Tối đa hóa vốn nhân lực của bạn: Tìm một vị trí công việc có lương cao, làm việc chăm chỉ. Ngày nay, nghề nghiệp của bạn là phương tiện tốt nhất để chống lại lạm phát.
Chuyển tài sản từ tài chính truyền thống sang tài sản thay thế không liên quan. Thị trường chứng khoán có thể giữ ổn định hoặc giảm trong vài thập kỷ.
Tích trữ vàng để bảo đảm sự ổn định, nắm giữ Bitcoin để tìm kiếm giá trị gia tăng. Trong thời đại đi toàn cầu hóa và đàn áp tài chính, cả hai sẽ đều vượt trội hơn thị trường.
Thị trường bò huyền thoại đã kết thúc
Chúng ta vừa trải qua một cuộc thị trường bò kéo dài nhất trong lịch sử, từ đống đổ nát của Thế chiến II đến chiến thắng của Donald Trump vào năm 2024. Cuộc thị trường bò sử thi này đã tạo ra nhiều thế hệ nhà đầu tư thụ động, khiến họ quen với việc tin rằng "không có gì xảy ra" và "thị trường chỉ tăng lên". Thật không may, thời kỳ tốt đẹp không còn nữa, nhiều người sắp phải hứng chịu cú sốc lớn. Động lực thúc đẩy sự thịnh vượng kéo dài hàng thập kỷ này không chỉ đang dừng lại mà còn đang đảo ngược một cách mạnh mẽ. Cuộc cách mạng dân túy đã đến, và nó sẽ đánh đổi bằng vốn để làm cho lực lượng lao động trở nên vĩ đại một lần nữa.
Những người theo chủ nghĩa dân túy nắm quyền kiểm soát
Kế hoạch chính trị tân bảo thủ toàn cầu do các tổng thống Clinton → Bush → Obama → Biden lãnh đạo chính thức tuyên bố kết thúc. Trump đã kết liễu nó, và những tàn dư của nó sẽ không bao giờ hồi sinh.
Nhân tiện, sự chuyển đổi sang chủ nghĩa dân túy không chỉ xảy ra ở Mỹ.
Mỹ đã xuất hiện một kế hoạch chính trị dân túy hoàn toàn mới. Hiện nay, Trump đang nắm giữ đảng Cộng hòa theo cách mà năm 2016 không có. Trong khi đó, đảng Dân chủ đang trải qua những cuộc tranh cãi nội bộ giống như đảng Cộng hòa vừa mới kết thúc, bạn có thể dự đoán rằng phe dân túy cuối cùng sẽ đánh bại phe toàn cầu hóa.
Chính trị dân túy và chính trị toàn cầu có sự khác biệt cơ bản. Bạn cần cập nhật quan điểm về mục tiêu của hai đảng. Sẽ vẫn có sự khác biệt giữa Đảng Cộng hòa và Đảng Dân chủ, nhưng họ sẽ ngày càng đồng nhất trên chương trình dân túy cốt lõi:
Sự tôn vinh đối với công việc lao động chân tay. Cả hai bên hiện đang cạnh tranh xem ai yêu công nhân nhà máy hơn. Thời đại "học lập trình" đã qua.
Tái công nghiệp hóa. Mọi người đều mong muốn các nhà máy, chuỗi cung ứng và các ngành công nghiệp quan trọng trở về quê hương Mỹ.
Thuế quan. Dự kiến, tổng thống tiếp theo, dù từ Đảng Cộng hòa hay Đảng Dân chủ, sẽ tiếp tục thực hiện chính sách đối ngoại lấy thuế quan làm trung tâm.
Tự do thương mại đã trở thành chất độc về mặt chính trị.
Chủ nghĩa dân tộc. Sự phân biệt giữa "công dân và không phải công dân" đang quay trở lại với tốc độ mạnh mẽ hơn. Cả hai đảng sẽ tiếp tục hạn chế di cư và trục xuất những người di cư trái phép. Sự khác biệt chỉ nằm ở phạm vi và tốc độ, chứ không phải hướng đi.
Sự đồng thuận của các tinh hoa thúc đẩy chính sách từ thời Reagan đến Obama đã hứa hẹn rằng, dưới sự lãnh đạo của Hoa Kỳ, sẽ đạt được sự thịnh vượng thông qua thương mại tự do, dòng chảy vốn mở và toàn cầu hóa. Đối với các nhà tài chính và những ông lớn công nghệ, điều này mang lại những kết quả đáng kinh ngạc. Nhưng đối với nhiều khu vực rộng lớn của Hoa Kỳ, đặc biệt là vùng công nghiệp cốt lõi, điều này lại dẫn đến sự trống rỗng của cộng đồng, tiền lương đình trệ và sự bùng nổ của fentanyl. Chủ nghĩa dân túy không phải là hiện tượng ngẫu nhiên, mà là một hiện tượng có thể dự đoán được.
