Thị trường tài sản kỹ thuật số đã bước vào một giai đoạn áp lực với giá cả giảm, với những khoản lỗ lớn thấy ở khắp nơi bạn nhìn—nhưng những dấu hiệu rất sớm cho thấy áp lực bán có thể đang bắt đầu giảm bớt, ít nhất là đối với Bitcoin.
Trong những tuần gần đây, sự giảm giá mạnh đã buộc nhiều nhà đầu tư phải rút tiền và chấp nhận thua lỗ, tuy nhiên điều chúng ta thấy là những biểu hiện đau đớn kinh tế này đang trở nên ít đau đớn hơn với mỗi diễn biến mới đi xuống.
Cụ thể, những người nắm giữ Bitcoin đã chịu những khoản lỗ đáng kể trong thời gian này. Tại đỉnh điểm của sự suy giảm gần đây nhất, các khoản lỗ thực hiện đạt mức 240 triệu đô la trong một khoảng thời gian chỉ sáu giờ—một trong những khoảnh khắc đau đớn nhất mà chúng ta đã thấy trong chu kỳ này. Những đợt tăng vọt về khoản lỗ thực hiện này được gọi là khoảnh khắc capitulation, khi những người nắm giữ vì lý do sống còn chọn buông bỏ và ngừng giữ chặt trong những khoảnh khắc có vẻ như họ luôn ở trong tình trạng thua lỗ. Tuy nhiên, một sự chuyển biến tinh tế và có thể thậm chí là đáng kể dường như đang xảy ra: giá tiếp tục giảm, nhưng chúng ta không thấy khối lượng khoản lỗ thực hiện tăng lên với cùng tốc độ như trước.
Xu hướng cho thấy rằng những người bán có khả năng hoảng loạn nhất đã rời khỏi thị trường, để lại một số lượng người nắm giữ có phần kiên cường. Các nhà phân tích so sánh điều này với một kiểu hành vi mà cấu thành một tín hiệu sớm của sự kiệt sức của người bán. Đây không phải là tín hiệu của một sự phục hồi hoàn toàn sắp xảy ra nhưng thường được coi là dấu hiệu trước của sự ổn định giá và hình thành đáy cục bộ.
Altcoins bị ảnh hưởng nặng nề khi tính thanh khoản của thị trường cạn kiệt
Mặc dù Bitcoin dường như đang cho thấy những dấu hiệu đầu tiên có thể ổn định ở mức thấp, nhưng phần còn lại của thị trường tiền điện tử—đặc biệt là các altcoin—dường như đang lao dốc hơn nữa. Không có Bitcoin, Ethereum, hoặc stablecoin, tổng vốn hóa của thị trường altcoin đã giảm từ gần 1 nghìn tỷ USD vào tháng 12 năm 2024 xuống chỉ còn 583 tỷ USD vào tháng 4 năm 2025. Điều đó có nghĩa là các altcoin hiện đang được định giá thấp hơn 42% so với cách đây chỉ bốn tháng. Và không chỉ giá trị của thị trường altcoin mới đáng lo ngại đối với các nhà đầu tư tiềm năng. Cũng có sự biến động. Những đồng này nhạy cảm gấp đôi với những đợt giảm giá lớn có thể xảy ra khi thị trường rộng lớn hơn gặp vấn đề thanh khoản.
Sự giảm giá altcoin là đáng chú ý vì nhiều lý do, nhưng điều đáng lo ngại nhất có thể là sự đồng nhất của nó. Trong quá khứ, các lĩnh vực khác nhau của không gian altcoin—DeFi, token trò chơi, mạng Layer 1, và coin meme—đã thể hiện các xu hướng hiệu suất khác nhau dựa trên các mức độ đổi mới, sự chấp nhận, hoặc tin tức cụ thể của dự án. Bây giờ, tất cả các lĩnh vực altcoin chính đều đã giảm mạnh, với rất ít hoặc không có sự phân kỳ giữa chúng. Bạn có thể nói rằng vùng đất altcoin đã trở thành một nơi địa ngục.
Loại giảm giá toàn diện này dường như ngụ ý rằng các nhà đầu tư trên thị trường đang rút lui khỏi rủi ro và đang phân bổ việc rút tiền của họ trên toàn bộ lĩnh vực, với ngay cả những dự án hứa hẹn và đã được chứng minh cũng không thoát khỏi sự cắt giảm. Nhưng tại sao họ lại làm như vậy? Và điều này có ý nghĩa gì đối với những người còn lại?
