Bản tổng hợp thị trường tiền mã hóa hàng tuần của Gate Ventures (22 tháng 09 năm 2025)

Tóm tắt nhanh

• Fed thông báo giảm lãi suất điều hành 25 điểm cơ bản, hạ biên độ mục tiêu xuống 4%-4,25% đúng như dự báo.
• Tuần này sẽ công bố loạt dữ liệu gồm: GDP quý 2/2025 cuối cùng của Mỹ, PCE lõi, tồn kho bán buôn và doanh số nhà ở.
• BTC/ETH: ETF Bitcoin tiếp nhận 886 triệu USD, giá BTC giữ vững; ETF Ethereum thu hút 556 triệu USD nhưng ETH giảm ~3,4%, kéo tỷ lệ ETH/BTC về 0,0378.
• Hiệu suất Top 30: Thị trường chủ yếu giảm; chỉ BNB (+11,2%), AVAX (+6,9%), WLFI tăng giá. BNB tăng nhờ CZ trở lại và kỳ vọng với Aster; AVAX hưởng lợi từ đồn đoán ETF.
• Token mới: Aster tăng gần 20 lần ngay sau khi ra mắt, nhờ được CZ hậu thuẫn và sở hữu tính năng “Hidden Orders”.
• Google ra mắt AP2, mở rộng thanh toán bảo mật cho AI agent với hỗ trợ stablecoin.
• Ethereum Foundation thành lập bộ phận ‘dAI’, định vị Ethereum làm lớp giao dịch AI với ERC-8004.
• Helius Medical gọi vốn hơn 500 triệu USD xây dựng kho bạc Solana, được Pantera và Summer Capital hậu thuẫn.

Tổng quan vĩ mô

Fed thông báo giảm lãi suất điều hành 25 điểm cơ bản, hạ biên độ mục tiêu xuống 4%-4,25% đúng như dự báo.

Fed phát hành thông cáo chính sách tuần trước, xác nhận giảm lãi suất 25 điểm cơ bản như dự đoán, hạ biên độ mục tiêu lãi suất quỹ liên bang về 4%–4,25%. Trước đó, thị trường chia thành hai luồng về khả năng Fed giảm 25 hay 50 điểm. Sự phân hóa bắt nguồn từ đợt giảm mạnh 50 điểm cơ bản bất ngờ trong cuộc họp tháng 9 năm 2024.

Diễn biến lạm phát năm qua khiến Fed tỏ ra lạc quan hơn. CPI lõi liên tục đi xuống hơn một năm, từ 3,9% đầu năm xuống 3,2% mà không phục hồi. CPI tổng thể giảm nhanh hơn, từ 3,1% về 2,5%. Sang năm nay, CPI lõi lại tăng từ 2,8% tháng 4 lên 3,1%, CPI tổng thể cũng tăng từ 2,3% lên 2,9%. Điều này phản ánh lạm phát đang neo cao, triển vọng giảm dần. Mặt khác, các mức thuế mới của Tổng thống Trump áp lên nhiều quốc gia đã nâng mạnh thuế suất thực tế, tạo lo ngại về lạm phát quay về mục tiêu cũng như giới hạn khả năng Fed hạ tiếp lãi suất.

Dữ liệu Mỹ công bố tuần này gồm: GDP quý 2/2025 cuối cùng, PCE lõi, tồn kho bán buôn, và doanh số nhà ở. Chỉ số PCE lõi – thước đo lạm phát ưu tiên của Fed – công bố sau khi có tín hiệu trái chiều về giá gần đây. Trong khi lạm phát tiêu dùng tăng từ 2,7% lên 2,9% tháng 8, giá bán buôn lại giảm bất ngờ 0,1%. Nếu lạm phát duy trì dịu lại, Fed mới có cơ sở giảm tiếp lãi suất trong vài tháng tới. (1, 2)