Giá trị của lao động
Hai sức mạnh mạnh mẽ đang hội tụ, thúc đẩy lương tăng mạnh:
Tái công nghiệp hóa đã khiến nhu cầu lao động tăng vọt. Ngay cả khi có tự động hóa, việc các nhà máy và chuỗi cung ứng quay trở lại trong nước cũng sẽ tạo ra nhu cầu to lớn cho công nhân. Mỗi nhà máy bán dẫn hoặc nhà máy pin xe điện mới đều cần kỹ sư, kỹ thuật viên, công nhân xây dựng và nhân viên logistics. Chỉ riêng Đạo luật Chip và Đạo luật Giảm lạm phát đã mang lại hàng trăm tỷ đô la cơ hội cho ngành sản xuất trong nước.
Các hạn chế về di cư đồng thời đã giảm cung lao động. Dù là thông qua kiểm soát biên giới, trục xuất hay giảm phê duyệt thị thực, việc nhập cảnh của công nhân mới đều bị hạn chế. Những người Cộng hòa muốn trục xuất tất cả người di cư bất hợp pháp; những người Dân chủ ít nhất cũng đang nhượng bộ, đồng ý trục xuất những người di cư bất hợp pháp có tiền án. Dù sao đi nữa, xu hướng rất rõ ràng: số công nhân gia nhập hệ thống việc làm đang ngày càng ít.
Xem lại đường cung cầu trong cơ sở kinh tế học
Đây là nguyên lý kinh tế cơ bản: khi nhu cầu lao động tăng lên trong khi cung cấp giảm xuống, tiền lương chắc chắn sẽ tăng. Đây không phải là hiện tượng tạm thời, mà có thể là sự chuyển đổi cấu trúc kéo dài hàng thập kỷ. Trong nhiều năm tới, bạn sẽ lần đầu tiên thấy mức tăng lương vượt qua tỷ lệ lạm phát và tỷ suất sinh lợi tài sản tài chính.
Ngay cả trong môi trường lạm phát, tình hình cũng như vậy. Tôi dự đoán trong mười năm tới, do quá trình phi toàn cầu hóa, thuế quan và thiếu hụt lao động, tỷ lệ lạm phát sẽ dao động từ 3% - 9%. Nhưng nếu mức lương của bạn tăng nhanh hơn tỷ lệ lạm phát 5% mỗi năm, thì sự tăng giá sẽ không khiến bạn mất ngủ. Trong khi các chủ sở hữu tài sản nhìn thấy danh mục đầu tư của họ trì trệ, tài sản thực của bạn lại đang tăng lên.
Điều này có nghĩa là: bây giờ là lúc để tập trung toàn lực vào sự nghiệp của bạn. Hãy làm việc chăm chỉ, học những kỹ năng có giá trị, đặc biệt là những kỹ năng liên quan đến sản xuất trong nước và cơ sở hạ tầng thực. Vốn nhân lực của bạn (khả năng kiếm tiền của bạn) đang gia tăng giá trị. Đây là một cơ hội tích lũy tài sản qua thu nhập chứ không phải là tăng giá trị tài sản giữa các thế hệ.
Thế lực Phố Wall đã qua
Trong thời gian thực hiện kế hoạch chính trị toàn cầu ở Mỹ, Phố Wall đã từng là nhóm lợi ích quan trọng nhất. Lợi ích của họ được coi là tương đương với lợi ích quốc gia. Tự do lưu thông vốn, nới lỏng quy định, và cứu trợ khi cần thiết, tất cả đều được Phố Wall hưởng lợi. Dường như mỗi bộ trưởng tài chính đều trực tiếp đến từ Goldman Sachs.
Hiện nay, với sự tiến triển của quá trình phi toàn cầu hóa, Phố Wall nhanh chóng mất đi sự ủng hộ trên phương diện chính trị và công chúng. Các tinh hoa tài chính vẫn chưa nhận ra điều này, nhưng họ đã không còn những đồng minh và quyền lực như cách đây 5 - 10 năm. Họ giống như những con khủng long ngẩng đầu nhìn vào ánh sáng kỳ lạ trên bầu trời, không hiểu rằng thời đại của họ sắp kết thúc.
Ý tưởng này (Cục Dự trữ Liên bang chuyển sang cắt giảm lãi suất là điều không thể tránh khỏi) là sai lầm, Cục Dự trữ Liên bang sẽ không chuyển sang.
Do bởi vì Phố Wall vẫn chưa nhận ra sự suy giảm vị thế của mình, họ vẫn kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ ra tay cứu giúp khi họ gặp khó khăn. Họ giả định rằng "quyền chọn giảm giá của Fed" (cam kết ngầm của ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm lãi suất để cứu thị trường) vẫn còn hiệu lực. Nhưng thực tế không phải vậy.
