Золото велике дамп понад 10% впало нижче 4000 доларів! Біткойн відходить від залучення капіталу, долар влаштував великі втечі.

Золотий ореол швидко зникає, а його «цифровий» конкурент Біткойн відновлює втрачене. Ціна на золото досягла історичного максимуму 4,381 доларів за унцію, але всього через тиждень впала більш ніж на 10%, в четвер знизившись до 3,915 доларів за унцію. Корекція цін на золото відбувається одночасно з підвищенням ціни Біткойна майже на 6.70%, що підкреслює очевидне розходження між ними, оскільки США та Китай все ближче до укладення торгової угоди.

Золото впало на 10.6%: причини великої втечі капіталу

! Денний графік XAU/USD

(джерело: Trading View)

Ціна на золото після встановлення історичного максимуму в 4 381 долар за унцію всього через тиждень впала більш ніж на 10,60%, в четвер впавши до мінімуму в 3 915 доларів за унцію, що стало найбільшим семиденним падінням з квітня. Причини цього різкого коригування є багатогранними. По-перше, на зустрічі між Трампом і Сі досягнуто значного консенсусу, Дональд Трамп в четвер зробив заяву про «вражаючу зустріч» з Сі Цзіньпіном, два лідери погодилися знизити мито на фентаніли з 20% до 10%, що набирає чинності негайно, а мито на товари з Китаю знизиться з 57% до 47%.

З покращенням ризикового апетиту та зростанням ринку криптовалют ціни на золото відкотилися нижче рівня підтримки в 4000 доларів. Очікування досягнення торгової угоди зменшило геополітичну невизначеність, і попит на золото як на актив-убежище зазвичай знижується в умовах зменшення невизначеності. Інвестори виходять з безпечних активів і переходять до ризикових активів у пошуках вищих доходів.

По-друге, зміни індексу долара також вплинули на ціну золота. Хоча індекс долара знизився нижче 99.00, ціна золота не зросла через ослаблення долара, а, навпаки, продовжила падіння. Це явище розбіжності показує, що корекція золота в основному викликана зміною ризикового апетиту, а не факторами долара.

По-перше, тиск на технічний викуп величезний. З початку року золото виросло приблизно на 50%, багато інвесторів вирішили зафіксувати прибуток, коли ціна досягла історичного максимуму. Ця концентрована поведінка викупу посилила рух вниз. У понеділок сталося найбільше одноразове викуп за останні шість місяців, коли інвестори викупили 448 тисяч унцій золота, вартістю приблизно 1,8 мільярда доларів.

Біткойн ETF залучив 8.39 мільярда: довіра інститутів зміщується

(Джерело: Farside Investors)

Дані Farside Investors показують, що з моменту досягнення історичного максимуму ціни на золото 20 жовтня, біткойн ETF, що котирується в США, залучив 839 мільйонів доларів чистого припливу капіталу, і обсяги володіння зросли протягом чотирьох поспіль торгових днів. Цей постійний чистий приплив свідчить про зростання впевненості інституційних інвесторів у біткойні.

У порівнянні, дані Bloomberg показують, що з 22 жовтня з ETF, забезпечених золотом, вийшло близько 1,064,000 унцій (майже 4,1 мільярда доларів). Серед них було найбільше одиночне викуплення за шість місяців у понеділок, коли інвестори викупили 448,000 унцій золота.

Цей зворотний напрямок фінансових потоків має велике символічне значення. Протягом тисячоліть золото залишалося кінцевим активом для хеджування ризиків і інструментом зберігання багатства. Однак порівняння 839 мільйонів доларів, що надійшли в ETF на Біткойн, і 4,1 мільярда доларів, що вийшли з ETF на золото, показує, що інвестори все більше надають перевагу Біткойну, а не золоту. Причини цього зміщення вподобань включають: більший потенціал росту Біткойну, золото вже є зрілим активом з обмеженим простором для зростання; портативність і подільність Біткойну кращі, ніж у фізичного золота; а також природна перевага молодшого покоління інвесторів до цифрових активів.

