Tài sản và Dự trữ: "Transfusion" của Block.one và Thẻ Trump của Bitcoin
Từ EOS đến Bullish: Lịch sử của sự phản bội
Hạ cánh trên Phố Wall: Gõ cửa vào Tài chính Truyền thống
Vào năm 2025, cổ phiếu tiền điện tử của Mỹ đã bước vào một thị trường bò thực sự. Với nỗ lực của chính quyền Trump trong việc thúc đẩy chiến lược "Thủ đô Crypto của Mỹ" và việc ký kết luật về stablecoin, vị thế của các công ty tiền điện tử trên Phố Wall đã nhanh chóng tăng lên. Các tín hiệu chính sách rõ ràng, cùng với kỳ vọng lớn từ các nhà đầu tư, đã khiến cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử trở thành tài sản nổi bật của thị trường vốn. Nhận thấy tín hiệu này, các công ty tiền điện tử đã đổ xô niêm yết trên Nasdaq hoặc NYSE, cố gắng tận dụng sức mạnh của Phố Wall để tăng tốc độ phát triển của họ.
Vào ngày 13 tháng 8, nền tảng giao dịch tài sản số Bullish đã hoàn thành thành công đợt chào bán công khai lần đầu (IPO), huy động được 1,1 tỷ USD với giá 37 USD mỗi cổ phiếu, vượt qua ước tính trước đó của thị trường là 32 đến 33 USD. Đợt IPO đã được đặt mua vượt quá 20 lần, đưa vốn hóa thị trường lên 5,4 tỷ USD. Mã cổ phiếu của nó là BLSH.
Vào ngày giao dịch đầu tiên, giá cổ phiếu của Bullish đã tăng vọt lên 118 đô la mỗi cổ phiếu, một sự tăng trưởng hơn 200%, kích hoạt nhiều bộ ngắt mạch do biến động quá mức. Mặc dù giá cổ phiếu đã giảm kể từ đợt tăng ban đầu, hiện đang giao dịch ở mức 62,89 đô la, nhưng vẫn cao gần 70% so với giá IPO.
Trong ngày giao dịch đầu tiên của Bullish, Ark Invest đã mua hơn 2,5 triệu cổ phiếu thông qua các quỹ ETF ARKK, ARKW và ARKF, với vốn hóa thị trường vượt quá 170 triệu đô la. Điều này đã khiến giá cổ phiếu tăng hơn 22% trong ngày, đẩy vốn hóa thị trường lên hơn 12 tỷ đô la. Vào ngày 20 tháng 8, giữa sự sụt giảm chung của các cổ phiếu crypto, Ark Invest đã thêm 356,346 cổ phiếu Bullish ( khoảng 21,2 triệu đô la) và 150,908 cổ phiếu Robinhood ( khoảng 16,2 triệu đô la).
Phản hồi từ thị trường vốn rõ ràng cho thấy rằng trí tưởng tượng của câu chuyện crypto vẫn còn mạnh mẽ.
Tài sản và Dự trữ: "Transfusion" của Block.one và Tấm thẻ Trump của Bitcoin
Bullish không chỉ có một buổi ra mắt ấn tượng mà còn có một nền tảng vốn và tài sản vững chắc. Giám đốc điều hành của nó là cựu Chủ tịch NYSE Tom Farley, và cổ đông lớn nhất của nó là Giám đốc điều hành Block.one Brendan Blumer, người nắm giữ 30,1% cổ phần. Tận dụng sự hỗ trợ tài chính và công nghệ của Block.one, Bullish đã nhắm đến thị trường khách hàng tổ chức kể từ khi thành lập, nhấn mạnh đến an ninh giao dịch và tính thanh khoản.
Theo BitcoinTreasuries.net, việc Bullish nắm giữ 24.000 BTC sau khi IPO đã đưa nó vào top năm công ty niêm yết công khai có dự trữ Bitcoin lớn nhất, vượt qua những cái tên hàng đầu như Metaplante và Coinbase. Ngược lại, Tesla đã rơi khỏi top mười.
Ngoài ra, Block.one tự nắm giữ 164,000 Bitcoins ( với vốn hóa thị trường trên 18.6 tỷ đô la ), khiến nó trở thành công ty tư nhân lớn nhất nắm giữ Bitcoin. Một báo cáo tài chính của SEC được công bố trên trang web chính thức của nó cho thấy tính đến năm 2021, Bullish có tổng tài sản khoảng 5.85 tỷ đô la, với giá trị ròng là 4.69 tỷ đô la.
