Định nghĩa tài sản thế chấp

Tài sản thế chấp là gì?

Tài sản thế chấp là các loại tài sản được dùng làm bảo đảm cho khoản vay hoặc giao dịch. Các tài sản này sẽ bị khóa trong một giao thức hoặc nền tảng nhằm đảm bảo hoàn trả khoản vay hoặc thực hiện nghĩa vụ giao dịch. Nếu bạn không thực hiện nghĩa vụ hoặc giá trị tài sản giảm và kích hoạt điều kiện đặt trước, nền tảng sẽ tiến hành thanh lý tài sản thế chấp để bù đắp tổn thất. Các loại tài sản thế chấp phổ biến trong lĩnh vực crypto gồm BTC, ETH, stablecoin và tài sản phát sinh từ staking.

Tại sao tài sản thế chấp lại quan trọng?

Tài sản thế chấp quyết định số tiền bạn có thể vay, giới hạn đòn bẩy và mức độ an toàn của bạn khi thị trường biến động. Hiểu rõ cách quản lý tài sản thế chấp giúp tối ưu hóa hiệu quả sử dụng vốn và giảm thiểu rủi ro bị thanh lý cưỡng bức.

Thị trường crypto biến động mạnh, nên hoạt động đòn bẩy và cho vay thường dựa vào tài sản thế chấp. Nếu không nắm rõ tỷ lệ tài sản thế chấp và quy tắc thanh lý, bạn có thể gặp thua lỗ nhanh và bị bán tháo vượt quá giá trị đầu tư ban đầu. Ngược lại, nếu chọn tài sản thế chấp cùng thông số phù hợp, bạn có thể tiếp cận thanh khoản mà không cần bán các khoản đầu tư dài hạn.

Tài sản thế chấp vận hành như thế nào?

Tài sản thế chấp hoạt động dựa trên một số nguyên tắc cơ bản: tỷ lệ tài sản thế chấp, giám sát giá và quy trình thanh lý.

Bước đầu là chọn và khóa tài sản làm tài sản thế chấp. Nền tảng sẽ đặt tỷ lệ tài sản thế chấp tối đa cho từng loại tài sản—ví dụ, yêu cầu tài sản thế chấp có giá trị ít nhất bằng 150% số tiền vay. “Tỷ lệ tài sản thế chấp” là phần trăm giá trị tài sản bạn phải khóa so với số tiền vay.

Tiếp theo, hệ thống liên tục giám sát giá và tính toán “chỉ số sức khỏe”—thang điểm an toàn mà giá trị càng cao thì mức độ an toàn càng lớn. Nếu chỉ số sức khỏe tiến gần hoặc giảm xuống dưới 1, mức rủi ro của bạn tăng và có thể bị kích hoạt thanh lý.

Khi giá thanh lý được đạt đến, nền tảng sẽ tự động bán một phần hoặc toàn bộ tài sản thế chấp của bạn. Giá thanh lý là ngưỡng kích hoạt bán cưỡng bức. Việc thanh lý thường đi kèm với phí phạt, dao động từ 5% đến 15% trên nhiều giao thức nhằm bù đắp chi phí và rủi ro.

Các trường hợp sử dụng chính của tài sản thế chấp trong crypto

Tài sản thế chấp trong crypto được dùng cho hoạt động cho vay, tài sản tổng hợp, giao dịch đòn bẩy/ký quỹ, sản phẩm sinh lời và tạo lập thị trường.

Trong các giao thức cho vay DeFi như Maker và Aave, ETH, stablecoin và sản phẩm phái sinh từ staking thường được đưa vào danh sách tài sản thế chấp. Khi thế chấp ETH, bạn có thể mint stablecoin hoặc vay USDT mà vẫn giữ quyền hưởng lợi từ biến động giá ETH.

Đối với tài sản tổng hợp, tài sản thế chấp cho phép phát hành và theo dõi giá của các loại tài sản khác—ví dụ, mint USD tổng hợp hoặc chỉ số bằng stablecoin hoặc ETH. Tỷ lệ tài sản thế chấp thường cao hơn để bù đắp biến động giá.