Аналізатори Morgan Stanley прогнозують, що ціна Біткойна досягне 165 000 доларів у 2025 році, вважаючи, що Біткойн все ще недооцінений в порівнянні з золотом. Ця інституційна оптимістична точка зору спонукає кошти переміщатися з золота в Біткойн. Технічні індикатори BTC зараз показують, що його дно сильне, близько 101 790 доларів, що відповідає 20-тижневій експоненційній середній (20-тижневий EMA) та рівню корекції Фібоначчі 1.0. Якщо ціна Біткойна зможе втриматися на цій точці підтримки, ймовірність досягнення 150 000 доларів до кінця року зросте.

Золото ще відскочить? Історичні закономірності показують 8.3% відновлення

! Денний графік XAU/USD

(джерело: Trading View)

Хоча наразі ціни на золото коригуються, кілька аналітиків вважають, що фундаментальні показники його бичачого ринку залишаються незмінними. Зважаючи на рекордні обсяги закупівлі золота центральними банками, постійний бюджетний дисбаланс і тривалі “угоди з девальвації валюти” (інвестори шукають хеджування від постійного зростання державного боргу та ризику слабкої законної валюти), ціни на золото з початку року зросли приблизно на 50%.

Трейдер металів Девід Бетмен вважає, що, незважаючи на те, що ціна на золото зараз коригується, фундаментальні чинники його бичачого ринку залишаються неушкодженими. Технічні індикатори додатково вказують на те, що золото все ще перебуває в стадії бичачої корекції, а ціна на золото залишається стабільно вище 50-денного експоненційного середнього (50-дений EMA, позначеного червоною хвилевою лінією). Протягом останніх двох років золото щоразу відскакувало від підтримки 50-денного середнього, а амплітуда відскоків становила від 4% до 33%.

Крім того, за останні тридцять років, після кожного падіння ціни на золото на 10%, вона значно відскакувала протягом кількох днів, що свідчить про те, що ціна могла досягти дна, а не продовжити падіння. Згідно з даними, підкресленими Sabu Trades, попередні десять таких обвалів принесли позитивний дохід протягом двох місяців, середній рівень відновлення склав 8,3%.

Якщо ця тенденція продовжиться, ціна на золото до грудня може знову повернутися в діапазон 4,200 доларів США до 4,250 доларів США, ефективно повторно протестувавши свої історичні максимуми та знову підтвердивши загальну тенденцію зростання цього металу. Якщо ціна на золото залишиться вище 50-денної експоненційної середньої, вона може досягти цільового рівня в 5,000 доларів США, встановленого HSBC, у 2026 році.

Біткойн та золото: довгострокові відносини конкуренції

! Тижневий графік BTC/USDT

(джерело: Trading View)

Біткойн та золото стають все більш взаємопов'язаними, обидва розглядаються як засоби зберігання вартості та інструменти для хеджування від інфляції. Однак у короткостроковій перспективі обидва зазвичай демонструють негативну кореляцію: коли зростає геополітична напруга або економічна невизначеність, капітал спрямовується в золото; коли покращується ризиковий апетит, капітал спрямовується в Біткойн.

Поточна дивергенція є типовим проявом цієї моделі. Зустріч Байдена і Сі Цзіньпіна досягла консенсусу щодо зниження ризиків торгової війни, рішення Федеральної резервної системи про зниження процентних ставок забезпечило ліквіднісний підтримку, а пропозиція Німеччини включити Біткойн до національних активів підвищила політичну легітимність. Ці фактори спільно сприяли переміщенню капіталу з захисного золота в більш зростаючий Біткойн.

У довгостроковій перспективі Біткойн і золото можуть співіснувати в інвестиційному портфелі, виконуючи різні ролі. Золото забезпечує стабільність і тисячолітню історичну перевірку, Біткойн пропонує потенціал зростання та технологічні інновації. JPMorgan вважає, що Біткойн все ще недооцінений відносно золота, натякаючи, що Біткойн має значний простір для зростання. З падінням цін на золото нижче 4000 доларів, Біткойн доводить свою роль як «цифрового золота».