TradingEconomics: Tỷ lệ lạm phát Mỹ và lạm phát lõi Mỹ

DXY

Đồng USD tiếp tục duy trì sức mạnh sau quyết định giảm lãi suất theo hướng nới lỏng của Fed và phát biểu cứng rắn từ Chủ tịch Powell. Chỉ số DXY giảm xuống dưới 97 trong ngày công bố, nhưng nhanh chóng hồi phục mạnh hai ngày tiếp theo. (3)

Lợi suất trái phiếu Mỹ 10 năm

Lợi suất trái phiếu 10 năm Mỹ hồi phục mạnh sau các mức thấp tuần trước, trở lại khoảng 4,1%, do Fed giảm lãi suất và Powell khẳng định tình hình “thách thức”. (4)

Giá vàng

Giá vàng lập kỷ lục mới tuần trước, được thúc đẩy kỳ vọng Fed giảm lãi suất. Deutsche Bank dự báo giá vàng có thể đạt 4.000 USD/ounce vào năm 2026. (5)

Tổng quan thị trường crypto

1. Tài sản chủ đạo

Giá BTC

Giá ETH

Tỷ lệ ETH/BTC

Các ETF Bitcoin Mỹ ghi nhận dòng tiền vào ròng 886 triệu USD tuần qua, giá BTC không biến động lớn so với tuần trước. ETF Ethereum cũng thu hút 556 triệu USD, nhưng giá ETH lại giảm khoảng 3,4%, phản ánh sự điều chỉnh nhẹ dù vốn vào quỹ tăng. (6)

ETH yếu hơn so với BTC, tỷ lệ ETH/BTC giảm về 0,0378.

2. Tổng vốn hóa thị trường

Tổng vốn hóa crypto

Tổng vốn hóa crypto trừ BTC và ETH

Tổng vốn hóa crypto trừ Top 10

Tổng vốn hóa toàn thị trường crypto giữ ổn định, nhưng nhóm trừ Top 10 giảm 1,64% do ETH suy yếu, ảnh hưởng đến toàn bộ thị trường altcoin.

3. Hiệu suất 30 tài sản crypto hàng đầu

Nguồn: Coinmarketcap, Gate Ventures, ngày 22 tháng 09 năm 2025

Tuần qua, thị trường giảm điểm, phần lớn trong top 30 token đều đi xuống. Chỉ BNB, AVAX và WLFI tăng giá.

BNB tăng mạnh nhất (+11,2%) nhờ CZ trở lại Binance và hệ sinh thái BNB, cùng việc quảng bá sàn perp DEX Aster – bản thân Aster cũng tăng gần 20 lần lên mức cao nhất lịch sử. Hiệu ứng lan tỏa rộng khắp BNB. (7)

AVAX tăng 6,9% nhờ kỳ vọng ETF Avalanche liên tục thúc đẩy tâm lý thị trường. (8)

4. Token mới ra mắt

Aster – perp DEX mới trên BNB Chain, được CZ hậu thuẫn – nhanh chóng trở thành tâm điểm của hệ sinh thái BNB. Tính năng Hidden Orders của Aster Pro cho phép đặt lệnh giới hạn ẩn danh, không tiết lộ khối lượng, giá hay sự hiện diện trên sổ lệnh công khai.

Sau khi niêm yết và được CZ tích cực quảng bá trên Twitter, token Aster tăng gần 20 lần lên đỉnh lịch sử, kéo hiệu ứng tích cực khắp hệ BNB và truyền sang các dự án perp DEX khác như AVNT.