Tổng thể, Bullish không chỉ thu hút đủ vốn thông qua IPO, mà dự trữ Bitcoin và quy mô tài sản ròng của nó cũng đã cung cấp những đảm bảo mạnh mẽ cho khả năng cạnh tranh lâu dài của công ty trong thị trường tài chính tiền điện tử.
Từ EOS đến Bullish: Một Lịch Sử Phản Bội
Sự gia tăng nhanh chóng của Bullish không thể tách rời khỏi sự hỗ trợ tài chính sâu sắc của Block.one. Tuy nhiên, nhìn lại lịch sử, mối quan hệ yêu-ghét giữa Bullish và EOS vẫn là một nguyên nhân gây tiếc nuối.
Vào năm 2017, Block.one đã ra mắt EOS với tầm nhìn đầy tham vọng về "hàng triệu TPS và không có phí giao dịch." Đợt phát hành coin ban đầu (ICO) đã huy động được 4,2 tỷ đô la, thiết lập kỷ lục về tài trợ trong ngành crypto và được gán cho cái tên "kẻ giết Ethereum." Tuy nhiên, khoảng cách giữa lý tưởng và thực tế nhanh chóng gia tăng: các cơ chế staking CPU và RAM cồng kềnh đã cản trở trải nghiệm người dùng; các cuộc bầu cử node bị thống trị bởi các nhà đầu tư lớn và các sàn giao dịch, trở thành một hệ thống bầu cử, xa rời hệ sinh thái công bằng mà cộng đồng đã hy vọng.
Một sự chia rẽ sâu sắc hơn xuất phát từ việc phân phối tài nguyên không công bằng. Block.one đã cam kết 1 tỷ USD để hỗ trợ hệ sinh thái EOS, nhưng 2,2 tỷ USD trong tổng số 4,2 tỷ USD huy động được đã được sử dụng để mua trái phiếu kho bạc Mỹ, đầu tư vào Bitcoin, đầu cơ vào cổ phiếu, và mua lại SilverGate Bank ( đã phá sản vào năm 2023). Số tiền thực sự chảy vào các nhà phát triển EOS là rất thấp.
Vào năm 2021, Block.one đã quay trở lại và ra mắt Bullish một cách nổi bật, đầu tư 100 triệu USD bằng tiền mặt và thu hút các nhà đầu tư hàng đầu như Peter Thiel, Alan Howard, SoftBank và Galaxy Digital tham gia, với quy mô huy động lên tới 1 tỷ USD.
Tuy nhiên, nền tảng mới này không sử dụng chuỗi EOS cũng như không hỗ trợ các token EOS, và cũng không để lại bất kỳ tài nguyên nào cho cộng đồng EOS. Đối với những người ủng hộ EOS, đây là một sự phản bội trắng trợn: Block.one đã tận dụng EOS để tạo ra doanh thu, chỉ để chuyển hướng và ra mắt một dự án mới, để EOS lại bên lề cuộc cạnh tranh blockchain công khai.
Sự phẫn nộ cuối cùng đã leo thang thành một "cuộc nổi dậy về quản trị." Quỹ Mạng EOS (ENF) đã hợp tác với các nhà điều hành nút để thúc đẩy một đề xuất trên chuỗi nhằm loại bỏ quyền quản trị của Block.one. Mặc dù EOS đã chính thức "không còn liên quan đến Block.one," nhưng quyền kiểm soát quỹ vẫn thuộc về Block.one, và tranh chấp pháp lý giữa hai bên vẫn chưa được giải quyết.
Hạ cánh trên Phố Wall: Gõ cửa vào Tài chính Truyền thống
Trên thực tế, đây không phải là lần đầu tiên Bullish cố gắng tham gia thị trường vốn. Ngay từ năm 2021, họ đã có kế hoạch ra công chúng thông qua một SPAC (Special Acquisition Corporate Acquisition) niêm yết theo kiểu cửa sau, nhưng kế hoạch cuối cùng đã bị đình trệ do nhiều yếu tố. Phải đến tháng 6 năm 2025, Financial Times mới tiết lộ rằng Bullish đã âm thầm nộp đơn xin IPO lên SEC.
Lần này, với sự hỗ trợ vốn của Block.one và bối cảnh Phố Wall của Tom Farley, Bullish cuối cùng đã mở cửa cho Sở Giao dịch Chứng khoán New York. Một đợt IPO thành công không chỉ có nghĩa là tăng nguồn vốn mà còn biểu trưng cho uy tín hợp pháp của các công ty crypto trên thị trường vốn của Mỹ.
