Дуже важко залучити та утримати користувачів Криптовалюта. У попередній статті ми детально розглянули, як мемкойни та ринок прогнозів використовуються для привернення уваги громадськості. У цій статті ми розглянемо:
Найуспішніший та найбільший невдаха Аірдропу 2024 року
Проект шифрування дуже успішно утримує користувачів
Як розмір Аірдропу впливає на ціну Токену
Як високий FDV може пошкодити ціну Токену
Який найкращий співвідношення між ліквідністю та FDV?
Аірдроп надає безкоштовні Токени, спрямовані на залучення довготривалої участі, але часто призводять до швидкого демпінгу. Хоча деякі з них успішно підвищують прийняття, багато з них не вдаються. У цій статті розглядаються ситуація з Аірдропом на 2024 рік та фактори, що впливають на її результат.
Ключові моменти
Дуже важко встигати за
Більшість Аірдропів зазнають краху протягом 15 днів. У 2024 році, незважаючи на спочатку різке зростання цін, 88% Токенів впали протягом кількох місяців.
Великий спад, велика перемога
Аірдропи, які становлять більше 10% загального обсягу постачання, мають більш високий рівень утримання та продуктивності у спільноті. Токени, які виділяють менше 5% після випуску Аірдропу, зазвичай швидко віддаються демпінгу.
Стосовно FDV
Надмірно висока Повністю розбавлена вартість (FDV) найбільше шкодить проекту. Високий FDV стримує зростання та Ліквідність, що призводить до різкого падіння ціни після Аірдропу.
Ліквідність至关重要
Через відсутність достатньої Ліквідність для підтримки високого FDV, багато Токен під тиском демпінг руху розпалися. ГлибинаЛіквідність є ключовим для стабілізації цін після Аірдропу.
Важкий рік
Криптоактиви потраплять у складну ситуацію у 2024 році, і найбільш сильно постраждають від цього Аірдропи. Що стосується успішних, то у них є стратегії, такі як інтелектуальний дистриб'ютор, потужна Ліквідність та реальна FDV.
З 2017 року Аірдроп постійно використовується як популярна стратегія розподілу Токенів та спричинення початкової хвилі спекуляцій. Однак до 2024 року багато проєктів стали надто насиченими, що ускладнило їх підйом. Незважаючи на те, що Аірдроп все ще приносить початкове збудження, більшість призводить до тимчасового демпінг тиску, що призводить до низького рівня утримання спільноти та відкидання протоколу. Однак деякі видатні проєкти все ж успішно протистояли цим тенденціям, що свідчить про те, що за правильного виконання Аірдроп все ще може приносити значний довгостроковий успіх.
Мета цього дослідження
Даний звіт спрямований на розкриття таємниці явища Аірдроп у 2024 році - розрізнення переможців та програшних. Ми проаналізували 62 Аірдропи на 6 у блокчейні, порівняли їх у різних аспектах: поведінку цін, прийняття користувачами та довгострокову стійкість. Хоча кожний протокол має свої унікальні змінні, загальні дані чітко відображають ефективність цих Аірдропів у досягненні їх очікуваних цілей.
2024年Аірдроп表现
Більшість людей має погані результати після випуску, коли перевіряє загальний результат. Хоча деякі Токени отримали вражаючий ранній прибуток, більшість Токенів стикаються з негативним тиском зі зміною їхньої вартості на ринку. Цей шаблон пояснює більш широку проблему в Аірдроп-моделі: багато користувачів можуть отримати стимули, але не взяти участь в протоколі протягом тривалого часу.
Для всіхАірдроп виникає ключове питання - чи маєпротокол стійкість? Чи користувачі будуть продовжувати бачити цінність платформи після того, як початкові винагороди розподілені, чи їхня участь є виключно торгівельною? Наш аналіз даних з різних часових проміжків виявив важливий висновок: для більшостіТокенів ентузіазм швидко вщухає, зазвичай протягом перших двох тижнів.
Аірдроп整体表现
Спостерігаючи протягом 15, 30 та 90 днів рух ціни, стає очевидним, що більшість змін цін відбуваються впродовж перших кількох днів після Аірдропу. Через три місяці мало який Токен може показати позитивні результати, лише декілька Токенів йдуть проти потоку. Іншими словами, важливо враховувати більш широкий контекст: весь ринок Криптоактивів показував погані результати протягом цього часу, що ускладнює ситуацію.
Поведінка Аірдропу в різних блоках у блокчейні
Незважаючи на загально незадовільну продуктивність, це не стосується всіх ланцюжків магазинів. З 62 випадків 01928374656574839201, лише 8 отримали позитивний дохід через 90 днів - 4 на Етер, 4 на Solana. BNB, Starknet, Arbitrum, Merlin, Blast, Mode і ZkSync не мали переможців. У Solana кількість виграшів склала 25%, у Етер - 14,8%.
Для Solana це не дивно, оскільки цей ланцюг магазинів став улюбленцем роздрібних інвесторів за останні два роки і є справжнім викликом для домінуючої позиції Ethereum. Крім того, з огляду на те, що багато інших ланцюгів, які ми досліджуємо, є Рівнем 2 і прямо конкурують один з одним, не дивно, що тільки материнський ланцюг залишається з вибраними переможцями.
Хоча ми не включали мережу Ton Telegram, ми дійсно хочемо вказати, що з ростом ентузіазму та поширення мережі вже відбулося досить багато успішних Аірдроп.
Стандартизація вияву
Незважаючи на це, що станеться, якщо ми спробуємо розділити великі ланцюжки та Аірдроп? Чи зміняться ці дані, якщо ми врахуємо спосіб зміни материнського токена? Коли ми стандартизуємо ці ціни Аірдроп за виступами власних екосистем, наприклад, порівнюючи Аірдроп на Polygon з PA $MATIC або Аірдроп на Solana з PA $SOL, результат все ще не є оптимістичним.