Kể từ năm 2021, mỗi chính trị gia đều rút ra một bài học quan trọng: Nếu bạn là một nhà lãnh đạo được bầu cử, và trong nước có lạm phát, bạn sẽ thua trong cuộc bầu cử lại. Chỉ đơn giản như vậy. Điều này đã đảo ngược hoàn toàn động lực chính trị xung quanh chính sách tiền tệ. Những chính trị gia thông minh hiện đang gây áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang để yêu cầu duy trì lãi suất cao, vì việc giảm lãi suất có thể khiến nền kinh tế tái lạm phát, và lạm phát sẽ khiến họ mất việc.
Dù thị trường sụt giảm mạnh, nhưng các yếu tố chính trị hiện tại vẫn ưu tiên chống lạm phát hơn là cứu giá tài sản. Phố Wall muốn khóc thì cứ khóc, nhưng trong môi trường chủ nghĩa dân túy, nước mắt của họ không đổi được phiếu bầu. Thực tế, nhiều cử tri sẽ hoan hô sự thất bại của Phố Wall. Thực trạng này vẫn chưa được phản ánh trong giá thị trường.
Sự suy thoái của tài sản tài chính
Đã đến lúc ngừng giả vờ rằng thị trường chứng khoán và nền kinh tế thực là một. Trong khi tài sản tài chính và thị trường chứng khoán giảm, tiền lương và chất lượng cuộc sống của bạn hoàn toàn có thể được cải thiện. Đối với những người dưới 30 tuổi, đây thực sự là tình huống lý tưởng, bạn cuối cùng có cơ hội mua nhà và cổ phiếu với giá hợp lý bằng tiền lương ngày càng tăng.
Bạn có thể sẽ không bao giờ thấy giá cổ phiếu của Apple tái lập kỷ lục cao nhất mọi thời đại nữa.
Lấy công ty Apple làm ví dụ. Vào quý 4 năm 2024, tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) của công ty Apple khoảng 40, tỷ lệ lợi nhuận gộp khoảng 46%. Có nghĩa là, nếu doanh thu mỗi cổ phiếu của Apple khoảng 100 đô la, lợi nhuận mỗi cổ phiếu khoảng 46 đô la, giá cổ phiếu khoảng 1960 đô la.
Bây giờ giả sử họ phải đưa sản xuất và lực lượng lao động trở lại Mỹ. Do hiệu quả sản xuất trong nước thấp hơn, tỷ suất lợi nhuận của họ sẽ bị thu hẹp. Tỷ suất lợi nhuận gộp giảm xuống 20%, và trong môi trường lãi suất cao, thị trường sẽ không còn chấp nhận tỷ lệ P/E táo bạo như vậy, vì vậy tỷ lệ P/E giảm xuống 25 (vẫn cao hơn mức trung bình lịch sử). Giả sử trong mười năm tới, do Apple vẫn là một công ty xuất sắc, họ đã cố gắng gấp đôi doanh thu. Đến năm 2035, doanh thu trên mỗi cổ phiếu của họ khoảng 200 đô la, nhưng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu chỉ là 40 đô la, giá cổ phiếu là 1000 đô la.
Đây là cách mà tài sản tài chính rơi vào thị trường gấu kéo dài (trên 10 năm), trong khi các công ty vẫn có lợi nhuận và tăng lương cho nhân viên. Ngay cả khi hoạt động kinh doanh tăng trưởng, lương tăng, giá cổ phiếu thực tế có thể giảm 50%.
Đây không chỉ là vấn đề lời nói, mà là những gì thực sự đã xảy ra ở Nhật Bản sau năm 1989. Năm đó, Nikkei chạm gần 40.000 điểm trước khi sụp đổ. Ngày nay, 36 năm sau, nó vẫn chưa hồi phục hoàn toàn. Nếu bạn mua cổ phiếu Nhật Bản ở mức cao nhất và giữ chúng trong một thế hệ, bạn vẫn còn trong sắc đỏ về mặt thực tế. Đây là trường hợp khi một nền kinh tế tài chính hóa được xây dựng trên tiền dễ dàng và toàn cầu hóa phải thích ứng với thực tế mới.
Tài sản tài chính của Mỹ rất dễ rơi vào "thập kỷ mất mát" (thậm chí là hai thập kỷ). Chiến lược đầu tư thụ động có hiệu quả đối với thế hệ bùng nổ trẻ em có thể mang lại kết quả thảm hại cho thế hệ tiếp theo. Đối với những tín đồ quỹ chỉ số, đây sẽ là vùng đất ác mộng.
Vậy ai là người thua cuộc?
Đây là một tài liệu tham khảo hữu ích về việc thế hệ baby boomer đã hưởng lợi bao nhiêu từ các kế hoạch chính trị toàn cầu.
