У пошуках стабільного доходу на ринку криптовалют: повний практичний посібник з арбітражних операцій

當 інвестори обговорюють криптовалютну торгівлю, більшість з них уявляють собі купівлю за низькою ціною та продаж за високою для отримання різниці. Але це далеко не єдиний спосіб отримати прибуток. Насправді, криптовалютний арбітраж (cryptocurrency arbitrage) пропонує відносно низькоризиковий та більш стабільний шлях до прибутку — використовуючи цінові різниці між різними ринками для отримання доходу.

Якщо вас цікавить торгівля, але вас засмучують складні технічний аналіз та стратегії управління ризиками, арбітражна торгівля може саме те, що вам потрібно.

Ядро логіки арбітражної торгівлі

Що таке суть арбітражу? Простими словами, коли один і той самий криптоактив має різну ціну на різних біржах, трейдер може купити його на дешевшій та продати на дорожчій, отримуючи безризиковий прибуток.

Через різницю у попиті та пропозиції, одна й та сама цифрова активи часто мають коливання цін між біржами. Ці цінові різниці змінюються щосекунди, створюючи можливості для торгівлі.

На відміну від традиційної торгівлі, яка вимагає глибокого аналізу фундаментальних або технічних показників, арбітражна торгівля набагато простіша — вам потрібно швидко реагувати на цінові різниці. Це і є ядро арбітражу: швидкість і гострота реакції.

Основні види арбітражних стратегій

Залежно від способу виконання, арбітраж можна поділити на кілька основних категорій:

Міжбіржовий арбітраж: найпоширеніший спосіб

Це найпряміший спосіб — використання цінових різниць одного й того самого активу на різних біржах.

Стандартний міжбіржовий арбітраж

Ця стратегія дуже проста: купити на одній біржі і продати на іншій, отримуючи різницю. Потрібна швидка реакція, оскільки цінові різниці зазвичай зникають за кілька хвилин або навіть секунд.

Розглянемо приклад. Припустимо, актив має такі ціни:

• Біржа A: $21,500
• Біржа B: $21,000

Розумний трейдер негайно купить 1 одиницю активу на біржі B за $21,000 і продасть її на біржі A за $21,500. Враховуючи комісії, прибуток складе приблизно $500 — і це без ризику.

Звісно, у реальному ринку така різниця трапляється рідко. Великі біржі мають високу ліквідність і швидко встановлюють ціну, тому різниця зазвичай становить 1-2%. Але можливості все ж є.

Щоб ловити такі можливості, багато досвідчених трейдерів розміщують кошти на кількох біржах і використовують API для автоматизації торгівлі, щоб миттєво реагувати на цінові коливання. Досвідчені трейдери також застосовують боти для міжбіржового арбітражу, щоб автоматизувати весь процес.

Арбітраж міжрегіональний

Іноді біржі в окремих регіонах через популярність у місцевих інвесторів мають ціновий преміум. Це і є можливість для регіонального арбітражу.

Наприклад, у липні 2023 року, деякі токени DeFi-протоколів у азійських біржах торгувалися на 55%-600% дорожче за глобальні біржі. Така велика різниця створює можливості для локальних і міжнародних трейдерів — купити дешевше на глобальних біржах і продати дорожче на місцевих.

Але у цього методу є обмеження: місцеві біржі часто обмежують кількість пар і учасників, оскільки обслуговують лише певний регіон.

Децентралізований арбітраж на DEX

Коли ціна активу на децентралізованих біржах (DEX) суттєво відрізняється від централізованих (CEX), з’являється можливість для арбітражу.

На DEX ціна визначається не книгами ордерів, а механізмом автоматичних маркет-мейкерів (AMM). AMM автоматично регулює ціну залежно від співвідношення токенів у пулі ліквідності. Це означає, що DEX функціонує автономно, і ціна визначається внутрішньою екосистемою.

Розумний трейдер купує актив на дешевшій стороні і продає на дорожчій, отримуючи прибуток від цінової нерівності між DEX і CEX.

