Nhà đầu tư bán lẻ vẫn đang đổ xô để "mua đáy", nhưng các chuyên gia kỳ cựu cảnh báo rằng chiến lược này có thể thất bại nếu giá cổ phiếu tiếp tục giảm thay vì hồi phục.
Trong phần lớn 15 năm qua, việc mua đáy đã mang lại hiệu quả. Các cuộc suy thoái ngắn, bao gồm sự sụt giảm năm 2020 và thị trường gấu năm 2022, đã theo sau bởi những đợt phục hồi nhanh chóng và mạnh mẽ. Bất kỳ ai bắt đầu đầu tư trong thời kỳ đó có thể nghĩ rằng các đợt bán tháo chỉ là tạm thời.
“Nếu có bất cứ lúc nào có sự bán tháo, đó chỉ là một cơ hội mua, tại sao bạn lại dừng lại?” Scott Sheridan nói với MarketWatch. Ông thêm vào, “Những người này chưa bao giờ thấy một sự giảm giá cho đến vài tuần qua.”
Cú sốc mới nhất xảy ra sau khi Nhà Trắng công bố các mức thuế quan mạnh mẽ vào ngày 2 tháng 4. Từ ngày 2 tháng 4 đến ngày 7 tháng 4, chỉ số S&P 500 giảm 11 %, chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm hơn 10 %, và chỉ số Nasdaq Composite mất 12 %.
Mặt khác, Chỉ số Biến động Cboe đạt đỉnh gần 52 vào ngày 8 tháng 4, và vào ngày 9 tháng 4, chỉ số S&P 500 ghi nhận mức tăng tốt nhất trong một ngày kể từ năm 2008, tăng 9,5%, trước khi giảm trở lại trong các phiên giao dịch tiếp theo.
Các nhà giao dịch nhỏ đang trong cơn mua sắm bất chấp những lo ngại của Phố Wall về tác động kinh tế của thuế.
Dữ liệu của JPMorgan cho thấy có 21 tỷ đô la vào cổ phiếu giữa ngày 3 tháng 4 và ngày 16 tháng 4, vượt xa mức bình thường. Ngày 3 tháng 4 đã thu hút 4,7 tỷ đô la, là ngày thu hút lớn nhất mà ngân hàng đã ghi nhận. JPMorgan cho biết xu hướng mua đáy đã trở nên mạnh mẽ hơn kể từ năm 2022.
Dòng chảy bán lẻ tăng lên sau thông báo thuế quan của Trump vào ngày 2 tháng 4. Nguồn: BNY
“Nhà bán lẻ đã liên tục mua đáy kể từ khi đại dịch xảy ra,” Adam Turnquist, chiến lược gia kỹ thuật chính tại LPL Financial cho biết. “Nhưng giao dịch đó đã thành công lớn. Nó chưa bị phá vỡ cho đến bây giờ, nơi mà có thể họ đã mua 3% đến 5% đầu tiên xuống, và bây giờ họ đang thua lỗ.”
Bob Savage, người đứng đầu chiến lược vĩ mô của thị trường tại BNY, đã cảnh báo rằng chiến lược này có thể thất bại. "Các biến động lớn xuống có một điểm tipping liên quan đến độ biến động và trạng thái của nền kinh tế," ông viết, đồng thời thêm rằng phần còn lại của tháng Tư phụ thuộc vào cách Ủy ban Thị trường Mở Liên bang phản ứng. "Lịch sử giao dịch năm 2008 cho thấy bạn cần một chính sách lớn hơn để biến dip thành có lợi."
Turnquist lưu ý rằng nếu các nhà đầu tư mua đáy đầu tiên và thị trường tiếp tục giảm hoặc phục hồi chậm, họ sẽ ngồi trên những khoản lỗ trong một khoảng thời gian không xác định. Không ai có thể dự đoán khi nào đợt phục hồi tiếp theo sẽ đến.
Sheridan đã sử dụng một ví dụ về dây thun. Kéo nó ra và nó sẽ quay trở lại, kéo nó một lần nữa và nó lại quay trở lại. Đó là mô hình đã diễn ra trong nhiều năm. Chỉ trong năm 2024, S&P 500 đã thiết lập 57 lần đóng cửa kỷ lục, khoảng một lần mỗi 4,4 ngày giao dịch. Tuy nhiên, dây thun có thể bị đứt.
