Трамп роздає гроші 2000 доларів! Винагорода за мита спричиняє бум біткоїна чи кризу інфляції

Американський президент Трамп у неділю оголосив, що більшість американців отримають «додатковий бонус» у розмірі 2000 доларів із доходів від митних зборів. Інвестори вважають, що це стане позитивним каталізатором для ринку криптовалют, частина з яких може сприяти притоку капіталу та підвищенню цін на біткоїн та інші активи. Однак наразі Верховний суд США розглядає законність митних зборів, і прогнози ринку показують лише 23% ймовірності їх схвалення. Аналітики попереджають, що хоча короткостроково це може підвищити ціни активів, довгостроково це спричинить інфляцію фіатних валют і зниження купівельної спроможності.

Трамп оголосив план виплат у 2000 доларів із митних зборів

(Джерело: Truth Social)

Президент США Дональд Трамп 9 листопада на платформі Truth Social оголосив, що крім високопосадовців, кожен громадянин отримає щонайменше 2000 доларів із доходів від митних зборів. Це повідомлення є відповіддю на опір його політиці повного введення митних зборів і має продемонструвати американцям безпосередні переваги такої політики. За даними розподілу економічних стимулів під час пандемії COVID, аналітики Kobeissi Letter прогнозують, що близько 85% дорослих американців отримають чек у розмірі 2000 доларів.

Однак цей план стикається з серйозними юридичними перешкодами. Верховний суд США наразі розглядає справу щодо законності митних зборів, і ринок не дуже оптимістично ставиться до ймовірності їх схвалення. Трейдери Kalshi оцінюють ймовірність схвалення лише у 23%, а Polymarket — у 21%. Це низьке значення відображає сумніви щодо повноважень Трампа самостійно вводити митні збори.

Трамп у своїй заяві захищає свої повноваження щодо митних зборів, запитуючи: «Чи має президент США (і з повною підтримкою Конгресу) право припинити всю зовнішню торгівлю, що набагато складніше, ніж вводити мита, і видавати дозволи іноземцям, але не мати права накладати прості мита навіть заради національної безпеки?» Ці слова свідчать про впевненість Трампа у законності своєї митної політики, хоча ринок і юридичні експерти ставляться до цього з сумнівом.

Ключові дані плану виплат із митних зборів

Сума виплат: 2000 доларів на особу (крім високопосадовців)

Охоплення: близько 85% дорослих американців (з урахуванням даних про економічні чекові виплати)

Ймовірність схвалення судом: 23% (Kalshi), 21% (Polymarket)

Загальні потенційні витрати: якщо з 250 мільйонів дорослих 85% мають право, то загалом близько 425 мільярдів доларів

Короткострокові позитиви для ринку біткоїна та криптовалют

Інвестори та аналітики позитивно сприйняли оголошення Трампа щодо виплат із митних зборів, вважаючи це економічним стимулом, частина з яких може потрапити у ринок, підвищуючи ціни на криптовалюти та інші активи. Аналітик Антоніо Пампліано у відповідь на заяву Трампа сказав: «Акції та біткоїн зростають лише тоді, коли вводяться стимули».

Ця оптимістична позиція має історичне підґрунтя. Під час пандемії COVID уряд США кілька разів виплачував економічні чекові допомоги, і кожен раз це супроводжувалося значним зростанням ринку криптовалют. У квітні 2020 та січні 2021 років після виплат стимулюючих чеків ціни на біткоїн суттєво зросли, частково через те, що роздрібні інвестори вкладали частину отриманих коштів у криптовалюту. Дані бірж Coinbase показують, що під час виплат чеків зростали дрібні депозити, що співпадали з сумами чеків.

Якщо план Трампа щодо виплат у 2000 доларів справді реалізують, очікується, що це спричинить подібний ефект. Потенційний влив у 425 мільярдів доларів значно підвищить ліквідність ринку, і навіть за припущенням, що лише 5-10% з них потрапить у криптовалютний сектор, це принесе додатковий попит у розмірі 200-400 мільярдів доларів. Такий масштаб капіталу здатен суттєво підняти ціну на біткоїн і інші основні криптоактиви.