Trên nền tảng giao dịch ký quỹ của Gate, tài sản giao ngay của bạn đóng vai trò ký quỹ—tức là tài sản thế chấp. Ví dụ, dùng USDT làm tài sản thế chấp để mở vị thế BTC đòn bẩy 2x: nếu BTC giảm gần giá thanh lý, chỉ số sức khỏe của bạn giảm và hệ thống có thể đóng vị thế cưỡng bức. Trong giao dịch phái sinh, ký quỹ thực hiện chức năng tài sản thế chấp; nếu ký quỹ không đủ, đòn bẩy giảm hoặc vị thế bị thanh lý.

Trong các sản phẩm tạo lợi suất hoặc khai thác thanh khoản, một số sản phẩm cho phép bạn thế chấp tài sản để tăng quyền vay hoặc tham gia tạo lập thị trường, nhận lãi suất và phí giao dịch. Các vị thế này cũng chịu ảnh hưởng bởi biến động giá, vì vậy cần theo dõi tỷ lệ tài sản thế chấp và chính sách thanh lý.

Làm thế nào để giảm thiểu rủi ro tài sản thế chấp?

Bắt đầu bằng cách chọn tài sản thế chấp ổn định—stablecoin có mức biến động thấp và phù hợp cho thế chấp ngắn hạn; token biến động mạnh (đặc biệt là đồng vốn hóa nhỏ) không phù hợp với vị thế đòn bẩy cao.

Thiết lập tỷ lệ tài sản thế chấp an toàn. Không nên hoạt động sát mức tối thiểu yêu cầu; hãy giữ một khoảng dự phòng. Dù nhiều giao thức đặt tỷ lệ tối thiểu ở mức 130%-150%, thực tế nên đặt mục tiêu 180%-250% để phòng ngừa biến động giá.

Đa dạng hóa tài sản thế chấp và nguồn vay—không nên khóa toàn bộ tài sản vào một đồng hoặc một giao thức. Phân bổ vào ETH, stablecoin, các sản phẩm staking phổ biến và nhiều nền tảng để giảm rủi ro tập trung.

Sử dụng cảnh báo và tự động hóa—kích hoạt thông báo khi giá vượt ngưỡng hoặc thiết lập chiến lược tự động trả nợ và cân bằng để tránh bỏ lỡ hành động khi thị trường biến động hoặc ngoài giờ giao dịch.

Lưu ý phí phạt và phí thanh lý—chúng có sự khác biệt lớn giữa các nền tảng. Hãy cân nhắc tổng chi phí một cách toàn diện thay vì chỉ nhìn vào lãi suất hàng năm.

Xu hướng và dữ liệu mới về tài sản thế chấp

Năm nay, các giao thức hàng đầu tiếp tục nâng giới hạn tài sản thế chấp cho các loại tài sản chất lượng cao, cùng với tỷ trọng tài sản staking dùng làm thế chấp ngày càng tăng. Trong quý 3 năm 2025, dữ liệu công khai cho thấy tổng giá trị bị khóa trong các giao thức cho vay đa chuỗi vẫn ở mức hàng tỷ đô la Mỹ, hoạt động liên quan đến tài sản thế chấp ổn định.

Trong sáu tháng qua, tỷ lệ tài sản thế chấp tối thiểu cho các khoản vay dựa trên ETH vẫn ở mức khoảng 150%, với phí phạt thanh lý phổ biến từ 5%-15%. Lãi suất hàng năm cho các khoản vay stablecoin thường dao động từ 3%-8%, tăng khi thị trường biến động. Các thông số này ảnh hưởng trực tiếp đến hiệu quả vay và xác suất bị thanh lý.

So với năm 2024, năm nay danh sách stablecoin và sản phẩm staking được chấp nhận mở rộng nhanh hơn. Nhiều giao thức hiện đã chấp nhận stETH, rETH, rsETH làm tài sản thế chấp nhờ khả năng tạo lợi suất on-chain, vừa tăng mức đệm an toàn vừa cải thiện độ phủ các vị thế thế chấp.

