Мета $135 Мільярдна ставка на ШІ: як Александр Ванг і лабораторія Superintelligence змінюють найсміливішу ставку у технологіях

Коли Meta оголосила про свої приголомшливі 135 мільярдів доларів капітальних витрат на 2026 рік — майже вдвічі більше, ніж у попередньому році, — ринок спершу затамував подих. Однак вже за кілька годин акції зросли більш ніж на 10% у післягодинних торгах. Це не було сліпою вірою у Зукерберга. Навпаки, Уолл-стріт нарешті побачила докази, які їй були потрібні: інвестиції Meta у штучний інтелект більше не залишаються теоретичними обіцянками. Вони вже приносять відчутні результати у найважливішому для компанії джерелі прибутку — рекламі.

Зміна наративу є глибокою. За керівництва Александра Ванга, засновника Scale AI, який тепер очолює новостворену лабораторію суперінтелекту (MSL), компанія дала зрозуміти, що її амбіції у сфері ШІ підтримуються не лише капіталом, а й елітним талантом. Питання вже не в тому, чи Meta витрачатиме активно на ШІ, а в тому, чи зможе компанія реалізувати таку сміливу стратегію, що провал здаватиметься майже немислимим — і водночас ставки ніколи не були такими високими.

Від прибутків до ефективності: революція у рекламі за допомогою ШІ

Звіт про прибутки Meta за четвертий квартал 2025 року дав ринку саме те, що скептики хотіли побачити. Цифри були однозначними:

Російний показник доходу: Четвертий квартал приніс 59,893 мільярдів доларів доходу, що на 24% більше ніж торік і перевищило очікування аналітиків у 58,6 мільярдів. За рік загальний дохід зріс до 200,966 мільярдів — на 22%. Водночас операційний прибуток підскочив до 83,276 мільярдів, збільшившись на 20% порівняно з минулим роком, що свідчить про те, що зростання прибутку випереджає зростання доходів.

Розподіл прибутку: Чистий прибуток за четвертий квартал склав 22,768 мільярдів доларів, а розведений прибуток на акцію — 8,88 долара, перевищуючи очікування у 8,23 долара. Єдине, що викликало питання — зниження чистого прибутку за весь рік до 60,458 мільярдів, але це було цілком зумовлено одноразовим податковим резервом у 16 мільярдів у рамках закону «Великий і красивий акт», що приховував сильний базовий показник.

Однак ці головні цифри приховують справжню історію: ШІ вже починає трансформувати ядро бізнесу Meta у реальному часі.

Це підтверджується операційними метриками:

• Рекламні покази: зросли на 18% у порівнянні з минулим роком, завдяки рекомендаційним системам ШІ, що точно розміщують рекламу
• Середня ціна за рекламу: зросла на 6% попри економічну нестабільність, що свідчить про покращення таргетингу та конверсії
• Середній дохід на користувача (ARPU): досяг 16,73 долара, що на 16% більше ніж торік
• Щоденні активні користувачі: зросли до 3,58 мільярдів у всій екосистемі Meta, що на 7% більше за попередній рік

Це не просто залучення користувачів для генерації доходу. Це прискорення монетизації через розумні системи ШІ. Instagram Reels, який працює на рекомендаційних алгоритмах ШІ, тепер займає понад 30% зростання часу перегляду в США за рік, ставши основним інструментом для розміщення реклами та розширення доходів.

Прогнози керівництва ще більше підтвердили цю динаміку. Meta прогнозує доходи за перший квартал 2026 року у межах 53,5–56,5 мільярдів доларів, що означає зростання на 26–34% порівняно з минулим роком — значно вище попередніх оцінок у 21%. Це свідчить про збереження сили у комерціалізації Reels і початкові успіхи у монетизації Threads, обидва напрями безпосередньо пов’язані з AI-ранжуванням контенту.

Ключовий висновок: ШІ, інтегрований у системи рекомендацій та реклами Meta, вже дає вимірювані результати сьогодні, а не колись у майбутньому. Для інвесторів, скептично налаштованих щодо витрат Big Tech на ШІ, це має велике значення.

Александер Ванг, лабораторія суперінтелекту та фінансовий арсенал Meta

Розуміння 135 мільярдів доларів, які Meta вкладає, вимагає врахування людського потенціалу за цим рішенням. Призначення Александра Ванга керівником лабораторії суперінтелекту — це набагато більше ніж просто кадрове рішення. Це сигнал про прагнення Meta залучити елітний талант у сфері ШІ та створити провідну дослідницьку організацію.

Ванг, чия Scale AI стала ключовим постачальником інфраструктури даних для компаній у сфері ШІ, приносить не лише експертизу, а й авторитет. Його призначення у поєднанні з активним набором висококваліфікованих технічних кадрів підкреслює чіткий стратегічний меседж: Meta створює внутрішню команду з ШІ, а не залежить від зовнішніх постачальників або готових моделей.