Sheridan, người đã giao dịch qua các cú sụp đổ của năm 1987, 2000, và 2008, lo ngại rằng sự sụt giảm kéo dài tiếp theo sẽ gây sốc cho những người mới tham gia. "Những người chỉ mới bắt đầu đầu tư trong 15 năm qua vẫn chưa trải nghiệm điều gì như vậy," ông nói.
Những người mua dip nặng có nguy cơ chịu tổn thất lớn hơn.
Nền tảng giao dịch Public báo cáo sự gia tăng số lượng khách hàng chuyển tiền từ tài khoản tiền mặt lãi suất cao để mua cổ phiếu. Sam Nofzinger, giám đốc điều hành về tiền điện tử và môi giới của Public, cho biết: "Mọi người đã ngồi trên những đống tiền mặt suốt một năm qua và cuối cùng thấy [một cơ hội để đầu tư],".
Một cuộc suy thoái sâu sắc không chỉ khiến giá cả giảm; nó có thể đe dọa việc làm và thu nhập, cắt giảm tiền mà thúc đẩy việc mua đáy. “Bạn thực sự cần một tình huống kiểu dot-com hoặc khủng hoảng tài chính toàn cầu để điều đó xảy ra,” Turnquist nói. “Và ai biết được. Điều đó không nằm trong kế hoạch của chúng tôi cho năm nay hoặc năm sau.”
Mỗi khi đợt suy thoái nghiêm trọng tiếp theo đến, những người mua dip lớn có nguy cơ chịu thua lỗ nặng hơn và, Sheridan lo ngại, có thể rời bỏ thị trường hoàn toàn.
Tuy nhiên, ông vẫn lạc quan về dài hạn. "Tin tốt là thị trường rất kiên cường. Thị trường sẽ trở lại theo thời gian. Tôi không nghi ngờ gì rằng chúng ta sẽ ở mức cao hơn đáng kể trong thị trường trong 5, 10, 15 hoặc 20 năm tới," ông nói. "Câu hỏi là, nó sẽ trông như thế nào trước khi chúng ta đến đó? Và chúng ta sẽ mất bao nhiêu người?"
Cryptopolitan Academy: Bạn đã chán nản với những biến động của thị trường? Hãy tìm hiểu cách DeFi có thể giúp bạn xây dựng thu nhập thụ động ổn định. Đăng ký ngay
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Nhà đầu tư bán lẻ tiếp tục mua dip nhưng điều gì sẽ xảy ra khi thị trường không phục hồi?
Nhà đầu tư bán lẻ vẫn đang đổ xô để "mua đáy", nhưng các chuyên gia kỳ cựu cảnh báo rằng chiến lược này có thể thất bại nếu giá cổ phiếu tiếp tục giảm thay vì hồi phục.
Trong phần lớn 15 năm qua, việc mua đáy đã mang lại hiệu quả. Các cuộc suy thoái ngắn, bao gồm sự sụt giảm năm 2020 và thị trường gấu năm 2022, đã theo sau bởi những đợt phục hồi nhanh chóng và mạnh mẽ. Bất kỳ ai bắt đầu đầu tư trong thời kỳ đó có thể nghĩ rằng các đợt bán tháo chỉ là tạm thời.
“Nếu có bất cứ lúc nào có sự bán tháo, đó chỉ là một cơ hội mua, tại sao bạn lại dừng lại?” Scott Sheridan nói với MarketWatch. Ông thêm vào, “Những người này chưa bao giờ thấy một sự giảm giá cho đến vài tuần qua.”
Cú sốc mới nhất xảy ra sau khi Nhà Trắng công bố các mức thuế quan mạnh mẽ vào ngày 2 tháng 4. Từ ngày 2 tháng 4 đến ngày 7 tháng 4, chỉ số S&P 500 giảm 11 %, chỉ số Dow Jones Industrial Average giảm hơn 10 %, và chỉ số Nasdaq Composite mất 12 %.
Mặt khác, Chỉ số Biến động Cboe đạt đỉnh gần 52 vào ngày 8 tháng 4, và vào ngày 9 tháng 4, chỉ số S&P 500 ghi nhận mức tăng tốt nhất trong một ngày kể từ năm 2008, tăng 9,5%, trước khi giảm trở lại trong các phiên giao dịch tiếp theo.
Các nhà giao dịch nhỏ đang trong cơn mua sắm bất chấp những lo ngại của Phố Wall về tác động kinh tế của thuế.
Dữ liệu của JPMorgan cho thấy có 21 tỷ đô la vào cổ phiếu giữa ngày 3 tháng 4 và ngày 16 tháng 4, vượt xa mức bình thường. Ngày 3 tháng 4 đã thu hút 4,7 tỷ đô la, là ngày thu hút lớn nhất mà ngân hàng đã ghi nhận. JPMorgan cho biết xu hướng mua đáy đã trở nên mạnh mẽ hơn kể từ năm 2022.