Vào lúc này, bạn có thể tự hỏi ai sẽ trở thành kẻ xấu số trong bối cảnh chính trị kinh tế mới, chủ yếu có hai loại nhóm:
Các công ty lớn có biên lợi nhuận cao. Những công ty tận hưởng đầy đủ lợi ích của toàn cầu hóa (thuê ngoài sản xuất, tối ưu hóa chuỗi cung ứng toàn cầu, trả lương cực thấp) đang phải đối mặt với những điều chỉnh đau đớn. Việc sản xuất quay trở lại có nghĩa là chi phí tăng, sự khan hiếm lao động có nghĩa là lương tăng, thuế quan có nghĩa là chi phí đầu vào cao hơn. Tất cả những điều này đã làm giảm biên lợi nhuận cực cao mà họ đã có trước đó. Họ vẫn sẽ có lãi, nhưng lợi nhuận giảm, nhà đầu tư sẽ định giá thấp hơn cho những khoản lợi nhuận giảm đi này.
Thế hệ bùng nổ dân số không thể hưởng lợi từ sự gia tăng lương do tuổi tác quá cao. Nạn nhân thực sự là những người đã nghỉ hưu và những người sắp nghỉ hưu, họ có nhiều tài sản nhưng thu nhập lại thấp. Sau hàng thập kỷ các chính sách phục vụ cho lợi ích của họ, lợi thế của thế hệ bùng nổ dân số đã chấm dứt. Họ đã rời khỏi thị trường lao động, vì vậy sự tăng lương không giúp ích gì cho họ. Các tài khoản hưu trí của họ đầu tư mạnh vào cổ phiếu và trái phiếu, trong khi những tài sản này có thể đình trệ hoặc giảm giá trong nhiều năm. Trong khi đó, lạm phát đang xói mòn thu nhập cố định của họ. Đây là ba đòn giáng: tài sản giảm giá, chi phí tăng, không thể kiếm thêm thu nhập.
Nó không chỉ là một vấn đề kinh tế, đó là một vấn đề công bằng giữa các thế hệ. Những người bùng nổ trẻ em tận hưởng thành quả của sự bùng nổ sau Thế chiến II, mua bất động sản với giá thấp, chứng kiến cổ phiếu của họ tăng 10% mỗi năm trong nhiều thập kỷ, sau đó băng qua sông và phá hủy cây cầu. Ngày nay, khi họ cố gắng kiếm tiền từ những lợi nhuận đó, họ thấy rằng có ít người mua hơn. Sự chuyển giao tài sản khổng lồ giữa các thế hệ mà nhiều người mong đợi có thể không sinh lợi như nó có vẻ.
Vậy ai là người chiến thắng?
Trong kiểu mẫu mới này, người thắng rõ ràng:
Lực lượng lao động, đặc biệt là công nhân khu vực sản xuất. Thợ điện, thợ ống nước, thợ hàn, thợ máy, công nhân xây dựng, bất kỳ ai sản xuất hoặc sửa chữa các mặt hàng vật chất đều có triển vọng thu được lợi nhuận lớn. Những công việc này không thể được thuê ngoài, rất quan trọng đối với quá trình tái công nghiệp hóa, và cạnh tranh lao động đang giảm. Thời kỳ lương bổng bị đình trệ đối với những công nhân này đã kết thúc. Họ sẽ nhận được mức lương cao và lấy lại được địa vị xã hội.
Người trẻ bước vào thị trường lao động. Nếu bạn vừa tròn hai mươi tuổi, sự chuyển mình này có lợi cho bạn. Trong sự nghiệp của bạn, bạn sẽ kiếm được mức lương cao hơn. Sau khi giá tài sản giảm, cuối cùng bạn sẽ mua tài sản (nhà ở, cổ phiếu) với mức định giá hợp lý hơn. Bạn có cả chục năm để kiếm tiền và tận hưởng lợi ích từ môi trường thân thiện với người lao động. Điều này tốt hơn nhiều so với tình huống năm 2010 khi bước vào thị trường lao động, khi đó lương bị đình trệ nhưng tài sản đã rất đắt.
Những người nắm giữ tài sản không liên quan như Bitcoin và vàng. Khi đàn áp tài chính gia tăng và các tài sản truyền thống gặp rắc rối, các tài sản thay thế bên ngoài hệ thống ngày càng trở nên hấp dẫn. Vàng đã là một hàng rào lạm phát cổ điển và là nơi trú ẩn an toàn trong hàng ngàn năm. Các ngân hàng trung ương trên thế giới đã tích trữ vàng với tốc độ kỷ lục. Bitcoin, như vàng kỹ thuật số, cung cấp một vai trò tương tự và có tiềm năng tăng giá lớn hơn. Cả hai đều phát triển mạnh trong môi trường bất ổn tài chính, mất giá tiền tệ và căng thẳng địa chính trị.