Thuật ngữ

• Tài sản thế chấp: Tài sản số bị khóa bởi người dùng trong các giao thức DeFi để bảo đảm cho hoạt động cho vay hoặc giao dịch phái sinh.
• Thanh lý: Việc giao thức tự động bán tài sản của người dùng khi giá trị tài sản thế chấp giảm xuống dưới ngưỡng rủi ro, nhằm bảo vệ bên cho vay.
• Thế chấp vượt mức: Khóa tài sản thế chấp có giá trị lớn hơn khoản vay để giảm rủi ro bị thanh lý.
• Tỷ lệ tài sản thế chấp: Tỷ lệ giữa giá trị tài sản thế chấp và số tiền vay; quyết định số tiền tối đa có thể vay.
• Oracle: Dịch vụ cung cấp dữ liệu ngoài chuỗi cho hợp đồng thông minh—dùng để cập nhật giá tài sản thế chấp và tài sản vay theo thời gian thực.

FAQ

Sự khác biệt giữa staking và thế chấp là gì?

Staking và thế chấp là hai hình thức đảm bảo nghĩa vụ khác nhau. Staking liên quan đến việc chuyển quyền sở hữu tài sản lưu động (như token hoặc cổ phiếu) cho bên nhận bảo đảm; thế chấp thường là giữ quyền sở hữu tài sản bất động sản (như nhà đất) nhưng cấp quyền lợi bảo đảm. Nói đơn giản, staking yêu cầu từ bỏ quyền kiểm soát tài sản; thế chấp thì không.

Tài sản thế chấp của tôi có bị đóng băng khi vay crypto không?

Trên các nền tảng cho vay crypto (như Gate), tài sản thế chấp thường bị khóa trong hợp đồng thông minh. Điều này ngăn việc chuyển nhượng hoặc bán nhưng quyền sở hữu vẫn thuộc về bạn. Khi bạn trả hết nợ, tài sản sẽ tự động được mở khóa. Nếu giá trị tài sản thế chấp giảm xuống dưới ngưỡng thanh lý, nền tảng có thể tự động bán một phần tài sản để thanh toán khoản vay.

Điều gì xảy ra nếu giá trị tài sản thế chấp của tôi giảm?

Giá trị tài sản thế chấp giảm sẽ làm giảm tỷ lệ thế chấp, tăng nguy cơ bị thanh lý. Hầu hết các nền tảng đặt ngưỡng thanh lý (thường ở tỷ lệ 150%); nếu vượt qua ngưỡng này, tài sản của bạn sẽ bị bán cưỡng bức để trả nợ. Để tránh trường hợp này, bạn có thể bổ sung thêm tài sản thế chấp hoặc trả nợ sớm để khôi phục mức an toàn.

Những loại tài sản nào phù hợp làm tài sản thế chấp?

Tài sản lý tưởng cần có tính thanh khoản cao, biến động thấp và được thị trường chấp nhận rộng rãi. Trong thị trường crypto, BTC và ETH là phổ biến nhất; stablecoin như USDT cũng được sử dụng rộng rãi. Mỗi nền tảng sẽ có tiêu chí riêng; các dịch vụ lớn như Gate chấp nhận nhiều loại tài sản chính. Hãy ưu tiên tài sản ít biến động khi chọn tài sản thế chấp để giảm rủi ro.

Tôi có thể sử dụng những tài sản nào làm thế chấp cho khoản vay?

Trong tài chính truyền thống, bất động sản, xe cộ, trang sức và các vật phẩm giá trị khác có thể dùng làm tài sản thế chấp. Trong crypto, các lựa chọn chính gồm tài sản số như BTC, ETH và USDT. Một số nền tảng cũng chấp nhận NFT làm tài sản thế chấp. Gate và các nền tảng lớn khác đều công khai danh sách tài sản được chấp nhận trên trang cho vay.