Головний аналітик Grayscale Research прогнозує $5B притоки для Спот ETF Solana в США

Зак Пандл, керівник досліджень в Інвестиціях Grayscale, вважає, що біржові фонди Solana (ETF) можуть незабаром стати конкурентами успіху інвестиційних продуктів Біткойн і Ethereum.

Пандл зробив цей прогноз після запуску Інвестицій Grayscale Solana ETF (GSOL) та Bitwise Solana ETF (BSOL) цього тижня. Обидва продукти знаменують нову главу для швидко зростаючого ринку інвестиційних інструментів на основі криптовалюти.

Незважаючи на те, що GSOL відстає на день, аналітики описали його ранню продуктивність як сильну, враховуючи все більш переповнений ринок. Пандл заявив, що Інвестиції Grayscale очікують, що ETF на Solana стануть багатомільярдними бізнесами в міру розширення інтересу інвесторів.

Від ніші до мейнстріму: Крипто ETF набирають популярність

Біржові продукти (ETPs) дозволяють інвесторам отримувати експозицію до криптовалюти через традиційні брокерські та пенсійні рахунки. Ця структура дозволяє брати участь у класі активів без необхідності безпосереднього володіння цифровими токенами.

Згідно з Інститутом інвестиційних компаній, ETF, які котируються в США, на кінець 2024 року утримували понад $10 трильйон активів, що становить 26% усіх керованих активів.

Крипто ETF становлять лише невелику частку від цього загального обсягу, але їхній ріст був швидким. Біткойн ETP наразі управляють $149 мільярд, тоді як продукти Ethereum утримують $26 мільярд, в приблизно 20 фондах.

Регуляція залишається проблемою

Не всі фінансові установи поділяють оптимізм Grayscale. На початку цього тижня Charles Schwab попередив, що криптовалюта залишається слабо регульованою, навіть коли Комісія з цінних паперів і бірж США (SEC) продовжує схвалювати нові ETP.

«Непомітна позиція SEC означає вищий ризик для інвесторів», - зазначила компанія, вказуючи на те, що криптосектор не має того нагляду, який застосовується до акцій та облігацій.

GSOL Еволюція: Від Довіри до ETF

Продукт Grayscale Solana, GSOL, спочатку запущений як приватний трест у 2021 році, утримував близько $100 мільйонів токенів Solana.

Перетворення його в ETF цього тижня робить фонд більш гнучким, дозволяючи йому торгувати ближче до фактичної вартості своїх активів. Цей перехід усуває великі надбавки та знижки, які часто спостерігаються в закритих крипто-трастах.

Pandl сказав, що конверсія відкриває доступ до ширшого кола інвесторів, покращуючи ліквідність та прозорість цін.

Конкуренція та диверсифікація попереду

Дебют Solana відбувається в той час, коли ETFs Hedera та Litecoin також виходять на ринок, хоча їхні вливання залишаються скромними. Очікується, що більше ніж дюжина додаткових крипто-орієнтованих фондів незабаром подадуть заявки на затвердження.

Pandl очікує, що інтерес інвесторів поступово переміститься до різноманітних крипто ETP, які надають доступ до кількох токенів одночасно.

“Багато інвесторів віддаватимуть перевагу простішим, диверсифікованим варіантам, які зменшують складність оцінки кожного токена,” сказав він.

Стейкінг додає нове джерело доходу

На відміну від Bitcoin ETF, інвестиційні продукти Solana можуть пропонувати винагороди за стейкінг, що є унікальною особливістю мереж з доказом частки. Блокуючи токени Solana для забезпечення безпеки блокчейну, інвестори можуть отримувати приблизну річну прибутковість 5.7%, згідно з Solana Compass.

Pandl підтвердив, що GSOL розподілить 77% винагород за стейкинг між своїми тримачами, назвавши це “переворотом у попиті на криптовалюту”. Він описав стейкинг як новий потік доходу, який може допомогти інвесторам диверсифікувати доходи портфеля.

Відмінні ролі для Solana та Ethereum

Пандл сказав, що Solana та Ethereum, ймовірно, розвиватимуть різні ролі в екосистемі цифрових активів, незважаючи на те, що обидві є платформами смарт-контрактів. Він вказав на зростаюче використання стейблкоїнів та токенізованих активів як ключових чинників інституційного інтересу.

“Вони відрізняються дизайном, і це надає кожному блокчейну свою власну смугу,” пояснив Пандл. “Інвестори можуть отримати вигоду від утримання обох у рамках збалансованої криптостратегії.”