Ще одним фактором позитивної реакції крипторинку є те, що план виплат із митних зборів узгоджується з загальною політикою Трампа щодо сприяння криптовалютам. Трамп створив національний резерв біткоїна, звільнив голову SEC Дженслера, просуває реформи у крипторегулюванні. У цьому політичному контексті економічні стимули розглядаються як каталізатор для подальшої легалізації криптоактивів.

Попередження про інфляційний криза та довгострокові негативні наслідки

(Джерело: Kobeissi Letter)

Проте аналітики попереджають, що хоча частина стимулів потрапить у ринок і підвищить ціни активів, довгостроковий вплив будь-якої такої політики — це інфляція фіатних валют і зниження купівельної спроможності. Запропоновані економічні стимули збільшать державний борг і з часом сприятимуть зростанню інфляції.

Загальний державний борг США вже перевищує 36 трильйонів доларів, і додавання ще 425 мільярдів доларів витрат із митних зборів погіршить фінансовий стан країни. Важливо врахувати, що ці витрати базуються не на податках або економічному зростанні, а на очікуваних доходах від митних зборів — які самі перебувають під юридичним сумнівом. Якщо Верховний суд скасує політику митних зборів, джерело фінансування зникне, і доведеться друкувати гроші або збільшувати дефіцит.

Аналізатор криптовалют, автор і активіст Саймон Діксон чітко зазначає: «Якщо ти не інвестуєш ці 2000 доларів у активи, вони або знецінюються через інфляцію, або йдуть на сплату відсотків по боргах, і в кінцевому підсумку їх отримують банки». Це відображає головну тривогу криптоспільноти щодо довгострокового знецінення фіатних валют.

З історичних даних відомо, що масштабні стимули під час пандемії викликали серйозну інфляцію. У період 2021–2023 років інфляція у США сягнула 9.1%, що є рекордом за 40 років. Федеральна резервна система підвищила ставки, щоб знизити інфляцію до приблизно 3%, але рівень цін залишився більш ніж на 20% вищим за рівень до пандемії, що суттєво знизило реальну купівельну спроможність населення.

Довгострокові економічні ризики

Зростання боргу: додаткові 425 мільярдів доларів збільшать співвідношення боргу до ВВП

Інфляційний тиск: масштабні стимули знову запустять інфляційну спіраль попиту

Знецінення купівельної спроможності: фіатні гроші дедалі більше втрачають цінність порівняно з тверді активи (золото, біткоїн)

Фіскальна стійкість: якщо митні збори не принесуть очікуваних доходів, план виплат втратить джерело фінансування

Чи стане біткоїн єдиним захистом від інфляції?

У цьому контексті знову посилюється наратив про біткоїн як інструмент захисту від інфляції. Зімон Діксон і багато інших прихильників криптовалют вважають, що у середовищі постійного знецінення фіатних грошей конвертація готівки у дефіцитні активи — єдиний спосіб зберегти багатство. Обмежена пропозиція біткоїна (21 мільйон монет) робить його природним захистом від інфляції.

Проте інвестори мають враховувати короткострокову волатильність біткоїна. Хоча довгостроково він демонструє переваги перед фіатними валютами, у короткостроковій перспективі можливі різкі коливання. Якщо Верховний суд скасує політику Трампа щодо митних зборів, ринок може сприйняти план виплат як порожні обіцянки, що спричинить продаж ризикових активів, і біткоїн може постраждати першим.

Пампліано підкреслює: «Акції та біткоїн зростають лише тоді, коли стимулюючі заходи реально впроваджуються». Це означає, що ціна біткоїна значною мірою залежить від ймовірності фактичної реалізації плану виплат. Наразі лише 23% шансів на схвалення, тому ринок залишається в режимі очікування. Якщо Верховний суд у найближчі тижні ухвалить позитивне рішення, біткоїн може різко зростати; інакше — ризик різкого падіння.

Для звичайних інвесторів план виплат із митних зборів пропонує чіткий каркас для прийняття рішень: якщо отримати 2000 доларів, як їх краще розподілити? Повністю вкладати у біткоїн — надто ризиковано, а тримати лише готівку — під ударом інфляції. Збалансована стратегія може включати часткове інвестування у тверді активи, часткове у виробничі активи (акції), і частково залишати готівку для короткострокових потреб.