Có một số yếu tố đang tác động có thể giải thích tình huống này.
Điều làm cho vấn đề trở nên phức tạp là thực tế rằng sự yếu kém không chỉ giới hạn ở các token bên lề. Bitcoin và Ethereum cũng đã ghi nhận mức lợi nhuận âm trong cùng khoảng thời gian, nhấn mạnh tính hệ thống của sự suy giảm. Mặc dù các tài sản nổi bật của thị trường thường giữ vững hơn trong những thời kỳ bão tố, nhưng chúng vẫn bị cuốn vào cơn lốc rủi ro đã bao trùm không chỉ tiền điện tử mà còn phần lớn cấu trúc tài chính toàn cầu kể từ đầu năm 2023.
Áp lực vĩ mô vẫn còn hiện hữu, nhưng tâm lý có thể đang ở đáy
Sự điều chỉnh của toàn bộ thị trường crypto là điều mà chúng ta có thể thấy trong lịch sử của các thị trường tài chính khác.
Nó chắc chắn có nguồn gốc từ sự kết hợp của các sự kiện kinh tế vĩ mô và sự kiện thị trường crypto nội bộ.
Chúng ta đều biết rằng thế giới đang điều chỉnh theo sự thắt chặt tiền tệ nhanh chóng của Hoa Kỳ, điều này cũng đang ảnh hưởng đến tính thanh khoản của các thị trường vốn khác.
Các nhà đầu tư trên toàn bộ thị trường buộc phải bán các tài sản rủi ro. Thị trường tiền mã hoá không được miễn trừ. Các sự kiện trong thị trường tiền mã hoá, đặc biệt là sự sụp đổ của FTX và một vài công ty tiền mã hoá liên quan, đã dẫn đến một cuộc di cư của các nhà đầu tư.
Tuy nhiên, một vài người theo dõi thị trường nghĩ rằng một khoảnh khắc đã qua đang đến với chúng ta, ngay cả khi một số người thích gọi nó bằng một cái tên lạc quan hơn là một bước ngoặt. Một biểu đồ giá Bitcoin được bảo vệ dưới một lớp phủ đơn sắc, xám (cho thấy sự phân kỳ chỉ của hành động giá tiêu cực) kể một câu chuyện rõ ràng, mạch lạc và tự tin: rằng thị trường này đang trong xu hướng giảm và đã như vậy trong một thời gian.
Dấu hiệu của một đáy Bitcoin tiềm năng có thể đã hình thành. Mặc dù giá cả thấp hơn mức cao nhất mọi thời đại gần đây, nhưng số lượng lỗ chưa thực hiện mà những người nắm giữ Bitcoin đang gánh chịu đã đạt đỉnh và có vẻ như đang trên đà giảm—cho thấy rằng vào một thời điểm nào đó trong tương lai, họ có thể ít sẵn sàng hoặc không có khả năng bán Bitcoin của mình với giá thấp.
Trong vài tuần tới, chúng ta sẽ thấy thông qua sự thay đổi giá cả, khối lượng giao dịch và tâm lý nhà đầu tư liệu đây chỉ là một sự tạm dừng trong một đợt điều chỉnh sâu hơn hay là sự khởi đầu của một sự điều chỉnh và phục hồi rộng hơn cho các tài sản kỹ thuật số. Hiện tại, một điều là rõ ràng. Thị trường crypto đang trải qua một bài kiểm tra căng thẳng, và chỉ những tài sản kiên cường nhất—và các cộng đồng xung quanh chúng—mới có thể vượt qua được.
Cảnh báo: Đây không phải là lời khuyên giao dịch hoặc đầu tư. Luôn thực hiện nghiên cứu của bạn trước khi mua bất kỳ loại tiền điện tử nào hoặc đầu tư vào bất kỳ dịch vụ nào.
Theo dõi chúng tôi trên Twitter @themerklehash để cập nhật những tin tức mới nhất về Crypto, NFT, AI, An ninh mạng và Metaverse!
