EtherFi переходить на трек RWA, розміщення 25 млн доларів у скарбниці Plume

EtherFi оголосила про виділення 25 мільйонів доларів на платформу Nest, яка належить Plume, для реалізації протоколу реальних активів (RWA). Перший пакет інвестицій спрямовано у nBASIS сейф, який зв’язаний із криптоарбітражним фондом USCC від Superstate. Це ознака того, що EtherFi офіційно виходить за межі крипто-орієнтованого доходу.

Логіка трансформації EtherFi: чому перетинати межу крипто-орієнтованого доходу

EtherFi спочатку зосереджувалась на ліквідності Ethereum, поступово розширюючись у багатогалузеву платформу для крипто-доходу. Крипто-орієнтований дохід (наприклад, ліквідність, позики) тісно пов’язаний із ринковими коливаннями і має високу волатильність; стратегія RWA отримує дохід із реальної економіки через відсотки за державними облігаціями та позикові операції, що робить її більш стійкою до циклічних коливань. Інвестиція у 25 мільйонів доларів у Plume — стратегічний крок для введення стабільної структури доходу та зменшення залежності від волатильності платформи.

Перший інвестиційний пакет у nBASIS сейф структуровано для трьох типів інституційних стратегій, доступних для звичайних користувачів:

Крипто-валютна базова арбітражна торгівля: використання різниці цін між спотовими та ф’ючерсними контрактами для отримання арбітражного доходу

Стейкінг-стимулювання: отримання доходу від стейкінгу активів, таких як Ethereum

Доходи від державних цінних паперів: отримання відсотків через короткострокові цінні папери та інструменти грошового ринку

Архітектура сейфу Nest від Plume забезпечує прозорість через виконання та звітування на блокчейні, інтегруючи заздалегідь визначені функції управління ризиками та відповідності, що дозволяє звичайним користувачам отримувати частку доходу від стратегій без необхідності безпосередньо керувати складними інституційними деривативами.

Стратегія відповідності Plume та поточний стан платформи

Plume вжила конкретних заходів щодо відповідності. У жовтні минулого року вона зареєструвалася як агент з обробки переказів у Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC), що заклало основу для регуляторної відповідності її блокчейн-сейфів, на відміну від більшості DeFi-протоколів без регуляторної рамки.

Зараз платформа має 262 325 власників RWA, управління токенізованими активами понад 348 мільйонів доларів; активи у сейфі Nest nBASIS перевищують 26 мільйонів доларів, а за останні 30 днів їх вартість зросла на 69%. Співзасновник і CEO Plume Chris Yin зазначив, що ринок токенізованих RWA може вирости у п’ять разів цього року, і додав, що через зміну процентних ставок користувачі переходять від американських державних облігацій до більш диверсифікованих можливостей RWA з вищим доходом.

Глобальний огляд ринку токенізованих RWA: від 5,7 мільярдів до 27 мільярдів доларів

（Джерело: RWA.xyz）

Інвестиція EtherFi відбувається на тлі швидкого зростання ринку RWA. За даними RWA.xyz, загальний обсяг токенізованих реальних активів зріс з приблизно 5,7 мільярдів доларів на початку 2025 року до понад 27 мільярдів доларів, причому найбільший приріст спостерігається у токенізованих американських державних облігаціях, що перевищують 11 мільярдів доларів. Фонд BlackRock BUIDL має активи близько 2 мільярдів доларів, Circle — близько 2,3 мільярдів доларів у USYC, а Franklin Templeton — понад 1 мільярд доларів у своїх блокчейн-фондах. Три найбільші інституційні гравці домінують на ринку.

Поширені запитання

Як користувачі EtherFi можуть отримати вигоду від цієї інвестиції?

Користувачі EtherFi можуть через платформу опосередковано брати участь у різноманітних стратегічних доходах сейфу nBASIS, без необхідності самостійно керувати інституційними деривативами або купувати державні облігації напряму. Надалі EtherFi планує додати на інтерфейсі власний RWA сейф, щоб ще більше знизити поріг входу для користувачів у отримання доходу з RWA.

Чим відрізняється сейф Nest від звичайних DeFi-протоколів?

Nest інтегрує інституційні функції відповідності та вже зареєстрований у SEC як агент з обробки переказів, що забезпечує чітку регуляторну рамку. У порівнянні з типовими DeFi-протоколами, він ближчий до стандартів традиційних фінансів у питаннях управління ризиками, прозорості та інтеграції інституційних стратегій.

Який нинішній обсяг ринку токенізованих RWA?

За даними RWA.xyz, загальний обсяг токенізованих RWA перевищує 27 мільярдів доларів, що у понад чотири рази більше за початок 2025 року. Лідером є токенізовані американські державні облігації, що становлять понад 11 мільярдів доларів. Основними інституційними учасниками є BlackRock, Circle і Franklin Templeton.