«The OpenAI Podcast» обговорює 2026 AI-бульбашку: не дивіться на ціну акцій, API — це справжній показник

У найновому випуску «OpenAI Podcast» фінансовий директор OpenAI Сара Фріар у прямому ефірі відповідає на найпоширеніше питання ринку: «Чи справді зараз існує бульбашка навколо ШІ?» Обидві сторони вважають, що замість того, щоб зосереджуватися лише на ціні акцій, оцінках або сумі залучених інвестицій, краще повернутися до найпростіших показників — скільки людей реально використовують технології, скільки API викликається насправді. Саме ці реальні обсяги використання є ключем до визначення, чи перегрівся ринок ШІ.

Бульбашка — не в ціні акцій, а в тому, чи є попит

Косла прямо заявляє, що коли говорять про бульбашку, зазвичай фокусують увагу на ціні акцій, оцінках або інвестиційній активності, але це, по суті, лише відображення емоцій інвесторів — коливань між страхом і жадібністю, і не обов’язково відповідає реальному попиту у світі. Вона вважає, що для визначення «чи є бульбашка» потрібно дивитися не на ціну, а на обсяги використання.

Якщо перенести цю ідею у світ ШІ, найпрямішим показником є кількість API викликів, наприклад:

• Скільки компаній справді інтегрували ШІ у свої системи?

• Скільки продуктів щодня викликають моделі?

• Чи зростає кількість API викликів, чи зменшується?

Якщо ці цифри постійно зростають, це означає, що попит справжній і реальний, а не створений штучно ринковою атмосферою.

Порівняння з «інтернет-бульбашкою» 1990-х: зниження цін не означає зникнення використання

Косла також згадує про інтернет-бум 1990-х. Вона зазначає, що зараз багато говорять про «інтернет-бульбашку», але насправді мова йде про «бульбашку цін», а не про зникнення реального використання інтернету. Якщо б тоді дивилися не на ціни технологічних акцій, а на трафік, кількість користувачів або обсяги передачі даних, то навіть при великих коливаннях цін, реальне використання інтернету залишалося стабільним і не зазнавало «бульбашкового краху».

Люди продовжували користуватися інтернетом, надсилати листи, переглядати контент і користуватися сервісами — змінилося лише ставлення інвесторів до цін, а не до технології. Вона вважає, що ШІ йде схожим шляхом. Емоції ринку можуть сьогодні підтримувати окремі компанії, а завтра їх оцінки знову знижуються, але ці коливання не відображають реального стану справ — чи викликають API щодня розробники, чи компанії інтегрують ШІ у свої процеси.

Ціни акцій не відображають технологічну цінність, і бульбашка на API не буде такою

Косла навіть прямо заявляє, що майже впевнена: «Ви не побачите різкого обвалу API викликів, що нагадує крах бульбашки». Навіть якщо ринок коливається і медіа постійно говорять про бульбашку, якщо попит і використання залишаються, кількість API викликів не зникне раптово. На її думку, обсяг API — це:

• справжній попит

• реальне використання

• створювана цінність

Що стосується цін на акції, вона вважає, що це — циклічний процес капітального ринку, і він не завжди відображає реальну цінність технологій у реальному світі.

Недостатній попит — це не проблема, а обмеження обчислювальних потужностей

Фінансовий директор OpenAI Фріар також із точки зору управління компанією підтримує думку Косли. Вона зазначає, що внутрішньо в OpenAI не спостерігають «застою ринку», а швидше — «недостатньої пропозиції обчислювальних ресурсів». Вона каже, що за останні роки обчислювальні потужності та доходи OpenAI зростали високими темпами:

• Чим більше обчислювальної потужності, тим більше продуктів і функцій можна випустити

• Більше продуктів — більше реального використання, а відповідно і зростання доходів

Фріар чесно зізнається, що наразі справжнім обмеженням розвитку є не бажання ринку використовувати ШІ, а недостатність обчислювальних ресурсів. Якби у компанії було більше потужностей, вона могла б тренувати більше моделей, запускати більше функцій і досліджувати більше мультимодальних застосувань. Але реальність така, що ми вже застрягли через обмеження ресурсів.

Це також означає, що, на її погляд, зараз говорити про бульбашку — це дещо помилковий підхід, оскільки зазвичай попит випереджає пропозицію.

З Вільного ринку до технічної реальності: API — це тест бульбашки

У цій дискусії обидві сторони намагаються повернути слово «бульбашка» з фінансового ринку до технічної реальності — не оцінками і цінами, а через реальні показники використання: скільки людей справді користуються, скільки API викликається щодня і наскільки це відповідає реальному попиту.

(Твердження про ШІ-бульбашку отримало жорсткий удар від реальності: сім провідних технологічних гігантів подвоїли свої статки, а їхні акції зростають безперервно)

Ця стаття «The OpenAI Podcast» обговорює 2026 рік і можливу бульбашку ШІ: не дивіться на ціну акцій, API — це справжній показник, що вперше з’явилася у «Chain News ABMedia».