Внутрішній арбітраж на одній біржі: більш складний, але можливий

Цей тип арбітражу відбувається всередині однієї біржі, використовуючи цінові різниці між різними продуктами або парами.

Арбітраж за ставками фінансування: стабільний дохід

Один із найпопулярніших низькоризикових способів — це арбітраж за ставками фінансування. У ф’ючерсному ринку трейдери, що відкривають довгі позиції, платять фінансові збори тим, хто відкриває короткі, і навпаки. Цей збір називається “ставка фінансування”.

Зазвичай ставка позитивна, тобто тримачі довгих позицій платять коротким. Досвідчені трейдери використовують це для хедж-арбітражу:

Конкретні кроки:

1. Обрати актив: наприклад, Bitcoin
2. Побудувати хедж-позицію: одночасно купити цю кількість на спотовому ринку і відкрити коротку позицію у ф’ючерсах з 1:1 левереджем
3. Отримувати прибуток із ставки: якщо ставка фінансування позитивна, ваша коротка позиція буде постійно приносити дохід

Цей спосіб дає повний хедж — незалежно від руху ринку, ваші довга і коротка позиції взаємно компенсують ризики, і ви отримуєте стабільний дохід із ставки.

Зверніть увагу: під час високої волатильності ставка може змінюватися, тому потрібно постійно слідкувати.

P2P-арбітраж: нижчий поріг входу

P2P — це платформи для торгівлі “один до одного”. Тут продавці і покупці розміщують оголошення з цінами, кількістю і способами оплати.

Для арбітражу на P2P потрібно просто знайти актив із найбільшим ціновим розривом і виставити оголошення, очікуючи на контрагентів. Так ви можете купити дешевше і продати дорожче без особливих зусиль.

Щоб цей спосіб був прибутковим, потрібно враховувати:

• Комісії: при малому стартовому капіталі комісії можуть з’їсти більшу частину прибутку
• Репутацію контрагентів: обирайте надійних продавців і покупців, щоб уникнути шахрайства
• Платформи: користуйтеся безпечними і надійними P2P-платформами

Можна робити P2P-арбітраж на одній біржі або між кількома платформами для пошуку більшої різниці.

Трикутний арбітраж: просунутий рівень

Це найскладніший спосіб, що включає три різні криптоактиви. Його суть — використання цінових нерівностей між трьома торговими парами для отримання прибутку.

Наприклад, можна спробувати такі маршрути:

Маршрут 1: купівля — купівля — продаж

• Купити USDT за BTC
• Купити ETH за BTC
• Продати ETH за USDT

Маршрут 2: купівля — продаж — продаж

• Купити ETH за USDT
• Продати ETH за BTC
• Продати BTC за USDT

Ці операції потрібно виконувати швидко і послідовно. Через затримки бірж і коливання цін, ціна може змінитися під час виконання, що зменшить ваш прибуток.

Якщо ви не володієте програмуванням, можна написати автоматичний скрипт або використовувати готових арбітражних роботів, щоб вони автоматично виконували обчислення і торги.

Опціонний арбітраж: механізм ціноутворення опціонів

Цей тип арбітражу базується на різниці між ціною опціону та реальним ринковим ціноутворенням. Простими словами, порівнюється очікувана волатильність (імпліцитна) і фактична (реальна).

Стратегія купівлі кол-опціонів: якщо ви вважаєте, що ціна активу швидко зросте понад очікування ринку, купуйте кол-опціони. Якщо фактична волатильність перевищує імпліцитну, ціна опціону зросте, і ви зможете отримати прибуток.

Стратегія “пут-кол-арбітраж”: більш складна, коли ви одночасно купуєте пут і кол-опціони, шукаючи дисбаланс між ціною активу і ціною опціонів. Це дозволяє отримати мінімальний ризик і стабільний прибуток.

Приклад: якщо ціна кол-опціону на Bitcoin нижча за розрахункову за фактичними волатильностями, купуйте його. При зростанні ціни активу ви отримуєте прибуток від зростання ціни опціону.

