao hơn.
Ngưỡng hiệu suất dự án
Các dự án thành công nâng cấp lên Spot thường thể hiện như thế nào ở giai đoạn đầu? Dữ liệu cho thấy:
Alpha → Spot: Số lượng dự án cao nhất trong 14 ngày trong giai đoạn alpha chỉ là 5,2%, nhưng giá trị trung bình cao tới 113,5% và hiệu suất rất khác nhau. Điều này cho thấy việc ra mắt Spot không hoàn toàn dựa vào sự cường điệu của thị trường và chú trọng hơn đến các chỉ số cứng như chất lượng sản phẩm và dữ liệu người dùng.
Các con đường khác: Alpha → Futures và hai con đường IDO có trung vị tăng cao trong 14 ngày tương đối tập trung, khoảng 30%-45%, biểu hiện tương đối ổn định.
Nhìn chung, nếu một dự án có thể đạt được mức tăng trưởng FDV khoảng 40%-50% trong vòng hai tuần sau khi ra mắt nền tảng front-end, nó có nhiều khả năng nhận được sự ủng hộ hơn nữa từ Futures hoặc Spot.
Phân tích thời gian chờ
Thời gian cần thiết để chuyển từ nền tảng ban đầu sang ra mắt Spot thường là bao lâu? Dữ liệu cho thấy:
Alpha → Spot: Thời gian chờ trung bình khoảng 60 ngày, một số dự án thậm chí còn hơn 120 ngày. Phân bố khá rộng, thiếu tính dự đoán.
Alpha → Futures：Trung bình chỉ mất 30 ngày, nhịp độ rõ ràng nhanh hơn Spot.
IDO → Spot/Futures：Thời gian chờ trung bình là 17 ngày, hầu hết các dự án có thể hoàn thành trong vòng 1 tháng sau khi ra mắt.
Hợp đồng tương lai → Thị trường giao ngay: Nhanh nhất, trung bình chỉ 14 ngày, và phân bố thời gian rất tập trung.
Nếu đội ngũ dự án mong muốn nhanh chóng triển khai Spot, Futures là con đường trung chuyển có độ chắc chắn nhất hiện nay.
Phân tích các nền tảng giao dịch khác
Ngoài Binance, ngày càng nhiều dự án chọn chuyển sang các nền tảng chính thống khác sau Alpha hoặc IDO. Độ chấp nhận của những nền tảng này như thế nào?
Số lượng ra mắt
Dự án Alpha: Tỷ lệ ra mắt trên Bitget là 34.1% (28/82), Bybit là 17.1% (14/82), Coinbase là 6% (6/82), Upbit chỉ ra mắt 2 dự án liên quan.
Dự án IDO: Tỷ lệ ra mắt tại Bitget và Bybit lần lượt là 61,9% (13/21) và 47,6% (10/21), Upbit là 9%, Coinbase không có ghi chép.
So với Alpha, các dự án IDO trên các nền tảng khác hấp dẫn hơn, có thể liên quan đến việc xây dựng thương hiệu và cộng đồng mạnh mẽ hơn. Bitget và Bybit có sự chấp nhận đặc biệt cao đối với các dự án IDO, là con đường mở rộng đáng xem xét cho các bên dự án.
Thời gian chờ lên mạng
Bitget: Dự án Alpha trung bình khoảng 14 ngày, các dự án IDO nhanh hơn, chỉ 13 ngày. Một số dự án IDO thậm chí được niêm yết đồng thời vào ngày phát hành.
Bybit：Dự án Alpha khoảng 13 ngày, dự án IDO cũng có thể ra mắt vào ngày phát hành.
Coinbase: Chỉ ra mắt các dự án Alpha, trung bình khoảng 29 ngày.
Upbit: Chỉ niêm yết các dự án IDO, trung bình khoảng 31 ngày.