Điểm nhấn thị trường crypto

1. Google ra mắt AP2, mở rộng thanh toán bảo mật cho AI agent với hỗ trợ stablecoin

Google giới thiệu Agent Payments Protocol (AP2) – bản mở rộng framework Agent-to-Agent (A2A) – cung cấp lớp thanh toán chung, giúp AI agent xác thực ý định, kiểm tra quyền hạn, giao dịch trên nền tảng truyền thống và blockchain. AP2 quy tụ hơn 60 tổ chức (American Express, Mastercard, PayPal, Coinbase, MetaMask) và tích hợp vào Universal Ledger của Google Cloud, kết nối thanh toán Web2 và tài sản Web3. Hỗ trợ cả tiền pháp định và stablecoin, AP2 giúp giảm phân mảnh, cung cấp giao thức mở rộng cho thương nhân, ngân hàng, nhà phát triển. Nếu được thị trường chấp nhận, AP2 có thể mở ra giao dịch xác minh và lập trình, thúc đẩy thương mại chủ động bởi AI agent. (9), (10)

2. Ethereum Foundation thành lập bộ phận ‘dAI’, định vị Ethereum làm lớp giao dịch AI với ERC-8004

Ethereum Foundation ra mắt nhóm dAI chuyên biệt dẫn dắt bởi Davide Crapis, định vị Ethereum làm nền tảng giao dịch/điều phối cho AI agent. Sắp tới, nhóm sẽ công bố ERC-8004 tại Devconnect tháng 11 – tiêu chuẩn nhận diện và giao dịch AI agent, giúp xác thực nguồn gốc, quy tắc, quyền truy cập, giảm phân mảnh giữa ví, agent, dApp và thiết lập thanh toán tối ưu hóa độ tin cậy. Ethereum đang xử lý trung bình hơn 12 triệu giao dịch smart contract/ngày, là hạ tầng lý tưởng cho nền kinh tế máy. Foundation hướng tới biến Ethereum thành lớp tin cậy AI phi tập trung, đối trọng với các nền tảng AI tập trung. (11), (12)

3. Helius Medical gọi vốn hơn 500 triệu USD xây dựng kho bạc Solana, được Pantera, Summer Capital hậu thuẫn

Helius Medical Technologies (Nasdaq: HSDT) công bố PIPE hơn 500 triệu USD do Pantera Capital, Summer Capital dẫn dắt, cùng các quỹ Animoca Brands, FalconX, HashKey Capital, Arrington Capital. Thỏa thuận còn bao gồm 750 triệu USD quyền chọn, nâng tổng huy động lên trên 1,25 tỷ USD. Số vốn này xây dựng kho bạc tài sản số tập trung Solana; SOL là dự trữ chính, tích lũy trong 12–24 tháng, ~7% staking và chiến lược DeFi/lending thận trọng. Helius gia nhập nhóm DAT tăng trưởng (ví dụ Forward Industries, chương trình Solana 1,65 tỷ USD), Helius cùng Pantera coi Solana là mô hình kho bạc hiệu suất cao cho tổ chức. (13), (14)

Thương vụ đầu tư nổi bật

1. Bio Protocol gọi vốn 6,9 triệu USD vòng Seed xây AI agent khoa học Onchain

Bio Protocol huy động 6,9 triệu USD vòng seed do Maelstrom Fund (family office Arthur Hayes) dẫn dắt, các quỹ Mechanism Capital, Animoca Brands, Mirana Ventures, Foresight Ventures, Big Brain Holdings cùng tham gia. Bio chuyển đổi nghiên cứu thành AI “BioAgents” phi tập trung, tạo giả thuyết, phối hợp nghiên cứu, gọi vốn qua bán token – giảm chi phí, tăng tốc khám phá. Aubrai – agent đầu tiên – đã tạo ra hơn 1.000 giả thuyết, gọi 250.000 USD chỉ vài tuần, FDV từng đạt gần 40 triệu USD sau cú tăng 150 lần. Kế tiếp: VITA-FAST, Percepta/CLAW, Curetopia/CURES. Từ 2024, Bio đã chuyển hơn 50 triệu USD đến phòng lab. Đợt gọi vốn diễn ra sau Bio V2 – nền tảng DeSci nâng cấp, hướng đến siêu trí tuệ khoa học on-chain. (15), (16)

