Біткойн Халвінг ефект: подвійний вплив емоцій та логіки
Багато людей вважають, що "Халвінг" приносить основний вплив на Біткойн у вигляді дефіциту, що стимулює людей до накопичення та спекуляцій. Однак суть халвінгу полягає у зменшенні обсягу видобутку. Вся мережа вкладає однакові витрати на обчислювальну потужність для видобутку, але вихід Біткойнів зменшується вдвічі.
Якщо загальна потужність мережі знизиться вдвічі, вартість видобутку Біткойн залишиться незмінною. Але через очікування зростання ціни Біткойн на ринку, а також через наявність витрат на обладнання для видобутку як загублених витрат, потужність Біткойн, ймовірно, перевищить рівень до Халвінгу.
Коли хешрейт Біткойна перевищує половину від рівня до Халвінгу, його вартість добування або виробнича вартість зросте. Оскільки дедалі більше дорогих Біткойнів видобувається, їхня ціна також підвищується до нових максимумів. Це пояснює, чому максимуми бичачого ринку Біткойна зазвичай не спостерігаються безпосередньо перед чи після Халвінгу, а через більше року після нього.
Тому логіка, що "Халвінг" сприяє бичачому ринку, включає не лише емоційні фактори, а й фактори витрат. Звичайно, витрати не можуть повністю визначити ціну, особливо для криптовалют, коли ціна часто падає нижче витрат.
Лайткойн Халвінг та макроекономіка
Є думки, що в 2023 році виступ Лайткоїна під час Халвінгу буде значно гіршим, ніж у 2019 році, тому роблять висновок, що в цьому циклі Біткоїн також може не показати хороших результатів. Халвінг Лайткоїна в 2019 році відбувся в серпні, а пік ціни монети спостерігався в червні, що дійсно було під впливом Халвінгу на ринкові настрої.
Але ми не можемо ігнорувати один важливий фактор: у червні 2019 року Федеральна резервна система почала знижувати процентні ставки. Ця макроекономічна подія тісно збігається з моментом підвищення ціни на Лайткойн, що очевидно не є випадковістю.
Макроекономіка та бичачий ринок криптовалют
Багато інвесторів у криптовалюти часто ігнорують макроекономічні фактори, вважаючи, що Біткойн ніколи не мав високої кореляції з американським фондовим ринком. Однак насправді Біткойн, ймовірно, завжди піддавався впливу макроекономічних циклів.
Ми добре знаємо про цикли халвінгу Біткойна:
28 листопада 2012 року відбувся перший Халвінг, приблизно через 12 місяців (листопад 2013 року) досягнуто піку.
9 липня 2016 року відбувся другий Халвінг, приблизно через 17 місяців (грудень 2017 року) досягнуто піку.
12 травня 2020 року відбувся третій Халвінг, приблизно через 18 місяців (в листопаді 2021 року) досягнуто піку.
Однак ми могли проігнорувати один важливий макроекономічний показник — темп зростання грошової маси M2 у США:
У січні 2012 року рівень зростання M2 досяг піку, приблизно через 22 місяці (листопад 2013 року) Біткойн досяг піку.
У жовтні 2016 року ріст M2 досягнув піку, приблизно через 14 місяців (в грудні 2017 року) Біткойн досягнув піку.
У лютому 2021 року темп зростання M2 досяг піку, приблизно через 9 місяців (листопад 2021 року) Біткойн досяг піку.
Цікаво, що високі точки бичачого ринку Біткойна також вражаюче узгоджуються з виборчим циклом у США:
Після виборів у США в листопаді 2012 року, приблизно через 12 місяців (листопад 2013 року) Біткойн досяг піку.
Після виборів у США у листопаді 2016 року, приблизно через 12 місяців (грудень 2017 року) Біткойн досяг піку.
Приблизно через 12 місяців після виборів у США у листопаді 2020 року (листопад 2021 року) Біткойн досяг піку.
Ця висока узгодженість свідчить про те, що Сатоші Накамото, ймовірно, враховував політику та економічні цикли США під час розробки Біткойну. Дизайн Біткойну, що передбачає халвінг кожні чотири роки, за відсутності конкуренції серед майнерів, насправді відбувався б приблизно в січні після кожних президентських виборів (час інавгурації нового президента).
Спостерігаючи за історичними даними, можна помітити, що три останні вибори в США відбувалися, в основному, поблизу пікових значень або невеликих пікових значень темпу зростання грошової маси M2. Якщо темп зростання M2 перевищує нуль, це означає, що обсяг грошової маси збільшується, а перебування темпу зростання поблизу піку вказує на те, що відбувається етап прискореного вливання грошей в економіку. Це може бути зроблено для стимулювання економічного процвітання через відносно м'яку грошову політику під час виборів.
Пом'якшення монетарної політики призведе до збільшення ліквідності долара на ринку, частина з якої неминуче потрапить на спекулятивний ринок.