Bitget và Bybit phản hồi nhanh chóng, phù hợp với các chiến lược trực tuyến có nhịp độ nhanh; Coinbase và Upbit có tốc độ chậm hơn và phải tuân theo các yêu cầu tuân thủ của địa phương.
So sánh hiệu suất giá
Tăng trưởng trung bình trong 14 ngày sau khi Alpha và các dự án IDO ra mắt trên các nền tảng giao dịch:
Bitget：Dự án Alpha có tỷ suất lợi nhuận 41.8%, dự án IDO 29.2%, có hiệu suất tốt nhất
Bybit: Dự án Alpha là -2.3%, dự án IDO là 25.2%, ưu tiên hơn cho dự án IDO
Coinbase và Upbit: Số lượng mẫu hạn chế, giá trị tham khảo của kết quả thống kê tương đối thấp
Tổng thể, Bitget và Bybit có hiệu suất ổn định trong việc tiếp nhận các dự án của Binance, là những đối tượng quan trọng mà các nhà phát triển dự án cần xem xét khi lập kế hoạch cho lộ trình ra mắt.
Kết luận và kiến nghị
Alpha và IDO của Binance là các nền tảng tiền đề có những lợi thế riêng.
Alpha giống như một sân chơi thí nghiệm, ngưỡng vào thấp, phù hợp cho việc công bố các dự án sớm.
IDO có sự bảo chứng thương hiệu mạnh mẽ hơn, tỷ lệ chuyển đổi sau này cao hơn
Tuy nhiên, việc chuyển đổi Spot vẫn tương đối hiếm: tỷ lệ thăng tiến cuối cùng của dự án Alpha chỉ khoảng 12%, và IDO cũng chỉ đạt 24%. Đội ngũ dự án cần quản lý nhịp độ tốt, hiểu rõ sự khác biệt về thời gian chờ giữa các lộ trình khác nhau.
Đồng thời, phía dự án nên chọn kênh phù hợp theo giai đoạn định giá của mình:
Các dự án giai đoạn đầu có giá trị dưới 200 triệu đô la có thể xem xét Alpha
Các dự án trung bình trong khoảng $70M-$200M phù hợp với IDO
Các dự án lớn có định giá trên 500 triệu đô la Mỹ thích hợp hơn để trực tiếp tranh thủ lên sàn Spot.
Ngoài ra, sự ưa thích của các nền tảng đối với các lĩnh vực dự án cũng nên được xem xét. Các dự án AI hầu như được mọi kênh chào đón, Meme thể hiện tốt nhất trong Alpha, trong khi các dự án hạ tầng là lĩnh vực chính được ưa chuộng nhất ngoại trừ Alpha.
Đối với các dự án không thể trực tiếp vào Binance Spot, Bitget và Bybit cung cấp các con đường thay thế khả thi, đặc biệt là đối với các dự án đến từ Alpha và IDO có mức độ tiếp nhận cao, rất đáng để các bên dự án cân nhắc.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Độ sâu phân tích: So sánh bốn kênh ra mắt của Binance, con đường nào mang lại giá trị hoàn trả cao nhất?
Phân tích toàn diện về lộ trình lên sàn Binance: Alpha, IDO, Futures, Spot, cách nào có lợi thế hơn?
Tóm tắt điểm chính
Nghiên cứu này cung cấp phân tích toàn diện về hiệu suất vòng đời token của bốn kênh tuyến trên chính của Binance (Alpha, IDO, Futures và Spot), đồng thời theo dõi sự phát triển tiếp theo của các dự án này trên các sàn giao dịch chính thống khác, tập trung vào hiệu suất lợi nhuận, nhịp niêm yết, tùy chọn theo dõi và phạm vi định giá.