2. Titan gọi vốn 7 triệu USD vòng Seed do Galaxy Ventures dẫn dắt, ra mắt aggregator meta-DEX Solana công khai

Titan huy động 7 triệu USD vòng seed do Galaxy Ventures dẫn dắt, có mặt Frictionless Capital, Mirana Ventures, Ergonia, Auros, Susquehanna, các nhà đầu tư thiên thần, đồng thời công bố aggregator meta-DEX Solana công khai. Titan nằm trên nhiều router như Jupiter, OKX, DFlow, Argos – cho phép so sánh giá, khớp lệnh tối ưu. Đội ngũ báo cáo Argos cho kết quả tốt hơn ~70–75% trường hợp, nhờ routing thích ứng cấu trúc thị trường và cập nhật nhanh. Titan công bố thêm API Titan Prime, aggregator meta cho truy cập lập trình. Ra mắt công khai sau khi xử lý hơn 1,5 tỷ USD volume spot ở beta kín, Titan tự định vị làm cổng vào thị trường vốn internet. (17),(18),(19)

3. Stablecore gọi vốn 20 triệu USD, cung cấp stablecoin và tiền gửi token hóa cho ngân hàng cộng đồng

Stablecore huy động 20 triệu USD do Norwest dẫn dắt, các quỹ Coinbase Ventures, Curql, BankTech Ventures, Bank of Utah, EJF Ventures tham gia; mạng lưới LP hơn 290 ngân hàng/hợp tác xã tín dụng. Nền tảng hợp nhất lưu ký, quản lý khóa, kết nối blockchain, tuân thủ, vận hành, sổ cái on-chain thành một stack, thúc đẩy thanh toán xuyên biên giới, lưu ký/trao đổi tài sản số, cho vay tài sản đảm bảo mà vẫn giữ lựa chọn lưu ký, sàn giao dịch, tổ chức phát hành. Sau GENIUS Act (tháng 07 năm 2025) và hướng dẫn OCC/FDIC/Fed/SEC, Stablecore dùng vốn triển khai core tài sản số nhanh hơn. Nền tảng giúp ngân hàng cộng đồng, vùng miền, hợp tác xã tín dụng cung cấp stablecoin, tiền gửi token hóa, sản phẩm tài sản số mà không cần thay đổi hệ thống core hiện hữu. (20), (21)

Chỉ số thị trường đầu tư

Tuần trước đóng 19 thương vụ đầu tư, Hạ tầng chiếm 9 thương vụ (47%), Social 1 (5%), Data 5 (26%), DeFi 4 (21%).

Thống kê giao dịch tuần, nguồn: Cryptorank, Gate Ventures, ngày 22 tháng 09 năm 2025

Tổng vốn công bố gọi trong tuần: 741 triệu USD; 26% thương vụ (5/19) không tiết lộ số tiền. Mảng Data dẫn đầu với 506 triệu USD. Các thương vụ nổi bật: Helius Medical Technologies 500 triệu USD, Soluna 100 triệu USD.

Thống kê giao dịch tuần, nguồn: Cryptorank, Gate Ventures, ngày 22 tháng 09 năm 2025

Tổng gọi vốn tuần thứ 3 tháng 09 năm 2025 đạt 741 triệu USD, tăng +25% so tuần trước đó. So với cùng kỳ năm trước, giá trị gọi vốn tăng +80%.

Về Gate Ventures

Gate Ventures – quỹ đầu tư mạo hiểm của Gate – tập trung vào hạ tầng phi tập trung, middleware, ứng dụng Web 3.0 đổi mới thế giới. Gate Ventures hợp tác cùng những đơn vị đầu ngành toàn cầu, hỗ trợ nhóm sáng tạo, startup sở hữu tầm nhìn và năng lực định hình tương tác tài chính, xã hội.

Website | Twitter | Medium | LinkedIn

Nội dung này không phải lời chào mua, mời gọi hay khuyến nghị. Bạn nên tham khảo chuyên gia độc lập trước khi quyết định đầu tư. Lưu ý Gate Ventures có thể hạn chế, cấm sử dụng dịch vụ từ các địa điểm bị giới hạn. Tham khảo thỏa thuận người dùng để biết chi tiết.