Перспективи бичачого ринку 2025 року
Отже, бичачий ринок Біткойна, що відбувається раз на чотири роки, підпорядковується не тільки впливу "Халвінгу", але й значним макроекономічним факторам.
Лайткойн 2023 року під час Халвінгу показав погані результати, в основному через вплив макроекономічного середовища, а не через неефективність самого Халвінгу. Тому нам не варто надмірно турбуватися про те, чи виникне буль-ринок у 2025 році, і не варто втрачати довіру до Лайткойна.
Халвінг Біткойн має позитивний ефект, Федеральна резервна система врешті-решт почне знижувати процентні ставки, ліквідність долара зрештою перейде від жорсткої до м'якої. Історичні дані показують, що в 2006-2007 роках Федеральна резервна система підтримувала високі процентні ставки приблизно 14 місяців. Наразі ринок очікує найпесимістичніший сценарій - початок зниження ставок наприкінці наступного року, оптимістичний сценарій - у другому кварталі наступного року.
Враховуючи вплив макроекономічних факторів, період з моменту початку зниження процентних ставок до досягнення піку темпу зростання M2 може затримати цикл бичачого ринку. На відміну від попередніх очікувань до кінця 2024 року, пік бичачого ринку може бути відкладено до 2026 року. Конкретний час наразі важко точно передбачити.
Вибір моменту для покупки на дні
Щоб визначити момент для купівлі на дні, нам потрібно дочекатися публікації графіка процентних ставок Федеральної резервної системи цього місяця. Графік може розкрити два важливі поворотні моменти: зупинку підвищення процентних ставок та початок їх зниження. Ці два поворотні моменти можуть викликати короткострокове зростання настроїв, але загальна перспектива залишається не оптимістичною.
Слід зазначити, що з 1960 року вперше спостерігається негативне зростання грошової маси M2 у США, що свідчить про напруженість ліквідності долара. Навіть після початку зниження процентних ставок, ставки залишаються на відносно високому рівні, і кредити, видані в період високих ставок, увійдуть в період погашення, що також несе ризики.
Отже, для того щоб купити на дні, потрібно мати терпіння. Нещодавно деякі малокапіталізовані криптовалюти виявили активність, у короткостроковій перспективі можуть бути можливості, але з погляду довгострокових інвестицій у малокапіталізовані монети потрібно бути обережними.
Ця сторінка може містити контент третіх осіб, який надається виключно в інформаційних цілях (не в якості запевнень/гарантій) і не повинен розглядатися як схвалення його поглядів компанією Gate, а також як фінансова або професійна консультація. Див. Застереження для отримання детальної інформації.
18 лайків
Нагородити
18
7
Поділіться
Прокоментувати
0/400
DataOnlooker
· 12год тому
Ай, хай відкладуть, великі інвестори можуть робити що хочуть.
Переглянути оригіналвідповісти на0
GhostInTheChain
· 07-26 00:58
Не важливо, що за Халвінг, я тільки цікавлюсь, коли ж буде До місяця.
Переглянути оригіналвідповісти на0
MrDecoder
· 07-26 00:52
Що ще чекати на булран? Вже купували просадку.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ChainBrain
· 07-26 00:40
Запізнився, доведеться чекати 26 років
Переглянути оригіналвідповісти на0
OfflineNewbie
· 07-26 00:37
Накрий все на кон, або невдахи, або про
Переглянути оригіналвідповісти на0
MEVSandwichMaker
· 07-26 00:35
Хто його знає, вже давно стало Шахрайством.
Переглянути оригіналвідповісти на0
ProposalManiac
· 07-26 00:33
Дивіться на дані, історія вже підтвердила це 3 рази.
Біткойн Халвінг та макроекономіка: коли прийде булран 2025 року?
Біткойн Халвінг ефект: подвійний вплив емоцій та логіки
Багато людей вважають, що "Халвінг" приносить основний вплив на Біткойн у вигляді дефіциту, що стимулює людей до накопичення та спекуляцій. Однак суть халвінгу полягає у зменшенні обсягу видобутку. Вся мережа вкладає однакові витрати на обчислювальну потужність для видобутку, але вихід Біткойнів зменшується вдвічі.
Якщо загальна потужність мережі знизиться вдвічі, вартість видобутку Біткойн залишиться незмінною. Але через очікування зростання ціни Біткойн на ринку, а також через наявність витрат на обладнання для видобутку як загублених витрат, потужність Біткойн, ймовірно, перевищить рівень до Халвінгу.
Коли хешрейт Біткойна перевищує половину від рівня до Халвінгу, його вартість добування або виробнича вартість зросте. Оскільки дедалі більше дорогих Біткойнів видобувається, їхня ціна також підвищується до нових максимумів. Це пояснює, чому максимуми бичачого ринку Біткойна зазвичай не спостерігаються безпосередньо перед чи після Халвінгу, а через більше року після нього.
