Trong lĩnh vực LiDAR đang phát triển nhanh chóng, hai cái tên đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư: Aeva Technologies (AEVA) và Luminar Technologies (LAZR). Cả hai đều đang phát triển các giải pháp cảm biến thế hệ tiếp theo cho sử dụng trong ô tô và công nghiệp, với lời hứa cho phép mức độ tự động hóa của xe cao hơn và cải thiện an toàn. Điểm chung của họ nằm trong việc theo đuổi việc áp dụng LiDAR, nhưng mỗi công ty đều đi theo một con đường khác nhau với những điểm mạnh và thách thức riêng.
Gần đây, cả hai cổ phiếu đều gặp khó khăn. Cổ phiếu AEVA đã giảm khoảng 23% trong tháng qua, trong khi LAZR đã bị ảnh hưởng nặng nề hơn, mất 41% và thậm chí giảm xuống mức thấp nhất trong 52 tuần. Bất chấp những khó khăn này, mỗi công ty vẫn thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư nhờ vào tiềm năng công nghệ và các đối tác trong ngành ô tô. Điều này làm cho đây là một sự so sánh kịp thời cho các nhà đầu tư đang tự hỏi cổ phiếu nào mang lại triển vọng tốt hơn.
Nghiên cứu đầu tư Zacks Nguồn hình ảnh: Nghiên cứu đầu tư Zacks
Hãy đi sâu và so sánh kỹ lưỡng các yếu tố cơ bản của hai cổ phiếu để xác định cổ phiếu nào đang có vị trí tốt hơn hiện nay.
Lý do cho cổ phiếu AEVA
Điểm mạnh lớn nhất của AEVA nằm ở công nghệ độc đáo của nó. FMCW LiDAR độc quyền của nó không chỉ đo khoảng cách mà còn đo tốc độ, cho phép độ chính xác cao hơn và khả năng nhận biết tốt hơn so với các giải pháp LiDAR truyền thống. Lợi thế công nghệ này đã giúp Aeva đạt được chứng nhận mở ra quyền truy cập vào chuỗi cung ứng OEM châu Âu, định vị nó tốt cho các triển khai quy mô lớn sắp tới.
Sự thu hút thương mại cuối cùng cũng bắt đầu thể hiện. AEVA đã báo cáo doanh thu kỷ lục 5,5 triệu đô la trong quý 2 năm 2025, một sự cải thiện mạnh mẽ và vượt qua kỳ vọng. Đơn hàng tồn đọng của công ty hiện đã vượt quá 400 triệu đô la, với các chương trình lớn dự kiến sẽ tăng tốc vào khoảng năm 2026. Những con số này mang lại cho các nhà đầu tư cái nhìn về tiềm năng tăng trưởng, mặc dù cơ sở doanh thu trong ngắn hạn vẫn còn nhỏ.
Một điểm cộng khác là mạng lưới hợp tác ngày càng mở rộng của AEVA. Họ đã ký kết các thỏa thuận với Daimler Trucks, Bendix, LG Innotek và Mercedes-Benz, trong đó riêng Daimler đã đại diện cho một thỏa thuận trị giá khoảng 1 tỷ đô la. LG Innotek thậm chí đã cam kết hỗ trợ vốn lên tới 50 triệu đô la, cho thấy sự tự tin mạnh mẽ từ bên ngoài. Việc AEVA đa dạng hóa vào các ứng dụng công nghiệp, chẳng hạn như logistics và hạ tầng thông minh, cũng làm giảm sự phụ thuộc vào việc áp dụng xe hơi chở khách.
Tuy nhiên, vẫn có những thách thức. Mặc dù doanh thu cao hơn, nhưng khoản lỗ vẫn rất nặng nề, với khoản lỗ ròng Q2 là 24,5 triệu đô la. Việc tiêu tốn tiền mặt là một mối quan tâm cấp bách: công ty đã kết thúc Q2 với chỉ 50 triệu đô la tiền mặt, điều này khiến cho thời gian hoạt động của nó bị hạn chế mà không có nguồn tài chính mới. Trong khi một cơ sở vốn cổ phần 125 triệu đô la cung cấp một chút đệm, sự pha loãng thêm dường như là điều không thể tránh khỏi. Hơn nữa, hầu hết doanh thu ô tô có ý nghĩa sẽ không xuất hiện cho đến năm 2026 hoặc muộn hơn, làm tăng cao rủi ro thực hiện. AEVA đã thể hiện sức bền bằng cách phục hồi mạnh mẽ từ mức thấp của năm 2024, nhưng con đường dẫn đến lợi nhuận vẫn không chắc chắn.