Các ngân hàng trung ương trên thế giới đang mua vào vàng với số lượng lớn.
Về Bitcoin, cần phải làm rõ một điều: nó được tạo ra chính cho những khoảnh khắc như hiện tại, khi niềm tin của mọi người vào các tổ chức tài chính truyền thống đang lung lay, và chính phủ áp dụng các biện pháp ngày càng liều lĩnh để quản lý nợ. Khi mọi thứ khác đang mất giá, nguồn cung cố định của Bitcoin trở nên rất hấp dẫn. Tôi dự đoán rằng Bitcoin cuối cùng sẽ đạt 1 triệu USD, nhưng bạn cần kiên nhẫn. Đây không phải là một giao dịch để làm giàu nhanh chóng.
trật tự kinh tế mới
Chúng ta đang chứng kiến một bước ngoặt lịch sử: sự kết thúc của trật tự toàn cầu chủ nghĩa tự do mới và sự nổi lên của chủ nghĩa dân túy dân tộc. Đây không phải là một điều chỉnh chính sách nhỏ, mà là một sự tái cấu trúc cơ bản giữa những người thắng và thua trong nền kinh tế.
Trong nhiều thập kỷ, vốn đã thống trị lực lượng lao động, tài sản tài chính đã vượt qua tiền lương, Phố Wall đã ra lệnh cho Washington. Thời đại đó đã kết thúc, và chúng ta đang tiến vào một thời kỳ mà lực lượng lao động lấy lại quyền lực, tốc độ tăng lương vượt qua lợi tức tài sản, và chính sách kinh tế ưu tiên công nhân thay vì nhà đầu tư.
Sự chuyển biến này sẽ không suôn sẻ, thị trường sẽ trải qua sự giảm sút mạnh mẽ, lạm phát sẽ kéo dài hơn so với dự đoán của hầu hết mọi người. Khi các quốc gia ưu tiên lợi ích của bản thân thay vì hợp tác toàn cầu, căng thẳng địa chính trị sẽ gia tăng.
Nhưng giữa sự hỗn loạn này là cơ hội. Tập trung vào việc học các kỹ năng có thể kiếm tiền tốt trong nền kinh tế mới, chuyển từ tài sản tài chính được định giá quá cao sang các tài sản thay thế không tương quan. Chuẩn bị cho một thế giới nơi tiền lương, không phải danh mục đầu tư, là công cụ tích lũy tài sản chính.
Cách mạng dân túy không chỉ thay đổi chính trị, mà còn viết lại các quy tắc kinh tế. Những người sớm nhận ra sự chuyển biến này và có kế hoạch tương ứng sẽ gặt hái được nhiều thành công. Những người kiên trì với các chiến lược cũ sẽ gặp khó khăn. Đây không phải là sự kết thúc của thịnh vượng, mà là sự phân phối lại của thịnh vượng.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
1 thích
Phần thưởng
1
1
Chia sẻ
Bình luận
0/400
IELTS
· 04-08 01:14
#BSV##BSV##BSV##BSV##潜力山寨币# bsv么么么么么么么么么么么么买买买买买买买买买买买买买买ethwbtc ETH ethw etcDoge Pepe
Thời đại dân túy, hãy giữ chặt Bitcoin
Tác giả: Tulip King, nhà phân tích Messari
Biên dịch: Luffy, Tin tức Foresight
Alpha First：
Chúng ta vừa trải qua một cuộc thị trường bò kéo dài nhất trong lịch sử, từ đống đổ nát của Thế chiến II đến chiến thắng của Donald Trump vào năm 2024. Cuộc thị trường bò sử thi này đã tạo ra nhiều thế hệ nhà đầu tư thụ động, khiến họ quen với việc tin rằng "không có gì xảy ra" và "thị trường chỉ tăng lên". Thật không may, thời kỳ tốt đẹp không còn nữa, nhiều người sắp phải hứng chịu cú sốc lớn. Động lực thúc đẩy sự thịnh vượng kéo dài hàng thập kỷ này không chỉ đang dừng lại mà còn đang đảo ngược một cách mạnh mẽ. Cuộc cách mạng dân túy đã đến, và nó sẽ đánh đổi bằng vốn để làm cho lực lượng lao động trở nên vĩ đại một lần nữa.
Những người theo chủ nghĩa dân túy nắm quyền kiểm soát
Kế hoạch chính trị tân bảo thủ toàn cầu do các tổng thống Clinton → Bush → Obama → Biden lãnh đạo chính thức tuyên bố kết thúc. Trump đã kết liễu nó, và những tàn dư của nó sẽ không bao giờ hồi sinh.
