Giống như stablecoin và thanh toán, RWA (token hóa tài sản thực) là một vectơ tăng trưởng quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử, có tiềm năng đưa hàng nghìn tỷ tài sản tài chính truyền thống vào chuỗi.
Sự phát triển gần đây của các tổ chức:
@BlackRock đã ra mắt BUIDL (Quỹ trái phiếu quốc gia được mã hóa)
@FTI_Global đã ra mắt FOBXX (Quỹ thị trường tiền tệ trên chuỗi)
@PayPal đã mở rộng stablecoin PYUSD sang mạng @solana
@stripe đã mua lại @Stablecoin với giá 1,1 tỷ đô la để tăng cường cơ sở hạ tầng tiền ổn định.
So sánh phân tích
@OndoFinance（@nathanlallman）
a) giá trị cốt lõi
Có tổng giá trị bị khóa (TVL) là 9,9 tỷ USD, cung cấp sản phẩm trái phiếu quốc gia được mã hóa cấp độ tổ chức trên tám chuỗi.
Có hơn 10.500 người nắm giữ USDY và áp dụng chiến lược tuân thủ quy định, kết hợp tài chính truyền thống với tài chính phi tập trung một cách hợp pháp.
Quan hệ tổ chức sâu sắc
Chiến lược đa chuỗi, và kế hoạch ra mắt chuỗi cấp một để củng cố vị thế của mình như là người dẫn đầu trong thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ token hóa.
$ONDO có giá trị thị trường là 2.6 tỷ đô la, định giá hoàn toàn pha loãng là 8.2 tỷ đô la. Ngoài việc quản trị, tính hữu dụng hạn chế, hy vọng sẽ thấy nhiều giá trị quay trở lại token.
b) Thách thức
Hạn chế địa lý (USDY không mở cho nhà đầu tư tại Hoa Kỳ)
Ngưỡng tham gia OUSG cao (chỉ dành cho người mua đủ điều kiện và nhà đầu tư đủ điều kiện)
Đa dạng hóa tài sản và tính khả dụng hạn chế, chỉ giới hạn ở trái phiếu kho bạc Mỹ
Cạnh tranh từ các tổ chức tài chính truyền thống phát triển giải pháp của riêng họ.
c) Chiến lược thị trường hiệu quả
Bằng cách hợp tác với các tổ chức tài chính chính, áp dụng chiến lược từ trên xuống, trước tiên tập trung vào người dùng tổ chức, sau đó mở rộng ra thị trường bán lẻ.
@OpenEden_X(@jeremyng777)
a) giá trị cốt lõi
Cung cấp trái phiếu kho bạc được mã hóa ở mức độ đầu tư, được hỗ trợ bởi xếp hạng tín dụng chính thức từ Moody's.
Chiến lược ưu tiên quy định này tập trung vào các nhà đầu tư đủ điều kiện
Tập trung vào trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, khiến lợi nhuận của người nắm giữ phản ánh trực tiếp hiệu suất của danh mục kho bạc Hoa Kỳ cơ bản.
$USDO là một loại stablecoin sinh lợi, được đảm bảo hoàn toàn bởi trái phiếu kho bạc Mỹ.
Hiện tại đang tiến hành hoạt động quảng bá trái phiếu kho bạc như một chiến lược thị trường
b) Thách thức
So với đối thủ cạnh tranh, hệ sinh thái và sức ảnh hưởng trên thị trường nhỏ hơn.
Sự đa dạng chuỗi thấp (chủ yếu tập trung vào Ethereum)
Phát triển cộng đồng chưa đủ trưởng thành
c) Chiến lược thị trường hiệu quả
Đầu tiên thiết lập uy tín quản lý (nhận xếp hạng đầu tư từ Moody's)
@plumenetwork (@chriseyin)
a) giá trị cốt lõi
Xây dựng một chuỗi cấp một chuyên dụng dành riêng cho RWAFi (tài chính tài sản thực)
Phương pháp hệ sinh thái toàn diện: Ví RWA AA + Arc (biến bất kỳ tài sản nào thành chuỗi) + stablecoin pUSD + oracle nexus (đường cao tốc dữ liệu)
Chiến lược lấy cộng đồng làm trung tâm, với sự chú ý mạnh mẽ đến khả năng kết hợp và khả năng lập trình.
Vốn hóa thị trường của $PLUME là 320 triệu USD, định giá hoàn toàn pha loãng là 1,6 tỷ USD. Được sử dụng cho quản trị, phí gas, staking và tính thanh khoản của hệ sinh thái.
b) thử thách
Công nghệ mới và hệ sinh thái RWAFi vẫn chưa được xác minh.
So với Ondo, mức độ công nhận của tổ chức thấp hơn.