Інфраструктурна підтримка цієї стратегії вражає:

• Ініціатива Meta Compute: запущена у січні 2026 року, ця стратегічна програма передбачає інвестиції щонайменше у 600 мільярдів доларів у дата-центри та обчислювальну інфраструктуру до 2028 року — масштаб, що перевищує будь-які попередні корпоративні проекти у цій сфері.
• Розширення обчислювальної потужності: окрім капітальних витрат, Meta будує десятки гігаватних дата-центрів і відповідну енергетичну інфраструктуру.
• Інвестиції у таланти: висококласний технічний рекрутинг є невід’ємною частиною цієї стратегії, щоб забезпечити залучення провідних інженерів для розгортання потужностей.

На відміну від епохи метавсесвіту, коли великі витрати породжували спекулятивні наративи, інвестиції Meta у ШІ безпосередньо пов’язані з підвищенням операційної ефективності. Компанія навіть дала орієнтовний прогноз: операційний прибуток у 2026 році перевищить рівень 2025 року, незважаючи на зростання капітальних витрат у 135 мільярдів доларів. Це свідчить про впевненість у тому, що покращення маржі за рахунок ШІ перевищить витрати на інфраструктуру.

Модель стратегії різко відрізняється від конкурентів. Поки Google, Microsoft та інші зосереджуються на продажу моделей ШІ та хмарних сервісів, Meta інтегрує ШІ як центральну нервову систему свого бізнесу. Це не потребує зовнішніх джерел доходу для обґрунтування інвестицій — вона працює через підвищення маржі на 3,58 мільярдах існуючих користувачів і вже сформованій рекламній базі. Поліпшення конверсії реклами всього на 1% або кілька додаткових секунд щоденної взаємодії, помножених на масштаб, перетворюються у сотні мільйонів додаткового готівкового потоку.

Це і є мандат Александра Ванга: створити інфраструктуру та команду талантів для швидкого впровадження ШІ, щоб зберегти впевненість Уолл-стріт у майбутньому зростанні маржі.

Обіцянка у 600 мільярдів: амбіції без гарантій

Однак така агресивна стратегія несе й ризики. Meta увійшла у стратегічну сферу без чіткої вихідної траєкторії — про що компанія відкрито заявила.

Динаміка капітальних витрат: операційні витрати на 2026 рік тепер прогнозуються у межах 162–169 мільярдів доларів, що на 37–44% більше за попередні оцінки у 150–160 мільярдів. Одночасно компанія скорочує штат Reality Labs (близько 1500 співробітників, або 10% персоналу підрозділу), щоб перенаправити ресурси на ядро ШІ та бізнес-інфраструктуру. Експеримент із метавсесвітом, що з 2020 року приніс майже 80 мільярдів доларів збитків, цілеспрямовано зменшується для фінансування розвитку ШІ.

Бінарний результат: якщо зростання доходів і підвищення ефективності реклами не випереджатимуть зростання витрат, ринкові настрої швидко зміняться. Можливе зниження оцінки компанії, і очікування прибутків можуть різко погіршитися. Це не експеримент, що допускає багато ітерацій. Після запуску цю стратегію важко буде повернути назад.

Зукерберг сам визнав цю реальність у блозі вересня 2025 року, зазначивши, що якщо «кілька сотень мільярдів доларів буде витрачено даремно», це буде прикро. Однак він також наголосив, що ризик відставання у ШІ може виявитися ще дорожчим за надмірні інвестиції. У технологічній гонці озброєнь, де Александра Ванга та лабораторія Meta мають йти в ногу з OpenAI, Google DeepMind та іншими передовими лабораторіями, вагання у критичний момент можуть стати більшою стратегічною помилкою.

Висновок: ставка без гарантій безпеки

Траєкторія Meta базується на основній тезі: ШІ — це не окремий бізнес, що генерує майбутні доходи. Це внутрішній інструмент, що переосмислює ефективність зв’язків між людьми і контентом, а також між людьми і комерцією. Вбудоване у 3,58 мільярда користувачів із зрілою інфраструктурою монетизації навіть незначне покращення дає змогу отримати величезний готівковий потік.

Звіт за четвертий квартал підтвердив цю концепцію. Прогноз на перший квартал 2026 року свідчить, що керівництво вірить у прискорення цієї динаміки. Лідерство Ванга у лабораторії суперінтелекту підтверджує технічну компетентність цієї інфраструктурної стратегії.

Однак ставка залишається саме такою — ставкою. Доходи мають зростати щонайменше на 20% щороку. Ефективність реклами має продовжувати зростати. Нові джерела монетизації, як-от WhatsApp, мають працювати так, як обіцяно. І команда Ванга має забезпечити алгоритмічні прориви, що виправдають масштабування обчислювальної інфраструктури.

Для Meta і Зукерберга справжній ризик полягає не в тому, чи є 135 мільярдів надмірними витратами. А в тому, чи зможе компанія зберегти впевненість, коли результати почнуть зменшувати очікування, або ж вагання дозволять втратити конкурентну перевагу у момент, коли ера ШІ вимагає безперервного прискорення.

Історія винесе свій вердикт. Але наразі ринок обрав вірити.