Bài viết Thị trường Crypto Dưới Áp Lực: Lỗ Bitcoin Giảm Khi Các Altcoin Đối Mặt Với Sự Giảm Sâu Xuất Hiện Đầu Tiên Trên The Merkle News.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Thị Trường Tiền Điện Tử Dưới Áp Lực: Mức Lỗ Bitcoin Giảm Khi Các Altcoin Đối Mặt Với Sự Sụt Giảm Nghiêm Trọng
Thị trường tài sản kỹ thuật số đã bước vào một giai đoạn áp lực với giá cả giảm, với những khoản lỗ lớn thấy ở khắp nơi bạn nhìn—nhưng những dấu hiệu rất sớm cho thấy áp lực bán có thể đang bắt đầu giảm bớt, ít nhất là đối với Bitcoin.
Trong những tuần gần đây, sự giảm giá mạnh đã buộc nhiều nhà đầu tư phải rút tiền và chấp nhận thua lỗ, tuy nhiên điều chúng ta thấy là những biểu hiện đau đớn kinh tế này đang trở nên ít đau đớn hơn với mỗi diễn biến mới đi xuống.
Cụ thể, những người nắm giữ Bitcoin đã chịu những khoản lỗ đáng kể trong thời gian này. Tại đỉnh điểm của sự suy giảm gần đây nhất, các khoản lỗ thực hiện đạt mức 240 triệu đô la trong một khoảng thời gian chỉ sáu giờ—một trong những khoảnh khắc đau đớn nhất mà chúng ta đã thấy trong chu kỳ này. Những đợt tăng vọt về khoản lỗ thực hiện này được gọi là khoảnh khắc capitulation, khi những người nắm giữ vì lý do sống còn chọn buông bỏ và ngừng giữ chặt trong những khoảnh khắc có vẻ như họ luôn ở trong tình trạng thua lỗ. Tuy nhiên, một sự chuyển biến tinh tế và có thể thậm chí là đáng kể dường như đang xảy ra: giá tiếp tục giảm, nhưng chúng ta không thấy khối lượng khoản lỗ thực hiện tăng lên với cùng tốc độ như trước.
Xu hướng cho thấy rằng những người bán có khả năng hoảng loạn nhất đã rời khỏi thị trường, để lại một số lượng người nắm giữ có phần kiên cường. Các nhà phân tích so sánh điều này với một kiểu hành vi mà cấu thành một tín hiệu sớm của sự kiệt sức của người bán. Đây không phải là tín hiệu của một sự phục hồi hoàn toàn sắp xảy ra nhưng thường được coi là dấu hiệu trước của sự ổn định giá và hình thành đáy cục bộ.
Altcoins bị ảnh hưởng nặng nề khi tính thanh khoản của thị trường cạn kiệt
Mặc dù Bitcoin dường như đang cho thấy những dấu hiệu đầu tiên có thể ổn định ở mức thấp, nhưng phần còn lại của thị trường tiền điện tử—đặc biệt là các altcoin—dường như đang lao dốc hơn nữa. Không có Bitcoin, Ethereum, hoặc stablecoin, tổng vốn hóa của thị trường altcoin đã giảm từ gần 1 nghìn tỷ USD vào tháng 12 năm 2024 xuống chỉ còn 583 tỷ USD vào tháng 4 năm 2025. Điều đó có nghĩa là các altcoin hiện đang được định giá thấp hơn 42% so với cách đây chỉ bốn tháng. Và không chỉ giá trị của thị trường altcoin mới đáng lo ngại đối với các nhà đầu tư tiềm năng. Cũng có sự biến động. Những đồng này nhạy cảm gấp đôi với những đợt giảm giá lớn có thể xảy ra khi thị trường rộng lớn hơn gặp vấn đề thanh khoản.
Sự giảm giá altcoin là đáng chú ý vì nhiều lý do, nhưng điều đáng lo ngại nhất có thể là sự đồng nhất của nó. Trong quá khứ, các lĩnh vực khác nhau của không gian altcoin—DeFi, token trò chơi, mạng Layer 1, và coin meme—đã thể hiện các xu hướng hiệu suất khác nhau dựa trên các mức độ đổi mới, sự chấp nhận, hoặc tin tức cụ thể của dự án. Bây giờ, tất cả các lĩnh vực altcoin chính đều đã giảm mạnh, với rất ít hoặc không có sự phân kỳ giữa chúng. Bạn có thể nói rằng vùng đất altcoin đã trở thành một nơi địa ngục.
Loại giảm giá toàn diện này dường như ngụ ý rằng các nhà đầu tư trên thị trường đang rút lui khỏi rủi ro và đang phân bổ việc rút tiền của họ trên toàn bộ lĩnh vực, với ngay cả những dự án hứa hẹn và đã được chứng minh cũng không thoát khỏi sự cắt giảm. Nhưng tại sao họ lại làm như vậy? Và điều này có ý nghĩa gì đối với những người còn lại?