! [Nghiên cứu lộ trình niêm yết Binance: Alpha, IDO, Hợp đồng tương lai và Giao ngay đều được tháo rời, cách nào có lợi nhất?] ](https://img.gateio.im/social/moments-3bb8a84bfacb5baa8dd8f591fb73e3fc)
Đánh giá hiệu suất
Sở thích định giá trên các nền tảng khác nhau
Thời gian dự kiến niêm yết coin
! [Nghiên cứu lộ trình niêm yết Binance: Alpha, IDO, Hợp đồng tương lai và Giao ngay đều được tháo rời, cách nào có lợi nhất?] ](https://img.gateio.im/social/moments-d6d6eaa2a110045f917508f2fceb65df)
Sở thích đường đua
tỷ lệ chuyển đổi token
Hiệu suất trên các nền tảng khác
Phân tích sâu
Nghiên cứu này cung cấp phân tích chuyên sâu về hiệu suất vòng đời của các token dự án trong kênh niêm yết Binance và theo dõi đường dẫn niêm yết của các dự án này trên các nền tảng giao dịch lớn khác. Phân tích bao gồm hiệu suất hoàn trả token, thời gian niêm yết, theo dõi sở thích và phân phối định giá, nhằm cung cấp các đề xuất lộ trình niêm yết chiến lược cho các bên dự án và xây dựng khung đánh giá giá dựa trên dữ liệu cho các nhà đầu tư.
! [Nghiên cứu lộ trình niêm yết Binance: Alpha, IDO, Hợp đồng tương lai và Giao ngay đều được tháo rời, cách nào có lợi nhất?] ](https://img.gateio.im/social/moments-7e443ce8bf25d61aad35f9923c9e74cd)
Giải thích thuật ngữ
Binance Spot (thị trường giao ngay): Nền tảng giao dịch cơ bản nhất, người dùng có thể mua bán token theo giá thị trường hiện tại, sau khi giao dịch hoàn tất, có thể tự do nắm giữ, chuyển nhượng hoặc bán.
Binance Futures (Hợp đồng): Cung cấp dịch vụ giao dịch sản phẩm phái sinh tài sản tiền điện tử, người dùng có thể mua dài hoặc bán khống, và sử dụng đòn bẩy để khuếch đại lợi nhuận hoặc thua lỗ.
Binance IDO: Kênh phát hành công khai dành cho người dùng lẻ, người dùng tham gia phát hành token của các dự án mới bằng cách đặt cọc BNB hoặc hoàn thành các nhiệm vụ nhất định, thường diễn ra trước khi token chính thức ra mắt trên các nền tảng khác.
Binance Alpha: Nền tảng phát hiện dự án, tích hợp nhiều DEX trên BNB Chain, hỗ trợ các dự án có tiềm năng tăng trưởng ở giai đoạn đầu, nhấn mạnh tính thực nghiệm và sự đa dạng của token.
! [Nghiên cứu lộ trình niêm yết Binance: Alpha, IDO, Hợp đồng tương lai và Giao ngay đều được tháo rời, cách nào có lợi nhất?] ](https://img.gateio.im/social/moments-b1c9dbec8736d1bdd1d2d66626da5d71)
Phạm vi nghiên cứu
Dù là đối với nhà đầu tư hay bên dự án, việc hiểu rõ lộ trình ra mắt là vô cùng quan trọng:
phân tích phát hiện giá
Hiệu suất tỷ lệ hoàn vốn
Chúng tôi đã đo lường sự biến động của FDV trong 14 ngày sau khi token ra mắt, để đánh giá khả năng phát hiện giá ngắn hạn của các nền tảng khác nhau. Lấy giá đóng cửa của ngày đầu tiên ra mắt làm chuẩn, so sánh với FDV cao nhất trong 14 ngày.
! [Nghiên cứu lộ trình niêm yết Binance: Alpha, IDO, Hợp đồng tương lai và Giao ngay đều được tháo rời, cách nào có lợi nhất?] ](https://img.gateio.im/social/moments-3a0b3d6100fb9aa6424391e914cdaa9a)
Nhìn chung, giá trị trung bình FDV trong 14 ngày của tất cả các nền tảng đều là giá trị âm, cho thấy rằng trong chu kỳ hiện tại, hầu hết các dự án đều đạt đỉnh giá trị ngay khi ra mắt.