Тому логіка, що "Халвінг" сприяє бичачому ринку, включає не лише емоційні фактори, а й фактори витрат. Звичайно, витрати не можуть повністю визначити ціну, особливо для криптовалют, коли ціна часто падає нижче витрат.
Лайткойн Халвінг та макроекономіка
Є думки, що в 2023 році виступ Лайткоїна під час Халвінгу буде значно гіршим, ніж у 2019 році, тому роблять висновок, що в цьому циклі Біткоїн також може не показати хороших результатів. Халвінг Лайткоїна в 2019 році відбувся в серпні, а пік ціни монети спостерігався в червні, що дійсно було під впливом Халвінгу на ринкові настрої.
Але ми не можемо ігнорувати один важливий фактор: у червні 2019 року Федеральна резервна система почала знижувати процентні ставки. Ця макроекономічна подія тісно збігається з моментом підвищення ціни на Лайткойн, що очевидно не є випадковістю.
Макроекономіка та бичачий ринок криптовалют
Багато інвесторів у криптовалюти часто ігнорують макроекономічні фактори, вважаючи, що Біткойн ніколи не мав високої кореляції з американським фондовим ринком. Однак насправді Біткойн, ймовірно, завжди піддавався впливу макроекономічних циклів.
Ми добре знаємо про цикли халвінгу Біткойна:
Однак ми могли проігнорувати один важливий макроекономічний показник — темп зростання грошової маси M2 у США:
Цікаво, що високі точки бичачого ринку Біткойна також вражаюче узгоджуються з виборчим циклом у США:
Ця висока узгодженість свідчить про те, що Сатоші Накамото, ймовірно, враховував політику та економічні цикли США під час розробки Біткойну. Дизайн Біткойну, що передбачає халвінг кожні чотири роки, за відсутності конкуренції серед майнерів, насправді відбувався б приблизно в січні після кожних президентських виборів (час інавгурації нового президента).
Спостерігаючи за історичними даними, можна помітити, що три останні вибори в США відбувалися, в основному, поблизу пікових значень або невеликих пікових значень темпу зростання грошової маси M2. Якщо темп зростання M2 перевищує нуль, це означає, що обсяг грошової маси збільшується, а перебування темпу зростання поблизу піку вказує на те, що відбувається етап прискореного вливання грошей в економіку. Це може бути зроблено для стимулювання економічного процвітання через відносно м'яку грошову політику під час виборів.
Пом'якшення монетарної політики призведе до збільшення ліквідності долара на ринку, частина з якої неминуче потрапить на спекулятивний ринок.
Перспективи бичачого ринку 2025 року
Отже, бичачий ринок Біткойна, що відбувається раз на чотири роки, підпорядковується не тільки впливу "Халвінгу", але й значним макроекономічним факторам.
Лайткойн 2023 року під час Халвінгу показав погані результати, в основному через вплив макроекономічного середовища, а не через неефективність самого Халвінгу. Тому нам не варто надмірно турбуватися про те, чи виникне буль-ринок у 2025 році, і не варто втрачати довіру до Лайткойна.
Халвінг Біткойн має позитивний ефект, Федеральна резервна система врешті-решт почне знижувати процентні ставки, ліквідність долара зрештою перейде від жорсткої до м'якої. Історичні дані показують, що в 2006-2007 роках Федеральна резервна система підтримувала високі процентні ставки приблизно 14 місяців. Наразі ринок очікує найпесимістичніший сценарій - початок зниження ставок наприкінці наступного року, оптимістичний сценарій - у другому кварталі наступного року.
Враховуючи вплив макроекономічних факторів, період з моменту початку зниження процентних ставок до досягнення піку темпу зростання M2 може затримати цикл бичачого ринку. На відміну від попередніх очікувань до кінця 2024 року, пік бичачого ринку може бути відкладено до 2026 року. Конкретний час наразі важко точно передбачити.
Вибір моменту для покупки на дні
Щоб визначити момент для купівлі на дні, нам потрібно дочекатися публікації графіка процентних ставок Федеральної резервної системи цього місяця. Графік може розкрити два важливі поворотні моменти: зупинку підвищення процентних ставок та початок їх зниження. Ці два поворотні моменти можуть викликати короткострокове зростання настроїв, але загальна перспектива залишається не оптимістичною.
Слід зазначити, що з 1960 року вперше спостерігається негативне зростання грошової маси M2 у США, що свідчить про напруженість ліквідності долара. Навіть після початку зниження процентних ставок, ставки залишаються на відносно високому рівні, і кредити, видані в період високих ставок, увійдуть в період погашення, що також несе ризики.
Отже, для того щоб купити на дні, потрібно мати терпіння. Нещодавно деякі малокапіталізовані криптовалюти виявили активність, у короткостроковій перспективі можуть бути можливості, але з погляду довгострокових інвестицій у малокапіталізовані монети потрібно бути обережними.