Так, ринок вже впав, починаючи з високої точки 2023 року, але цього недостатньо, щоб компенсувати низьку активність Аірдроп, як порівнювати з Токен системи або звичайними альткоїнами. Ці демпінги, хоча не пов'язані з більш широкою наративною, відображають загальний страх ринку перед короткостроковим процвітанням. Коли вже вважані «встановленими» речами йдуть на спад, найменш бажаною є неперевірена або «нова» річ.
В цілому рівень поліпшення, максимум, лише помірний, Солана та ETH впали лише на близько 15-20% навіть в найгіршому випадку за 90 днів, але це все одно показує, що коливання цих Аірдроп в набагато більше, і це пов'язано лише з загальним наративом, а не з ціновою поведінкою.
Як розмір Аірдроп впливає на ціну Токен
Ще одним ключовим фактором, що впливає на виявлення Аірдроп, є розподіл загального обсягу Токен. протокол визначає, як розподілити загальний обсяг Токен, що значно впливає на його цінове виявлення. Це ставить ключове питання: чи варто бути щедрим? Чи безпечніше бути обережним? Надавати користувачам більше Токен призведе до кращої цінової поведінки, чи ж може призвести до ризику через занадто швидке роздачу багато Токен?
Для подробиць ми розділили Аірдроп на три групи:
Малий Аірдроп: <5% від загального обсягу постачання
Середній Аірдроп: > 5% та ≤ 10%
Великий Аірдроп: >10%
Далі ми перевірили їхні показники за три періоди часу - 15 днів, 30 днів та 90 днів.
Протягом короткого періоду (15 днів) невеликі Аірдроп (менше 5%) часто показують гарну витримку, можливо через обмеженість постачання, що призводить до меншого демпінгового тиску. Проте цей початковий успіх часто буває тимчасовим, і Токени невеликих Аірдроп вже протягом трьох місяців стикаються з великою кількістю демпінгу. Це може бути викликано різними чинниками: спочатку низький обсяг постачання стримував демпінг, але з часом, зі зміною сюжету або початком демпінгу внутрішніх осіб, більш широка спільнота також наслідуватиме.
Середній Аірдроп (5-10%) зазвичай проявляє себе трохи краще, оскільки він збалансовує розподіл постачання та зберігання користувачів. Однак найкращі результати показують великі Аірдропи (понад 10%) на протязі тривалого періоду часу. Ці більші розподіли, хоча можуть мати більше ризику в короткостроковому демпінговому тиску, здається, можуть вирощувати більш сильну свідомість спільноти. Шляхом розподілу більше Токенів, протокол може надати користувачам владу, щоб вони отримували більшу вигоду від успіху проекту. Зворотне, це може призвести до більшої стабільності цін та довгострокових результатів.
На основі цих даних можна зробити висновок, що виявлення більшої щедрості при розподілі Токенів має свої позитивні результати. Протокол, який щедро надає Аірдроп, частіше привертає інвесторів та користувачів, що з часом приносить кращі результати.
Динаміка розподілу
Вплив розподілу Токенів
Наш аналіз показує, що масштаб Аірдропу має прямий вплив на цінову динаміку. Менший Аірдроп призводить до меншого початкового демпінгового тиску, але часто призводить до значних демпінгових тисків протягом кількох місяців. З іншого боку, більша розподіл дійсно призводить до більшого початкового Коливання, але при цьому воно забезпечує більш сильну довгострокову динаміку, що свідчить про те, що щедрість стимулює більше відданості та підтримку Токенів.
Розподіл пов'язаний з настроями на ринку
Соціальний настрій є одним з ключових факторів успіху Аірдроп, незважаючи на те, що він зазвичай є безформним. Більший розподіл Токен часто вважається більш справедливим, що надає користувачам більший власницький та участь у проекті. Це створює позитивний зворотний зв'язок - користувачі відчувають більше заангажованості та менш ймовірно готові продати свої Токен, що сприяє довгостроковій стабільності. З іншого боку, менший розподіл спочатку може здатися більш безпечним, але зазвичай призводить до тимчасового ентузіазму, а потім швидкого демпінгу.
Хоча важко кількісно оцінити всі 62 Аірдропи настроїв або «відгуків», вони все ще є сильними показниками стійкого привабливості проєкту. Ознаки сильних емоцій включають активну спільноту на платформах, таких як Discord, органічні обговорення в соціальних медіа та справжній інтерес до продукту. Крім того, новизна та інновації продукту зазвичай сприяють позитивному настрою, оскільки вони привертають більше вірних користувачів, а не шукачів винагороди з метою спекуляції.
Повний розведений ефект вартості
Один важливий аспект для підписки - чи впливає повна розведена вартість (FDV) на подальшу продуктивність Токену після його роздачі. FDV відображає загальну ринкову вартість всіх можливих Токенів криптовалюти, що перебувають у циркуляції (включаючи нерозблоковані або нерозподілені Токени). Його обчислення полягає в множенні поточної ціни Токена на загальний обсяг постачання Токенів, який включає в себе обігові Токени та будь-які заблоковані, передані або майбутні Токени.
У сфері шифрування ми часто стикаємося з тим, що реальна користь або вплив проекту FDV, здається, неспівмірно високий порівняно з впливом протоколу запуску. Це порушує ключове питання: чи покарана Токен за розширення FDV, або вплив FDV відмінний для кожного проекту?
Наші дані охоплюють широкий спектр проектів, від проектів з FDV всього на 5,9 млн доларів США до проектів на 19 млрд доларів США - це свідчить про наявність 3000-кратної різниці між 62 зразками роздачі, які ми проаналізували.
