Оцінка проекту RWA виявила нові тенденції в галузі
Нещодавно закрита оцінювальна зустріч проекту токенізації реальних активів (RWA) привернула увагу галузі. Експерти з традиційних фінансів та блокчейн-індустрії зібралися разом для глибокого аналізу та відбору ряду проектів RWA з метою виявлення якісних активів з інвестиційним потенціалом.
Наразі Гонконг активно просуває стратегію регульованих цифрових активів. Новоприйнята рамка "LEAP" зосереджується на токенізації реальних активів, таких як державні облігації, витвори мистецтва, золото та енергія, що надає потужний імпульс для їхнього впровадження в блокчейн. З удосконаленням інфраструктури Web3 та регуляторної системи в Гонконзі, RWA швидко стає важливим мостом для традиційних фінансів у сферу цифрових активів. Увага галузі поступово зосереджується на тому, як реалізувати проекти RWA в умовах регульованого середовища.
Обговорення та результати голосування на цій оціночній зустрічі сформували чіткий галузевий консенсус: справжня користь RWA значно перевищує токенізовані фішки. Увага до RWA проектів зосереджена на вирішенні проблем ліквідності на реальних ринках і має розумну, прозору торгову структуру. Для традиційних фінансових інвесторів інвестиційна цінність RWA в основному залежить від кредитної якості, структури ризиків та внутрішньої ліквідності базових активів. Як зазначили експерти, актив, який у традиційному ринку не має ліквідності, не отримає ліквідності лише через токенізацію на блокчейні.
Типи проектів RWA, обговорювані на цьому оцінювальному засіданні, є репрезентативними і охоплюють наступні категорії базових активів:
Грошові ринки фондів: обговорювали токенізовані продукти грошових ринків, включаючи фонди державних облігацій США, які закріплені за провідними управляючими активами, а також проекти грошових ринків, випущені провідними публічними фондами Азії. Ці продукти мають високе кредитне якість підлягаючих активів, забезпечують стабільний дохід і внутрішню ліквідність, а також мають розвинутою структурою відповідності. Результати голосування показали, що на ринку є сильний попит на продукти, які поєднують у собі традиційний фінансовий рівень безпеки та зручність Web3.
Товари реального сектора: відображення прав власності на активи з визнаною вартістю, такі як золото, на блокчейні, надаючи інвесторам зручні інструменти для володіння, торгівлі та хеджування в мережі. Один з проектів золотих токенів отримав надзвичайно високий інтерес інвесторів, підтвердивши, що золото як традиційний актив-убежище все ще має велику привабливість у цифровому світі.
Активи боргового типу: токенізація традиційних кредитних активів, що забезпечує інвесторам відносно високий фіксований дохід, але необхідно нести відповідний кредитний ризик. Наприклад, проекти споживчих кредитів, що гарантовані публічними компаніями для підвищення кредитного рейтингу, та проекти конвертованих облігацій, що використовують модель "фіксований дохід + опціон". Ці активи задовольняють потреби інвесторів, які прагнуть до чітких грошових потоків та високих доходів, готових нести певний ризик.
Майбутні грошові потоки та права на доходи: структуроване фінансування, яке передбачає токенізацію майбутніх очікуваних доходів конкретних бізнес-проектів. Наприклад, проект оренди судна забезпечив стабільні орендні дивіденди, підписавши довгостроковий контракт з орендарем високого кредитного рейтингу. Інший проект дозволив інвесторам брати участь у розподілі потенційних доходів від обчислювальної потужності штучного інтелекту. Такі інвестиції підходять для інвесторів, які мають глибоке розуміння перспектив конкретних галузей та відповідну схильність до ризику.
Функціональні токени: це особлива категорія, чия вартість залежить від функцій використання в певній екосистемі та ринкового попиту. Цінові коливання в основному залежать від популярності IP та спекулятивних настроїв на вторинному ринку, тому вони в основному приваблюють учасників, які мають глибоке розуміння відповідних галузей або контенту IP. Традиційні фінансові інвестори мають обережне ставлення до таких токенів.
Результати голосування показали, що різні типи проектів RWA отримали різні рівні інтересу до інвестицій та фінансових зобов'язань. В цілому, проекти з стабільним грошовим потоком, високою кредитною якістю та чіткою правовою структурою користуються більшим попитом.
Обговорення та результати голосування на цьому оцінювальному засіданні чітко показують, що токенізація є лише технічним шляхом перенесення активів на блокчейн, а основою розвитку RWA є здатність задовольняти справжні потреби учасників ринку. Ліквідність проекту та потенціал масштабування є ключовими умовами для довгострокового розвитку всієї екосистеми RWA; а як активи реального світу, кредитна якість базових активів, стабільність грошових потоків, юридична структура та ризиковий стан емітента безпосередньо визначають довгострокову цінність та безпеку проекту.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
Тренди RWA-проектів: реальна корисність переважає над рекламою. Ринок зосереджений на ліквідності та вартості.