Đáng chú ý, Bullish đã nhận được 1,15 tỷ đô la trong số tiền thu được từ IPO dưới dạng stablecoin, đánh dấu một cột mốc trong thị trường vốn của Mỹ với IPO đầu tiên được thanh toán bằng stablecoin. Những stablecoin này, chủ yếu được phát hành trên mạng Solana, bao gồm USDC, USDCV, USDG, PYUSD, RLUSD, USD 1 và AUSD được định giá bằng đô la Mỹ, cũng như EURC và EURAU được định giá bằng euro, tất cả đều được quản lý độc quyền bởi Coinbase. Sự đổi mới này mở ra một con đường mới cho việc áp dụng tài sản crypto trong tài chính truyền thống và báo hiệu sự tích hợp sâu hơn của tài sản crypto với tài chính truyền thống.
Kết luận
Việc niêm yết của Bullish là sản phẩm của cả chính sách và lực lượng thị trường. Một mặt, có sự nới lỏng của môi trường thể chế, và mặt khác, có phản ứng nhanh chóng từ vốn. Giá trị của nó không chỉ nằm ở vốn hóa thị trường 5.4 tỷ đô la hoặc 24,000 bitcoins, mà còn ở ý nghĩa biểu tượng của nó: tài chính crypto đang chuyển từ thử nghiệm bên lề sang trạng thái thể chế.
Liệu cơn sốt cổ phiếu tiền điện tử ở Mỹ có thể tiếp tục và thúc đẩy một đợt thịnh vượng mới cho ngành công nghiệp hay không vẫn còn phải xem, cả dưới sự giám sát của thị trường và chính sách. Tuy nhiên, Bullish chắc chắn đã vang lên tiếng chuông khai mạc cho chương mới này.
〈Một sự tăng vọt 200% trong ngày đầu tiên, một sự sụt giảm 50% trong một tuần: Lửa và băng của IPO Tăng giá〉 Bài viết này được phát hành đầu tiên trên 《CoinRank》.
Trang này có thể chứa nội dung của bên thứ ba, được cung cấp chỉ nhằm mục đích thông tin (không phải là tuyên bố/bảo đảm) và không được coi là sự chứng thực cho quan điểm của Gate hoặc là lời khuyên về tài chính hoặc chuyên môn. Xem Tuyên bố từ chối trách nhiệm để biết chi tiết.
Một sự tăng trưởng 200% trong ngày đầu tiên, một sự thả 50% trong một tuần: Băng và lửa của IPO Tăng giá
Tài sản và Dự trữ: "Transfusion" của Block.one và Thẻ Trump của Bitcoin
Từ EOS đến Bullish: Lịch sử của sự phản bội
Hạ cánh trên Phố Wall: Gõ cửa vào Tài chính Truyền thống
Vào năm 2025, cổ phiếu tiền điện tử của Mỹ đã bước vào một thị trường bò thực sự. Với nỗ lực của chính quyền Trump trong việc thúc đẩy chiến lược "Thủ đô Crypto của Mỹ" và việc ký kết luật về stablecoin, vị thế của các công ty tiền điện tử trên Phố Wall đã nhanh chóng tăng lên. Các tín hiệu chính sách rõ ràng, cùng với kỳ vọng lớn từ các nhà đầu tư, đã khiến cổ phiếu liên quan đến tiền điện tử trở thành tài sản nổi bật của thị trường vốn. Nhận thấy tín hiệu này, các công ty tiền điện tử đã đổ xô niêm yết trên Nasdaq hoặc NYSE, cố gắng tận dụng sức mạnh của Phố Wall để tăng tốc độ phát triển của họ.
Vào ngày 13 tháng 8, nền tảng giao dịch tài sản số Bullish đã hoàn thành thành công đợt chào bán công khai lần đầu (IPO), huy động được 1,1 tỷ USD với giá 37 USD mỗi cổ phiếu, vượt qua ước tính trước đó của thị trường là 32 đến 33 USD. Đợt IPO đã được đặt mua vượt quá 20 lần, đưa vốn hóa thị trường lên 5,4 tỷ USD. Mã cổ phiếu của nó là BLSH.
Vào ngày giao dịch đầu tiên, giá cổ phiếu của Bullish đã tăng vọt lên 118 đô la mỗi cổ phiếu, một sự tăng trưởng hơn 200%, kích hoạt nhiều bộ ngắt mạch do biến động quá mức. Mặc dù giá cổ phiếu đã giảm kể từ đợt tăng ban đầu, hiện đang giao dịch ở mức 62,89 đô la, nhưng vẫn cao gần 70% so với giá IPO.