Коли ми візуалізуємо ці дані, відразу спостерігається очевидна тенденція: чим більший початковий розмір FDV, тим більша ймовірність значного падіння ціни, незалежно від типу проекту, його маніпулятивного характеру чи настрою спільноти.
Причина відносин FDV
Тут діють два основні чинники. По-перше, це основні ринкові принципи: інвесторів приваблює відчуття підйому. Токени з меншою Токенозростанням FDV надають зростання і психологічний комфорт "раннього" етапу, що привертає інвесторів обіцянкою майбутніх прибутків. З іншого боку, проекти з високою FDV часто мають складнощі у підтримці темпу через обмежений очікуваний памп-простір.
Економісти вже давно обговорюють концепцію "простору" на ринку. Як дуже відповідно вказав Роберт Шилер, коли інвестори відчувають обмеження у винагороді, цей вплив швидко зникає. У сфері Криптовалюта, коли FDV Токену показує, що потенціал зростання обмежений, цей процвітання також швидко зникає.
Другий фактор є більш технічним: Ліквідність. Токени з великою кількістю FDV зазвичай не мають достатньої ліквідності, щоб підтримати ці оцінки. Навіть невелика кількість користувачів, які хочуть сконвертувати свої токени в гроші, може створити значний демпінговий тиск на ринку, якщо немає покупців.
На прикладі $JUP, його FDV випуску становить 6,9 мільярда доларів США, підтримується рядом Ліквідність пулів та ліквідності, ми припускаємо, що ця цифра становитиме 22 мільйони доларів США в день випуску. Це призводить до відношення Ліквідність до FDV лише 0,03% для $JUP. Хоча це число нижче, ніж у memecoin $WEN з відношенням Ліквідність до FDV в 2%, порівняно з іншими валютами такого ж рівня, це число відносно високе.
Ми порівнюємо його з Wormhole, який мав FDV в 13 млрд. доларів США при запуску. Щоб досягти такого ж коефіцієнта ліквідності 0,03%, Wormhole потребує ліквідності в розмірі 39 млн доларів США на кожній платформі. Однак навіть за умови врахування всіх доступних пулів коштів (включаючи офіційні та неофіційні, а також довірчу ліквідність Cex), наша найкраща оцінка становить близько 6 млн доларів США - це лише невелика частина вимаганих коштів. З огляду на те, що 17% Токенів розподіляється користувачам, недоцільність Ринкової капіталізації стала фактом. З моменту запуску $W впав на 83%.
Як ліквідатор, ми знаємо, що без достатньої Ліквідність ціна стає дуже чутливою до демпінг тиску. Поєднання двох факторів - психологічна потреба в зростання потенціалу та реальна Ліквідність, яка підтримує великий FDV - пояснює, чому Токен з високим FDV важко зберігати свою вартість.
Дані підтверджують це. Токени з низьким FDV зазнають значно меншої цінової ерозії, тоді як втрати для токенів з завищеною оцінкою найбільші у місяцях після Аірдропу.
Для більш глибокого вивчення та кращого розуміння деяких гравців ми обрали приклади переможців і програвших цього сезону для аналізу. Дослідіть, в яких аспектах вони виявилися добре, які помилки зробили, що призвело до успішних та менш успішних публікацій у спільноті.
Сезон розіграшів: вивчення випадків переможців та програвших
Під час нашого дослідження сезону Аірдроп давайте дослідимо виняткових переможців та не дуже успішних людей, щоб розкрити фактори, які призвели до таких різних результатів. Ми розглянемо, які практики цих проектів є правильними, а які неправильними, і, нарешті, вирішимо, чи вони успішні чи невдалими в очах спільноти.
Переможець: $DRIFT
Спочатку - це Drift, це децентралізована платформа для торгівлі ф'ючерсами, яка працює на Solana протягом майже трьох років. Подорож Drift була повна перемог і викликів, включаючи виживання під час кількох Хакер нападів і використання уразливостей. Однак, кожна невдача створювала більш потужний протокол, що перетворився на платформу, яка довела свою вартість далеко за межі Аірдроп сільського господарства.
Коли Аірдроп від Drift нарешті прибув, він отримав теплий прийом, особливо від довгострокових користувачів. Команда стратегічно розподілила 12% від загального обсягу Токенів на Аірдроп, це досить високий відсоток, і ввела винахідливу систему бонусів, яка запускається кожні шість годин після початкового розподілу.
Під час запуску Drift ринкова капіталізація становила лише 56 мільйонів доларів, що здивувало багатьох, особливо порівняно з vAMM (віртуальним автоматичним мейкером), який має менше користувачів, коротшу історію, але вищу оцінку. Швидко стало зрозуміло, що Drift має великий потенціал, оскільки ринкова капіталізація зростала швидко і досягла 163 мільйонів доларів, збільшившись в 2,9 рази після запуску.
Ключовим фактором успіху Drift є його справедливий та уважний спосіб випуску. Шляхом нагородження довготривалих та вірних користувачів, Drift ефективно фільтрує нових Сібіл-фермерів, виховує більш реальну спільноту та уникнуває токсичності, яка часом турбує подібні події.
Що робить Drift особливим?
Довга історія та міцні основи
Drift довга історія дозволяє йому винагороджувати існуючу цільову аудиторію.
Завдяки високоякісним та перевіреним продуктам команда може легко ідентифікувати та винагороджувати справжніх суперкористувачів.
Щедра сегментація та розподіл
Розподіл 12% від загального обсягу постачання (велика частина використовується для Аірдроп) відображає зобов'язання Drift перед спільнотою.