Оцінка проекту RWA виявила нові тенденції в галузі
Нещодавно закрита оцінювальна зустріч проекту токенізації реальних активів (RWA) привернула увагу галузі. Експерти з традиційних фінансів та блокчейн-індустрії зібралися разом для глибокого аналізу та відбору ряду проектів RWA з метою виявлення якісних активів з інвестиційним потенціалом.
Наразі Гонконг активно просуває стратегію регульованих цифрових активів. Новоприйнята рамка "LEAP" зосереджується на токенізації реальних активів, таких як державні облігації, витвори мистецтва, золото та енергія, що надає потужний імпульс для їхнього впровадження в блокчейн. З удосконаленням інфраструктури Web3 та регуляторної системи в Гонконзі, RWA швидко стає важливим мостом для традиційних фінансів у сферу цифрових активів. Увага галузі поступово зосереджується на тому, як реалізувати проекти RWA в умовах регульованого середовища.
Обговорення та результати голосування на цій оціночній зустрічі сформували чіткий галузевий консенсус: справжня користь RWA значно перевищує токенізовані фішки. Увага до RWA проектів зосереджена на вирішенні проблем ліквідності на реальних ринках і має розумну, прозору торгову структуру. Для традиційних фінансових інвесторів інвестиційна цінність RWA в основному залежить від кредитної якості, структури ризиків та внутрішньої ліквідності базових активів. Як зазначили експерти, актив, який у традиційному ринку не має ліквідності, не отримає ліквідності лише через токенізацію на блокчейні.
Типи проектів RWA, обговорювані на цьому оцінювальному засіданні, є репрезентативними і охоплюють наступні категорії базових активів:
Грошові ринки фондів: обговорювали токенізовані продукти грошових ринків, включаючи фонди державних облігацій США, які закріплені за провідними управляючими активами, а також проекти грошових ринків, випущені провідними публічними фондами Азії. Ці продукти мають високе кредитне якість підлягаючих активів, забезпечують стабільний дохід і внутрішню ліквідність, а також мають розвинутою структурою відповідності. Результати голосування показали, що на ринку є сильний попит на продукти, які поєднують у собі традиційний фінансовий рівень безпеки та зручність Web3.
Товари реального сектора: відображення прав власності на активи з визнаною вартістю, такі як золото, на блокчейні, надаючи інвесторам зручні інструменти для володіння, торгівлі та хеджування в мережі. Один з проектів золотих токенів отримав надзвичайно високий інтерес інвесторів, підтвердивши, що золото як традиційний актив-убежище все ще має велику привабливість у цифровому світі.
Активи боргового типу: токенізація традиційних кредитних активів, що забезпечує інвесторам відносно високий фіксований дохід, але необхідно нести відповідний кредитний ризик. Наприклад, проекти споживчих кредитів, що гарантовані публічними компаніями для підвищення кредитного рейтингу, та проекти конвертованих облігацій, що використовують модель "фіксований дохід + опціон". Ці активи задовольняють потреби інвесторів, які прагнуть до чітких грошових потоків та високих доходів, готових нести певний ризик.
Майбутні грошові потоки та права на доходи: структуроване фінансування, яке передбачає токенізацію майбутніх очікуваних доходів конкретних бізнес-проектів. Наприклад, проект оренди судна забезпечив стабільні орендні дивіденди, підписавши довгостроковий контракт з орендарем високого кредитного рейтингу. Інший проект дозволив інвесторам брати участь у розподілі потенційних доходів від обчислювальної потужності штучного інтелекту. Такі інвестиції підходять для інвесторів, які мають глибоке розуміння перспектив конкретних галузей та відповідну схильність до ризику.
Функціональні токени: це особлива категорія, чия вартість залежить від функцій використання в певній екосистемі та ринкового попиту. Цінові коливання в основному залежать від популярності IP та спекулятивних настроїв на вторинному ринку, тому вони в основному приваблюють учасників, які мають глибоке розуміння відповідних галузей або контенту IP. Традиційні фінансові інвестори мають обережне ставлення до таких токенів.
Результати голосування показали, що різні типи проектів RWA отримали різні рівні інтересу до інвестицій та фінансових зобов'язань. В цілому, проекти з стабільним грошовим потоком, високою кредитною якістю та чіткою правовою структурою користуються більшим попитом.
Обговорення та результати голосування на цьому оцінювальному засіданні чітко показують, що токенізація є лише технічним шляхом перенесення активів на блокчейн, а основою розвитку RWA є здатність задовольняти справжні потреби учасників ринку. Ліквідність проекту та потенціал масштабування є ключовими умовами для довгострокового розвитку всієї екосистеми RWA; а як активи реального світу, кредитна якість базових активів, стабільність грошових потоків, юридична структура та ризиковий стан емітента безпосередньо визначають довгострокову цінність та безпеку проекту.