Câu chuyện tiếp tục## Lập luận cho cổ phiếu LAZR
Luminar, ngược lại, đã khẳng định mình là một nhà lãnh đạo công nghệ với độ tin cậy từ OEM. Công nghệ LiDAR của nó đã được áp dụng trong Volvo EX90 và ES90, biến nó trở thành LiDAR hiệu suất cao đầu tiên được tích hợp như tiêu chuẩn trong một chiếc xe sản xuất toàn cầu. Các mối quan hệ đối tác với Nissan và Mercedes-Benz càng làm nổi bật vị trí mạnh mẽ của nó trong ngành ô tô, điều này rất quan trọng khi các nhà sản xuất ô tô tiến tới các cấp độ tự động hóa cao hơn.
Khác với AEVA, LAZR cũng đang đa dạng hóa vào các thị trường thương mại và quốc phòng, nơi việc áp dụng đang tiến triển nhanh hơn. LiDAR 1550-nanometer của nó đang được thử nghiệm cho các ứng dụng quân sự và drone, những lĩnh vực có thể mang lại cơ hội doanh thu sớm hơn và kinh tế đơn vị mạnh hơn so với ô tô chở khách. Sự đa dạng hóa này cung cấp một rào cản có ý nghĩa trong khi chờ đợi sự chấp nhận của người tiêu dùng đại chúng.
Về mặt tài chính, Luminar đã thực hiện các bước để cải thiện hiệu quả. Công ty đang chuyển sản xuất từ Mexico sang Thái Lan để giảm chi phí đơn vị, và các động thái tái cấu trúc sẽ tiết kiệm khoảng 23 triệu đô la mỗi năm bắt đầu từ năm 2026. Thanh khoản vẫn dễ dàng tiếp cận, với hơn 500 triệu đô la có sẵn thông qua sự kết hợp giữa tiền mặt, tín dụng và các chương trình vốn, mang lại cho công ty một quỹ để tài trợ cho các sáng kiến tăng trưởng.
Tuy nhiên, những điểm tiêu cực thì khó có thể bỏ qua. Doanh thu quý 2 chỉ đạt 15,6 triệu đô la, giảm 5% so với năm trước và thấp hơn kỳ vọng, buộc ban quản lý phải cắt giảm dự báo doanh thu năm 2025 xuống còn 67-74 triệu đô la từ mức trước đó là 82-90 triệu đô la. Số lượng giao hàng cũng đã giảm, và biên lợi nhuận gộp vẫn âm do kinh tế đơn vị kém. Tiêu tốn tiền mặt là rất lớn, và với khoảng 430 triệu đô la nợ dài hạn, rủi ro pha loãng cao khi việc huy động vốn chủ sở hữu tiếp tục. Mặc dù vị thế OEM của Luminar mạnh mẽ hơn so với AEVA, nhưng những thiếu sót trong việc thực hiện liên tục của nó nặng nề lên sự tự tin của nhà đầu tư.
So sánh định giá
AEVA giao dịch ở mức cao 30X giá bán trước (P/S), cao hơn nhiều so với các đối thủ, điều này cho thấy rằng kỳ vọng đã bị kéo dài. Luminar, ngược lại, chỉ giao dịch ở mức 1.6X P/S trước, phản ánh cả những khó khăn trong việc thực hiện và mức chiết khấu lớn so với tiềm năng dài hạn của nó.
Nghiên cứu Đầu tư Zacks Nguồn hình ảnh: Nghiên cứu Đầu tư Zacks
Triển vọng EPS
Đối với AEVA, Ước tính Đồng thuận của Zacks chỉ ra rằng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) sẽ cải thiện 19% vào năm 2025 và 9% vào năm 2026, mặc dù vẫn còn sâu trong vùng đỏ.