Перехресна структура випуску допомагає максимально зменшити тиск демпінгу і зберегти стабільну вартість після випуску.
Надзвичайно важливо, що Аірдроп призначений для винагороди реального використання, а не лише завищених показників фермерів балів.
Реальна оцінка
Drift консервативна оцінка випуску уникнула пастки перебільшеного гри, забезпечивши збереження очікувань на землі.
Початковий пул ліквідності заповнений достатньою ліквідністю, що гарантує безперебійне функціонування ринку.
Низька повна розведена вартість (FDV) не лише вирізняє Drift, але і викликає більш широку дискусію в галузі щодо завищеної оцінки конкурентів.
Успіх Drift не є випадковістю. Це результат обдуманого вибору, з пріоритетом на силу продукту, справедливість та стійкість, а не на короткострокове шумиху. З продовженням сезону Аірдропу стає очевидним, що протокол, який бажає повторити успіх Drift, найкраще зосередитися на побудові міцних основ, сприяти справжній участі користувачів та мати реалістичне уявлення про їх ринкову вартість.
$ZEND: Від спекуляції до краху - невдалий Аірдроп Starknet
ZkLend ($ZEND) зараз стикається зі значним великим дампом вартості в 95%, при цьому щоденний об'єм укладених угод складає менше 400 тисяч доларів. Це суттєво відрізняється від проекту, який колись мав ринкову капіталізацію в 3 мільярди доларів. Ще більш незвичайно, що загальна заборонена вартість (TVL) ZkLend зараз більше ніж вдвічі перевищує його повну розбавлену вартість (FDV) - це не так часто зустрічається в світі криптовалют, і не є позитивним явищем.
Таким чином, як проект, який відзначився в ході хвилі зацікавленості у Starknet (рішення zk-rollup, спрямоване на розширення Ethereum), може опинитися в такій небезпеці?
Їхати на хвилі Starknet, але втратити можливість
Концепція ZkLend не є дуже новаторською - вона має на меті стати платформою для кредитування різних активів, що користується попитом від Starknet. Цей протокол використовує моментум Starknet і позиціонує себе як ключовий учасник крос-ланцюгової взаємодії Ліквідність екосистеми.
Умова:
Створіть сільськогосподарську мережу, в якій користувачі можуть отримувати винагороду за допомогою різних протоколів.
Залучення ліквідності та користувачів через стимулювання та взаємодію між ланцюгами.
Проте в процесі виконання ця платформа нарешті привернула активних фермерів, які дійсно цікавляться лише короткостроковою винагородою, не надаючи жодних обіцянок стосовно довгострокового здоров'я протоколу. ZkLend не створив стійку екосистему, а замість цього виявився підданим полювання за винагородами, що призвело до тимчасового залучення та низької збереженості.
Аірдроп, який не виконується відповідно до бажань
Стратегія Аірдропу ZkLend зробила проблему ще складнішою. Тому що не було значного продукту або відомості про бренд до Аірдропу, розподіл Токенів привернув спекулянтів, а не справжніх користувачів. Ця серйозна помилка - недостатньо ретельно перевіряти учасників - призвела до того, що 01928374656574839201.
Велика кількість мисливців за нагородами прагнуть швидко реалізувати.
Учасники не мають відданості або справжньої участі, немає довгострокових зобов'язань.
Оскільки спекулянти негайно демпінгують Токен, вартість Токену швидко рухається вниз.
Аірдроп не створив привабливості та вірності, а лише спричинив короткочасний вибух активності, який швидко зник.
Суворе попередження галузі
Досвід ZkLend потужно нагадує нам, що хоча реклама та Аірдроп можуть привернути користувачів, вони самі по собі не можуть створити вартості, корисності або стійкої спільноти.
Головне вивчення:
Лише спекуляції недостатньо - створення справжньої вартості потребує не тільки пропаганди навколо популярних історій.
Як і випадок з ZkLend, неперевірений Аірдроп може спричинити спекуляцію та руйнування цінності від користувачів.
Висока оцінка нового продукту приносить великий ризик, особливо в відсутності перевірених випадків використання.
Висновок
Якщо метою є досягнення максимального прибутку, то продаж у перший день, як правило, є найкращим рішенням - 85% АірдропТокен зазвичай знижуються за кілька місяців. Solana у 2024 році займає провідну позицію як топовий ланцюг Аірдроп, але загальна виконавча ситуація не є настільки поганою після коригування ринкових умов. Проекти, такі як WEN і JUP, стали успішними прикладами, що свідчать про те, що стратегічний підхід все ще може приносити великий прибуток.
Навпаки, великі масштаби Аірдроп не завжди призводять до демпінгу, як це загалом вважається. 70% Токенів, розподілених у рамках Аірдроп, показали позитивний приріст, що підкреслює важливість управління FDV. Переоцінка FDV є серйозною помилкою. Високий FDV обмежує потенціал зростання, а головне, може призвести до проблем з Ліквідністью - розширений FDV потребує значних обсягів Ліквідність для підтримки, які часто недоступні. Якщо немає достатньої Ліквідність, це може легко призвести до суттєвого падіння цін на АірдропТокен через відсутність коштів для зменшення демпінгового тиску. Проекти, які запускаються з реальною FDV та надійним планом забезпечення Ліквідність, краще впораються з Коливаннями після Аірдроп.
Ліквідність є надзвичайно важливою. Коли FDV занадто високий, це створює великий тиск на Ліквідність. Через недостатню Ліквідність великомасштабний демпінг може знизити ціни, особливо в разі Аірдроп, отримувачі якого швидко проводитимуть демпінг. Шляхом підтримання управлінням FDV і підписанням Ліквідність може створити кращу стабільність і потенціал довгострокового зростання для проекту.