Alpha: Giá trị trung bình là khoảng +77% và giá trị trung bình là -7.6%. Hầu hết các dự án có lợi nhuận hạn chế, nhưng một số dự án đã hoạt động tốt hơn và thể hiện sự biến động cao. Mặc dù hiệu suất khác biệt nhưng nhược điểm là hạn chế, cung cấp cho các nhà đầu tư một cấu trúc thu nhập bất đối xứng.
IDO so với Hợp đồng tương lai: trung bình lần lượt là -16,3% và -21,7%, nhưng lần lượt là +28% và -20%. Điều này cho thấy phần lớn các dự án hoạt động tầm thường, nhưng một số dự án chất lượng cao đã tăng đáng kể mức trung bình chung. Hiệu suất yếu hơn của Hợp đồng tương lai chủ yếu là do thực tế là hầu hết các mặt hàng được thêm vào sau một khoảng thời gian, đã qua đỉnh điểm của sự biến động.
Các nền tảng khác**: Bitget và Coinbase hoạt động tương đối ổn định, với mức trung bình là -19,8% và trung bình khoảng 21%; Coinbase trung bình là -7,7% và trung bình là khoảng 18%. Bybit và Upbit hoạt động tầm thường, với trung bình lần lượt là 8,9% (trung bình -22,1%) và trung bình là -5% (trung bình -24,6%).
Phân tích tiềm năng tăng trưởng
Chúng tôi đã đo lường tỷ lệ giữa FDV cao nhất của token trong 14 ngày sau khi ra mắt và FDV khi ra mắt, để đánh giá tiềm năng tăng trưởng ngắn hạn mà các nền tảng cung cấp.
Alpha：Biên độ tăng trung bình đạt 220%, trung vị là 19.7%. Mặc dù một số dự án có độ biến động nhỏ, nhưng nhiều dự án đã trải qua sự tăng giá mạnh mẽ sau khi ra mắt, cho thấy khả năng mạnh mẽ của Alpha như một nền tảng phát hiện giá.
IDO: Tăng trung bình khoảng 75%, trung vị là 11.5%. Hầu hết các dự án sau khi ra mắt có hiệu suất thị trường khá tốt.
Futures: Trung bình tăng 27%, trung vị chỉ 4.1%. Là một nền tảng phơi bày hỗ trợ, có tác động nhất định đến việc thúc đẩy giá.
Spot：Thể hiện tương đối yếu, mức tăng trung bình chỉ 15%, trung vị 0.9%. Điều này có thể là do kỳ vọng của thị trường đã được tiêu hóa đầy đủ trước khi dự án ra mắt.
Các nền tảng khác: Coinbase tăng trung bình 60%, với mức trung bình là 21,1%, đây là tác dụng xúc tác nhất trong tất cả các nền tảng giao dịch; Bybit và Bitget tăng trung bình 70-80%, với mức trung bình khoảng 20%, với bầu không khí đầu cơ tốt; Upbit hoạt động yếu hơn, tăng trung bình 35% với mức trung bình là 0%.
phân bố định giá niêm yết
Từ sự phân bố FDV của các dự án ra mắt trên các nền tảng khác nhau, các dự án ở các giai đoạn định giá khác nhau phù hợp với việc chọn các kênh ra mắt khác nhau:
! [Nghiên cứu lộ trình niêm yết Binance: Alpha, IDO, Hợp đồng tương lai và Giao ngay đều được tháo rời, cách nào có lợi nhất?] ](https://img.gateio.im/social/moments-e2f46e6d12614e3a0947be5f1c7c383a)
Spot：Hơn 60% các dự án có FDV cao hơn 500 triệu USD, rõ ràng ưu tiên các dự án có vốn hóa lớn. Yêu cầu cao về quy mô dự án và nền tảng của tổ chức đầu tư, phù hợp hơn với các dự án trưởng thành đã có quy mô định giá.