Trong ngày giao dịch đầu tiên của Bullish, Ark Invest đã mua hơn 2,5 triệu cổ phiếu thông qua các quỹ ETF ARKK, ARKW và ARKF, với vốn hóa thị trường vượt quá 170 triệu đô la. Điều này đã khiến giá cổ phiếu tăng hơn 22% trong ngày, đẩy vốn hóa thị trường lên hơn 12 tỷ đô la. Vào ngày 20 tháng 8, giữa sự sụt giảm chung của các cổ phiếu crypto, Ark Invest đã thêm 356,346 cổ phiếu Bullish ( khoảng 21,2 triệu đô la) và 150,908 cổ phiếu Robinhood ( khoảng 16,2 triệu đô la).
Phản hồi từ thị trường vốn rõ ràng cho thấy rằng trí tưởng tượng của câu chuyện crypto vẫn còn mạnh mẽ.
Tài sản và Dự trữ: "Transfusion" của Block.one và Tấm thẻ Trump của Bitcoin
Bullish không chỉ có một buổi ra mắt ấn tượng mà còn có một nền tảng vốn và tài sản vững chắc. Giám đốc điều hành của nó là cựu Chủ tịch NYSE Tom Farley, và cổ đông lớn nhất của nó là Giám đốc điều hành Block.one Brendan Blumer, người nắm giữ 30,1% cổ phần. Tận dụng sự hỗ trợ tài chính và công nghệ của Block.one, Bullish đã nhắm đến thị trường khách hàng tổ chức kể từ khi thành lập, nhấn mạnh đến an ninh giao dịch và tính thanh khoản.
Theo BitcoinTreasuries.net, việc Bullish nắm giữ 24.000 BTC sau khi IPO đã đưa nó vào top năm công ty niêm yết công khai có dự trữ Bitcoin lớn nhất, vượt qua những cái tên hàng đầu như Metaplante và Coinbase. Ngược lại, Tesla đã rơi khỏi top mười.
Ngoài ra, Block.one tự nắm giữ 164,000 Bitcoins ( với vốn hóa thị trường trên 18.6 tỷ đô la ), khiến nó trở thành công ty tư nhân lớn nhất nắm giữ Bitcoin. Một báo cáo tài chính của SEC được công bố trên trang web chính thức của nó cho thấy tính đến năm 2021, Bullish có tổng tài sản khoảng 5.85 tỷ đô la, với giá trị ròng là 4.69 tỷ đô la.
Tổng thể, Bullish không chỉ thu hút đủ vốn thông qua IPO, mà dự trữ Bitcoin và quy mô tài sản ròng của nó cũng đã cung cấp những đảm bảo mạnh mẽ cho khả năng cạnh tranh lâu dài của công ty trong thị trường tài chính tiền điện tử.
Từ EOS đến Bullish: Một Lịch Sử Phản Bội
Sự gia tăng nhanh chóng của Bullish không thể tách rời khỏi sự hỗ trợ tài chính sâu sắc của Block.one. Tuy nhiên, nhìn lại lịch sử, mối quan hệ yêu-ghét giữa Bullish và EOS vẫn là một nguyên nhân gây tiếc nuối.
Vào năm 2017, Block.one đã ra mắt EOS với tầm nhìn đầy tham vọng về "hàng triệu TPS và không có phí giao dịch." Đợt phát hành coin ban đầu (ICO) đã huy động được 4,2 tỷ đô la, thiết lập kỷ lục về tài trợ trong ngành crypto và được gán cho cái tên "kẻ giết Ethereum." Tuy nhiên, khoảng cách giữa lý tưởng và thực tế nhanh chóng gia tăng: các cơ chế staking CPU và RAM cồng kềnh đã cản trở trải nghiệm người dùng; các cuộc bầu cử node bị thống trị bởi các nhà đầu tư lớn và các sàn giao dịch, trở thành một hệ thống bầu cử, xa rời hệ sinh thái công bằng mà cộng đồng đã hy vọng.
Một sự chia rẽ sâu sắc hơn xuất phát từ việc phân phối tài nguyên không công bằng. Block.one đã cam kết 1 tỷ USD để hỗ trợ hệ sinh thái EOS, nhưng 2,2 tỷ USD trong tổng số 4,2 tỷ USD huy động được đã được sử dụng để mua trái phiếu kho bạc Mỹ, đầu tư vào Bitcoin, đầu cơ vào cổ phiếu, và mua lại SilverGate Bank ( đã phá sản vào năm 2023). Số tiền thực sự chảy vào các nhà phát triển EOS là rất thấp.