У кінцевому підсумку успіх Аірдропу залежить не лише від масштабу розподілу. FDV, Ліквідність, участь спільноти та наративи є дуже важливими. Проекти, такі як WEN та JUP, знайшли правильну рівновагу, створивши стійку вартість, тоді як інші проекти з FDV, які розширюються, та недостатньо Ліквідність, не змогли зберегти інтерес.
На ринку, що швидко розвивається, багато інвесторів приймають рішення швидко – продаж у перший день часто є найбезпечнішим варіантом. Але для тих, хто має довгострокові основи, завжди є щось, що варто тримати.
Заява:
Ця стаття є перепринт з [keyrock] - всі права належать оригінальному автору [keyrock]. Якщо у вас є скарги щодо цієї публікації, будь ласка, зв'яжіться з командою Gate Learn, вони швидко вирішать проблему.
Заява про відповідальність: Погляди та думки, висловлені в цій статті, виражають лише особисті погляди автора і не є жодною інвестиційною порадою.
Команда Gate Learn перекладає статті на інші мови. Якщо не зазначено інше, заборонено копіювати, поширювати або копіювати переклад статей.
Переглянути оригінал
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Аналіз стану ТокенАірдроп у 2024 році
Дуже важко залучити та утримати користувачів Криптовалюта. У попередній статті ми детально розглянули, як мемкойни та ринок прогнозів використовуються для привернення уваги громадськості. У цій статті ми розглянемо:
Аірдроп надає безкоштовні Токени, спрямовані на залучення довготривалої участі, але часто призводять до швидкого демпінгу. Хоча деякі з них успішно підвищують прийняття, багато з них не вдаються. У цій статті розглядаються ситуація з Аірдропом на 2024 рік та фактори, що впливають на її результат.
Ключові моменти
Дуже важко встигати за
Більшість Аірдропів зазнають краху протягом 15 днів. У 2024 році, незважаючи на спочатку різке зростання цін, 88% Токенів впали протягом кількох місяців.
Великий спад, велика перемога
Аірдропи, які становлять більше 10% загального обсягу постачання, мають більш високий рівень утримання та продуктивності у спільноті. Токени, які виділяють менше 5% після випуску Аірдропу, зазвичай швидко віддаються демпінгу.
Стосовно FDV
Надмірно висока Повністю розбавлена вартість (FDV) найбільше шкодить проекту. Високий FDV стримує зростання та Ліквідність, що призводить до різкого падіння ціни після Аірдропу.
Ліквідність至关重要
Через відсутність достатньої Ліквідність для підтримки високого FDV, багато Токен під тиском демпінг руху розпалися. ГлибинаЛіквідність є ключовим для стабілізації цін після Аірдропу.
Важкий рік
Криптоактиви потраплять у складну ситуацію у 2024 році, і найбільш сильно постраждають від цього Аірдропи. Що стосується успішних, то у них є стратегії, такі як інтелектуальний дистриб'ютор, потужна Ліквідність та реальна FDV.
Готовий до аеродропної акції?Зв'яжіться з нами, щоб отримати індивідуальну Ліквідність програму.
Аірдроп: Двосторонній меч роздачі токенів
З 2017 року Аірдроп постійно використовується як популярна стратегія розподілу Токенів та спричинення початкової хвилі спекуляцій. Однак до 2024 року багато проєктів стали надто насиченими, що ускладнило їх підйом. Незважаючи на те, що Аірдроп все ще приносить початкове збудження, більшість призводить до тимчасового демпінг тиску, що призводить до низького рівня утримання спільноти та відкидання протоколу. Однак деякі видатні проєкти все ж успішно протистояли цим тенденціям, що свідчить про те, що за правильного виконання Аірдроп все ще може приносити значний довгостроковий успіх.
Мета цього дослідження
Даний звіт спрямований на розкриття таємниці явища Аірдроп у 2024 році - розрізнення переможців та програшних. Ми проаналізували 62 Аірдропи на 6 у блокчейні, порівняли їх у різних аспектах: поведінку цін, прийняття користувачами та довгострокову стійкість. Хоча кожний протокол має свої унікальні змінні, загальні дані чітко відображають ефективність цих Аірдропів у досягненні їх очікуваних цілей.
2024年Аірдроп表现
Більшість людей має погані результати після випуску, коли перевіряє загальний результат. Хоча деякі Токени отримали вражаючий ранній прибуток, більшість Токенів стикаються з негативним тиском зі зміною їхньої вартості на ринку. Цей шаблон пояснює більш широку проблему в Аірдроп-моделі: багато користувачів можуть отримати стимули, але не взяти участь в протоколі протягом тривалого часу.
Для всіхАірдроп виникає ключове питання - чи маєпротокол стійкість? Чи користувачі будуть продовжувати бачити цінність платформи після того, як початкові винагороди розподілені, чи їхня участь є виключно торгівельною? Наш аналіз даних з різних часових проміжків виявив важливий висновок: для більшостіТокенів ентузіазм швидко вщухає, зазвичай протягом перших двох тижнів.
Аірдроп整体表现
Спостерігаючи протягом 15, 30 та 90 днів рух ціни, стає очевидним, що більшість змін цін відбуваються впродовж перших кількох днів після Аірдропу. Через три місяці мало який Токен може показати позитивні результати, лише декілька Токенів йдуть проти потоку. Іншими словами, важливо враховувати більш широкий контекст: весь ринок Криптоактивів показував погані результати протягом цього часу, що ускладнює ситуацію.
Поведінка Аірдропу в різних блоках у блокчейні
Незважаючи на загально незадовільну продуктивність, це не стосується всіх ланцюжків магазинів. З 62 випадків 01928374656574839201, лише 8 отримали позитивний дохід через 90 днів - 4 на Етер, 4 на Solana. BNB, Starknet, Arbitrum, Merlin, Blast, Mode і ZkSync не мали переможців. У Solana кількість виграшів склала 25%, у Етер - 14,8%.