Чому обирають арбітраж: переваги

Для багатьох трейдерів арбітраж має кілька очевидних переваг:

Швидкий і стабільний дохід — головна перевага арбітражу — швидкість отримання прибутку. За правильного виконання, можна отримати прибуток за кілька хвилин, що значно швидше за традиційну торгівлю.

Багато можливостей — у світі понад 750 криптовалютних бірж, кожна з яких має свої ціни. Щодня з’являються нові токени, і їх ціни на різних платформах відрізняються. Це створює безліч можливостей для арбітражу.

Ринок ще молодий — криптовалюти ще не досягли зрілості, і через нерівномірний обмін інформацією між біржами часто виникають цінові помилки. Це зменшує конкуренцію і підвищує шанси на успіх.

Висока волатильність — вона створює додаткові можливості для арбітражу, оскільки різниці цін між біржами часто значні, що дає більше простору для операцій.

Реальні виклики: недоліки арбітражу

Але у арбітражної торгівлі є й свої труднощі:

Залежність від автоматизації — вручну реагувати на цінові різниці практично неможливо, оскільки вони зникають дуже швидко. Тому більшість трейдерів використовують автоматичних ботів. Створення таких ботів не дуже складне, але вимагає технічних знань.

Комісії з’їдають прибуток — кожна операція, зняття коштів, міжбіржові перекази, мережеві збори — все це коштує грошей. Вони можуть з’їсти більшу частину або весь прибуток. Перед початком потрібно ретельно підрахувати всі витрати.

Потрібен великий стартовий капітал — прибутковість арбітражу зазвичай низька (1-3%). При малому капіталі комісії з’їдають весь прибуток. Щоб отримати реальний дохід, потрібно вкладати значні суми.

Обмеження по зняттю — багато бірж мають ліміти на зняття. Через низький прибуток, швидке зняття може бути проблемою.

Чому арбітраж вважається “низькоризиковим”

Це хороше питання. У порівнянні з традиційною торгівлею, арбітраж дійсно має менше ризиків, і ось чому:

Традиційний трейдер аналізує ринок, прогнозує рух цін, очікує моменту входу і виходу, і ризикує втратити через несподівані коливання.

Арбітражний трейдер ж не робить таких прогнозів. Він просто фіксує цінову нерівність — це об’єктивний факт. І весь процес займає кілька хвилин, а не дні або тижні.

Швидкість виконання зменшує ризик цінового падіння. Крім того, цінова різниця — це не прогноз, а ринкова нерівномірність, яка існує сама по собі, а не через помилки окремих трейдерів.

Як змінюють гру боти

Арбітражні можливості зазвичай тривають лише кілька секунд або хвилин. Людський трейдер не встигає реагувати. Тут і приходять на допомогу автоматичні торгові боти.

Ці боти постійно сканують кілька бірж, шукаючи цінові нерівності. Як тільки вони знаходять можливість, одразу повідомляють трейдера або автоматично виконують операцію (якщо є дозвіл).

Завдяки ботам, трейдер може:

• цілодобово моніторити ринок
• усунути людські затримки
• уникнути емоційних рішень
• максимально швидко реагувати на можливості

Більшість професійних арбітражників використовують саме автоматизовані інструменти для підвищення прибутковості.

Підсумки та рекомендації

Криптовалютний арбітраж — це дійсно стабільний і низькоризиковий шлях до доходу. Але це не спосіб швидко розбагатіти. Щоб досягти успіху, потрібно:

Готуватися ретельно — вивчити різні типи арбітражу і обрати найбільш підходящий.

Мати достатній капітал — щоб комісії не з’їли весь прибуток.

Ретельно рахувати витрати — перед початком врахувати всі комісії, збори і витрати.

Використовувати інструменти — розглянути автоматичних ботів і обрати надійні.

Бути обережним — хоча арбітраж і вважається “низькоризиковим”, все ж існують технічні, ліквідні та шахрайські ризики. Завжди залишайтеся пильними.

В підсумку, арбітраж — це механізм, що ґрунтується на даних і ринкових механізмах, а не на спекуляціях. Добре вивчившись і обравши правильні платформи, ви зможете стабільно отримувати прибуток з цінових нерівностей.