Trong môi trường không gian blockchain cạnh tranh khốc liệt, sự thành công của hệ sinh thái chuỗi cấp 1 là vô cùng quan trọng.
c) Chiến lược thị trường hiệu quả
Chiến lược lấy cộng đồng làm trung tâm, xây dựng một hệ sinh thái lớn tập trung vào giao thức và dApp RWA trước khi ra mắt mạng chính. Đầu tiên tập trung vào người dùng gốc crypto, sau đó mở rộng đến người dùng tổ chức.
@ethena_labs (@gdog97_)
a) giá trị cốt lõi
Là một trong những người chơi hàng đầu trong lĩnh vực hỗn hợp, với tổng giá trị bị khóa (TVL) khoảng 10 tỷ đô la và quy mô quản lý tài sản (AUM), trong đó sản phẩm Ethena chiếm 6,4 tỷ đô la, tài sản token hóa Securitize chiếm 4 tỷ đô la.
Danh mục sản phẩm phong phú: USDe stablecoin + Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hợp đồng vĩnh viễn Ethereal + Quyền chọn Derive + Xây dựng chuỗi cấp một Converge
$ENA có giá trị thị trường là 1,5 tỷ đô la, giá trị được pha loãng hoàn toàn là 4,3 tỷ đô la. Được sử dụng cho quản trị, staking, bảo mật người xác thực, tăng trưởng hệ sinh thái
b) Thách thức
Mô hình đô la tổng hợp phụ thuộc vào sàn giao dịch tập trung (CEX) để thực hiện giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn (có rủi ro đối tác)
Sự khác biệt của cơ sở hạ tầng chuỗi cấp một Converge là hạn chế.
Khả năng sinh lợi phụ thuộc vào lãi suất vốn dương
c) Chiến lược thị trường hiệu quả
Chiến lược kết hợp hai hướng, vừa đáp ứng nhu cầu của những ông lớn DeFi trên chuỗi, vừa thu hút người dùng tổ chức, mở rộng thông qua lợi nhuận cao, tích hợp USDe vào dApps và CEX, và xây dựng uy tín tổ chức thông qua các quan hệ đối tác chiến lược.
Có thể thấy mỗi giao thức đều đang mở ra thị trường ngách riêng của mình, đồng thời hình thành cơ sở hạ tầng có thể tái cấu trúc căn bản thị trường vốn toàn cầu.
Hình ảnh nguồn: @ahboyash, được biên soạn bởi TechFlow
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
So sánh toàn diện 4 giao thức RWA phổ biến: Ondo, OpenEden, Plume và Ethena
Tác giả: Ash
Biên dịch: Shenchao TechFlow
Giống như stablecoin và thanh toán, RWA (token hóa tài sản thực) là một vectơ tăng trưởng quan trọng trong lĩnh vực tiền điện tử, có tiềm năng đưa hàng nghìn tỷ tài sản tài chính truyền thống vào chuỗi.
Sự phát triển gần đây của các tổ chức:
@BlackRock đã ra mắt BUIDL (Quỹ trái phiếu quốc gia được mã hóa)
@FTI_Global đã ra mắt FOBXX (Quỹ thị trường tiền tệ trên chuỗi)
@PayPal đã mở rộng stablecoin PYUSD sang mạng @solana
@stripe đã mua lại @Stablecoin với giá 1,1 tỷ đô la để tăng cường cơ sở hạ tầng tiền ổn định.
So sánh phân tích
@OndoFinance（@nathanlallman）
a) giá trị cốt lõi
Có tổng giá trị bị khóa (TVL) là 9,9 tỷ USD, cung cấp sản phẩm trái phiếu quốc gia được mã hóa cấp độ tổ chức trên tám chuỗi.
Có hơn 10.500 người nắm giữ USDY và áp dụng chiến lược tuân thủ quy định, kết hợp tài chính truyền thống với tài chính phi tập trung một cách hợp pháp.
Quan hệ tổ chức sâu sắc
Chiến lược đa chuỗi, và kế hoạch ra mắt chuỗi cấp một để củng cố vị thế của mình như là người dẫn đầu trong thị trường trái phiếu kho bạc Mỹ token hóa.
$ONDO có giá trị thị trường là 2.6 tỷ đô la, định giá hoàn toàn pha loãng là 8.2 tỷ đô la. Ngoài việc quản trị, tính hữu dụng hạn chế, hy vọng sẽ thấy nhiều giá trị quay trở lại token.
b) Thách thức
Hạn chế địa lý (USDY không mở cho nhà đầu tư tại Hoa Kỳ)
Ngưỡng tham gia OUSG cao (chỉ dành cho người mua đủ điều kiện và nhà đầu tư đủ điều kiện)
Đa dạng hóa tài sản và tính khả dụng hạn chế, chỉ giới hạn ở trái phiếu kho bạc Mỹ
Cạnh tranh từ các tổ chức tài chính truyền thống phát triển giải pháp của riêng họ.
c) Chiến lược thị trường hiệu quả
Bằng cách hợp tác với các tổ chức tài chính chính, áp dụng chiến lược từ trên xuống, trước tiên tập trung vào người dùng tổ chức, sau đó mở rộng ra thị trường bán lẻ.
@OpenEden_X(@jeremyng777)
a) giá trị cốt lõi
Cung cấp trái phiếu kho bạc được mã hóa ở mức độ đầu tư, được hỗ trợ bởi xếp hạng tín dụng chính thức từ Moody's.
Chiến lược ưu tiên quy định này tập trung vào các nhà đầu tư đủ điều kiện
Tập trung vào trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ, khiến lợi nhuận của người nắm giữ phản ánh trực tiếp hiệu suất của danh mục kho bạc Hoa Kỳ cơ bản.
$USDO là một loại stablecoin sinh lợi, được đảm bảo hoàn toàn bởi trái phiếu kho bạc Mỹ.
Hiện tại đang tiến hành hoạt động quảng bá trái phiếu kho bạc như một chiến lược thị trường
b) Thách thức
So với đối thủ cạnh tranh, hệ sinh thái và sức ảnh hưởng trên thị trường nhỏ hơn.
Sự đa dạng chuỗi thấp (chủ yếu tập trung vào Ethereum)
Phát triển cộng đồng chưa đủ trưởng thành
c) Chiến lược thị trường hiệu quả
Đầu tiên thiết lập uy tín quản lý (nhận xếp hạng đầu tư từ Moody's)
@plumenetwork (@chriseyin)
a) giá trị cốt lõi
Xây dựng một chuỗi cấp một chuyên dụng dành riêng cho RWAFi (tài chính tài sản thực)
Phương pháp hệ sinh thái toàn diện: Ví RWA AA + Arc (biến bất kỳ tài sản nào thành chuỗi) + stablecoin pUSD + oracle nexus (đường cao tốc dữ liệu)
Chiến lược lấy cộng đồng làm trung tâm, với sự chú ý mạnh mẽ đến khả năng kết hợp và khả năng lập trình.
Vốn hóa thị trường của $PLUME là 320 triệu USD, định giá hoàn toàn pha loãng là 1,6 tỷ USD. Được sử dụng cho quản trị, phí gas, staking và tính thanh khoản của hệ sinh thái.
b) thử thách
Công nghệ mới và hệ sinh thái RWAFi vẫn chưa được xác minh.
So với Ondo, mức độ công nhận của tổ chức thấp hơn.
Trong môi trường không gian blockchain cạnh tranh khốc liệt, sự thành công của hệ sinh thái chuỗi cấp 1 là vô cùng quan trọng.
c) Chiến lược thị trường hiệu quả
Chiến lược lấy cộng đồng làm trung tâm, xây dựng một hệ sinh thái lớn tập trung vào giao thức và dApp RWA trước khi ra mắt mạng chính. Đầu tiên tập trung vào người dùng gốc crypto, sau đó mở rộng đến người dùng tổ chức.
@ethena_labs (@gdog97_)
a) giá trị cốt lõi
Là một trong những người chơi hàng đầu trong lĩnh vực hỗn hợp, với tổng giá trị bị khóa (TVL) khoảng 10 tỷ đô la và quy mô quản lý tài sản (AUM), trong đó sản phẩm Ethena chiếm 6,4 tỷ đô la, tài sản token hóa Securitize chiếm 4 tỷ đô la.
Danh mục sản phẩm phong phú: USDe stablecoin + Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) hợp đồng vĩnh viễn Ethereal + Quyền chọn Derive + Xây dựng chuỗi cấp một Converge
$ENA có giá trị thị trường là 1,5 tỷ đô la, giá trị được pha loãng hoàn toàn là 4,3 tỷ đô la. Được sử dụng cho quản trị, staking, bảo mật người xác thực, tăng trưởng hệ sinh thái
b) Thách thức
Mô hình đô la tổng hợp phụ thuộc vào sàn giao dịch tập trung (CEX) để thực hiện giao dịch hợp đồng tương lai vĩnh viễn (có rủi ro đối tác)
Sự khác biệt của cơ sở hạ tầng chuỗi cấp một Converge là hạn chế.
Khả năng sinh lợi phụ thuộc vào lãi suất vốn dương
c) Chiến lược thị trường hiệu quả
Chiến lược kết hợp hai hướng, vừa đáp ứng nhu cầu của những ông lớn DeFi trên chuỗi, vừa thu hút người dùng tổ chức, mở rộng thông qua lợi nhuận cao, tích hợp USDe vào dApps và CEX, và xây dựng uy tín tổ chức thông qua các quan hệ đối tác chiến lược.
Có thể thấy mỗi giao thức đều đang mở ra thị trường ngách riêng của mình, đồng thời hình thành cơ sở hạ tầng có thể tái cấu trúc căn bản thị trường vốn toàn cầu.
Hình ảnh nguồn: @ahboyash, được biên soạn bởi TechFlow