Для Solana це не дивно, оскільки цей ланцюг магазинів став улюбленцем роздрібних інвесторів за останні два роки і є справжнім викликом для домінуючої позиції Ethereum. Крім того, з огляду на те, що багато інших ланцюгів, які ми досліджуємо, є Рівнем 2 і прямо конкурують один з одним, не дивно, що тільки материнський ланцюг залишається з вибраними переможцями.
Хоча ми не включали мережу Ton Telegram, ми дійсно хочемо вказати, що з ростом ентузіазму та поширення мережі вже відбулося досить багато успішних Аірдроп.
Стандартизація вияву
Незважаючи на це, що станеться, якщо ми спробуємо розділити великі ланцюжки та Аірдроп? Чи зміняться ці дані, якщо ми врахуємо спосіб зміни материнського токена? Коли ми стандартизуємо ці ціни Аірдроп за виступами власних екосистем, наприклад, порівнюючи Аірдроп на Polygon з PA $MATIC або Аірдроп на Solana з PA $SOL, результат все ще не є оптимістичним.
Так, ринок вже впав, починаючи з високої точки 2023 року, але цього недостатньо, щоб компенсувати низьку активність Аірдроп, як порівнювати з Токен системи або звичайними альткоїнами. Ці демпінги, хоча не пов'язані з більш широкою наративною, відображають загальний страх ринку перед короткостроковим процвітанням. Коли вже вважані «встановленими» речами йдуть на спад, найменш бажаною є неперевірена або «нова» річ.
В цілому рівень поліпшення, максимум, лише помірний, Солана та ETH впали лише на близько 15-20% навіть в найгіршому випадку за 90 днів, але це все одно показує, що коливання цих Аірдроп в набагато більше, і це пов'язано лише з загальним наративом, а не з ціновою поведінкою.
Як розмір Аірдроп впливає на ціну Токен
Ще одним ключовим фактором, що впливає на виявлення Аірдроп, є розподіл загального обсягу Токен. протокол визначає, як розподілити загальний обсяг Токен, що значно впливає на його цінове виявлення. Це ставить ключове питання: чи варто бути щедрим? Чи безпечніше бути обережним? Надавати користувачам більше Токен призведе до кращої цінової поведінки, чи ж може призвести до ризику через занадто швидке роздачу багато Токен?
Для подробиць ми розділили Аірдроп на три групи:
Далі ми перевірили їхні показники за три періоди часу - 15 днів, 30 днів та 90 днів.
Протягом короткого періоду (15 днів) невеликі Аірдроп (менше 5%) часто показують гарну витримку, можливо через обмеженість постачання, що призводить до меншого демпінгового тиску. Проте цей початковий успіх часто буває тимчасовим, і Токени невеликих Аірдроп вже протягом трьох місяців стикаються з великою кількістю демпінгу. Це може бути викликано різними чинниками: спочатку низький обсяг постачання стримував демпінг, але з часом, зі зміною сюжету або початком демпінгу внутрішніх осіб, більш широка спільнота також наслідуватиме.
Середній Аірдроп (5-10%) зазвичай проявляє себе трохи краще, оскільки він збалансовує розподіл постачання та зберігання користувачів. Однак найкращі результати показують великі Аірдропи (понад 10%) на протязі тривалого періоду часу. Ці більші розподіли, хоча можуть мати більше ризику в короткостроковому демпінговому тиску, здається, можуть вирощувати більш сильну свідомість спільноти. Шляхом розподілу більше Токенів, протокол може надати користувачам владу, щоб вони отримували більшу вигоду від успіху проекту. Зворотне, це може призвести до більшої стабільності цін та довгострокових результатів.
На основі цих даних можна зробити висновок, що виявлення більшої щедрості при розподілі Токенів має свої позитивні результати. Протокол, який щедро надає Аірдроп, частіше привертає інвесторів та користувачів, що з часом приносить кращі результати.
Динаміка розподілу
Вплив розподілу Токенів
Наш аналіз показує, що масштаб Аірдропу має прямий вплив на цінову динаміку. Менший Аірдроп призводить до меншого початкового демпінгового тиску, але часто призводить до значних демпінгових тисків протягом кількох місяців. З іншого боку, більша розподіл дійсно призводить до більшого початкового Коливання, але при цьому воно забезпечує більш сильну довгострокову динаміку, що свідчить про те, що щедрість стимулює більше відданості та підтримку Токенів.
Розподіл пов'язаний з настроями на ринку
Соціальний настрій є одним з ключових факторів успіху Аірдроп, незважаючи на те, що він зазвичай є безформним. Більший розподіл Токен часто вважається більш справедливим, що надає користувачам більший власницький та участь у проекті. Це створює позитивний зворотний зв'язок - користувачі відчувають більше заангажованості та менш ймовірно готові продати свої Токен, що сприяє довгостроковій стабільності. З іншого боку, менший розподіл спочатку може здатися більш безпечним, але зазвичай призводить до тимчасового ентузіазму, а потім швидкого демпінгу.
Хоча важко кількісно оцінити всі 62 Аірдропи настроїв або «відгуків», вони все ще є сильними показниками стійкого привабливості проєкту. Ознаки сильних емоцій включають активну спільноту на платформах, таких як Discord, органічні обговорення в соціальних медіа та справжній інтерес до продукту. Крім того, новизна та інновації продукту зазвичай сприяють позитивному настрою, оскільки вони привертають більше вірних користувачів, а не шукачів винагороди з метою спекуляції.