Vào năm 2021, Block.one đã quay trở lại và ra mắt Bullish một cách nổi bật, đầu tư 100 triệu USD bằng tiền mặt và thu hút các nhà đầu tư hàng đầu như Peter Thiel, Alan Howard, SoftBank và Galaxy Digital tham gia, với quy mô huy động lên tới 1 tỷ USD.
Tuy nhiên, nền tảng mới này không sử dụng chuỗi EOS cũng như không hỗ trợ các token EOS, và cũng không để lại bất kỳ tài nguyên nào cho cộng đồng EOS. Đối với những người ủng hộ EOS, đây là một sự phản bội trắng trợn: Block.one đã tận dụng EOS để tạo ra doanh thu, chỉ để chuyển hướng và ra mắt một dự án mới, để EOS lại bên lề cuộc cạnh tranh blockchain công khai.
Sự phẫn nộ cuối cùng đã leo thang thành một "cuộc nổi dậy về quản trị." Quỹ Mạng EOS (ENF) đã hợp tác với các nhà điều hành nút để thúc đẩy một đề xuất trên chuỗi nhằm loại bỏ quyền quản trị của Block.one. Mặc dù EOS đã chính thức "không còn liên quan đến Block.one," nhưng quyền kiểm soát quỹ vẫn thuộc về Block.one, và tranh chấp pháp lý giữa hai bên vẫn chưa được giải quyết.
Hạ cánh trên Phố Wall: Gõ cửa vào Tài chính Truyền thống
Trên thực tế, đây không phải là lần đầu tiên Bullish cố gắng tham gia thị trường vốn. Ngay từ năm 2021, họ đã có kế hoạch ra công chúng thông qua một SPAC (Special Acquisition Corporate Acquisition) niêm yết theo kiểu cửa sau, nhưng kế hoạch cuối cùng đã bị đình trệ do nhiều yếu tố. Phải đến tháng 6 năm 2025, Financial Times mới tiết lộ rằng Bullish đã âm thầm nộp đơn xin IPO lên SEC.
Lần này, với sự hỗ trợ vốn của Block.one và bối cảnh Phố Wall của Tom Farley, Bullish cuối cùng đã mở cửa cho Sở Giao dịch Chứng khoán New York. Một đợt IPO thành công không chỉ có nghĩa là tăng nguồn vốn mà còn biểu trưng cho uy tín hợp pháp của các công ty crypto trên thị trường vốn của Mỹ.
Đáng chú ý, Bullish đã nhận được 1,15 tỷ đô la trong số tiền thu được từ IPO dưới dạng stablecoin, đánh dấu một cột mốc trong thị trường vốn của Mỹ với IPO đầu tiên được thanh toán bằng stablecoin. Những stablecoin này, chủ yếu được phát hành trên mạng Solana, bao gồm USDC, USDCV, USDG, PYUSD, RLUSD, USD 1 và AUSD được định giá bằng đô la Mỹ, cũng như EURC và EURAU được định giá bằng euro, tất cả đều được quản lý độc quyền bởi Coinbase. Sự đổi mới này mở ra một con đường mới cho việc áp dụng tài sản crypto trong tài chính truyền thống và báo hiệu sự tích hợp sâu hơn của tài sản crypto với tài chính truyền thống.
Kết luận
Việc niêm yết của Bullish là sản phẩm của cả chính sách và lực lượng thị trường. Một mặt, có sự nới lỏng của môi trường thể chế, và mặt khác, có phản ứng nhanh chóng từ vốn. Giá trị của nó không chỉ nằm ở vốn hóa thị trường 5.4 tỷ đô la hoặc 24,000 bitcoins, mà còn ở ý nghĩa biểu tượng của nó: tài chính crypto đang chuyển từ thử nghiệm bên lề sang trạng thái thể chế.
Liệu cơn sốt cổ phiếu tiền điện tử ở Mỹ có thể tiếp tục và thúc đẩy một đợt thịnh vượng mới cho ngành công nghiệp hay không vẫn còn phải xem, cả dưới sự giám sát của thị trường và chính sách. Tuy nhiên, Bullish chắc chắn đã vang lên tiếng chuông khai mạc cho chương mới này.
〈Một sự tăng vọt 200% trong ngày đầu tiên, một sự sụt giảm 50% trong một tuần: Lửa và băng của IPO Tăng giá〉 Bài viết này được phát hành đầu tiên trên 《CoinRank》.