Mỹ đã xuất hiện một kế hoạch chính trị dân túy hoàn toàn mới. Hiện nay, Trump đang nắm giữ đảng Cộng hòa theo cách mà năm 2016 không có. Trong khi đó, đảng Dân chủ đang trải qua những cuộc tranh cãi nội bộ giống như đảng Cộng hòa vừa mới kết thúc, bạn có thể dự đoán rằng phe dân túy cuối cùng sẽ đánh bại phe toàn cầu hóa.
Chính trị dân túy và chính trị toàn cầu có sự khác biệt cơ bản. Bạn cần cập nhật quan điểm về mục tiêu của hai đảng. Sẽ vẫn có sự khác biệt giữa Đảng Cộng hòa và Đảng Dân chủ, nhưng họ sẽ ngày càng đồng nhất trên chương trình dân túy cốt lõi:
Sự đồng thuận của các tinh hoa thúc đẩy chính sách từ thời Reagan đến Obama đã hứa hẹn rằng, dưới sự lãnh đạo của Hoa Kỳ, sẽ đạt được sự thịnh vượng thông qua thương mại tự do, dòng chảy vốn mở và toàn cầu hóa. Đối với các nhà tài chính và những ông lớn công nghệ, điều này mang lại những kết quả đáng kinh ngạc. Nhưng đối với nhiều khu vực rộng lớn của Hoa Kỳ, đặc biệt là vùng công nghiệp cốt lõi, điều này lại dẫn đến sự trống rỗng của cộng đồng, tiền lương đình trệ và sự bùng nổ của fentanyl. Chủ nghĩa dân túy không phải là hiện tượng ngẫu nhiên, mà là một hiện tượng có thể dự đoán được.
Giá trị của lao động
Hai sức mạnh mạnh mẽ đang hội tụ, thúc đẩy lương tăng mạnh:
Tái công nghiệp hóa đã khiến nhu cầu lao động tăng vọt. Ngay cả khi có tự động hóa, việc các nhà máy và chuỗi cung ứng quay trở lại trong nước cũng sẽ tạo ra nhu cầu to lớn cho công nhân. Mỗi nhà máy bán dẫn hoặc nhà máy pin xe điện mới đều cần kỹ sư, kỹ thuật viên, công nhân xây dựng và nhân viên logistics. Chỉ riêng Đạo luật Chip và Đạo luật Giảm lạm phát đã mang lại hàng trăm tỷ đô la cơ hội cho ngành sản xuất trong nước.
Các hạn chế về di cư đồng thời đã giảm cung lao động. Dù là thông qua kiểm soát biên giới, trục xuất hay giảm phê duyệt thị thực, việc nhập cảnh của công nhân mới đều bị hạn chế. Những người Cộng hòa muốn trục xuất tất cả người di cư bất hợp pháp; những người Dân chủ ít nhất cũng đang nhượng bộ, đồng ý trục xuất những người di cư bất hợp pháp có tiền án. Dù sao đi nữa, xu hướng rất rõ ràng: số công nhân gia nhập hệ thống việc làm đang ngày càng ít.
Đây là nguyên lý kinh tế cơ bản: khi nhu cầu lao động tăng lên trong khi cung cấp giảm xuống, tiền lương chắc chắn sẽ tăng. Đây không phải là hiện tượng tạm thời, mà có thể là sự chuyển đổi cấu trúc kéo dài hàng thập kỷ. Trong nhiều năm tới, bạn sẽ lần đầu tiên thấy mức tăng lương vượt qua tỷ lệ lạm phát và tỷ suất sinh lợi tài sản tài chính.
Ngay cả trong môi trường lạm phát, tình hình cũng như vậy. Tôi dự đoán trong mười năm tới, do quá trình phi toàn cầu hóa, thuế quan và thiếu hụt lao động, tỷ lệ lạm phát sẽ dao động từ 3% - 9%. Nhưng nếu mức lương của bạn tăng nhanh hơn tỷ lệ lạm phát 5% mỗi năm, thì sự tăng giá sẽ không khiến bạn mất ngủ. Trong khi các chủ sở hữu tài sản nhìn thấy danh mục đầu tư của họ trì trệ, tài sản thực của bạn lại đang tăng lên.
Điều này có nghĩa là: bây giờ là lúc để tập trung toàn lực vào sự nghiệp của bạn. Hãy làm việc chăm chỉ, học những kỹ năng có giá trị, đặc biệt là những kỹ năng liên quan đến sản xuất trong nước và cơ sở hạ tầng thực. Vốn nhân lực của bạn (khả năng kiếm tiền của bạn) đang gia tăng giá trị. Đây là một cơ hội tích lũy tài sản qua thu nhập chứ không phải là tăng giá trị tài sản giữa các thế hệ.