Повний розведений ефект вартості
Один важливий аспект для підписки - чи впливає повна розведена вартість (FDV) на подальшу продуктивність Токену після його роздачі. FDV відображає загальну ринкову вартість всіх можливих Токенів криптовалюти, що перебувають у циркуляції (включаючи нерозблоковані або нерозподілені Токени). Його обчислення полягає в множенні поточної ціни Токена на загальний обсяг постачання Токенів, який включає в себе обігові Токени та будь-які заблоковані, передані або майбутні Токени.
У сфері шифрування ми часто стикаємося з тим, що реальна користь або вплив проекту FDV, здається, неспівмірно високий порівняно з впливом протоколу запуску. Це порушує ключове питання: чи покарана Токен за розширення FDV, або вплив FDV відмінний для кожного проекту?
Наші дані охоплюють широкий спектр проектів, від проектів з FDV всього на 5,9 млн доларів США до проектів на 19 млрд доларів США - це свідчить про наявність 3000-кратної різниці між 62 зразками роздачі, які ми проаналізували.
Коли ми візуалізуємо ці дані, відразу спостерігається очевидна тенденція: чим більший початковий розмір FDV, тим більша ймовірність значного падіння ціни, незалежно від типу проекту, його маніпулятивного характеру чи настрою спільноти.
Причина відносин FDV
Тут діють два основні чинники. По-перше, це основні ринкові принципи: інвесторів приваблює відчуття підйому. Токени з меншою Токенозростанням FDV надають зростання і психологічний комфорт "раннього" етапу, що привертає інвесторів обіцянкою майбутніх прибутків. З іншого боку, проекти з високою FDV часто мають складнощі у підтримці темпу через обмежений очікуваний памп-простір.
Економісти вже давно обговорюють концепцію "простору" на ринку. Як дуже відповідно вказав Роберт Шилер, коли інвестори відчувають обмеження у винагороді, цей вплив швидко зникає. У сфері Криптовалюта, коли FDV Токену показує, що потенціал зростання обмежений, цей процвітання також швидко зникає.
Другий фактор є більш технічним: Ліквідність. Токени з великою кількістю FDV зазвичай не мають достатньої ліквідності, щоб підтримати ці оцінки. Навіть невелика кількість користувачів, які хочуть сконвертувати свої токени в гроші, може створити значний демпінговий тиск на ринку, якщо немає покупців.
На прикладі $JUP, його FDV випуску становить 6,9 мільярда доларів США, підтримується рядом Ліквідність пулів та ліквідності, ми припускаємо, що ця цифра становитиме 22 мільйони доларів США в день випуску. Це призводить до відношення Ліквідність до FDV лише 0,03% для $JUP. Хоча це число нижче, ніж у memecoin $WEN з відношенням Ліквідність до FDV в 2%, порівняно з іншими валютами такого ж рівня, це число відносно високе.
Ми порівнюємо його з Wormhole, який мав FDV в 13 млрд. доларів США при запуску. Щоб досягти такого ж коефіцієнта ліквідності 0,03%, Wormhole потребує ліквідності в розмірі 39 млн доларів США на кожній платформі. Однак навіть за умови врахування всіх доступних пулів коштів (включаючи офіційні та неофіційні, а також довірчу ліквідність Cex), наша найкраща оцінка становить близько 6 млн доларів США - це лише невелика частина вимаганих коштів. З огляду на те, що 17% Токенів розподіляється користувачам, недоцільність Ринкової капіталізації стала фактом. З моменту запуску $W впав на 83%.
Як ліквідатор, ми знаємо, що без достатньої Ліквідність ціна стає дуже чутливою до демпінг тиску. Поєднання двох факторів - психологічна потреба в зростання потенціалу та реальна Ліквідність, яка підтримує великий FDV - пояснює, чому Токен з високим FDV важко зберігати свою вартість.
Дані підтверджують це. Токени з низьким FDV зазнають значно меншої цінової ерозії, тоді як втрати для токенів з завищеною оцінкою найбільші у місяцях після Аірдропу.
Дізнайтеся більше про Ліквідність у нашій дослідницькій статті:
Ліквідність аналізу: огляд деяких основних фундаменталів
Загальні переможці та програвші
Для більш глибокого вивчення та кращого розуміння деяких гравців ми обрали приклади переможців і програвших цього сезону для аналізу. Дослідіть, в яких аспектах вони виявилися добре, які помилки зробили, що призвело до успішних та менш успішних публікацій у спільноті.
Сезон розіграшів: вивчення випадків переможців та програвших
Під час нашого дослідження сезону Аірдроп давайте дослідимо виняткових переможців та не дуже успішних людей, щоб розкрити фактори, які призвели до таких різних результатів. Ми розглянемо, які практики цих проектів є правильними, а які неправильними, і, нарешті, вирішимо, чи вони успішні чи невдалими в очах спільноти.
Переможець: $DRIFT
Спочатку - це Drift, це децентралізована платформа для торгівлі ф'ючерсами, яка працює на Solana протягом майже трьох років. Подорож Drift була повна перемог і викликів, включаючи виживання під час кількох Хакер нападів і використання уразливостей. Однак, кожна невдача створювала більш потужний протокол, що перетворився на платформу, яка довела свою вартість далеко за межі Аірдроп сільського господарства.
Коли Аірдроп від Drift нарешті прибув, він отримав теплий прийом, особливо від довгострокових користувачів. Команда стратегічно розподілила 12% від загального обсягу Токенів на Аірдроп, це досить високий відсоток, і ввела винахідливу систему бонусів, яка запускається кожні шість годин після початкового розподілу.
