Генеральний директор BlackRock відповів на три великі суперечки щодо бульбашок: приватне кредитування, ШІ та фондовий ринок насправді не є такими небезпечними, як здається.

Чорний камінь (Blackstone) Президент Джон Грей у останньому шоу безпосередньо відповів на три великі занепокоєння щодо бульбашок, висловивши думку, що багато з цих заяв про бульбашки насправді перебільшені. Приватне кредитування все ще має стабільну структуру прибутковості, потреба в капіталі для ШІ значно більша, ніж уявляє суспільство, а фондовий ринок, хоча і має завищені оцінки, абсолютно відрізняється від бульбашкового періоду 2000 року. Грей підкреслив, що не йдеться про ігнорування ризиків, а про необхідність використовувати більш повну перспективу для оцінки поточного ринку, щоб уникнути впливу емоцій громадської думки.

Теми бульбашок літають повсюдно, Gray вважає, що потрібно повернутися до основ.

Останнім часом на ринку панує занепокоєння щодо бульбашок; від приватного кредитування до ШІ і фондового ринку, різні думки змушують інвесторів відчувати напругу. Грей з цього приводу висловив сподівання, що всі не просто слідуватимуть громадській думці, хоча ризики дійсно існують, але деякі з теорій про «бульбашки» насправді перебільшені.

Пузир приватного кредитування розширюється: суть та прибутковість все ще привабливі

Грей зазначив, що приватне кредитування може бути названо бульбашкою, головним чином через деякі ринкові події, але ці події самі по собі не є проблемою приватного кредитування. Він пояснив, що основна мета приватного кредитування полягає в тому, щоб забезпечити більш безпосередній потік капіталу до компаній, усуваючи звичні початкові комісії, процеси сек’юритизації та різні витрати на посередників, що робить інвестиційний дохід більш «чистим» і привабливим.

Він зазначив, що те, що зараз бачить Blackstone, - це реальний попит, який не зменшується, великі компанії все ще позичають гроші, а інвестори отримують прибуток, який вигідніший, ніж у публічному ринку кредитних облігацій. З цих основних факторів він вважає, що приватне кредитування не лише не зруйнувалося, а навпаки, продовжує залишатися привабливим.

Суперечки навколо AI-бульбашки тривають: зовнішній світ недооцінює інвестиційний попит та руйнівну силу

Говорячи про бульбашку AI, Грей вважає, що зовнішній світ насправді недооцінює революцію продуктивності, яку приносить AI, і величезні потреби в капіталовкладеннях. Він підкреслює, що для просування AI в майбутньому потрібно буде значно інвестувати в чіпи, центри обробки даних та електричну інфраструктуру, що є величезними інвестиціями.

BlackRock також активно інвестує в приватні інвестиції, нерухомість, кредитування, інфраструктуру та інші напрямки. Gray нагадує, що вплив штучного інтелекту буде подібний до того, як колись зникли жовті сторінки (Yellow Pages), багато бізнес-моделей, що залежать від правил і працюють на основі процесів, можуть бути швидко замінені. Тому сприйняття штучного інтелекту як перегрітої бульбашки може призвести до недооцінки справжнього масштабу цієї хвилі.

Оцінка фондового ринку є високою: зовсім інша ситуація, ніж в період бульбашки 2000 року

Грей повернувся на фондовий ринок і зізнався, що зараз дійсно є середовище з високими оцінками, але різниця з технологічною бульбашкою 2000 року є величезною.

Він навів приклад, що колись P/E Cisco (Cisco) становив 130 разів, а сьогодні P/E NVIDIA (NVIDIA) приблизно 30 разів, що є абсолютно різними показниками. Він зазначив, що на ринку, звичайно, можуть бути помилки та виклики, але якщо вірити, що революція продуктивності та інвестиційний бум, пов'язані з ШІ, дійсно відбуваються, то поточна оцінка не є надто дивною. Іншими словами, висока оцінка не означає, що бульбашка незабаром лопне.

Штучний інтелект вже увійшов у повсякденне життя, автономні автомобілі та точна медицина починають формуватися.

Грей поділився своїм нещодавнім досвідом участі у весіллі в Феніксі, згадуючи про почуття під час поїздок на самокерованих автомобілях Waymo. Він сказав, що після трьох поїздок поспіль навіть відчув себе ніби у майбутньому, і почав думати, чи не буде ця поїздка на самокерованому автомобілі останнім разом, коли він отримує «новий досвід», або ж спосіб водіння людьми в майбутньому буде повністю переписаний самокерованими автомобілями. Його висновок дуже чіткий: це останнє.

Gray також говорив про точну медицину, яку приносить штучний інтелект у медичній сфері, що дозволяє робити медичні висновки більш точними. Він вважає, що це лише початок розвитку штучного інтелекту, справжні зміни ще попереду.

(AI криптоцар: OpenAI помилково сприймається як початок AI бульбашки, падіння акцій технологічного сектора є природною корекцією)

Ця стаття: Президент BlackRock відповідає на спори щодо трьох великих бульбашок: приватне кредитування, штучний інтелект, фондовий ринок насправді не так небезпечні, як уявлялося. Вперше з'явилася на Chain News ABMedia.