Thế lực Phố Wall đã qua
Trong thời gian thực hiện kế hoạch chính trị toàn cầu ở Mỹ, Phố Wall đã từng là nhóm lợi ích quan trọng nhất. Lợi ích của họ được coi là tương đương với lợi ích quốc gia. Tự do lưu thông vốn, nới lỏng quy định, và cứu trợ khi cần thiết, tất cả đều được Phố Wall hưởng lợi. Dường như mỗi bộ trưởng tài chính đều trực tiếp đến từ Goldman Sachs.
Hiện nay, với sự tiến triển của quá trình phi toàn cầu hóa, Phố Wall nhanh chóng mất đi sự ủng hộ trên phương diện chính trị và công chúng. Các tinh hoa tài chính vẫn chưa nhận ra điều này, nhưng họ đã không còn những đồng minh và quyền lực như cách đây 5 - 10 năm. Họ giống như những con khủng long ngẩng đầu nhìn vào ánh sáng kỳ lạ trên bầu trời, không hiểu rằng thời đại của họ sắp kết thúc.
Do bởi vì Phố Wall vẫn chưa nhận ra sự suy giảm vị thế của mình, họ vẫn kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ ra tay cứu giúp khi họ gặp khó khăn. Họ giả định rằng "quyền chọn giảm giá của Fed" (cam kết ngầm của ngân hàng trung ương sẽ cắt giảm lãi suất để cứu thị trường) vẫn còn hiệu lực. Nhưng thực tế không phải vậy.
Kể từ năm 2021, mỗi chính trị gia đều rút ra một bài học quan trọng: Nếu bạn là một nhà lãnh đạo được bầu cử, và trong nước có lạm phát, bạn sẽ thua trong cuộc bầu cử lại. Chỉ đơn giản như vậy. Điều này đã đảo ngược hoàn toàn động lực chính trị xung quanh chính sách tiền tệ. Những chính trị gia thông minh hiện đang gây áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang để yêu cầu duy trì lãi suất cao, vì việc giảm lãi suất có thể khiến nền kinh tế tái lạm phát, và lạm phát sẽ khiến họ mất việc.
Dù thị trường sụt giảm mạnh, nhưng các yếu tố chính trị hiện tại vẫn ưu tiên chống lạm phát hơn là cứu giá tài sản. Phố Wall muốn khóc thì cứ khóc, nhưng trong môi trường chủ nghĩa dân túy, nước mắt của họ không đổi được phiếu bầu. Thực tế, nhiều cử tri sẽ hoan hô sự thất bại của Phố Wall. Thực trạng này vẫn chưa được phản ánh trong giá thị trường.
Sự suy thoái của tài sản tài chính
Đã đến lúc ngừng giả vờ rằng thị trường chứng khoán và nền kinh tế thực là một. Trong khi tài sản tài chính và thị trường chứng khoán giảm, tiền lương và chất lượng cuộc sống của bạn hoàn toàn có thể được cải thiện. Đối với những người dưới 30 tuổi, đây thực sự là tình huống lý tưởng, bạn cuối cùng có cơ hội mua nhà và cổ phiếu với giá hợp lý bằng tiền lương ngày càng tăng.
Lấy công ty Apple làm ví dụ. Vào quý 4 năm 2024, tỷ lệ giá trên lợi nhuận (P/E) của công ty Apple khoảng 40, tỷ lệ lợi nhuận gộp khoảng 46%. Có nghĩa là, nếu doanh thu mỗi cổ phiếu của Apple khoảng 100 đô la, lợi nhuận mỗi cổ phiếu khoảng 46 đô la, giá cổ phiếu khoảng 1960 đô la.
Bây giờ giả sử họ phải đưa sản xuất và lực lượng lao động trở lại Mỹ. Do hiệu quả sản xuất trong nước thấp hơn, tỷ suất lợi nhuận của họ sẽ bị thu hẹp. Tỷ suất lợi nhuận gộp giảm xuống 20%, và trong môi trường lãi suất cao, thị trường sẽ không còn chấp nhận tỷ lệ P/E táo bạo như vậy, vì vậy tỷ lệ P/E giảm xuống 25 (vẫn cao hơn mức trung bình lịch sử). Giả sử trong mười năm tới, do Apple vẫn là một công ty xuất sắc, họ đã cố gắng gấp đôi doanh thu. Đến năm 2035, doanh thu trên mỗi cổ phiếu của họ khoảng 200 đô la, nhưng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu chỉ là 40 đô la, giá cổ phiếu là 1000 đô la.
Đây là cách mà tài sản tài chính rơi vào thị trường gấu kéo dài (trên 10 năm), trong khi các công ty vẫn có lợi nhuận và tăng lương cho nhân viên. Ngay cả khi hoạt động kinh doanh tăng trưởng, lương tăng, giá cổ phiếu thực tế có thể giảm 50%.