Nghiên cứu Đầu tư Zacks Nguồn hình ảnh: Nghiên cứu Đầu tư Zacks
LAZR, mặt khác, được kỳ vọng sẽ mang lại sự cải thiện EPS sắc nét hơn 51% vào năm 2025 và 30% vào năm 2026.
Nghiên cứu Đầu tư Zacks Nguồn hình ảnh: Nghiên cứu Đầu tư Zacks
Kết luận
Cả AEVA và LAZR đều đại diện cho những khoản đầu tư rủi ro cao, có phần thưởng lớn trong lĩnh vực LiDAR. Công nghệ và các quan hệ đối tác của AEVA rất ấn tượng, nhưng bảng cân đối tài chính yếu và thời gian doanh thu bị trì hoãn khiến các nhà đầu tư phải đối mặt với nguy cơ bị pha loãng nặng nề. Luminar cũng gặp phải những thách thức riêng với việc cắt giảm dự báo và tiêu tốn tiền mặt. Tuy nhiên, động lực từ OEM, sự đa dạng hóa và cấu trúc chi phí cải thiện cung cấp một con đường rõ ràng hơn hướng tới khả năng sinh lợi cuối cùng.
Xét về động lực hiện tại, LAZR, với Bảng xếp hạng Zacks #3 (Hold), appears better positioned than AEVA, which holds a Zacks Rank #4 (Bán).
Bạn có thể xem danh sách đầy đủ các cổ phiếu Zacks #1 Rank (Mua mạnh) hôm nay ở đây.
Bạn muốn nhận được những khuyến nghị mới nhất từ Zacks Investment Research? Hôm nay, bạn có thể tải xuống 7 Cổ phiếu Tốt Nhất cho 30 Ngày Tới. Nhấp vào đây để nhận báo cáo miễn phí này.
Luminar Technologies, Inc. (LAZR) : Báo cáo phân tích cổ phiếu miễn phí
Aeva Technologies, Inc. (AEVA) : Báo cáo phân tích cổ phiếu miễn phí
Bài viết này được xuất bản lần đầu trên Zacks Investment Research (zacks.com).
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
AEVA hay LAZR: Cổ phiếu LiDAR nào có sự suy giảm ít rủi ro hơn?
Trong lĩnh vực LiDAR đang phát triển nhanh chóng, hai cái tên đã thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư: Aeva Technologies (AEVA) và Luminar Technologies (LAZR). Cả hai đều đang phát triển các giải pháp cảm biến thế hệ tiếp theo cho sử dụng trong ô tô và công nghiệp, với lời hứa cho phép mức độ tự động hóa của xe cao hơn và cải thiện an toàn. Điểm chung của họ nằm trong việc theo đuổi việc áp dụng LiDAR, nhưng mỗi công ty đều đi theo một con đường khác nhau với những điểm mạnh và thách thức riêng.
Gần đây, cả hai cổ phiếu đều gặp khó khăn. Cổ phiếu AEVA đã giảm khoảng 23% trong tháng qua, trong khi LAZR đã bị ảnh hưởng nặng nề hơn, mất 41% và thậm chí giảm xuống mức thấp nhất trong 52 tuần. Bất chấp những khó khăn này, mỗi công ty vẫn thu hút sự quan tâm của nhà đầu tư nhờ vào tiềm năng công nghệ và các đối tác trong ngành ô tô. Điều này làm cho đây là một sự so sánh kịp thời cho các nhà đầu tư đang tự hỏi cổ phiếu nào mang lại triển vọng tốt hơn.
Nghiên cứu đầu tư Zacks Nguồn hình ảnh: Nghiên cứu đầu tư Zacks
Hãy đi sâu và so sánh kỹ lưỡng các yếu tố cơ bản của hai cổ phiếu để xác định cổ phiếu nào đang có vị trí tốt hơn hiện nay.
Lý do cho cổ phiếu AEVA
Điểm mạnh lớn nhất của AEVA nằm ở công nghệ độc đáo của nó. FMCW LiDAR độc quyền của nó không chỉ đo khoảng cách mà còn đo tốc độ, cho phép độ chính xác cao hơn và khả năng nhận biết tốt hơn so với các giải pháp LiDAR truyền thống. Lợi thế công nghệ này đã giúp Aeva đạt được chứng nhận mở ra quyền truy cập vào chuỗi cung ứng OEM châu Âu, định vị nó tốt cho các triển khai quy mô lớn sắp tới.