Tham khảo:

1. S&P Global Weekly Ahead Economic Data, https://www.spglobal.com/marketintelligence/en/mi/research-analysis/week-ahead-economic-preview-week-of-22-september-2025.html
2. Tỷ lệ lạm phát và lạm phát lõi Mỹ, TradingEconomics https://tradingeconomics.com/united-states/inflation-cpi
3. TradingView về chỉ số DXY, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3ADXY
4. TradingView về lợi suất trái phiếu 10 năm Mỹ, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AUS10Y
5. TradingView về giá vàng, https://www.tradingview.com/chart/z1UD772v/?symbol=TVC%3AGOLD
6. Dòng tiền ETF BTC & ETH: https://sosovalue.com/assets/etf/us-btc-spot
7. Tweet CZ về Aster: https://x.com/cz_binance/status/1969084937014780313
8. ETF Avalanche: https://cointelegraph.com/news/grayscale-files-spot-avalanche-etf-ticker-avax
9. Google công bố Agent Payments Protocol (AP2): https://cloud.google.com/blog/products/ai-machine-learning/announcing-agents-to-payments-ap2-protocol
10. Google ra mắt Agent Payments Protocol hỗ trợ stablecoin (AP2): https://www.theblock.co/post/370871/google-launches-ai-agent-to-agent-payments-protocol-with-stablecoin-support
11. Ethereum Foundation thành lập ‘dAI’ và công bố ERC-8004: https://www.theblock.co/post/370660/ethereum-foundation-forms-dai-team-to-make-ethereum-a-base-layer-for-the-ai-economy
12. Ethereum Foundation thành lập ‘dAI’ và công bố ERC-8004: https://www.coindesk.com/tech/2025/09/15/ethereum-foundation-launches-ai-team-to-support-agentic-payments
13. Helius công bố kế hoạch kho bạc Solana với 500 triệu USD: https://www.coindesk.com/markets/2025/09/15/pantera-backed-solana-treasury-firm-helius-raises-usd500m-stock-soars-over-200
14. Helius công bố kế hoạch kho bạc Solana với 500 triệu USD: https://www.theblock.co/post/370651/helius-medical-technologies-soars-250-on-500m-solana-treasury-raise-led-by-pantera-summer-capital
15. Bio Protocol gọi vốn 6,9 triệu USD vòng Seed xây AI agent Onchain: https://www.theblock.co/post/370757/bio-protocol-funding-arthur-hayes-maelstrom-fund
16. Bio Protocol gọi vốn 6,9 triệu USD vòng Seed xây AI agent Onchain: https://www.coinglass.com/fr/news/697459
17. Titan gọi vốn 7 triệu USD vòng Seed, ra mắt aggregator meta-DEX Solana: https://x.com/Titan_Exchange/status/1968694972296692160
18. Titan gọi vốn 7 triệu USD vòng Seed, ra mắt aggregator meta-DEX Solana: https://www.prnewswire.com/news-releases/titan-raises-7m-seed-from-galaxy-ventures-and-launches-publicly-on-solana-302560707.html
19. Titan gọi vốn 7 triệu USD vòng Seed, ra mắt aggregator meta-DEX Solana: https://blockworks.co/news/titan-raise-meta-dex-aggregator
20. Stablecore gọi vốn 20 triệu USD, cung cấp stablecoin và tiền gửi token hóa cho ngân hàng cộng đồng: https://stablecore.com/blog/stablecore-raises-20m-to-power-stablecoins-and-digital-assets-at-regional-and-community-banks
21. Stablecore gọi vốn 20 triệu USD, cung cấp stablecoin và tiền gửi token hóa cho ngân hàng cộng đồng: https://www.businesswire.com/news/home/20250915212664/en/Stablecore-Raises-%2420M-to-Bring-Stablecoins-Tokenized-Deposits-and-Digital-Assets-into-Banks-and-Credit-Unions