Alpha: Phạm vi bao phủ rộng, FDV chủ yếu tập trung dưới 200 triệu USD. Phù hợp với định vị "thí nghiệm" của nó, thích hợp cho các dự án có định giá ở giai đoạn đầu nhưng có tiềm năng thử nghiệm.
Hợp đồng tương lai: Hơn một nửa các dự án FDV vượt quá 500 triệu đô la, nhưng cũng có sự phân bố nhất định trong khoảng từ 70 triệu đến 500 triệu đô la. Điều này giống như một kênh theo dõi cho các dự án đã niêm yết, phù hợp cho những dự án có định giá tương đối ổn định.
IDO: FDV chủ yếu tập trung trong khoảng từ 70 triệu đến 200 triệu đô la, cho thấy sự ưu tiên cho các dự án có giá trị vốn hóa trung bình. Phù hợp với các đợt phát hành công khai diễn ra sau khi sản phẩm, cộng đồng và chiến lược đã được chuẩn bị kỹ lưỡng.
Nền tảng khác: Bitget bao phủ đầy đủ khoảng từ dưới 30 triệu đến trên 500 triệu, có mức độ chấp nhận cao nhưng ưu tiên các dự án có sức nóng nhất định; Bybit gần một nửa dự án có FDV cao hơn 500 triệu đô la; Dự án Coinbase gần như tất cả đều cao hơn 500 triệu đô la; Tất cả dự án được lên sàn Upbit đều cao hơn 200 triệu đô la.
Phân tích sở thích đường đua
Các nền tảng khác nhau thể hiện sự khác biệt rõ rệt trong việc lựa chọn lĩnh vực dự án:
IDO: Chủ yếu hỗ trợ các dự án cơ sở hạ tầng (7 cái) và AI (6 cái), phân phối theo chiều dọc tập trung, chỉ bao gồm 6 lĩnh vực. Rõ ràng tập trung vào nền tảng công nghệ và các tình huống ứng dụng mới nổi.
Spot: Ưu tiên các dự án cơ sở hạ tầng (18), Meme (8) và AI (8), đồng thời bao trùm nhiều loại hình như DeFi, tài sản vật chất, GameFi, v.v. Phân bố theo lĩnh vực khá cân bằng, nhưng các dự án cơ sở hạ tầng vẫn chiếm ưu thế.
Futures: Số lượng dự án trực tuyến lớn nhất, bao gồm 35 cơ sở hạ tầng và 21 dự án AI, trong đó Meme (14) và DeFi (8) chiếm tỷ trọng lớn. Bao gồm một loạt các bản nhạc, chúng tôi thích các dự án hoạt động tích cực trên thị trường, hướng đến câu chuyện.
Tổng thể mà nói, các dự án AI là một lĩnh vực hot được hỗ trợ bởi cả bốn kênh; các dự án Meme chiếm ưu thế trong Alpha và cũng có sự bao phủ tốt trong Spot và Futures; các dự án cơ sở hạ tầng là lĩnh vực cốt lõi phổ biến nhất ngoại trừ Alpha.
Phân tích lộ trình niêm yết
Về việc liệu Alpha hoặc IDO có thể trở thành bệ phóng để vào Spot hay không, dữ liệu cho thấy:
Alpha phù hợp hơn như một kênh thử nghiệm sớm và hơn 30% dự án có thể tham gia Hợp đồng tương lai, nhưng các nguyên tắc cơ bản vững chắc và hiệu suất thị trường vẫn cần được thăng hạng lên Giao ngay. Ngược lại, các chương trình IDO có cơ sở nhiều hơn về nhận diện thương hiệu và cộng đồng, đồng thời có tiềm năng quảng bá cao hơn.