Під час запуску Drift ринкова капіталізація становила лише 56 мільйонів доларів, що здивувало багатьох, особливо порівняно з vAMM (віртуальним автоматичним мейкером), який має менше користувачів, коротшу історію, але вищу оцінку. Швидко стало зрозуміло, що Drift має великий потенціал, оскільки ринкова капіталізація зростала швидко і досягла 163 мільйонів доларів, збільшившись в 2,9 рази після запуску.
Ключовим фактором успіху Drift є його справедливий та уважний спосіб випуску. Шляхом нагородження довготривалих та вірних користувачів, Drift ефективно фільтрує нових Сібіл-фермерів, виховує більш реальну спільноту та уникнуває токсичності, яка часом турбує подібні події.
Що робить Drift особливим?
Довга історія та міцні основи
Щедра сегментація та розподіл
Успіх Drift не є випадковістю. Це результат обдуманого вибору, з пріоритетом на силу продукту, справедливість та стійкість, а не на короткострокове шумиху. З продовженням сезону Аірдропу стає очевидним, що протокол, який бажає повторити успіх Drift, найкраще зосередитися на побудові міцних основ, сприяти справжній участі користувачів та мати реалістичне уявлення про їх ринкову вартість.
$ZEND: Від спекуляції до краху - невдалий Аірдроп Starknet
ZkLend ($ZEND) зараз стикається зі значним великим дампом вартості в 95%, при цьому щоденний об'єм укладених угод складає менше 400 тисяч доларів. Це суттєво відрізняється від проекту, який колись мав ринкову капіталізацію в 3 мільярди доларів. Ще більш незвичайно, що загальна заборонена вартість (TVL) ZkLend зараз більше ніж вдвічі перевищує його повну розбавлену вартість (FDV) - це не так часто зустрічається в світі криптовалют, і не є позитивним явищем.
Таким чином, як проект, який відзначився в ході хвилі зацікавленості у Starknet (рішення zk-rollup, спрямоване на розширення Ethereum), може опинитися в такій небезпеці?
Їхати на хвилі Starknet, але втратити можливість
Концепція ZkLend не є дуже новаторською - вона має на меті стати платформою для кредитування різних активів, що користується попитом від Starknet. Цей протокол використовує моментум Starknet і позиціонує себе як ключовий учасник крос-ланцюгової взаємодії Ліквідність екосистеми.
Умова:
Проте в процесі виконання ця платформа нарешті привернула активних фермерів, які дійсно цікавляться лише короткостроковою винагородою, не надаючи жодних обіцянок стосовно довгострокового здоров'я протоколу. ZkLend не створив стійку екосистему, а замість цього виявився підданим полювання за винагородами, що призвело до тимчасового залучення та низької збереженості.
Аірдроп, який не виконується відповідно до бажань
Стратегія Аірдропу ZkLend зробила проблему ще складнішою. Тому що не було значного продукту або відомості про бренд до Аірдропу, розподіл Токенів привернув спекулянтів, а не справжніх користувачів. Ця серйозна помилка - недостатньо ретельно перевіряти учасників - призвела до того, що 01928374656574839201.
Аірдроп не створив привабливості та вірності, а лише спричинив короткочасний вибух активності, який швидко зник.
Суворе попередження галузі
Досвід ZkLend потужно нагадує нам, що хоча реклама та Аірдроп можуть привернути користувачів, вони самі по собі не можуть створити вартості, корисності або стійкої спільноти.
Головне вивчення:
Лише спекуляції недостатньо - створення справжньої вартості потребує не тільки пропаганди навколо популярних історій.
Висновок
Якщо метою є досягнення максимального прибутку, то продаж у перший день, як правило, є найкращим рішенням - 85% АірдропТокен зазвичай знижуються за кілька місяців. Solana у 2024 році займає провідну позицію як топовий ланцюг Аірдроп, але загальна виконавча ситуація не є настільки поганою після коригування ринкових умов. Проекти, такі як WEN і JUP, стали успішними прикладами, що свідчать про те, що стратегічний підхід все ще може приносити великий прибуток.
Навпаки, великі масштаби Аірдроп не завжди призводять до демпінгу, як це загалом вважається. 70% Токенів, розподілених у рамках Аірдроп, показали позитивний приріст, що підкреслює важливість управління FDV. Переоцінка FDV є серйозною помилкою. Високий FDV обмежує потенціал зростання, а головне, може призвести до проблем з Ліквідністью - розширений FDV потребує значних обсягів Ліквідність для підтримки, які часто недоступні. Якщо немає достатньої Ліквідність, це може легко призвести до суттєвого падіння цін на АірдропТокен через відсутність коштів для зменшення демпінгового тиску. Проекти, які запускаються з реальною FDV та надійним планом забезпечення Ліквідність, краще впораються з Коливаннями після Аірдроп.
Ліквідність є надзвичайно важливою. Коли FDV занадто високий, це створює великий тиск на Ліквідність. Через недостатню Ліквідність великомасштабний демпінг може знизити ціни, особливо в разі Аірдроп, отримувачі якого швидко проводитимуть демпінг. Шляхом підтримання управлінням FDV і підписанням Ліквідність може створити кращу стабільність і потенціал довгострокового зростання для проекту.
У кінцевому підсумку успіх Аірдропу залежить не лише від масштабу розподілу. FDV, Ліквідність, участь спільноти та наративи є дуже важливими. Проекти, такі як WEN та JUP, знайшли правильну рівновагу, створивши стійку вартість, тоді як інші проекти з FDV, які розширюються, та недостатньо Ліквідність, не змогли зберегти інтерес.
На ринку, що швидко розвивається, багато інвесторів приймають рішення швидко – продаж у перший день часто є найбезпечнішим варіантом. Але для тих, хто має довгострокові основи, завжди є щось, що варто тримати.
Заява: