Чому Біткоїн впав на 53% за 120 днів без будь-яких серйозних поганих новин

Біткоїн знизився на 53% за 120 днів через тиск з боку ринків деривативів, глобальних потоків у напрямку ризику та змін ліквідності, що впливають на ціни по всьому світу.

Біткоїн за останні 120 днів упав приблизно на 53%, з приблизно $126 000 до близько $60 000.

Зниження відбулося без однієї великої негативної новини або ринкового шоку.

Цей незвичайний рух привернув увагу учасників ринку, які намагаються зрозуміти сили, що стоять за тривалим тиском вниз.

Деривативи та синтетичне експозиція змінюють поведінку цін

Відкриття ціни на біткоїн змінилося, оскільки деривативи тепер домінують у торгівлі.

Зростає частка обсягу, що походить із ф’ючерсів, перпетуальних свопів, опціонів і біржових продуктів. Ці інструменти дозволяють отримувати експозицію до біткоїна без переміщення монет у мережі.

ОТЖЕ, БІТКОЇН НЕПЕРЕРВНО ПАДАВ З $126 000 ДО $60 000.

Біткоїн тепер обвалився на -53% всього за 120 днів без будь-яких серйозних негативних новин або подій, і це не є нормальним.

Макроекономічний тиск відіграє роль, але не є головною причиною постійного падіння біткоїна. Реальним драйвером є… pic.twitter.com/hPXln7Ovf6

— Bull Theory (@BullTheoryio) 7 лютого 2026

Завдяки цій структурі тиск на ціну може виникати через позиціонування, а не через продаж у спот-ринку.

Великі короткі позиції у ф’ючерсах можуть тиснути на ціну вниз без фізичного переміщення біткоїнів.

Примусові ліквідації позикових довгих позицій також можуть прискорювати зниження через автоматичний продаж.

Останні дані ринку показують повторювані хвилі ліквідацій і різке зниження відкритого інтересу.

Рейти фінансування ставали негативними під час розпродажів, що сигналізує про напругу серед позикових трейдерів.

Ці патерни свідчать про те, що позиціонування у деривативах відіграло ключову роль у недавніх рухах цін.

Глобальні умови ризику-вниз додають тиск на зниження

Згідно з Bull Theory, зниження біткоїна відбулося на тлі ширшої слабкості на глобальних ринках.

Акції зазнавали тривалого тиску на продаж, а дорогоцінні метали зазнали різкої волатильності. Це середовище відображає ширший перехід до зменшення ризиків.

Під час періодів ризик-вниз капітал часто виходить із волатильних активів перш за все. Біткоїн знаходиться на верхньому кінці спектру ризику, тому реакції цін зазвичай є сильнішими.

Коефіцієнт кореляції з іншими ризиковими активами зріс під час останнього стресу на ринку.

Економічні дані також сприяли обережності. Індикатори, пов’язані з зайнятістю, попитом на житло та кредитними умовами, показують ознаки уповільнення зростання.

Коли зростають побоювання щодо рецесії, експозиція до спекулятивних активів зазвичай зменшується у портфелях.

**Пов’язані статті: **Чому пошукові запити Google щодо Bitcoin зростають під час волатильності ринку

Очікування ліквідності та позиціонування інституцій

Очікування ринку щодо майбутніх умов ліквідності змінилися за останні місяці.

Інвестори раніше закладали більш підтримуючу політику у циклі. Ці припущення згодом послабилися.

Невизначеність щодо майбутнього керівництва центральних банків і політики додала обережності.

Навіть якщо ставки знизяться, жорсткіші умови ліквідності можуть тиснути на оцінки активів. Ця зміна вплинула на біткоїн разом із іншими ризиковими активами.

Останнє розпродаж показало ознаки структурних змін у позиціонуванні, а не паніки. Цінова динаміка характеризувалася контрольованими зниженнями і обмеженими спробами відновлення.

Такі патерни часто з’являються, коли великі гравці поступово зменшують експозицію замість того, щоб поспішати з виходом.

Такий тип продажу може пригнічувати спроби відновлення. Покупці на зниження зазвичай чекають стабілізації, перш ніж знову входити на ринок.

Поки тиск позиціонування не зменшиться, потенціал зростання може залишатися обмеженим, навіть при короткочасних відскоках.

Фіксований запас біткоїна не змінився, але ефективний запас, що впливає на ціну, розширився через синтетичну експозицію.

Рухи цін тепер відображають важелі, хеджуючі потоки та глобальний настрій щодо ризику. Ці злагоджені фактори допомагають пояснити різке падіння без однієї визначальної негативної події.