Ngưỡng hiệu suất dự án
Các dự án thành công nâng cấp lên Spot thường thể hiện như thế nào ở giai đoạn đầu? Dữ liệu cho thấy:
Alpha → Spot: Số lượng dự án cao nhất trong 14 ngày trong giai đoạn alpha chỉ là 5,2%, nhưng giá trị trung bình cao tới 113,5% và hiệu suất rất khác nhau. Điều này cho thấy việc ra mắt Spot không hoàn toàn dựa vào sự cường điệu của thị trường và chú trọng hơn đến các chỉ số cứng như chất lượng sản phẩm và dữ liệu người dùng.
Các con đường khác: Alpha → Futures và hai con đường IDO có trung vị tăng cao trong 14 ngày tương đối tập trung, khoảng 30%-45%, biểu hiện tương đối ổn định.
Nhìn chung, nếu một dự án có thể đạt được mức tăng trưởng FDV khoảng 40%-50% trong vòng hai tuần sau khi ra mắt nền tảng front-end, nó có nhiều khả năng nhận được sự ủng hộ hơn nữa từ Futures hoặc Spot.
Phân tích thời gian chờ
Thời gian cần thiết để chuyển từ nền tảng ban đầu sang ra mắt Spot thường là bao lâu? Dữ liệu cho thấy:
Nếu đội ngũ dự án mong muốn nhanh chóng triển khai Spot, Futures là con đường trung chuyển có độ chắc chắn nhất hiện nay.
Phân tích các nền tảng giao dịch khác
Ngoài Binance, ngày càng nhiều dự án chọn chuyển sang các nền tảng chính thống khác sau Alpha hoặc IDO. Độ chấp nhận của những nền tảng này như thế nào?
Số lượng ra mắt
So với Alpha, các dự án IDO trên các nền tảng khác hấp dẫn hơn, có thể liên quan đến việc xây dựng thương hiệu và cộng đồng mạnh mẽ hơn. Bitget và Bybit có sự chấp nhận đặc biệt cao đối với các dự án IDO, là con đường mở rộng đáng xem xét cho các bên dự án.
Thời gian chờ lên mạng
Bitget và Bybit phản hồi nhanh chóng, phù hợp với các chiến lược trực tuyến có nhịp độ nhanh; Coinbase và Upbit có tốc độ chậm hơn và phải tuân theo các yêu cầu tuân thủ của địa phương.
So sánh hiệu suất giá
Tăng trưởng trung bình trong 14 ngày sau khi Alpha và các dự án IDO ra mắt trên các nền tảng giao dịch:
Tổng thể, Bitget và Bybit có hiệu suất ổn định trong việc tiếp nhận các dự án của Binance, là những đối tượng quan trọng mà các nhà phát triển dự án cần xem xét khi lập kế hoạch cho lộ trình ra mắt.
Kết luận và kiến nghị
Alpha và IDO của Binance là các nền tảng tiền đề có những lợi thế riêng.
Tuy nhiên, việc chuyển đổi Spot vẫn tương đối hiếm: tỷ lệ thăng tiến cuối cùng của dự án Alpha chỉ khoảng 12%, và IDO cũng chỉ đạt 24%. Đội ngũ dự án cần quản lý nhịp độ tốt, hiểu rõ sự khác biệt về thời gian chờ giữa các lộ trình khác nhau.
Đồng thời, phía dự án nên chọn kênh phù hợp theo giai đoạn định giá của mình:
Ngoài ra, sự ưa thích của các nền tảng đối với các lĩnh vực dự án cũng nên được xem xét. Các dự án AI hầu như được mọi kênh chào đón, Meme thể hiện tốt nhất trong Alpha, trong khi các dự án hạ tầng là lĩnh vực chính được ưa chuộng nhất ngoại trừ Alpha.
Đối với các dự án không thể trực tiếp vào Binance Spot, Bitget và Bybit cung cấp các con đường thay thế khả thi, đặc biệt là đối với các dự án đến từ Alpha và IDO có mức độ tiếp nhận cao, rất đáng để các bên dự án cân nhắc.