Sự thu hút thương mại cuối cùng cũng bắt đầu thể hiện. AEVA đã báo cáo doanh thu kỷ lục 5,5 triệu đô la trong quý 2 năm 2025, một sự cải thiện mạnh mẽ và vượt qua kỳ vọng. Đơn hàng tồn đọng của công ty hiện đã vượt quá 400 triệu đô la, với các chương trình lớn dự kiến sẽ tăng tốc vào khoảng năm 2026. Những con số này mang lại cho các nhà đầu tư cái nhìn về tiềm năng tăng trưởng, mặc dù cơ sở doanh thu trong ngắn hạn vẫn còn nhỏ.
Một điểm cộng khác là mạng lưới hợp tác ngày càng mở rộng của AEVA. Họ đã ký kết các thỏa thuận với Daimler Trucks, Bendix, LG Innotek và Mercedes-Benz, trong đó riêng Daimler đã đại diện cho một thỏa thuận trị giá khoảng 1 tỷ đô la. LG Innotek thậm chí đã cam kết hỗ trợ vốn lên tới 50 triệu đô la, cho thấy sự tự tin mạnh mẽ từ bên ngoài. Việc AEVA đa dạng hóa vào các ứng dụng công nghiệp, chẳng hạn như logistics và hạ tầng thông minh, cũng làm giảm sự phụ thuộc vào việc áp dụng xe hơi chở khách.
Tuy nhiên, vẫn có những thách thức. Mặc dù doanh thu cao hơn, nhưng khoản lỗ vẫn rất nặng nề, với khoản lỗ ròng Q2 là 24,5 triệu đô la. Việc tiêu tốn tiền mặt là một mối quan tâm cấp bách: công ty đã kết thúc Q2 với chỉ 50 triệu đô la tiền mặt, điều này khiến cho thời gian hoạt động của nó bị hạn chế mà không có nguồn tài chính mới. Trong khi một cơ sở vốn cổ phần 125 triệu đô la cung cấp một chút đệm, sự pha loãng thêm dường như là điều không thể tránh khỏi. Hơn nữa, hầu hết doanh thu ô tô có ý nghĩa sẽ không xuất hiện cho đến năm 2026 hoặc muộn hơn, làm tăng cao rủi ro thực hiện. AEVA đã thể hiện sức bền bằng cách phục hồi mạnh mẽ từ mức thấp của năm 2024, nhưng con đường dẫn đến lợi nhuận vẫn không chắc chắn.
Câu chuyện tiếp tục## Lập luận cho cổ phiếu LAZR
Luminar, ngược lại, đã khẳng định mình là một nhà lãnh đạo công nghệ với độ tin cậy từ OEM. Công nghệ LiDAR của nó đã được áp dụng trong Volvo EX90 và ES90, biến nó trở thành LiDAR hiệu suất cao đầu tiên được tích hợp như tiêu chuẩn trong một chiếc xe sản xuất toàn cầu. Các mối quan hệ đối tác với Nissan và Mercedes-Benz càng làm nổi bật vị trí mạnh mẽ của nó trong ngành ô tô, điều này rất quan trọng khi các nhà sản xuất ô tô tiến tới các cấp độ tự động hóa cao hơn.
Khác với AEVA, LAZR cũng đang đa dạng hóa vào các thị trường thương mại và quốc phòng, nơi việc áp dụng đang tiến triển nhanh hơn. LiDAR 1550-nanometer của nó đang được thử nghiệm cho các ứng dụng quân sự và drone, những lĩnh vực có thể mang lại cơ hội doanh thu sớm hơn và kinh tế đơn vị mạnh hơn so với ô tô chở khách. Sự đa dạng hóa này cung cấp một rào cản có ý nghĩa trong khi chờ đợi sự chấp nhận của người tiêu dùng đại chúng.
Về mặt tài chính, Luminar đã thực hiện các bước để cải thiện hiệu quả. Công ty đang chuyển sản xuất từ Mexico sang Thái Lan để giảm chi phí đơn vị, và các động thái tái cấu trúc sẽ tiết kiệm khoảng 23 triệu đô la mỗi năm bắt đầu từ năm 2026. Thanh khoản vẫn dễ dàng tiếp cận, với hơn 500 triệu đô la có sẵn thông qua sự kết hợp giữa tiền mặt, tín dụng và các chương trình vốn, mang lại cho công ty một quỹ để tài trợ cho các sáng kiến tăng trưởng.