Có một số yếu tố đang tác động có thể giải thích tình huống này.
Điều làm cho vấn đề trở nên phức tạp là thực tế rằng sự yếu kém không chỉ giới hạn ở các token bên lề. Bitcoin và Ethereum cũng đã ghi nhận mức lợi nhuận âm trong cùng khoảng thời gian, nhấn mạnh tính hệ thống của sự suy giảm. Mặc dù các tài sản nổi bật của thị trường thường giữ vững hơn trong những thời kỳ bão tố, nhưng chúng vẫn bị cuốn vào cơn lốc rủi ro đã bao trùm không chỉ tiền điện tử mà còn phần lớn cấu trúc tài chính toàn cầu kể từ đầu năm 2023.
Áp lực vĩ mô vẫn còn hiện hữu, nhưng tâm lý có thể đang ở đáy
Sự điều chỉnh của toàn bộ thị trường crypto là điều mà chúng ta có thể thấy trong lịch sử của các thị trường tài chính khác.
Nó chắc chắn có nguồn gốc từ sự kết hợp của các sự kiện kinh tế vĩ mô và sự kiện thị trường crypto nội bộ.
Chúng ta đều biết rằng thế giới đang điều chỉnh theo sự thắt chặt tiền tệ nhanh chóng của Hoa Kỳ, điều này cũng đang ảnh hưởng đến tính thanh khoản của các thị trường vốn khác.
Các nhà đầu tư trên toàn bộ thị trường buộc phải bán các tài sản rủi ro. Thị trường tiền mã hoá không được miễn trừ. Các sự kiện trong thị trường tiền mã hoá, đặc biệt là sự sụp đổ của FTX và một vài công ty tiền mã hoá liên quan, đã dẫn đến một cuộc di cư của các nhà đầu tư.
Tuy nhiên, một vài người theo dõi thị trường nghĩ rằng một khoảnh khắc đã qua đang đến với chúng ta, ngay cả khi một số người thích gọi nó bằng một cái tên lạc quan hơn là một bước ngoặt. Một biểu đồ giá Bitcoin được bảo vệ dưới một lớp phủ đơn sắc, xám (cho thấy sự phân kỳ chỉ của hành động giá tiêu cực) kể một câu chuyện rõ ràng, mạch lạc và tự tin: rằng thị trường này đang trong xu hướng giảm và đã như vậy trong một thời gian.
Dấu hiệu của một đáy Bitcoin tiềm năng có thể đã hình thành. Mặc dù giá cả thấp hơn mức cao nhất mọi thời đại gần đây, nhưng số lượng lỗ chưa thực hiện mà những người nắm giữ Bitcoin đang gánh chịu đã đạt đỉnh và có vẻ như đang trên đà giảm—cho thấy rằng vào một thời điểm nào đó trong tương lai, họ có thể ít sẵn sàng hoặc không có khả năng bán Bitcoin của mình với giá thấp.
Trong vài tuần tới, chúng ta sẽ thấy thông qua sự thay đổi giá cả, khối lượng giao dịch và tâm lý nhà đầu tư liệu đây chỉ là một sự tạm dừng trong một đợt điều chỉnh sâu hơn hay là sự khởi đầu của một sự điều chỉnh và phục hồi rộng hơn cho các tài sản kỹ thuật số. Hiện tại, một điều là rõ ràng. Thị trường crypto đang trải qua một bài kiểm tra căng thẳng, và chỉ những tài sản kiên cường nhất—và các cộng đồng xung quanh chúng—mới có thể vượt qua được.
Cảnh báo: Đây không phải là lời khuyên giao dịch hoặc đầu tư. Luôn thực hiện nghiên cứu của bạn trước khi mua bất kỳ loại tiền điện tử nào hoặc đầu tư vào bất kỳ dịch vụ nào.
Theo dõi chúng tôi trên Twitter @themerklehash để cập nhật những tin tức mới nhất về Crypto, NFT, AI, An ninh mạng và Metaverse!
Bài viết Thị trường Crypto Dưới Áp Lực: Lỗ Bitcoin Giảm Khi Các Altcoin Đối Mặt Với Sự Giảm Sâu Xuất Hiện Đầu Tiên Trên The Merkle News.