Dòng chảy bán lẻ tăng lên sau thông báo thuế quan của Trump vào ngày 2 tháng 4. Nguồn: BNY
“Nhà bán lẻ đã liên tục mua đáy kể từ khi đại dịch xảy ra,” Adam Turnquist, chiến lược gia kỹ thuật chính tại LPL Financial cho biết. “Nhưng giao dịch đó đã thành công lớn. Nó chưa bị phá vỡ cho đến bây giờ, nơi mà có thể họ đã mua 3% đến 5% đầu tiên xuống, và bây giờ họ đang thua lỗ.”
Bob Savage, người đứng đầu chiến lược vĩ mô của thị trường tại BNY, đã cảnh báo rằng chiến lược này có thể thất bại. "Các biến động lớn xuống có một điểm tipping liên quan đến độ biến động và trạng thái của nền kinh tế," ông viết, đồng thời thêm rằng phần còn lại của tháng Tư phụ thuộc vào cách Ủy ban Thị trường Mở Liên bang phản ứng. "Lịch sử giao dịch năm 2008 cho thấy bạn cần một chính sách lớn hơn để biến dip thành có lợi."
Turnquist lưu ý rằng nếu các nhà đầu tư mua đáy đầu tiên và thị trường tiếp tục giảm hoặc phục hồi chậm, họ sẽ ngồi trên những khoản lỗ trong một khoảng thời gian không xác định. Không ai có thể dự đoán khi nào đợt phục hồi tiếp theo sẽ đến.
Sheridan đã sử dụng một ví dụ về dây thun. Kéo nó ra và nó sẽ quay trở lại, kéo nó một lần nữa và nó lại quay trở lại. Đó là mô hình đã diễn ra trong nhiều năm. Chỉ trong năm 2024, S&P 500 đã thiết lập 57 lần đóng cửa kỷ lục, khoảng một lần mỗi 4,4 ngày giao dịch. Tuy nhiên, dây thun có thể bị đứt.
Sheridan, người đã giao dịch qua các cú sụp đổ của năm 1987, 2000, và 2008, lo ngại rằng sự sụt giảm kéo dài tiếp theo sẽ gây sốc cho những người mới tham gia. "Những người chỉ mới bắt đầu đầu tư trong 15 năm qua vẫn chưa trải nghiệm điều gì như vậy," ông nói.
Những người mua dip nặng có nguy cơ chịu tổn thất lớn hơn.
Nền tảng giao dịch Public báo cáo sự gia tăng số lượng khách hàng chuyển tiền từ tài khoản tiền mặt lãi suất cao để mua cổ phiếu. Sam Nofzinger, giám đốc điều hành về tiền điện tử và môi giới của Public, cho biết: "Mọi người đã ngồi trên những đống tiền mặt suốt một năm qua và cuối cùng thấy [một cơ hội để đầu tư],".
Một cuộc suy thoái sâu sắc không chỉ khiến giá cả giảm; nó có thể đe dọa việc làm và thu nhập, cắt giảm tiền mà thúc đẩy việc mua đáy. “Bạn thực sự cần một tình huống kiểu dot-com hoặc khủng hoảng tài chính toàn cầu để điều đó xảy ra,” Turnquist nói. “Và ai biết được. Điều đó không nằm trong kế hoạch của chúng tôi cho năm nay hoặc năm sau.”
Mỗi khi đợt suy thoái nghiêm trọng tiếp theo đến, những người mua dip lớn có nguy cơ chịu thua lỗ nặng hơn và, Sheridan lo ngại, có thể rời bỏ thị trường hoàn toàn.
Tuy nhiên, ông vẫn lạc quan về dài hạn. "Tin tốt là thị trường rất kiên cường. Thị trường sẽ trở lại theo thời gian. Tôi không nghi ngờ gì rằng chúng ta sẽ ở mức cao hơn đáng kể trong thị trường trong 5, 10, 15 hoặc 20 năm tới," ông nói. "Câu hỏi là, nó sẽ trông như thế nào trước khi chúng ta đến đó? Và chúng ta sẽ mất bao nhiêu người?"
Cryptopolitan Academy: Bạn đã chán nản với những biến động của thị trường? Hãy tìm hiểu cách DeFi có thể giúp bạn xây dựng thu nhập thụ động ổn định. Đăng ký ngay