Đây không chỉ là vấn đề lời nói, mà là những gì thực sự đã xảy ra ở Nhật Bản sau năm 1989. Năm đó, Nikkei chạm gần 40.000 điểm trước khi sụp đổ. Ngày nay, 36 năm sau, nó vẫn chưa hồi phục hoàn toàn. Nếu bạn mua cổ phiếu Nhật Bản ở mức cao nhất và giữ chúng trong một thế hệ, bạn vẫn còn trong sắc đỏ về mặt thực tế. Đây là trường hợp khi một nền kinh tế tài chính hóa được xây dựng trên tiền dễ dàng và toàn cầu hóa phải thích ứng với thực tế mới.
Tài sản tài chính của Mỹ rất dễ rơi vào "thập kỷ mất mát" (thậm chí là hai thập kỷ). Chiến lược đầu tư thụ động có hiệu quả đối với thế hệ bùng nổ trẻ em có thể mang lại kết quả thảm hại cho thế hệ tiếp theo. Đối với những tín đồ quỹ chỉ số, đây sẽ là vùng đất ác mộng.
Vậy ai là người thua cuộc?
Vào lúc này, bạn có thể tự hỏi ai sẽ trở thành kẻ xấu số trong bối cảnh chính trị kinh tế mới, chủ yếu có hai loại nhóm:
Nó không chỉ là một vấn đề kinh tế, đó là một vấn đề công bằng giữa các thế hệ. Những người bùng nổ trẻ em tận hưởng thành quả của sự bùng nổ sau Thế chiến II, mua bất động sản với giá thấp, chứng kiến cổ phiếu của họ tăng 10% mỗi năm trong nhiều thập kỷ, sau đó băng qua sông và phá hủy cây cầu. Ngày nay, khi họ cố gắng kiếm tiền từ những lợi nhuận đó, họ thấy rằng có ít người mua hơn. Sự chuyển giao tài sản khổng lồ giữa các thế hệ mà nhiều người mong đợi có thể không sinh lợi như nó có vẻ.
Vậy ai là người chiến thắng?
Trong kiểu mẫu mới này, người thắng rõ ràng:
Về Bitcoin, cần phải làm rõ một điều: nó được tạo ra chính cho những khoảnh khắc như hiện tại, khi niềm tin của mọi người vào các tổ chức tài chính truyền thống đang lung lay, và chính phủ áp dụng các biện pháp ngày càng liều lĩnh để quản lý nợ. Khi mọi thứ khác đang mất giá, nguồn cung cố định của Bitcoin trở nên rất hấp dẫn. Tôi dự đoán rằng Bitcoin cuối cùng sẽ đạt 1 triệu USD, nhưng bạn cần kiên nhẫn. Đây không phải là một giao dịch để làm giàu nhanh chóng.
trật tự kinh tế mới
Chúng ta đang chứng kiến một bước ngoặt lịch sử: sự kết thúc của trật tự toàn cầu chủ nghĩa tự do mới và sự nổi lên của chủ nghĩa dân túy dân tộc. Đây không phải là một điều chỉnh chính sách nhỏ, mà là một sự tái cấu trúc cơ bản giữa những người thắng và thua trong nền kinh tế.
Trong nhiều thập kỷ, vốn đã thống trị lực lượng lao động, tài sản tài chính đã vượt qua tiền lương, Phố Wall đã ra lệnh cho Washington. Thời đại đó đã kết thúc, và chúng ta đang tiến vào một thời kỳ mà lực lượng lao động lấy lại quyền lực, tốc độ tăng lương vượt qua lợi tức tài sản, và chính sách kinh tế ưu tiên công nhân thay vì nhà đầu tư.
Sự chuyển biến này sẽ không suôn sẻ, thị trường sẽ trải qua sự giảm sút mạnh mẽ, lạm phát sẽ kéo dài hơn so với dự đoán của hầu hết mọi người. Khi các quốc gia ưu tiên lợi ích của bản thân thay vì hợp tác toàn cầu, căng thẳng địa chính trị sẽ gia tăng.
Nhưng giữa sự hỗn loạn này là cơ hội. Tập trung vào việc học các kỹ năng có thể kiếm tiền tốt trong nền kinh tế mới, chuyển từ tài sản tài chính được định giá quá cao sang các tài sản thay thế không tương quan. Chuẩn bị cho một thế giới nơi tiền lương, không phải danh mục đầu tư, là công cụ tích lũy tài sản chính.
Cách mạng dân túy không chỉ thay đổi chính trị, mà còn viết lại các quy tắc kinh tế. Những người sớm nhận ra sự chuyển biến này và có kế hoạch tương ứng sẽ gặt hái được nhiều thành công. Những người kiên trì với các chiến lược cũ sẽ gặp khó khăn. Đây không phải là sự kết thúc của thịnh vượng, mà là sự phân phối lại của thịnh vượng.