Tuy nhiên, những điểm tiêu cực thì khó có thể bỏ qua. Doanh thu quý 2 chỉ đạt 15,6 triệu đô la, giảm 5% so với năm trước và thấp hơn kỳ vọng, buộc ban quản lý phải cắt giảm dự báo doanh thu năm 2025 xuống còn 67-74 triệu đô la từ mức trước đó là 82-90 triệu đô la. Số lượng giao hàng cũng đã giảm, và biên lợi nhuận gộp vẫn âm do kinh tế đơn vị kém. Tiêu tốn tiền mặt là rất lớn, và với khoảng 430 triệu đô la nợ dài hạn, rủi ro pha loãng cao khi việc huy động vốn chủ sở hữu tiếp tục. Mặc dù vị thế OEM của Luminar mạnh mẽ hơn so với AEVA, nhưng những thiếu sót trong việc thực hiện liên tục của nó nặng nề lên sự tự tin của nhà đầu tư.
So sánh định giá
AEVA giao dịch ở mức cao 30X giá bán trước (P/S), cao hơn nhiều so với các đối thủ, điều này cho thấy rằng kỳ vọng đã bị kéo dài. Luminar, ngược lại, chỉ giao dịch ở mức 1.6X P/S trước, phản ánh cả những khó khăn trong việc thực hiện và mức chiết khấu lớn so với tiềm năng dài hạn của nó.
Nghiên cứu Đầu tư Zacks Nguồn hình ảnh: Nghiên cứu Đầu tư Zacks
Triển vọng EPS
Đối với AEVA, Ước tính Đồng thuận của Zacks chỉ ra rằng lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) sẽ cải thiện 19% vào năm 2025 và 9% vào năm 2026, mặc dù vẫn còn sâu trong vùng đỏ.
Nghiên cứu Đầu tư Zacks Nguồn hình ảnh: Nghiên cứu Đầu tư Zacks
LAZR, mặt khác, được kỳ vọng sẽ mang lại sự cải thiện EPS sắc nét hơn 51% vào năm 2025 và 30% vào năm 2026.
Nghiên cứu Đầu tư Zacks Nguồn hình ảnh: Nghiên cứu Đầu tư Zacks
Kết luận
Cả AEVA và LAZR đều đại diện cho những khoản đầu tư rủi ro cao, có phần thưởng lớn trong lĩnh vực LiDAR. Công nghệ và các quan hệ đối tác của AEVA rất ấn tượng, nhưng bảng cân đối tài chính yếu và thời gian doanh thu bị trì hoãn khiến các nhà đầu tư phải đối mặt với nguy cơ bị pha loãng nặng nề. Luminar cũng gặp phải những thách thức riêng với việc cắt giảm dự báo và tiêu tốn tiền mặt. Tuy nhiên, động lực từ OEM, sự đa dạng hóa và cấu trúc chi phí cải thiện cung cấp một con đường rõ ràng hơn hướng tới khả năng sinh lợi cuối cùng.
Xét về động lực hiện tại, LAZR, với Bảng xếp hạng Zacks #3 (Hold), appears better positioned than AEVA, which holds a Zacks Rank #4 (Bán).
Bạn có thể xem danh sách đầy đủ các cổ phiếu Zacks #1 Rank (Mua mạnh) hôm nay ở đây.
Bạn muốn nhận được những khuyến nghị mới nhất từ Zacks Investment Research? Hôm nay, bạn có thể tải xuống 7 Cổ phiếu Tốt Nhất cho 30 Ngày Tới. Nhấp vào đây để nhận báo cáo miễn phí này.
Luminar Technologies, Inc. (LAZR) : Báo cáo phân tích cổ phiếu miễn phí
Aeva Technologies, Inc. (AEVA) : Báo cáo phân tích cổ phiếu miễn phí
Bài viết này được xuất bản lần đầu trên Zacks Investment Research (zacks.com).
Nghiên cứu Đầu tư Zacks
Xem bình luận