Біткоїн тісно слідкує за змінами у випуску казначейських векселів США, більше ніж за змінами M2 або балансом ФРС.
Протягом років інвестори у криптовалюти покладалися на дані про грошову масу M2 та баланс Федеральної резервної системи для прогнозування напрямку ціни Біткоїна. Розширення ліквідності часто співпадало з ралі, тоді як цикли звуження були пов’язані з продажами. Ця модель формувала багато макроаналізу Біткоїна. Однак нові дані вказують на інший драйвер.
Біткоїн слідкує за випуском казначейських векселів із кореляцією +0.80, випереджаючи M2 та кількісне пом’якшення
Як зазначив аналітик Axel Bitblaze, випуск казначейських векселів США має сильніший зв’язок з Біткоїном, ніж традиційні показники ліквідності. За останні чотири роки випуск казначейських векселів США показав найсильніший зв’язок з ціною Біткоїна. Дані свідчать про кореляцію +0.80.
Цей графік варто дивитись наступного разу…
Не M2, не баланс ФРС. як ми вже бачили, M2 роз’єднаний.
були періоди, коли M2 був стабільним або навіть зростав, а $BTC не реагував…
те саме з балансом ФРС. кореляція тут майже нульова — -0.07.
графік… pic.twitter.com/bR4UhXX0xr
— Axel Bitblaze 🪓 (@Axel_bitblaze69) 20 лютого 2026
У порівнянні, ліквідність ФРС зафіксувала +0.54, тоді як глобальний індекс ліквідності — +0.26. Активність балансу ФРС, включаючи кількісне пом’якшення та скорочення, майже не мала зв’язку — -0.07. Значення, близьке до нуля, сигналізує про слабкий зв’язок.
У 2023 та 2024 роках Біткоїн різко зростав, навіть коли ФРС зменшувала свій баланс. Це свідчить про те, що кількісне звуження не було головною силою, що рухала ціну. Водночас випуск казначейських векселів рухався набагато тісніше з Біткоїном за той самий період.
Наприкінці 2021 року випуск казначейських векселів досяг піку приблизно тоді, коли Біткоїн досяг свого історичного максимуму. Потім випуск зменшувався протягом 2022 року. Через кілька місяців BTC увійшов у глибоку ведмежу тенденцію.
Середина 2023 року ознаменувала дно у випуску, що збігло з початком відновлення OG-коіна. Випуск зріс у 2024 та 2025 роках, і Біткоїн слідував за цим з ще одним ралі після затримки. Наприкінці 2024 року спостерігався ще один пік у випуску.
На початку 2026 року випуск знову почав знижуватися, тоді як Біткоїн продемонстрував нову слабкість. Повторюваний патерн свідчить про те, що Біткоїн часто запізнюється на зміни у короткостроковому казначейському пропозиції.
Випуск казначейських векселів сигналізує про зростаючий вплив на ринки криптовалют
Випуск казначейських векселів має більш прямий вплив на ліквідність ринку, ніж ширші грошові показники. Коли Казначейство збільшує пропозицію короткострокових векселів, капітал часто переміщується у фонди грошового ринку.
Готівка також переміщується через механізм зворотного репо, змінюючи умови короткострокового фінансування. Ризикові активи, включаючи Біткоїн, зазвичай реагують на зміни у ліквідності.
M2 рухається повільніше і відображає загальну грошову масу, а не короткостроковий фінансовий стрес. Дані про баланс ФРС відстежують купівлю активів і їх виведення, але не завжди швидко реагують на швидкі зміни ліквідності.
У кількох періодах M2 залишався стабільним або навіть зростав, тоді як Біткоїн зазнавав труднощів. Аналогічний розрив спостерігався між циклами кількісного пом’якшення та рухом ціни Біткоїна.
Застереження: Інформація на цій сторінці може походити від третіх осіб і не відображає погляди або думки Gate. Вміст, що відображається на цій сторінці, є лише довідковим і не є фінансовою, інвестиційною або юридичною порадою. Gate не гарантує точність або повноту інформації і не несе відповідальності за будь-які збитки, що виникли в результаті використання цієї інформації. Інвестиції у віртуальні активи пов'язані з високим ризиком і піддаються значній ціновій волатильності. Ви можете втратити весь вкладений капітал. Будь ласка, повністю усвідомлюйте відповідні ризики та приймайте обережні рішення, виходячи з вашого фінансового становища та толерантності до ризику. Для отримання детальної інформації, будь ласка, зверніться до
Застереження.
Пов'язані статті
Відомий трейдер «Маджі» завершив серію з 13 перемог, збитки в довгих позиціях з біткоїном при закритті — 192 000 доларів США
Новини з Gate News, 12 квітня. За даними моніторингу Lookonchain, у відомого трейдера «Маджі» серія з 13 перемог завершилася. Через падіння ринку він щойно закрив довгі позиції з біткоїном (лонги) у більшому обсязі, ніж відкрив до цього, зазнавши збитків приблизно на 19,2 млн доларів США.
GateNews1год тому
BTC 15 хвилин знижується на 1,75%: погіршення ліквідності деривативів і синхронне вилучення коштів тиснуть на ціну
2026-04-12 01:30 до 01:45 (UTC) протягом ціни BTC зазнали значних коливань у діапазоні 71560.0-73017.1 USDT, дохідність свічок склав -1.75%, а амплітуда досягла 2.00%. У цей період зросла увага ринку, торговельний настрій явно став обережнішим, а посилення волатильності викликало настороженість короткострокового капіталу.
Основним рушієм цієї аномалії є подальше погіршення ліквідності на деривативному ринку: позиції за ф’ючерсами CME опустилися до нового мінімуму за 14 місяців, а інституційні арбітражні кошти прискорено почали відтікати. Обсяг торгів ф’ючерсами впродовж тривалого часу йде на спад, а арбітражний спред, що звужується, спричиняє те, що ринок дедалі більше…
GateNews2год тому
Morgan Stanley розглядає можливість створення токенізованого грошового ринку у вигляді фонду, вивчає оподаткування криптоактивів і послуги з кредитування та позик
Керівник напряму цифрових активів Morgan Stanley Амi Олденбург заявила, що компанія розглядатиме токенізовані грошові фонди ринку як майбутній напрям, а також враховуватиме сервіси збирання податкових збитків і продукти, пов’язані з біткоїном. Компанія вже подала заявки на ETF для Ethereum і Solana, керуючи активами клієнтів на суму 9,3 трлн доларів США.
GateNews2год тому
Біткоїн-ETF купують 3,350 BTC над $240M Притік
Спотові ETF, прив’язані до Bitcoin, зафіксували значний приплив у $240 млн, що вказує на сильний інституційний попит і відображає тенденцію до стабільного накопичення. За наявності понад 721,000 BTC, утримуваних ETF, зростає тиск пропозиції, що фундаментально підтримує інтеграцію Bitcoin у традиційні фінанси.
Coinfomania2год тому
Біткоїн опустився нижче 72,000 доларів США, за 24 години впав на 0.92%
Гейт Новини, повідомлення, 12 квітня, дані ринку показують, що біткоїн опустився нижче 72,000 доларів США, за останні 24 години падіння становить 0.92%.
GateNews2год тому
BTC впав нижче 72000 USDT
Повідомлення бота Gate News, відображення курсу Gate: BTC впав нижче 72000 USDT, поточна ціна 71993.6 USDT.
CryptoRadar2год тому
